Понятие монетарной политики

Банк России устанавливает  обязательные для кредитных организаций  правила проведения банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления  и представления бухгалтерской  и статистической отчетности. Для  осуществления своих функций  Банк России в соответствии с перечнем, установленным Советом директоров, имеет право запрашивать и  получать у кредитных организаций  необходимую информацию об их деятельности, требовать разъяснений по полученной информации. Для подготовки банковской и финансовой статистики, анализа  экономической ситуации Банк России имеет право запрашивать и получать необходимую информацию у федеральных органов исполнительной власти.

Банк России публикует  сводную статистическую и аналитическую  информацию о банковской системе  Российской Федерации.

Банк России вправе в соответствии с федеральными законами предъявлять  квалификационные требования к руководителям  исполнительных органов, а также  к главному бухгалтеру кредитной  организации.

Приобретение в результате одной или нескольких сделок одним  юридическим или физическим лицом, либо группой юридических и (или) физических лиц, связанных между  собой соглашением, либо группой  юридических лиц, являющихся дочерними  или зависимыми по отношению друг к другу, более 5 процентов долей (акций) кредитной организации требует  уведомления Банка России, а более 20 процентов - предварительного согласия Банка России. Банк России не позднее 30 дней с момента получения ходатайства сообщает заявителю в письменной форме о своем решении - согласии или отказе. Отказ должен быть мотивирован. В случае, если Банк России не сообщил о принятом решении в течение указанного срока, сделка купли - продажи долей (акций) кредитной организации считается разрешенной.

Для осуществления своих  функций в области банковского  надзора и регулирования Банк России проводит проверки кредитных  организаций и их филиалов, направляет им обязательные для исполнения предписания  об устранении выявленных в их деятельности нарушений и применяет предусмотренные  настоящим Федеральным законом  санкции по отношению к нарушителям. Проверки могут осуществляться уполномоченными  Советом директоров представителями  Банка России и по его поручению - аудиторскими фирмами. Уполномоченные Советом директоров представители  Банка России имеют право получать и проверять отчетность и другие документы кредитных организаций, при необходимости снимать копии  с соответствующих документов. Порядок  проведения проверок кредитных организаций, в том числе определение обязанностей кредитных организаций по содействию в проведении проверок, определяется Советом директоров.

В случае нарушения кредитной  организацией федеральных законов, нормативных актов и предписаний  Банка России, непредставления информации, предоставления неполной или недостоверной  информации Банк России имеет право  требовать от кредитной организации  устранения выявленных нарушений, взыскивать штраф в размере до одной десятой  процента от размера минимального уставного  капитала либо ограничивать проведение отдельных операций на срок до шести  месяцев.

Из всех способов регулирования  кредитно-денежного обращения в  стране наиболее действенным является проведение открытых операций на рынке. Так, увеличение резервов банков в ЦБ может иметь не очень большие  последствия, поскольку банки в  этот период (увеличения резервов) и  так не склонны были выдавать значительные кредиты. То же относится к процентной ставке и ставке рефинансирования. Операции же на открытом приводят к результату практически неизменно и, главное, быстро. Особенно это относится к тем случаям, когда ЦБ осуществляет операции с государственными ценными бумагами: их количество у коммерческих банков, как правило, велико; следовательно, существенным будет воздействие на денежное обращение в целом Бартенев С.А. “Экономические теории и школы (история и современность): «Курс лекций”.- М.: Издательство Бек, 2000..

3.  Денежно-кредитная политика.

Денежно-кредитная политика, основным проводником которой, как  правило, является ЦБ, направлена главным  образом на воздействие на валютный курс, процентные ставки и на общий  объем ликвидности банковской системы  и, следовательно, экономики. Достижение этих задач преследует цель стабильности экономического роста, низкой безработицы  и инфляции.

Чаще всего денежно-кредитная  политика представляет собой один из элементов всей экономической политики и прямо определяется приоритетами правительства. Взаимоотношения ЦБ и правительства в проведении денежно-кредитной политики обычно четко определены. Правительство  ограничено в своих действиях  и обычно не вмешивается в повседневную деятельность банка, согласовывая лишь общую макроэкономическую политику. Различают «узкую» и «широкую»  денежно-кредитную политику. Под  узкой политикой имеют в виду достижение оптимального валютного  курса с помощью инвестиций на валютном рынке, учетной политики и  других инструментов, влияющих на краткосрочные  процентные ставки. Широкая политика направлена на борьбу с инфляцией через воздействие на денежную массу в обращении. С помощью прямых и косвенных методов кредитного контроля регулируется ликвидность банковской системы и долгосрочные процентные ставки. Денежно-кредитная политика должна быть четко увязана с бюджетом и налоговой политикой и, соответственно, финансированием госбюджета.

Основные инструменты  денежно-кредитной политики:

·        Официальная учетная ставка – относительно редко изменяемая ставка ЦБ, по которой он готов учитывать векселя или предоставлять кредиты другим банкам в качестве кредитора последней инстанции.

·        Обязательные резервы – часть ресурсов банков, внесенных по требованию властей на беспроцентный счет в ЦБ.

·        Операции на открытом рынке.

·        Валютные интервенции – вмешательство центрального банка на валютном рынке, то есть, купля-продажа валюты для воздействия на курс и, следовательно, на спрос и предложение денежной единицы.

·        Моральное воздействие – рекомендации, заявления, собеседования, играющие важную роль в денежно-кредитной политике многих развитых стран.

·        Разумный банковский надзор – различные методы контроля за функционированием банков с точки зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, требования соблюдения определенных коэффициентов.

·        Контроль за рынком капиталов – порядок выпуска акций и облигаций, квоты выпуска, очередность эмиссии и т. д.

·        Допуск к рынкам – регулирование открытия новых банков, разрешение операций иностранным банковским учреждениям.

