Понятие и особенности осуществления валютных операций на рынке «спот» и срочном валютном рынке

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Сентября 2012 в 17:05, контрольная работа

Краткое описание

Валютный рынок представляет собой инструмент интеграции одной хозяйственной единицы в мировую экономику независимо от уровня социально-экономического развития и политической ориентации. Международные экономические отношения, в частности мировая торговля товарами, услугами, движение капиталов, порождают необходимость в постоянном валютном обеспечении этих связей, в купле-продаже национальных валют. Это является одной из предпосылок возникновения валютного рынка. В РБ развитие валютного рынка набирает оборот с переходом к рыночной системе экономики.

Содержание

Введение 3
Понятие и особенности осуществления валютных операций на рынке «спот» 4
Понятие и особенности осуществления валютных операций на срочном валютном рынке 16
Заключение 26
Список использованных источников 27

Прикрепленные файлы: 1 файл

Мои валютные операции 1.docx

— 52.26 Кб (Скачать документ)

 

АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПРИ  ПРЕЗИДЕНТЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

Институт управленческих кадров

Кафедра международных отношений

 

 

 

 

 

Контрольная работа по дисциплине «Валютные операции»

на тему: «Понятие и особенности осуществления валютных операций на рынке «спот» и срочном валютном рынке»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Минск 2012

 

Содержание

Введение                                                                                                        3

Понятие и особенности  осуществления валютных операций на рынке «спот»                                                                                                       4

Понятие и особенности  осуществления валютных операций на срочном валютном рынке                                                                                     16

Заключение                                                                                             26

Список использованных источников                                                     27

 

 

 

Введение

Валютный рынок представляет собой инструмент интеграции одной хозяйственной единицы в мировую экономику независимо от уровня социально-экономического развития и политической ориентации. Международные экономические отношения, в частности мировая торговля товарами, услугами, движение капиталов, порождают необходимость в постоянном валютном обеспечении этих связей, в купле-продаже национальных валют. Это является одной из предпосылок возникновения валютного рынка. В РБ развитие валютного рынка набирает оборот с переходом к рыночной системе экономики. Это выступает своего рода необходимостью для поддержания стабилизации страны в целом и закрепления статуса РБ, как конкурентоспособного государства. Вливание валютного рынка РБ в международный валютный рынок – устоявшийся процесс для нашей страны, но в данное время лежит задача глобализации национального валютного рынка с достижением эффективного использования международного капитала. Размывание границ национального рынка РБ имеет достаточно устойчивую почву для развития торгового оборота и формирования перспективной денежно-кредитной политики страны.

 

Понятие и особенности  осуществления валютных операций на рынке «спот».

Валютный рынок как на глобальном, так и на локальном уровне делится на текущий и срочный. Основа деления - отличие в датах заключения соглашений и датах расчета за соглашениями (дата выполнения соглашения). Спот-рынок - это рынок немедленной поставки валюты. Наиболее частыми есть соглашения со сроком расчета через два рабочих дня после дня ее заключения по курсу, зафиксированным в соглашении.

Валютная операция спот —  это операция, в процессе какой  две стороны обмениваются двумя  разными валютами по согласованному обменному курсу с расчетом через  два рабочих дня.

Термин«спот» известный из времен, когда соглашения происходили «с расчетом на месте»[2] (on the spot), а фактическое снабжение валют - через два рабочих дня. С того времени технологии существенным образом изменились и ныне обеспечивают практически мгновенную связь, но и сегодня большинство соглашений спот предусматривает снабжение финансовых инструментов через два рабочих дня.

Рынок таких соглашений называют спотовым рынком, соответственно называется и валютный курс. Мировой рынок спот по разным оценкам представляет от 70 до 80 % всего валютного рынка и есть определяющим для сдачи валютной среды. Такую распространенность рынка можно объяснить доступностью, которая, в свою очередь, обеспечивает большое количество участников. Доступность рассматривается под углом зрения относительной простоты спот-операции. И вдобавок решающим есть превосходящий спрос именно на немедленные операции - возможность в короткий срок обменять определенную сумму валюты и получить эквивалент. Наличие огромного количества участников рынка делают его самым ликвидным.  Все эти составляющие предопределяют такое значительное преимущество текущего валютного рынка над другими.

