Риск и неопределенность в предпринимательской деятельности

N – общее число аналогичных  событий как с успешным, так  и с неуспешным исходом.

Но не всегда предприниматель обладает информацией для применения объективного метода оценки вероятности нежелательного исхода. В этом случае фирма может обратиться за информацией к консалтинговой фирме или оценить вероятность субъективным способом.

Субъективная вероятность является предположением относительно определенного результата. Этот метод определения вероятности нежелательного исхода основан на суждении и на личном опыте предпринимателя. В данном случае в соответствии с прошлым опытом и интуицией предпринимателю необходимо сделать цифровое предположение о вероятности событий.

При этом необходимо учитывать два ограничения:

    -     Рi =1, то есть сумма вероятностей всех событий равна 1;

    -   0?P<1, вероятность отдельного события должна быть больше или равно 0 и меньше 1.

Таким образом, если предпринимательское решение принимается группой лиц, вероятность нежелательного исхода может быть определена экспертным путем. Следует отметить, что в том случае, если вероятность нежелательного исхода велика, предпринимателю следует осторожно относиться к данной сделке, т.к. в данной ситуации велик риск неудачи. В то же время игнорирование любых вариантов, связанных с любым уровнем риска, может в условиях рыночной экономики привести к утере конкурентоспособности фирмы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Проблемы риска и неопределённости в современной российской экономике

2.1 Анализ факторов нестабильности  предпринимательской  среды в  российской экономике

Современный кризис в мировой экономике охватил все сферы жизнедеятельности российского общества и государства, что повлекло к возникновению и увеличению рисков разных типов, и в том числе рисков макроуровня, влияющих на эффективность деятельности хозяйствующих субъектов и уровень социально-экономического развития государства в целом.

Управление рисками макроуровня относится к числу тех проблем, которые должны быть поставлены во главу угла государственной политики, поскольку от решения вопросов создания общегосударственной системы управления рисками макроуровня зависит нормальное развитие и функционирование национальной хозяйственной системы страны. Обеспечение приемлемой величины рисков макроуровня позволяет добиться стабильного социально-экономического развития, результатом которого будет экономическая независимость государства, благоприятный инвестиционный климат, увеличение производительности труда, низкий уровень безработицы, повышение благосостояния и социальной защищенности граждан страны, лидирующие позиции России на международной арене. При этом нейтрализуется или уменьшается негативное воздействие разрушительных процессов, влияющих на развитие социально-экономической системы страны в целом и входящих в ее состав структурных элементов (отраслей, рынков и т.д.). Без обеспечения приемлемой величины рисков макроуровня, очень сложно решать какие либо задачи, стоящие перед страной, как на внутригосударственном, так и на международном уровне. В этом отношении обеспечение приемлемой величины рисков макроуровня выступает реальной основой жизнедеятельности общества, ближайших и более отдаленных перспектив его социально-экономического развития.

Основываясь на современных тенденциях в экономике можно выделить следующие основные риски в России:

1. Отсутствие свободных денежных  средств привело к замедлению  темпов роста частных инвестиций. Это существенным образом отразилось на таких секторах экономики, как строительство и т.д. Российский бюджет в серьезной степени зависит от цен на нефть, и это является самым важным риском.

2. Отток капитала из России, связанный  с глобальным финансовым кризисом, который составил 10-15 миллиардов  долларов. Отток капитала наметился  в июле в связи с падением  цен на нефть. Со временем он  только усиливался на фоне  глобального замедления, а также  из-за опасений относительно политики РФ, касающейся иностранных инвесторов. Кроме того, отток капитала в течение последних нескольких месяцев сопровождался ухудшением ситуации на мировых финансовых рынках и ужесточением условий кредитования.

3. Снижение объемов кредитования. Темпы роста кредитования в России значительно снизились на фоне оттока иностранного капитала и замедления темпов роста депозитов. В 2009 г. по оценкам экспертов, данный показатель едва ли превысит 15%.

