Проблемы и перспективы валютно-финансовой системы

Введение 
 

1. Теоретические аспекты  формирования современной валютной системы 
 
  1.1 Валютная система и ее элементы 
 
  1.2 Эволюция мировой валютной системы 
 
      1.2.1 Золотой стандарт (золотомонетный стандарт) 
 
      1.2.2 Золотослитковый и золотодевизный стандарт  
 
      1.2.3 Бреттон-Вудская валютная система 
 
      1.2.4 Система плавающих курсов (Ямайская валютная система) 
 
      1.2.5 Европейская валютная система 
 

2. Анализ валютно-финансовой системы. 
 

3. Проблемы и перспективы  валютно-финансовой системы.

 

Заключение 
 

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 
Валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок. 
 
Валютная система представляет собой совокупность двух элементов – валютного механизма и валютных отношений. 
 
Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях. 
 
Валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. 
 
Таким образом, актуальность курсовой работы заключается в том, что валютные отношения - это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.  
 
Цель реферата – рассмотреть функционирование современной валютной системы. 
 
При написании реферата использовалась научная, периодическая литература, статистические данные федеральной службы государственной статистики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Теоретические аспекты формирования современной валютной системы

1. Валютная система и ее элементы

Валютная система — правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей. Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения по поводу оплаты получаемых товаров, услуг, предоставления займов, кредитов, движения капиталов и др.  
 
Валютная система представляет собой совокупность двух элементов – валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие страну на национальном и международном уровне. Валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. 
 
Международные валютные отношения — совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом обороте. Валютная система здесь выступает мощным звеном, которое в значительной степени влияет на расширение или, наоборот, ограничение интенсивности международных экономических отношений. Посредством валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую (или этот процесс блокируется), создаются благоприятные условия для развития производства и международного разделения труда.  
 
Объективной основой валютных отношений является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, услугами, капиталом. Валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, но оказывают на него влияние. В условиях интернационализации хозяйственных связей усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов — динамики мирового производства, развития международной торговли, притока иностранных капиталов.  
 
Развитие международных экономических отношений в значительной степени предопределено особенностями валютной системы и действенностью функционирования ее институтов.  
 
Характерной чертой валютной системы является то, что она постоянно меняется, развивается. Наиболее общая причина этих изменений — углубление развития мировых хозяйственных связей, постепенные изменения в их механизмах, разнонаправленные процессы в сфере государственного вмешательства в экономику с целью оказания давления на формирование видов валютных отношений и другие.  
 
Различают национальные, региональные и мировые валютные системы.  
 
На основе интернационализации хозяйственных связей сначала возникает национальная валютная система. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами. Она складывается исторически, в зависимости от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства. Национальная валютная система государства охватывает денежно-кредитные отношения, которые обеспечивают функционирование валюты для обслуживания внешнеэкономических связей страны. Юридически национальная валютная система закреплена в государственных правовых актах, которые учитывают нормы международного права.  
 
Национальную валютную систему характеризуют следующие элементы:  
 
- национальная валюта;  
 
- условия конвертируемости национальной валюты;  
 
- режим валютного паритета национальной валюты — соотношения между двумя валютами;  
 
- режим курса национальной валюты (фиксированный, плавающий в определенных пределах);  
 
- наличие или отсутствие валютных ограничений;  
 
- национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;  
 
- регламентация использования международных кредитных средств обращения;  
 
- регламентация международных расчетов страны;  
 
- режим национального валютного рынка и рынка золота;  
 
- национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).  
 
Региональная валютная система — организационно-экономическая форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности. Региональная валютная система основывается на собственных механизмах регулирования валютных отношений, ограничения влияния и роли ключевых валют и международных счетных единиц. В качестве примера можно назвать Европейскую валютную систему, региональные банки развития Азии, Африки и Латинской Америки, Азиатский клиринговый союз и другие.  
 
Задачи и условия функционирования и влияния национальных и региональных валютных систем направлены на развитие экономики отдельных стран, на сочетание интересов различных государств и их группировок.  
 
Мировая валютная система — форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система связана с национальными валютными системами через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, систему межгосударственного валютного регулирования и благодаря координированию валютной политики стран. Связь и различия национальной и мировой валютных систем проявляются и в элементах, характеризующих эти системы.  
 
Мировая валютная система включает следующие элементы:  
 
- функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы);  
 
- условия взаимной конвертируемости валют;  
 
- унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;  
 
- межгосударственное регулирование валютных ограничений;  
 
- межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;  
 
- унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;  
 
- режим мировых валютных рынков и рынков золота;  
 
- международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.  
 