До 1992 г. не было единого, признанного  во всем мире, согласованного набора курсов валют [5, с. 223]. Поэтому информация в  разных справочниках, которыми пользовались инвесторы и широкие деловые  круги, иногда имела значительные отличия. Эта проблема еще более усложнилась, когда рыночные условия стали  гибче. Разработанные компанией REUTERS в сотрудничестве с ведущими практиками лондонского финансового рынка  мировые стандарты курсов валют  теперь используются всеми инвесторами  для оценивания текущей и перспективной  конъюнктуры рынка [5, с. 223]. Больше того, сейчас через сеть информационных терминалов таких агентств, как REUTERS, DOW JONES TELERATE, BLOOMBERG и мелких их аналогов, предоставляется  информация о динамике валютного  курса на текущем и срочном  мировом межбанковском валютном рынке в режиме реального времени. Благодаря этому каждая новая  котировка, выставленная любым банком мира, соединенным с терминалом REUTERS или DOW JONES TELERATE, этой же пошлине становится известным для всех других миллионов  пользователей этих систем.

Главным атрибутом спотового рынка есть валютный курс - цена одной валюты выраженная в единицах другой валюты. Курс спот представляет собой воплощение текущего соотношения рыночного спроса и предложения. В зависимости от скорости изменения уровней спроса и предложения происходят соответствующие изменения текущего курса. В техническом смысле изменение курса за определенный промежуток времени может быть изображенная как набор возобновляемых котировок (тиков) участников валютного рынка. На мировом межбанковском валютном рынке у часа наибольшей активности средняя частота изменений котировок (курсов) достигает 50-60 раз за минуту, т.е. каждой секунды может появляться новый курс.

Обычаи спот-рынка:

- осуществление платежей на протяжении двух рабочих банковских дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной стоимости;

- операции осуществляются преимущественно на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными сообщениями (авизо) на протяжении следующего рабочего дня;

- существование твердых валютных курсов: если дилер большого банка интересуется котировкам другого банка, сообщенные ему валютные курсы являются обязательными для выполнения операции по купле-продаже валюты.

Эти обычаи не зафиксировано  в специальных международных  конвенциях, но их точно придерживаются все участники этого рынка.

На валютном рынке маркет-мейкеры предлагают двусторонние котировки бид и аск (офер) конкретных валют. Котировка представляет собой цену купли и продажи валюты против базовой валюты, обычно американского доллара. Например, доллар/иена = 131,700 – 131,780. Валюта, которую котируют против базовой валюты, называется встречной.

Для того чтобы котировки  воспринимались однозначно, участники  рынка придерживаются определенных правил:

  1. Указывают, какая валюта есть базовой.
  2. Курс, за которым клиент покупает встречную валюту (т.е. продает базовую валюту), указывается в левой части котировки, а курс, за которым продает встречную валюту (т.е. покупает базовую валюту), в правой части котировки.

В примере, приведенному выше, клиент может купить японские иени за американские доллары по курсу 131,700 иени за 1 долл. и продать их по курсу 131,780 иени за 1 долл. Спред курсов бид/офер всегда благоприятный для маркет-мейкера и является основным источником их дохода.

Показывая спред бид/офер, маркет-мейкер указывает курс, за которым он готов купить базовую валюту, по левую сторону, а курс, за которым он готов продать базовую валюту, — по правую сторону.

Как уже отмечалось, с  большинством соглашений спот снабжения  осуществляется через два рабочих  дня с момента заключения соглашения. Дата снабжения валют называется датой валютирования. Например, для соглашения, заключенного в понедельник, датой валютирования будет среда.

Если в какой-нибудь из стран, которые должны осуществить  валютные операции, на следующие два  дня приходится исходный, то дата валютирования  передвигается на один день. В нашем  примере - на четверг.

На рынке спот котируются курсы (купли) «бид» и «офер», или «аск» (продажи), за которыми маркет-мейкер покупает и продает базовую валюту.

Маркет-мейкер покупает по низшей цене, а продает за высшей.

Для обозначения валютных пар, как в случае прямой, так и  обратной котировки, используются обычные  коды из литер валют, однако некоторые  валютные пары также имеют свои названия:

GBP/USD — кабель (Cable);

USD/CHF - долар-свисы (Dollar US-Swissi);

USD/EUR - доллар-евро (Dollar US-EUR).

