Пути и резервы повышения эффективности использования оборотных средств

 

Таким образом, по результатам анализа абсолютных показателей можно говорить о том, что предприятие на данном этапе является финансово устойчивым. Так как во всех показателях  излишки, тип финансовой устойчивости абсолютная финансовая устойчивость. Из этого сделаем вывод, высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев).

Таблица 2.4 Относительные показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости

Наименование показателя	Рекомендуемые значения	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Коэффициент автономии	0,5-0,7	0,51	0,54	0,47
Коэффициент финансовой зависимости ( задолженности)	< или = 0,8	0,48	0,46	0,53
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	< или = 0,7	0,95	0,85	1,14

 

 

Продолжение таблицы 2.4

Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0,44	0,66	0,74
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов		0,39	0,22	0,14
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования	> или = 0,1	0,32	0,44	0,39

 

Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. В 2013 году коэффициент составило 0,47, это свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства).

 Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  дает наиболее общую оценку  финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных  средств приходится на каждую единицу собственных. В 2011 году превышает на 0,25, в 2012 году на 0,15, а в 2013 году на 0,44. Это сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение, выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности собственного капитала  показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. В 2012-2013 г. г. выросло на 0,16 и на 0,24, увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Коэффициент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. У нас предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала, так как значении не меньше коэффициента ≥0,1.

Таблица 2.5 Абсолютные показатели ликвидности 

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютн. Изменения
Высоколиквидные активы (А1)	16624	260	107551	90927
Быстрореализуемые активы (А2)	274827	388794	311157	36330
Медленно реализуемые активы ()А3	360226	516713	540935	180709
Труднореализуемые активы (А4)	148311	116672	89380	-58931
Наиболее срочные обязательства (П1)	17546	189098	58791	41245
Среднесрочные обязательства (П2)	99000		250171	151171
Долгосрочные обязательства ()П3	136261	102331	81931	-54330
Постоянные пассивы (П4)	272354	345663	347123	74769

 

 Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 > или =П1 

А2 > или = П2

А3 > или = П3

А4 < или = П4

В 2011 и в 2012 г. г. балансы не ликвидны, так как не выполняются условия. Высоколиквидные активы меньше, чем наиболее срочные обязательства.

В 2013 году баланс является абсолютно ликвидным.

Таблица 2.6 Относительные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Рекомендуемые значения	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,14	0,001	0,35
Коэффициент быстрой ликвидности	0,5-0,8 до 1,5	2,4	2,03	1,3
Коэффициент текущей ликвидности	выше 1	3,1	2,7	2,08

 

Таким образом, исходя из данной таблицы 2.6 мы придем к следующему выводу, в 2011 и в 2012 г. г. коэффициент абсолютной ликвидности меньше рекомендуемого значения. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

Коэффициент быстрой ликвидности  характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Таблица 2.7 Анализ деловой активности

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютн. Изменения
Оборачиваемость оборотных активов	2,2	1,8	1,4	-0,8
Период оборачиваемости оборотных активов	163	200	257	94
Оборачиваемость дебиторской задолженности	2,99	2,4	2,97	-0,02
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	120	150	121	1
Оборачиваемость запасов	9,1	5,99	3,6	-5,5
Период оборачиваемости запасов	40	60	100	60
Оборачиваемость кредиторской задолженности	46,7	4,9	15,7	-31
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	8	73	23	15
Период производственного цикла	40	60	100	60
Период операционный цикла	160	210	221	61
Период финансового  цикла	152	137	198	46
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (обороты)	3,1	2,7	2,7	-0,4

В 2011 году оборотные активы совершили 2,2 оборотов. В 2012 году наблюдается снижение показателя на -0,4, то есть имеющиеся оборотные активы используются менее эффективно. Снижение интенсивности использования оборотных активов происходит в течение всего периода. В 2013 году они совершили 1,4 оборотов, то есть на 0,4 меньше, чем годом ранее.

Соответственно при снижении оборачиваемости средний срок оборота растет. Если на начало 2011 года значение показателя одного оборота оборотных средств составляет 163 дней, то в 2013 году - 257 дней.

В 2011 году запасы совершили 9,1 оборотов. Если коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, то это создает риск, связанный с недостаточным размером запасов, следствием которого будет снижение объема выручки от реализации. Слишком высокий коэффициент может быть признаком нехватки свободных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормальное значение коэффициента может колебаться для разных сфер бизнеса от 4 до 8. В 2012 году значение показателя снижается на -3,11 по сравнению с предыдущим годом. Это указывает на снижение эффективности управления запасами и может быть признаком повышения сбытовой активности. В 2013 году тенденция остается неизменна и происходит снижение эффективности использования запасов. В 2013 году они совершили 3,6 оборотов.

Соответственно при снижении оборачиваемости запасов средний срок оборота растет. Если на начало 2011 года значение показателя одного оборота запасов составляет 40 дней, то в 2013 году — 100 дней.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2011 году составила 2,99, т.е. в течение 2011 года дебиторская задолженность осуществила 2,99 оборотов. В 2012 году значение показателя уменьшился на 0,59. Это указывает на понижение эффективности управления дебиторской задолженностью. В 2013 году тенденция неизменна и на конец исследуемого периода дебиторская задолженность осуществила 2,97 оборотов.

Поэтому период погашения дебиторской задолженности в течение всего периода повышается  на 30 дней в 2012 году,  понижается на - 29 дней в 2013 году. Это повышает эффективность использования средств, инвестированных в дебиторскую задолженность.

Период погашения кредиторской задолженности в 2011 году составил 8 дней. В 2012 году значение показателя выросло на 65. Это указывает на повышение эффективности управления кредиторской задолженностью, ведь это означает, что предприятие использует каждый отдельный рубль этих средств в течение большего периода времени. В 2013 году тенденция неизменна и на конец исследуемого периода оборот кредиторской задолженности составил 23 дней.

Период производственного цикла означает период в течение которого сырье и материалы приобретают форму готового продукта. Положительным является сокращение показателя и наоборот. На начало 2011 года значение показателя составляет 40 дней. В 2012 году для преобразования сырья в готовый товар потребовалось на 20 дней больше. В 2013 году тенденция продолжается и производственный период увеличился до 100 дней. Это свидетельствует о наличии резервов снижения уровня запасов.