Эти элементы должны развиваться, наполняться новым содержанием в соответствии с состоянием мировой экономики.  
 
Валютная обратимость называется конвертируемостью. Степень конвертируемости валюты определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранными валютами.

Важной характеристикой финансовой системы страны является валютный курс ее национальной денежной единицы.  
 
Валютный курс – стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. В современной экономике выделяют две основные системы валютных курсов: 

• Система жестко фиксированных валютных курсов, которая предполагает вмешательство государства в их изменения;
• Система гибких (плавающих) валютных курсов, при которой курс обмена национальной валюты определяется спросом и предложением.

 
Валютный (или обменный) курс связывает экономику страны с внешним миром, позволяет определять эффективность внешнеэкономических операций и осуществлять международные операции и расчеты.  В мировой торговле нашел подтверждение традиционный постулат экономической теории – для экспортера низкий курс национальной валюты лучше, чем высокий, а для импортера – наоборот.   
 
Колебания валютных курсов не только оказывают влияние на состояние внешней торговли, но отражаются на эффективности деятельности предприятий и фирм, совокупном спросе и совокупном предложении, объеме национального производства, занятости и ценах. Поэтому валютные отношения являются зоной высокой активности государства. В зависимости от стоящей цели и от того, установлен в той или иной стране режим фиксированных или плавающих курсов, для их регулирования  будет применяться различный набор экономических рычагов. Среди них особое значение имеет девальвация и ревальвация   национальных валют. 
 
Девальвация – целенаправленные действия правительства по снижению обменного курса валюты своей страны. 
 
Ревальвация – действия правительства, направленные на повышение обменного курса национальной валюты. 
 
Девальвация и ревальвация в принципе являются атрибутами системы фиксированных курсов, поскольку предполагают одномоментный, резкий скачок с одного валютного соотношения на другое и фиксацию его на новом уровне. Однако в современных условиях часто говорят о девальвации или ревальвации и в отсутствии фиксированных курсов, имея в виду любое понижение или повышение курсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Эволюция мировой валютной  системы

1.2.1 Золотой стандарт (золотомонетный стандарт)

 
Система "золотого стандарта" (19-нач. 20 в.в.) предполагала центральную роль золота в международной валютной системе. Исторически в своем классическом виде золотой стандарт сформировался в Великобритании в начале 19 века, а к концу его он был установлен практически во всех основных промышленно развитых странах (в России – с 1897 г.). 
 
Золотой стандарт наиболее соответствовал требованиям свободной конкуренции. Этот стандарт характеризуется следующими основными чертами: 
 
1)       во внутреннем обращении страны находится полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег; 
 
2)       разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц (обычно на монетном дворе); 
 
3)       находящиеся в обращении неполноценные деньги (банкноты, металлическая разменная монета) свободно и неограниченно разменивается на золотые; 
 
4)       допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота. 
 
Функционирование золотомонетного стандарта требовало наличия золотых запасов у центральных эмиссионных банков, которые служили резервом монетного обращения, обеспечивали размен банкнот на золото, являлись резервом мировых денег. 
 
В годы первой мировой войны рост бюджетных дефицитов, покрытие их займами и растущим выпуском денег привели к росту денежной массы в обращении, значительно превышающей по своему объему золотые запасы эмиссионных банков, что ставило под угрозу свободный размен бумажных денег на золотые монеты. В этот период золотомонетный стандарт прекратил свое существование в воевавших странах, а затем в большинстве других стран (кроме США, где он продержался до 1933 г.) 

1.2.2 Золотослитковый  и золотодевизный стандарт

 
В ходе денежных реформ (1924-1929) возврат к золотому стандарту был произведен в двух урезанных формах – золотослиткового и золотодевизного стандарта.  
 
При золотослитковом стандарте, в отличие от золотомонетного, в обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка. Обмен банкнот производится только на золотые слитки. 
 
В Австрии, Германии, Дании, Норвегии и др. странах был установлен золотодевизный (золотовалютный) стандарт, при котором также отсутствуют в обращении золотые монеты и свободная чеканка. Обмен неполноценных денег на золото производится с помощью обмена на валюту стран с золотослитковым стандартом. Таким образом, при золотодевизном стандарте валюты одних стран ставились в зависимость от валют других государств. 
 
В результате мирового экономического кризиса 1929-1933 г.г. золотой стандарт был отменен во всех странах (например, в Великобритании в 1931 г., в США – в 1933 г., во Франции – в 1936 г.) и утвердилась система неразменного банкнотного обращения. 