4. Еще одним риском для российской экономики является ситуация в банковском секторе, который сейчас выглядит довольно слабым в условиях мирового финансового кризиса. Российские банки вносят 60%-ный вклад в рост ВВП страны, однако все может сильно измениться в ближайшее время. Банковская система в России сильно концентрированна. 30 первых банков владеют примерно 70% банковских активов. Подконтрольные государству банки доминируют. Только первые четыре государственных банка владеют 40% активов всей банковской системы и хранят 50% всех депозитов на своих счетах. Частные банки небольшие, и именно они сейчас подвержены высокому риску, поскольку из-за сильной концентрации депозитов на счетах госбанков они осуществляли свою деятельность, полагаясь в основном на внешнее фондирование. Для 30 крупнейших российских банков отношение займов к депозитам в среднем составляет 140%. При этом у некоторых из них данный показатель достигает 200%. Поэтому неудивительно, что с началом оттока средств иностранных инвесторов из России и падения российского рынка акций, банки РФ оказались под сильным давлением, вызванным нехваткой ликвидных средств.

Однако поддержка частных банков в период кризиса очень важна для государства, поскольку проблемы в одном банке могут вызвать сложности во всей банковской системе благодаря «эффекту домино».

5. Кроме того, в 2009 г. под давлением  оказался и рубль. Падение цены  на нефть и правительственные  займы привели к резкому снижению  курса рубля. Обвал рубля по  отношению евро и доллару, курс  которых резко вырос до показателей  начала 2008 г., может быть спровоцирован массовым оттоком иностранного капитала из России.

Согласно предварительной оценке ЦБ РФ, рост реального эффективного курса рубля к иностранным валютам в декабре 2008 г. в сравнении с декабрем 2007 г. составил 4,5% против 5,1% в 2007 г. Реальный курс российской валюты к доллару в сравнении с декабрем 2007 г. упал на 0,2% (+15% за такой же период 2007 г.), к евро – вырос на 5,3% (+5,8% в 2007)г., см. Реальный эффективный курс рубля отражает курс к корзине валют стран – основных торговых партнеров России с учетом инфляции. На него влияют девальвация и темпы роста потребительских цен по обе стороны – в России и странах, с которыми она ведет торговлю.

Еще в ноябре рост реального курса рубля был почти вдвое выше декабрьских темпов – 8,5%. В ноябре ЦБ четырежды ослаблял рубль к бивалютной корзине, подорожавшей с августа к началу декабря на 5,2%, но эффект девальвации нивелировался высокой инфляцией (12,5% с начала года по ноябрь).

Укрепление рубля особенно важно для корпоративного долга, так как большинство компаний и банков занимало в долларах, ориентируясь на его долгое падение.

6. Сокращение золотовалютных резервов. Объем международных резервов  России по состоянию на конец 2008 г. составлял 453,5 млрд. долл.- это на 21,9 млрд. долл. меньше, чем в предыдущую отчетную дату. В целях поддержки курса рубля Банк России за сентябрь-октябрь 2008 г. продал из золотовалютных резервов 57,5 млрд. долл. Переоценка золотовалютных резервов привела к их снижению на 30,1 млрд. долл. Это рекордное падение: оно составило 6% от общей суммы в 515,7 млрд. долл.

Объем международных резервов страны, ранее называвшихся золотовалютными, непрерывно рос в течение всего 2008 года. Если в начале года их общая стоимость оценивалась в 474 млрд долл., то уже в марте была превышена отметка в полтриллиона, а летом – в 590 млрд долл., в августе рост резервов прекратился, поэтому отметка в 600 млрд долл. так и не была пройдена. Государственные резервы буквально тают не по дням, а по часам. Бури на финансовых рынках, усиливающаяся инфляция по всему миру обесценивают государственные фонды.

7. Преобразование Стабилизационного  фонда. Стабилизационный фонд России  – финансовый резерв, созданный  страной в 2004 г. и с тех пор  пополняемый за счет отчисления  в него сверхдоходов от экспорта нефти. Что касается цифр, то совокупный размер Стабфонда – около 150 млрд. долл. Основное назначение Фонда – способствовать стабильности экономического развития страны, являться одним из основных инструментов связывания излишней ликвидности, уменьшать инфляционное давление, снижать зависимость национальной экономики от неблагоприятных колебаний поступлений от экспорта сырьевых товаров. Также назначение фонда в выполнении функций стратегического назначения: выполнение обязательств Правительства РФ перед иностранными партнерами; погашение возможного дефицита бюджета страны.

В 2008 г. Стабилизационный фонд России прекратил свое существование, разделившись на два фонда: Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.

