Производные финансовые инструменты. Кредитные деривативы

Разновидностью  фондируемого свопа с полной компенсацией являются привязанные к кредитным рискам ноты (credit linked notes). При такой сделке управляющая или трастовая компания продает ноту инвестору, а вырученные от ее продажи средства образуют передаваемое в траст обеспечение, которое и составляет необходимую покупателю кредитную защиту. В дальнейшем эти средства могут размещаться в другие ценные бумаги, а полученные доходы — распределяться между держателями кредитных нот. В случае дефолта по обязательствам заемщика обеспечение используется для выплаты возмещения, а остаток средств размещается среди инвесторов.

Еще одним  кредитным деривативом является конвертационный своп (convertability swap), страхующий своего покупателя от изменения валютного режима данной страны. Если правительство государства, оговоренного в свопе, ограничивает конвертацию, продавец свопа должен поставить покупателю оговоренное количество свободно конвертируемой валюты (обычно американского доллара) на указанный в договоре счет покупателя. Взамен он переводит на счет продавца свопа национальную валюту.

Заключение

Рынок производных финансовых инструментов – очень интересная тема для исследований. Данные рынки представляют собой широкое поле деятельности  и для практиков, и для теоретиков. Срочные рынки – относительно молодой и динамически развивающийся сегмент экономики. К тому же, производные финансовые инструменты являются одними из самых доходных активов финансового рынка. За последние годы доля контрактов по кредитным деривативам значительно увеличилась³, что говорит о том, что этот еще относительно новый дериватив становится неотъемлемой частью рынка производных финансовых инструментов.

. 

Список  литературы

.

1. Амосов С., Гаврилова Л., Кредитные деривативы в операциях хеджирования, Рынок Ценных бумаг №3. — 2000

2. Рудько-Силиванов В.В., Федосеев Д.А., Деривативы и риски российской экономики, Деньги и кредит №12. –2006

3. Серебряков А., Кредитные деривативы как инструмент управления рисками,Банковское дело в Москве №5 (125)– 2005

4. Хмыз О.В., Синтетические кредитные деривативы, Финансы 35 –2002

5. www.bis.org

¹ Определение используется в качестве основного в Базельских стандартах достаточности капитала: Basle Cpmmittee on Banking Supervision. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standarts.-1988.-July

² О.В. Хмыз, «Синтетические кредитные деривативы »

³ Июнь 2006 –5,49%, июнь 2008 –8,38%, http://www.bis.org/statistics/otcder/dt1920a.pdf