1.2.3 Бреттон-Вудская валютная система

 
Механизм действия новой валютной системы был определен на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Принципы ее заключались в следующем: 
 
1)     золото признавалось основой мировой валютной системы; 
 
2)     роль основных валют, представляющих золото в международных расчетах и в инвалютных резервах, была отведена доллару и фунту стерлингов; 
 
3)     устанавливались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, а через него к золоту и друг к другу; рыночные колебания валютных курсов вокруг фиксированного долларового паритета допускалось в пределах 1%; 
 
4)     для регулирования мировой валютной системы был создан МВФ и МБРР. 
 
К концу 60-х годов американский доллар практически монополизировал сферу международных расчетов, что нашло отражение в росте его доли в золотовалютных резервах всех стран с 9% в 1950 г. до 75% в 1970 г. 
 
В результате снижения конкурентоспособности американской экономики с 70-х годов для США стало характерным отрицательное сальдо платежного баланса, и как следствие этого – ослабление доллара. Кроме того, во второй половине 60-х годов Западная Европа и Япония вдвое превзошли США по размерам золотого запаса и объему экспорта. 
 
В конечном итоге перестала существовать та общеэкономическая основа, на которой держался золотодевизный стандарт, опирающийся на доллар. Расстройство золотодолларового стандарта выражалось в массовых "сбросах" доллара на валютных рынках в форме "валютных лихорадок". 

1.2.4 Система плавающих  курсов (Ямайская валютная система)

 
Когда запасы долларов в международных резервах превысили золотой запас США в несколько раз, а другие страны начали требовать обмена долларовых резервов на золото, США прекратили размен американской валюты на золото в официальном порядке - с 15 августа 1971 г. (президент Никсон). 
 
Западноевропейские страны отказались от обязательств по поддержке курса доллара и началось "плавание" валют. 
 
Конференция МВФ на Ямайке в январе 1976 г. легализовала временные меры, вводимые под влиянием сложившихся реальных обстоятельств. Были утверждены изменения в Уставе МВФ, означавшие официальную реорганизацию мировой валютной системы. Изменения вступили в силу с 1 апреля 1978 г. и состояли в следующем: 
 
1)       в рамках МВФ был создан совет на уровне министров стран-участниц по согласованию экономической политики; 
 
2)       официально узаконен переход к "плавающим" валютным курсам; 
 
3)       было продекларировано намерение о превращении СДР в основной резервный актив. Еще в 1969 г. члены МВФ приняли решение о создании специальных прав заимствования (СДР или СПЗ) как главного резервного инструмента взамен золота с целью уменьшить значение золота и резервных валют. 
 
СДР используется той или иной страной для покрытия дефицитов платежных балансов, а также задолженности МВФ или другой стране. 
 
СДР не являются непосредственным инструментом расчетов в международных экономических отношениях. Если страна испытывает дефицит платежного баланса, она может обменять свои СДР на валюту, указанную МВФ, т.е. ее дефицит финансируется не самим СДР, а валютой, на которую она обменивается. 
 
 Первоначально стоимость СДР фиксировалась в золоте (единица СДР = 0,888671 г чистого золота), но с 1974 г. ее определяли относительно" корзины" 16-ти валют в соответствии с долей страны в мировом экспорте (сейчас членами МВФ являются около 180-ти государств, в том числе и Россия). С 1980 г. корзина была ограничена 5 валютами тех стран, на которые приходится наибольшая доля экспорта в мировой торговле. Каждая валюта имеет в новой корзине свой удельный вес (с 1991 г.): доллар США – 40%; немецкая марка – 21%; японская иена – 17%; французский франк – 11%; фунт стерлингов – 11%, в ∑ 100%. 
 
Курс СДР определяется ежедневно в зависимости от рыночной стоимости корзины 5-ти валют и их удельного веса. Например, 1 СДР = 1,45614 долл. США, 1 долл. США = 0,686748 СДР.

1.2.5 Европейская  валютная система

 
Углубление процессов западноевропейской валютной интеграции привело к созданию ЕВС, которая представляет собой региональную валютную систему Европейского Союза (ЕС). В ЕС входят 15 стран Европы: Австрия, Бельгия, Дания, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии, Финляндия, Франция, Швеция.   
 
ЕВС действует с 1979 г. и включает три основных элемента: специальную европейскую расчетную единицу – ЭКЮ, позднее ЕВРО; механизм валютных курсов; и механизм кредитования. 
 
Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ. Тем не менее, она имеет ряд особенностей. 
 