·        Специальные депозиты – часть прироста депозитов или кредитов коммерческих банков, изъятая на беспроцентные счета в ЦБ.

·        Количественные ограничения – потолки ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое «замораживание» процентных ставок.

·        Управление государственным долгом – эмиссия государственных облигаций нейтрализует ликвидность банков и связывает их средства.

·        Таргетирование – установление целевых ориентиров роста одного или нескольких показателей денежной массы.

·        Регулирование фондовых и фьючерских операций путем установления обязательной маржи.

·        Нормы обязательного инвестирования в государственные ценные бумаги для банков и инвестиционных институтов.

ГЛАВА 2. Национальный банк и  денежно-кредитная политика Кыргызской Республики.

1. Цели, задачи и функции  Национального банка Кыргызской Республики.

Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Национального банка Кыргызской Республики законодательно определены Конституцией Кыргызской Республики и Законом Кыргызской Республики"О Национальном банке Кыргызской Республики" от 29 июля 1997 года.

Целью деятельности Банка  Кыргызстана являются достижение и  поддержание стабильности цен посредством  проведения соответствующей денежно-кредитной  политики.

Основной задачей, способствующей достижению цели (или подчиненной  основной цели) деятельности Банка  Кыргызстана, являются поддержание  покупательской способности национальной валюты, обеспечение эффективности, безопасности и надежности банковской и платежной системы республики (статья 3 Закона Кыргызской Республики "О Национальном банке Кыргызской Республики").

Для выполнения поставленных задач Национальный банк Кыргызской Республики самостоятельно организует и осуществляет свою деятельность независимо от органов государственной власти и управления.

Национальный банк Кыргызской Республики выполняет следующие основные функции:

·        определяет и проводит денежно-кредитную политику в Кыргызской Республике;

·        разрабатывает и осуществляет единую валютную политику;

·        обладает исключительным правом проведения эмиссии денежных знаков;

·        является кредитором последней инстанции для банков в соответствии с настоящим Законом;

·        устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

·        выдает лицензию на ведение банковских операций, деятельность ломбардов, привлечение юридическими лицами денежных средств от населения на условиях срочности, возвратности и платности в соответствии с законодательством республики и ведет реестр выданных лицензий;

·        осуществляет регулирование и надзор за деятельностью банков и финансово-кредитных учреждений, лицензируемых Банком Кыргызстана;

·        способствует эффективному функционированию платежной системы и осуществлению межбанковских платежей;

·        осуществляет валютное регулирование, включая издание нормативов, регулирующих операции с иностранной валютой, а также операций по купле, продаже и обмену иностранной валюты в соответствии с законодательством республики;

·        владеет и управляет официальными валютными резервами в соответствии с настоящим Законом;

·        составляет совместно с Национальным статистическим комитетом платежный баланс Кыргызской Республики;

·        представляет интересы и выступает от имени Кыргызской Республики на международных совещаниях, конференциях и организациях, касающихся денежно-кредитной и банковской политики;

·        осуществляет иные функции, полномочия и права в соответствии с законодательством Кыргызской Республики.

2. Основные инструменты  денежно-кредитной политики Национального  Банка Кыргызской Республики.

1. Операции на открытом  рынке         

-  инструмент, используемый для регулирования ("стерилизации"/ пополнения) уровня ликвидности в банковской системе.

1.1. Аукционы по продаже  нот НБКР   

Ноты - это государственные  краткосрочные ценные бумаги, выпускаются  в обращение НБКР на срок 7, 14, 28 дней на еженедельных аукционах. Доходность определяется в зависимости от спроса и предложения со стороны коммерческих банков. Доходность 28-дневных нот  НБКР на 1 января 2006 года составила 4,1 процента, что на 1,2 п.п. ниже уровня ставки на начало декабря 2005 года. Общий объем  нот НБКР в обращении составил на конец декабря 2005 года 16,0 млн. сомов.

1.2. Покупка/продажа государственных  ценных бумаг на условиях РЕПО (т.е. с обязательством их обратной  продажи/покупки в определенную  дату в будущем и по заранее  оговоренной цене) на вторичном  рынке    

Операции проводятся как  по инициативе НБКР, так и комбанков  на регулярной основе. Доходность операций определяется исходя из уровня текущих ставок на финансовом рынке. Средний срок операций РЕПО - 6 месяцев.

1.3. Прямая покупка/продажа  ГЦБ на вторичном рынке          

Данные операции позволяют  предоставлять или изымать ликвидность  на более длительный период, соответствующий  дате погашения торгуемой ГЦБ. Операции проводятся как по инициативе НБКР, так и коммерческих банков.

2. Учетная ставка      - инструмент, используемый как основной ориентир при определении стоимости денежных ресурсов в экономике. Размер учетной ставки привязан к текущей доходности нот НБКР сроком обращения 28 дней, устанавливаемой на еженедельных аукционах по размещению нот НБКР.

3. Обязательные резервные  требования (ОРТ)       

- инструмент, используемый  в качестве регулятора объема  денежных агрегатов, банковского  кредита и спроса на ликвидность,  а также как средство снижения  риска неплатежеспособности банковской  системы. В качестве резервных  активов используются средства  коммерческого банка на корреспондентском  счете в НБКР. Объем ОРТ рассчитывается  еженедельно и определяется в  процентах от среднедневного  объема депозитов за предыдущую  неделю. В настоящее время норма  ОРТ составляет 10% , а в состав  депозитной базы включаются все  депозиты, за исключением депозитов  в иностранной валюте со сроком  до погашения более 1 года. Базовый  (расчетный) период выполнения  ОРТ составляет 2 недели. За выполнение  ОРТ НБКР выплачивает компенсацию,  за несоблюдение взимает плату.