Последствия инфляции

   — монетаристы выступают против протекционистских мер в области внешней торговли и валюты (пошлин, количественных ограничений импорта, девальваций, валютных интервенций), их взгляды вписываются в общую логику монетаризма, но весьма уязвимы с точки зрения все тех же энергичных политиков.

     Третий постулат монетаризма состоит в переносе центра тяжести исследований и практических рекомендаций в область кредитно-денежных дел. Деньги во всем своем многообразии могут, по мнению М. Фридмана и его последователей, быть стихийным регулятором экономических процессов.

     Внутренний пояс этого регулирования складывается вокруг денежной массы, ее размеров, темпов возрастания и составляющих величин. Особенно существенным оказывается соотношение денег в сфере обращения и денег в виде отложенного спроса — срочных вкладов, являющихся источником кредитования и (потенциально) увеличения первой составляющей.

     Таким образом, по мнению сторонников монетаризма, инфляция возникает вследствие денежных факторов. Однако они трактуют инфляцию в узком смысле, так как инфляция это более сложное социально-экономическое явление. Денежная сфера выполняет две функции. Во-первых, она ускоряет инфляционные процессы. Во-вторых, это зеркало, которое ценовой сигнал отражает неэффективность рынка и политических решений, выражающиеся в инфляции. Если на инфляцию влияют не денежные факторы, то она проявляется менее явно, а ценовой сигнал более точно и быстрее отражает нарушение пропорций дефицита.

Глава 3.Последствия инфляции

               3.1 Воздействие на перераспределение национального дохода 
      Так же инфляция имеет социальные последствия. Она ведет к перераспределению национального дохода. Является своего рода сверхналогом на население, что влечет за собой отставание темпов роста номинальной, а также реальной заработной платы от резко возрастающих цен на товары и услуги. Ущерб от инфляции терпят лица свободных профессий, пенсионеры, все категории наемных работников, рантье, доходы которых либо уменьшаются, либо возрастают темпами меньшими, чем темпы инфляции[4.c.8].  
       Инфляция влияет и на распределение дохода. Вместе с ростом цен повышаются абсолютные размеры получаемого дохода. Номинальный доход      - это то количество денег, которое получает человек в виде заработной платы, пенсий и т. д. Реальный доход - это то количество товаров и услуг, которые можно приобрести на номинальный доход.  
Различные социальные группы достигают критической точки инфляции не одновременно. От снижения реальных доходов первыми несут потери лица, имеющие фиксированные доходы - пенсии, стипендии, пособия и т. п. Эти виды дохода начинают обесцениваться уже на ранних стадиях инфляционного процесса. Затем, на следующей стадии, происходит обесценение, затрагивающее заработные платы, которые растут медленнее, чем цены. Как следствие -  сокращение мотивации к труду. Рабочая сила перемещается в более доходные сектора экономики, пытаясь сохранить прежний уровень жизни. В результате:

   -   Сокращение реального производства стимулирует дальнейший рост цен.  
Примерно на этой же стадии инфляции, практически одновременно с наемными работниками критической точки достигают мелкие и средние фирмы. Они уступают крупным фирмам в качестве оборудования, в применяемых технологиях, организации труда и т. д. Эти фирмы вынуждены наращивать запасы сырья и материалов «впрок», для того чтобы снизить потери от инфляции. А растущие цены постепенно «съедают» оборотные средства предприятий. Капитал перетекает из денежной формы в товарную, то есть происходит материализация денежных средств.  
Государство достигает критической точки на следующей стадии развития инфляции. Растущие в абсолютном размере налоговые поступления некоторое время обеспечивали расходную часть бюджета, но теперь, чтобы финансировать увеличивающиеся расходы, государство вынуждено прибегнуть к эмиссии денег. Дополнительная денежная эмиссия позволяет государству осуществлять необходимые платежи, но возрастающая денежная масса увеличивает темпы инфляции. Государство вынуждено осуществлять дальнейшую эмиссию, раскручивая инфляционную спираль.

                  3.2 Влияние инфляции на платежный баланс

Ухудшение платежного баланса  страны (чистого экспорта, который  представляет собой разницу между  импортом и экспортом) - это еще  одно негативное последствие инфляции.