Прежде всего, она базируется не на СПЗ, а на ЭКЮ, которая выпускается Европейским валютным институтом (до 1994 г. – Европейским фондом валютного сотрудничества – ЕФВС). Стоимость ЭКЮ, как и СПЗ, определяется на базе «валютной корзины», в которую входят в настоящее время валюты 12 стран. 
В отличие от МВФ, который не проводит операции с золотом, Европейский валютный институт выпускает ЭКЮ взамен взносов стран – получателей ЭКЮ в золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп»). 
Соглашение о ЕВС предусматривает режим «совместного плавания» волют вокруг доллара США, японской йены и валют других стран, не входящих в ЕВС 
Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в ноябре 1994 г. Маастрихтского договора о формировании валютного союза, конечной целью которого является создание Европейского Центрального банка. Предполагается, что он будет проводить единую европейскую денежно-кредитную политику и осуществлять эмиссию новой коллективной валюты – евро. 
На сегодняшний момент сложилась ситуация, что в мировой экономике Китай фактически контролирует мировую валютную систему. 
При этом, достигается это двумя путями: контролем Китая обменного курса юаня и банковских депозитных счетов, а также наличием у Пекина огромных резервов иностранной валюты, в первую очередь, долларов. 
Подобное положение создает в мировой экономике сильные дисбалансы. Касаясь природы данных нарушений равновесия это случилось вследствие слишком значительного и устойчивого позитивного торгового баланса Китая, а также крупных и продолжающих расти показателей бюджетного дефицита и государственной задолженности США. 
 
При этом, руководство Поднебесной всерьез обсуждает планы отказа от использования доллара в качестве основной резервной валюты и перехода на новую.

Анализ валютно-финансовой системы.

 
Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере [12].На базе национальных валютных систем функционирует мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями. Ее составными элементами являются:- основные международные платежные средства (национальные валюты, золото, международные валютные единицы - СДР, евро);- механизм установления и поддержания валютных курсов;- порядок балансирования международных платежей;- условия обратимости (конвертируемости) валют;- режим международных валютных рынков и рынков золота;- статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.Конвертируемость, или обратимость национальной денежной единицы - это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.Режим конвертируемости (обратимости) национальных валют является одним из важнейших факторов, определяющих условия включения национальной экономики в мировую, возможности использования преимуществ международного разделения труда, миграции капиталов. С точки зрения режима обратимости различают свободно-конвертируемую валюту (СКВ), частично конвертируемую и неконвертируемую.СКВ обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью. Сфера ее обмена распространяется на все без исключения категории владельцев денежных средств и все виды внешнеэкономических операций. Она может беспрепятственно обмениваться на любую другую иностранную валюту, в том числе на частично конвертируемую и неконвертируемую. Свободно конвертируемые валюты опосредствуют международные расчеты, т.е. выполняют функции мировых денег.Частичная конвертируемость валюты - это национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота.К неконвертируемым относятся валюты стран, применяющих жесткие запреты и ограничения по ввозу и вывозу, обмену, продажам и покупкам национальной и иностранной валюты. К неконвертируемым относятся валюты большинства развивающихся стран.Неконвертируемый статус советского рубля соответствовал условиям централизованно управляемой монополией, плановым распределением и использованием валютных средств. Рыночный тип экономики, основанный на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств, требует конвертируемости национальной валюты. Но все-таки конвертируемость - это не чисто техническая категория, определяющая возможности обмена валюты; она отражает специфику системы экономических отношений, возникающих между национальным и мировым хозяйством.Для условий слаборазвитой и находящейся в кризисе национальной экономики последствиями введения конвертируемости могут стать расстройством внутреннего денежного обращения, усиление товарного дефицита и инфляции, рост ажиотажного спроса на иностранную валюту и рост внешней задолженности, подрыв позиций отечественных производителей, социальное расслоение, напряженность и прочее.Так же не менее значительным может быть и перечень выгод от устранения валютных ограничений. Важно выделить, что раз Россия ориентирована в своем движении на интеграцию в мировую экономику, переход к конвертируемости рубля был неизбежен. Очевидно, что получение страной выгод от конвертируемости рубля предполагает продолжение работы, как минимум, на двух направлениях. Одно из них предполагает реформирование непосредственно сферы валютных отношений, совершенствование валютного регулирования в стране и во внешнеэкономической деятельности. Второе связано со всем комплексом общеэкономических условий и прежде всего созданием современной структуры экономики, достижением такого уровня производства, при котором производимые товары стали бы конкурентоспособными на мировом рынке.