Основными участниками этого  рынка выступают коммерческие банки, которые ведут операции на спот-рынке с различными партнерами:

1) напрямую с клиентами-предприятиями  частного и государственного  секторов;

2) на межбанковском рынке  напрямую с другими коммерческими  банками;

3) через брокеров с  банками и клиентами;

4) с центральными банками  стран.

Спот-рынок обслуживает  и частные запросы, и спекулятивные  операции банков и компаний. Обычаи спот-рынка не зафиксированы в специальных международных конвенциях, однако им неукоснительно следуют все участники этого рынка.

Основным инструментом спот-рынка является электронный перевод[3] по каналам системы СВИФТ. СВИФТ (от англ. SWIFT - Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications) - Сообщество всемирных межбанковских финансовых телекомму­никаций - обеспечивает всем его участникам доступ к круглосуточной высокоскоростной сети передачи банковской информации в стандартной форме при высокой степени контроля и защиты от несанкционированного доступа.

Торговля валютами на спот-рынке осуществляется на базе установления обменного курса валют. Котировка валют, которую осуществляют коммерческие банки, может быть прямой и обратной.

Прямая котировка иностранной  валюты - это выражение цены иностранной  валюты в единицах национальной валюты. Большинство валютных курсов представляют собой прямую котировку доллара  США к валютам различных стран. Например, 5600 руб. за 1 дол. США или 1,5453 нем. марки за 1 дол. США.

Наоборот, обратная (косвенная) котировка - это выражение цены национальной валюты в единицах иностранной валюты. Исторически обратно котировался английский фунт стерлингов (например, 1,8000 дол. США за 1 ф. ст.). Эта традиция восходит к тому времени, когда английская валюта была ведущей мировой валютой, на долю которой приходилось до 80% от всех международных расчетов (1913 г.). В настоящее время, помимо английского фунта стерлингов, обратную котировку имеют ирландский фунт стерлингов, ЭКЮ, австралийский и новозеландский доллары, а также некоторые другие валюты. С 1978 г. введена частичная обратная котировка доллара США.

Большинство основных газет  мира, имеющих непосредственное отношение  к бизнесу, ежедневно публикуют  валютные курсы. Обычно приводятся прямые и обратные котировки курса основных мировых валют для межбанковских  операций на спот-рынке на сумму свыше 1 млн. дол. США.

Дилеры получают информацию о текущих изменениях обменных курсов из электронных информационных систем типа "Reuters", "Tolerate", "Bloomberg", "Knightridder", а также из разговоров по телефону с дилерами других банков и брокерских домов. Отдельные банки арендуют в системе "Reuters" свои собственные страницы, на которых они дают информацию о своих последних курсах покупки-продажи валюты. Однако курсы валют, опубликованные на этих страницах, не являются обязательными для исполнения данным банком.

Широко используются на валютном рынке и кросс-курсы, т.е. соотношения  между двумя валютами, являющиеся производными от их курсов по отношению  к третьей валюте, обычно доллару  США. Например, кросс-курс швейцарского франка по отношению к немецкой марке  может быть рассчитан исходя из курсов немецкой марки к доллару США  и швейцарского франка к доллару  США. Так, если за 1 дол. США дают 1,5675 нем. марки или 1,3540 швейц. франка, то 1 швейц. франк будет стоить 1,1577 нем. марки.

Разные методы котировки  создают практические удобства для  валютных операторов, так как исключают  потребность в дополнительных вычислениях. Котировки по прямому методу на двух национальных рынках должны быть обратными  друг другу при условии, что стоимость  курсового пересчета валюты равна  нулю, т.е.:

Прямая котировка валюты = 1/Обратная котировка валюты.

Например, если курс иены котируется на рынке в Париже против французского франка по курсу 0,0505 франц. франка за иену, то котировка французского франка в  Токио составляет соответственно 19,80 иены за 1 франц. франк.

Некоторые валюты имеют небольшой  масштаб, поэтому при их котировке  за базу принимается не одна их единица, а 10 единиц (как, например, французский  франк), 100 единиц (например, японская иена, бельгийский франк), 1000 единиц (например, италь­янская лира). Поэтому котировка японской иены в Париже в примере, рассмотренном ранее, будет выглядеть как 5,05 франц. франка за 100 иен или 198 иен за 10 франц. франков для японского рынка.

Информация о работе Понятие и особенности осуществления валютных операций на рынке «спот» и срочном валютном рынке