Прогнозирование денежных потоков

Выручку от реализации каждой номенклатуры изделий определяют по формуле:

 

В = Р * Ц,(2)

 

где В - выручка, Р- количество реализованных изделий, Ц - цена реализации каждого изделия.

Объем реализации можно рассчитать, исходя из товарного выпуска изделий  в плановом периоде, прибавляя остатки  изделий на начало планового периода  и отнимая такие на конец планового периода. Плановый объем реализации рассчитывают по формуле:

 

Р = О1 + Т - О2, (3)

 

где Р - объем реализации в плановом периоде; О1 - остатки каждого вида готовых изделий на складе и отгруженных на начало планового периода; Т - выпуск товарной продукции в плановом периоде; О2 - остатки каждого вида изделий на складе на конец планового периода.[4]

Реализационные цены в плановом периоде определяют на основе цен  базового периода, которые корригируют  на предвиденные изменения в плановом периоде, в том числе с учетом спроса и предложение.

При составлении плана реализации продукции из трех показателей приведенной  выше формулы наиболее сложным является определение ожидаемых остатков готовой продукции на конец года.

Денежный поток - это  движение денежных средств в реальном времени, по сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени, как за этот промежуток берется финансовый год.В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

1.4 Анализ движения денежных потоков

 Анализ движения денежных  потоков - это по сути определение  моментов и величин притоков  и оттоков денежной наличности. Основной целью анализа денежных  потоков - является прежде всего,  анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

 Денежный поток характеризует  степень самофинансирования предприятия,  его финансовую силу, финансовый  потенциал, доходность.

 Финансовое благополучие предприятия  во многом зависит от притока  денежных средств, обеспечивающих  покрытие его обязательств. Отсутствие  минимально-необходимого запаса  денежных средств может указывать  на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки. [5]

 Причем причина этих убытков  может быть связана как с  инфляцией и обесценением денег,  так и с упущенной возможностью  их выгодного размещения и  получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

 Анализ денежных потоков  является одним из ключевых  моментов в анализе финансового  состояния предприятия, поскольку  при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

 Анализ денежных потоков  удобно проводить при помощи  отчета о движении денежных  средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

 Отчет о движении денежных  средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие  текущей, инвестиционной и финансовой  деятельности организации на  состояние ее денежных средств  за определенный период и позволяет  объяснить изменения денежных средств за этот период.

 Отчет о движении денежных  средств является очень важной  информацией как для руководства  организации, так и для ее  инвесторов и кредиторов.

 Руководство организации может  использовать сведения отчета  при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

 Инвесторы и кредиторы используют  данные отчета о движении денежных  средств для исследования вопроса  способно ли руководство организации  управлять ею так, чтобы генерировать  на счетах достаточное количество  денежных средств для погашения  долга, для выплаты дивидендов. [1]

 Составными частями отчета  о движении денежных средств  является поступление и выбытие  денежных средств в разрезе  текущей, инвестиционной и финансовой  деятельности организации.

 Текущая деятельность включает  воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

 Под инвестиционной деятельностью  понимают приобретение и реализацию  основных средств, ценных бумаг,  выдачу кредитов и т.д. 

 Финансовая деятельность включает  получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

 Составление отчета о движении  денежных средств предполагает:

- Определение денежных средств  в результате текущей деятельности  организации; 

- Определение денежных средств  в результате инвестиционной  деятельности организации; 

- Определение денежных средств  в результате финансовой деятельности  организации. 

 Для составления отчета о  движении денежных средств используются данные баланса и отчет о прибылях и убытках.

 Отчет о прибылях и убытках  показывает насколько прибыльной  была для организации деятельность  в анализируемом периоде, но  он не может показать поступление  и выбытие денежных средств  в текущей, инвестиционной и  финансовой деятельности компании. [8]

 Отчет о прибылях и убытках  составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются  в периоде их возникновения,  а не в периоде поступления/выбытия  денежных средств. 

 Для того, чтобы выявить движение  денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

 Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

 При прямом методе Cash Flow трансформируется  каждая статья отчета о прибылях  и убытках, в процессе чего  определяется фактическое поступление  денежных средств и фактический  расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками. [3]

 Перед составлением отчета  о движении денежных средств,  прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

 Источником имеющихся в наличии  денег является любое увеличение статьи, отнесенной к Обязательствам либо к Собственному капиталу. В качестве примера можно привести банковский кредит. Любое уменьшение активных счетов также является источником образования денежного потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.