 Если в стране с изначально равными объемами импорта и экспорта начинается постепенный постоянный рост цен, то экспорт из этой страны станет сокращаться, а импорт – расти, что приведет к отрицательности платежного баланса. В этих условиях образуется дефицит. Для его покрытия страна должна либо использовать свои золотовалютные резервы, либо девальвировать национальную валюту.  Но золотовалютные резервы - ограниченная величина и поэтому их использование не может продолжаться достаточно долго, тогда как девальвация национальной валюты на первом этапе позволит сохранить экспортно-импортные пропорции платежного баланса и даже несколько усилит конкурентоспособность отечественных товаров за рубежом. Но в последствие это приведет к диспропорциям в экономике: преимущество получат отрасли, ориентированные на производство экспортной продукции, а отрасли, потребляющие импортные товары, окажутся в упадке. Кроме того, девальвация национальной валюты создаст проблему погашения иностранных кредитов, так как для возврата единицы иностранной валюты будет требоваться большее количество единиц национальной валюты.

                     3.3 Возможные меры по снижению инфляции в России

     В настоящее время Россия столкнулась с ситуацией сочетания высоких темпов экономического роста и высоких темпов инфляции. В частности, на фоне реального роста ВВП с темпом не ниже 6,5% в год годовой индекс потребительских цен увеличился со 107,5-108,0% (в 2008 году) до 115,0% (к середине 2009 года). (Рис.4),(Рис.5).

                                    Рис.4    Сравнительный график инфляции за 2008 и 2009 год.

Рис.5 Сравнительный график инфляции за 2009 и 2010 год.

Динамика инфляции начинает угрожать стабильному развитию экономики, крайне негативно влияет на уровень  благосостояния населения, и прежде всего его малообеспеченных слоев.[21.с.55] Таким образом, замедление инфляции является наиболее актуальной задачей денежных властей и Правительства РФ на настоящем этапе.

     Для того  чтобы сформулировать перечень  возможных инструментов снижения  темпов инфляции, выделим ее ключевые определяющие факторы: 
1. Высокие темпы роста денежной массы (50% в год), вызванные. 
2. Низкое доверие населения к политике денежных властей, систематическое невыполнение прогнозных ориентиров инфляции и целенаправленное их занижение. Все это порождает сохранение высоких инфляционных ожиданий            и устойчивую инерционность инфляции.

3. Опережающее, по сравнению  с индексом потребительских цен,  повышение

 регулируемых цен и  тарифов на товары и услуги  естественных монополий,

 что, помимо прямого  вклада в инфляцию, порождает  инфляционные ожидания.

Кроме того, необходимо отметить увеличение вклада компонента инфляции издержек, связанного с ускорением роста затрат на труд в условиях дефицита трудовых ресурсов и усиления конкуренции за них [20.с.122].

Непропорциональное развитие различных отраслей, производственные ограничения и дефицит факторов производства в условиях быстрорастущего  спроса приводят к росту цен на выпускаемую продукцию и к  снижению эффективности производства и использования ресурсов.

    С учетом перечисленных факторов меры антиинфляционной политики могут быть классифицированы по трем основным блокам: меры фискально-бюджетной, денежно-кредитной и курсовой политики, а также институциональные меры. К числу антиинфляционных мер фискально-бюджетной политики необходимо отнести прежде всего сокращение (недопущение наращивания) расходов федерального бюджета в реальном выражении. Ключевой момент здесь - недопущение роста расходов там,

 где нельзя быстро  нарастить производство общественных  благ и услуг. Целесообразно  также не допускать расширения  фронта новых вложений до тех  пор, пока не завершены старые  инвестиционные проекты (каждые 100 млрд руб. дополнительных расходов  дают вклад в инфляцию +0,15-0,20 п.п.) [10.с.27].

     Для этого, в частности, необходимы:

 • сокращение и оптимизация государственных расходов по отдельным статьям . К первоочередным мерам относятся: запрет деклараций по новым расходным обязательствам, усиление контроля за использованием бюджетных средств, прежде всего вновь финансируемых обязательств, антимонопольный контроль за ценами закупок, стимулирование конкуренции на конкурсах для государственных нужд, оптимизация численности работников бюджетного сектора;

• ужесточение ограничений  использования нефтегазовых и дополнительных доходов. Это предполагает запрет на расходование дополнительных ненефтегазовых доходов в 2009-2010 году, сглаживание бюджетных расходов в течение бюджетного года, законодательное снижение размера нефтегазового трансферта в 2010 году - до 4% ВВП.

