Платежный баланс Российской Федерации

Регулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на поощрение внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой — на уравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока иностранных и репатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельность государства как экспортера капиталов, создающая благоприятные условия для частных заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии по инвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.

 2.3. Методы регулирования профицитного ( активного )

      платежного баланса

При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы — финансовые, кредитные, валютные и другие, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов и ограничения их импорта.

 Обычно применяется компенсационное регулирование платежного баланса, основанное на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий: рестрикционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров, «бегства» капитала др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет регулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.

2.3 Методы балансирования  платежных балансов

 Формально платежный баланс, как всякий баланс, уравновешен, так как итоговые показатели основных и балансирующих статей погашают друг друга. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса. Традиционно для этого используются иностранные займы и ввоз капитала. Речь идет о временных методах балансирования платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займов. Для покрытия дефицита платежного баланса МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты. Их объем невелик и распределяется неравномерно по странам в пределах 25% их квот (взносов). Кредиты сверх этой резервной позиции обусловлены жесткими требованиями проведения стабилизационных программ МВФ.

Для покрытия пассивного сальдо баланса используются краткосрочные  кредиты по соглашениям «своп», взаимно  предоставляемые центральными банками  в национальной валюте.

К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи.

Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование  официальных валютных резервов.

После отмены золотого стандарта применение золота для покрытия дефицита платежного баланса сократилось. В условиях официальной демонетизации золото как всеобщее платежное средство используется: во-первых, в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь, когда исчерпаны все другие возможности; во-вторых, в опосредованной формой путем его предварительной реализации на мировых рынках золота в обмен на необходимую валюту.

Главным средством окончательного балансирования платежного баланса  служат резервы свободно конвертируемой иностранной валюты. После второй мировой войны США и Великобритания погашали дефициты своих платежных балансов национальной валютой, так как Бреттонвудское соглашение придало доллару и фунту стерлингов статус резервной валюты.

С 70-х годов для приобретения иностранной валюты, необходимой  для покрытия дефицита платежного баланса, стали применяться СДР путем перевода их со счета одной страны на счет другой в МВФ. Однако эмиссия СДР незначительна, их доля в международных ликвидных резервах невелика. Они неравномерно распределяются между странами — членами МВФ в зависимости от их взносов в его капитал. Вопреки первоначальному замыслу лишь 20% выпущенных СДР используются для погашения пассивного сальдо платежного баланса. В 1979 - 1998 гг. страны — члены ЕВС для покрытия дефицита платежного баланса применяли также экю, которые заменены евро с 1999 г. Вспомогательным средством балансирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Например, США частично покрывают пассивное сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран.

Окончательным средством погашения  дефицита платежного баланса служит также иностранная помощь в форме  субсидий и даров.

Активное сальдо платежного баланса используется государством для погашения (в том числе  досрочного) внешней задолженности  страны, предоставления кредитов иностранным  государствам, увеличения официальных  золотовалютных резервов, вывоза капитала.

Новым явлением стало межгосударственное регулирование платежного баланса с середины 70-х гг. Оно возникло как следствие глобализации мирового хозяйства и недостаточной эффективности национального регулирования. С возрастанием интерпретации воспроизводства длительное неравновесие платежного баланса усиливает диспропорции в экономике отдельных стран и в мировом хозяйстве. Поэтому ведущие страны разрабатывают методы коллективного регулирования платежного баланса. К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся: унификация правил основных форм международных расчетов, согласование условий государственного кредитования экспорта, двухсторонние правительственные кредиты, кредиты международных финансовых институтов.

Мировой опыт регулирования  платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции — партнерство и разногласия — во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом. Возникают острые конфликты по вопросам либерализации рынков финансовых услуг и телекоммуникаций, регулирования авторских и патентных прав, санитарных требований, сертификации продукции, технических стандартов между развитыми государствами, а также между ними и развивающимися странами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Платежный  баланс Российской Федерации ( за 2011 год)

В 2011 году платежный баланс Российской Федерации формировался под влиянием благоприятной ценовой  конъюнктуры мировых товарных рынков, обусловившей высокие значения основных параметров счета текущих операций. Вместе с тем рост сальдо внешнеторговых операций не оказал стимулирующего воздействия на настроения инвесторов. На фоне возросших валютно-финансовых рисков в мировой экономике дополнительные сбережения экономики трансформировались преимущественно в вывоз частного капитала за рубеж.

 

Счет  текущих операций

Положительное сальдо счета текущих операций в 2011 году увеличилось на 39,0% и составило 98,8 млрд. долларов США. Как и годом  ранее, последовательное снижение величины профицита от I квартала к III кварталу сменилось его динамичным ростом в IV квартале 2011 года.