Резервный фонд может расходоваться на финансирование бюджета, либо на погашение внешнего долга. Фонд благосостояния создан для софинансирования добровольных пенсионных накоплений. Если не вдаваться в подробности, то разница в следующем: Фонд национального благосостояния предназначен для рискованных инвестиций, а Резервный фонд размещается в консервативных инструментах. Формируются они, как и их предшественник, из нефтегазовых сверхдоходов. При этом он снижается, поскольку государству необходимо тратить средства на борьбу с финансово-экономическим кризисом. Под воздействием общемировых хозяйственных тенденций экономика России может ощутить серьезное недомогание еще при сохранении высоких нефтяных цен на мировом рынке.

8. Стагнация экономики. Одним из  последствий глобального финансового  кризиса является снижение темпов роста российской экономики. Падение мировых цен на нефть ведет к кризисному поражению национального хозяйства России, обвалу на фондовом рынке, падению промышленного производства, росту безработицы и усилению инфляции, резкому снижению потребления. В условиях осложнения внутриэкономической ситуации, а также падения мировых цен на нефть государство не располагает достаточными финансовыми ресурсами. Расходы правительства резко возрастают, в то время как поступления сокращаются. Время, уходящее на реализацию проектов, удлиняется, отдача от них значительно меньше или отодвинута на неопределенный срок. Некоторые проекты и вовсе окажутся замороженными или превратятся в долгострой.

Каждая фирма имеет свою собственную внешнюю среду, внешнее окружение, охватывающее огромное множество различных факторов, которые могут так или иначе воздействовать на функционирование фирмы как в текущий период, так и на перспективу.

Управленческий аппарат фирмы обычно стремится ограничить учет действия внешнего окружения в первую очередь теми факторами, от которых решающим образом зависит эффективность деятельности фирмы на конкретном этапе.

Принятие решений зависит от широты и охвата информации о состоянии внешней среды и действии ее различных факторов. Классификация факторов внешней среды вследствие их многообразия довольно различна и в ее основу могут быть положены различные принципы. Придерживаясь в целом принятой в менеджменте классификации факторов на факторы прямого и косвенного воздействия, мы вместе с тем предлагаем свою классификацию, в которой выделяем пять категорий факторов:

-  характер и состояние рыночных  отношений;

-  хозяйственные связи фирмы;

-  регулирование предпринимательской  деятельности;

-  общеэкономические;

- общеполитические.

Первые две категории факторов мы относим к факторам прямого воздействия, последние три - к факторам косвенного воздействия.

Считается, что наиболее быстрые изменения во внешней среде затрагивают прежде всего такие отрасли, как фармацевтическая, химическая, электронная, авиационно-космическая, производство компьютеров, биотехнологии, а также телекоммуникации. Здесь оказывают воздействие прежде всего такие факторы, как изменения технологии и методов конкурентной борьбы.

Изменения, которые происходят на мировых товарных рынках и в мировом хозяйстве в целом, непосредственным образом сказываются на хозяйственной деятельности отдельных фирм, использующих различные средства, формы и методы приспособления к внешней среде. В каждой стране они многовариантны, что зависит от конкретных экономических условий, традиций, степени ориентации на внешний рынок и многих других факторов. Именно анализ внешней среды, основанный на многовариантных расчетах рентабельности и эффективности производства отдельных видов продуктов и деятельности фирмы в целом, дает возможность учитывать конкретные условия внешней среды путем применения гибких форм связей между всеми функциями управления и влиять непосредственно на весь хозяйственный цикл НИОКР - производство - сбыт.

Таким образом, анализ внешней среды требует постоянного внимания со стороны менеджеров, поэтому он осуществляется на основе изучения большого объема информации и требует конкретизации для принятия правильных и своевременных решений.

2.2 Страхование и его  роль как факторы снижения  риска

 

Страхование было и остается наиболее популярным методом управления риском во всем мире. В целом преимущества использования страхования как механизма управления риском сводятся к следующим факторам:

-  привлечение страхового капитала для компенсации убытков предприятия;

- снижение неопределенности в финансовом планировании деятельности предприятия;

-  высвобождение денежных средств для более эффективного использования;

- сокращение затрат на управление риском путем использования опыта страховых экспертов для оценки и управления риском.

Страхование рисков предприятия снижает неопределенность в планировании финансовой деятельности. Предприятие заменяет неизвестные ему затраты на компенсацию убытков в будущем определенными затратами на уплату страховой премии. Происходит это благодаря эффекту интегрирования отдельных рисков индивидуальных страхователей в общем массиве страхового фонда страховщика. В соответствии с законом больших чисел неопределенность при этом уменьшается, что находит свое отражение и в размере страховой премии.