Кроме того, принципиально  важным, по крайней мере - до момента  устойчивого снижения инфляции менее 10%, нам представляется требование не пересматривать в сторону понижения  налоговые ставки. Снижение уровня налоговых изъятий в экономике  будет иметь в краткосрочном  периоде эффект, аналогичный росту  бюджетных расходов. Иными словами, это вызовет рост денежной массы  и ограничит стерилизационные возможности  бюджета (в условиях 2010 года снижение ставки налога на добавленную стоимость  до 13% даст дополнительно +1,2 п.п. к инфляции). 
Поскольку, как было сказано выше, монетарные факторы являются ключевыми в плане ускорения инфляции в последний год, первоочередное условие снижения инфляции - максимальная консервативность денежной политики Банка России.

Основные направления  единой денежно-кредитной политики позволят снизить инфляцию на 1,5-2,0 п.п. [25. с.6] Хотя денежное предложение

определяется преимущественно  состоянием платежного баланса и  профицитом федерального бюджета, Банк России должен обеспечить требуемые  темпы роста денежной массы за счет:

• сохранения на высоком  уровне (или дальнейшего повышения  до 10%) нормативов отчисления в фонд обязательного резервирования;

• повышения ставки рефинансирования (до 13-15% годовых, то есть до уровня, обеспечивающего  положительное значение ставки в  реальном выражении при текущих  темпах инфляции) и связанных с  ней ставок, используемых в операциях  по регулированию ликвидности в  банковском секторе;

• ограничения объемов  операций по предоставлению ликвидности  банкам; 
• увеличения объемов выпускаемых облигаций Банка России (с увеличением их дюрации). Ориентировочный объем выпуска таких облигаций может составить 500-700 млрд рублей (предыдущий максимум - в середине 2009 года - около 350 млрд рублей).

Сокращение денежной массы  повышает риски дефицита ликвидности  в банковской системе. Практика последних  событий показывает, что это не является критичным [19. с.17]. Соответственно в современной ситуации ради снижения инфляции и оздоровления банковской системы Банк России должен либо вообще отказаться от рефинансирования банков, либо серьезно ограничить его объем. Вследствие сложившейся практики неравного доступа различных банков к инструментам рефинансирования со стороны ЦБ РФ дополнительные вливания ликвидности, как правило, предоставляются узкому кругу крупнейших банков, которые в наименьшей степени нуждаются в рефинансировании. Общим следствием мер проводимой политики должен стать переход к новому равновесию на денежном рынке с положительными реальными ставками процента и более медленными темпами роста денежной массы.

      Снижению темпов роста денежной массы может также способствовать ограничение положительного сальдо счета капитальных операций [11. с.179]. На фоне постепенного сокращения сальдо счета текущих операций приток капитала в Россию, прежде всего в силу его высокой непредсказуемости, представляет наибольшую проблему для Банка России с точки зрения стерилизации. Основными мерами по ограничению притока капитала, при условии сохранения полной конвертируемости рубля, являются ограничение внешних заимствований и перенос на будущее первичных размещений акций (IPO) компаний с государственным участием, введение ограничений по доле

иностранных обязательств для  коммерческих банков.

К числу институциональных  мер, направленных на замедление темпов роста цен, следует отнести набор  решений, необходимых для развития конкуренции и ограничения монополизма  на внутренних товарных рынках, сокращения административных барьеров, снижения монопольной и административной ренты производителей и продавцов. Основным ограничением применения данной меры является сложность реализации целого комплекса мероприятий, эффект от которых проявится лишь в долгосрочной перспективе. Тем не менее в качестве наиболее неотложных       мер в этой области можно назвать  [12.с.14]:

• запрет ограничений, устанавливаемых  региональными властями по ввозу/вывозу продукции из региона;

• проведение товарных интервенций  за счет запасов, находящихся в составе  государственного резерва;

• расширение доли биржевой торговли по ряду товаров на внутреннем рынке. 
Кроме того, в ряду институциональных мер следует упомянуть и ограничение роста некоторых регулируемых цен и тарифов. В общем случае, период подъема в экономике является наилучшим для реформирования соответствующих секторов, либерализации регулируемых цен и масштабных изменений относительных цен. Для услуг большинства естественных монополий - жилищно-коммунального хозяйства и других - индексацию тарифов можно осуществлять только при условии проведения реформ. При этом, однако, следует учитывать, что повышение тарифов на энергоресурсы создает положительные стимулы для снижения нерационального энергопотребления. Описанные выше меры представляют собой необходимый набор решений, требуемый для перелома тенденции к росту темпов инфляции и для стабилизации цен на внутреннем рынке РФ. В то же время считается необходимым обозначить и прокомментировать ряд имеющих отношение к политике борьбы с инфляцией и упоминаемых сегодня в прессе мер, применение которых, по нашему мнению, может иметь неоднозначные последствия как для роста цен, так и для экономики в целом.