 

Таблица 2. Соотношение основных компонентов  счета текущих операций

Платежного  баланса Российской Федерации в 2007 - 2011 годах

(млрд. долларов США)

 

                      

   Определяющим фактором возросшей стоимости текущих операций в целом было увеличение торгового баланса до 198,2 млрд. долларов США, сложившегося при практически одинаковых темпах роста экспорта и импорта товаров. В IV квартале 2011 года профицит торгового баланса вырос к уровню соответствующего периода 2010 года на 46%, превысив 54,2 млрд. долларов США.

Экспорт товаров  увеличился на 30% и достиг 522,0 млрд. долларов США, при этом прирост вывоза наблюдался по всем укрупненным позициям товарной номенклатуры. Повышение стоимости поставляемых за рубеж товаров происходило исключительно за счет ценового фактора (рост на 32%), тогда как физический объем снизился на 1%.

Преобладающую часть российского экспорта (в 2011 году - 71%) традиционно составляли минеральные продукты. В то же время зафиксировано некоторое снижение физического объема экспорта нефти (на 3%) и нефтепродуктов (на 1%). Поставки природного газа в натуральном выражении, напротив, увеличились (на 7%).

Вывоз черных и  цветных металлов, включая изделия из них, увеличился с 42,7 до 47,8 млрд. долларов США.

Продукции химической и связанных с ней отраслей вывезено на 29% больше, чем годом  ранее, на сумму 32,5 млрд. долларов США.

Экспорт продукции  машиностроения вырос с 22,4 до 25,8 млрд. долларов США.

Увеличению  стоимости вывозимых продовольственных  товаров и сырья для их производства (с 9,3 до 13,3 млрд. долларов США) в значительной мере способствовали возобновившиеся  поставки зерна на внешний рынок. Удельный вес товарной группы повысился до 3%.

В географической структуре экспорта доля стран СНГ  практически не изменилась (15%), ЕС - снизилась на 2 процентных пункта (до 52%), государств Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) - выросла с 17 до 18%. В распределении вывоза по странам на протяжении 2007 - 2010 годов лидирующие позиции занимали исключительно европейские контрагенты. Однако в 2011 году под воздействием наращивания экспорта топливно-энергетических товаров в Китай (более чем в 2,2 раза в сравнении с 2010 годом) в нем наблюдались структурные сдвиги. Удельный вес Нидерландов снизился до 12%, Китая - заметно повысился (до 7%). Доля Германии в российском экспорте практически соответствовала уровню 2010 года — 7%.

Таблица 3. Страны - основные торговые партнеры России

В 2010 - 2011 годах (млрд. долларов США)

                       

Импорт товаров  составил 323,8 млрд. долларов США и  превысил соответствующий показатель 2010 года на 30%. Вместе с тем в течение  рассматриваемого периода наблюдалось  замедление темпов роста ввоза по отношению к соответствующим кварталам 2010 года: с 42% в I квартале до 18% в IV квартале 2011 года. Динамика импорта на две трети сформировалась под воздействием возросших физических объемов ввоза и на треть - в результате повысившихся контрактных цен.

Как и в 2010 году, опережающими темпами увеличивался ввоз машин, оборудования и транспортных средств (в 1,4 раза).

Географическое  распределение импорта в 2011 году характеризовалось сохранением  удельного веса государств ЕС на уровне 2010 года (42%) и некоторым ослаблением позиции группы стран АТЭС (до 34%).

Несколько повысилась доля стран СНГ (15%). Важнейшими партнерами, как и годом ранее, оставались Китай (16%), Германия (12%) и Украина (7%).

Дефицит баланса  внешней торговли услугами расширился относительно 2010 года на четверть - до 35,9 млрд. долларов США.

 

Таблица 4. Структура экспорта и импорта  услуг в 2011 году

(в  % к итогу)

                                        

     

 

 

 

 

 

Экспорт услуг  составил 54,0 млрд. долларов США, повысившись на 20%. Стоимость предоставленных нерезидентам транспортных услуг выросла на 14%. Прирост экспорта прочих услуг составил 21%, в том числе деловых, профессиональных и технических услуг - 26%, строительных работ - 19%.

Импорт услуг  повысился на 22% - до 90,0 млрд. долларов США. Услуги пассажирских перевозок, оказанные иностранными авиакомпаниями, увеличились почти на треть. Расходы резидентов, связанные с поездками за границу, повысились на 22% и достигли 32,5 млрд. долларов США. Импорт деловых, профессиональных и технических услуг вырос на 20%, строительных - на 29%.

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда в 2011 году сложилось в размере 9,5 млрд. долларов США (в 2010 году - 8,5 млрд. долларов США). Сумма выплат увеличилась на 1,3 млрд. долларов США в результате повышения номинального уровня заработной платы в долларовом эквиваленте и роста численности работающих в России нерезидентов. Оплата труда, полученная резидентами, повысилась на 0,3 млрд. долларов США.

Расширение  дефицита баланса инвестиционных доходов до 50,7 млрд. долларов США связано с возросшим объемом дивидендных выплат российских компаний в пользу нерезидентов и сокращением доходности от размещения российских активов за рубежом. Начисления в пользу нерезидентов составили 89,2 млрд. долларов США, в пользу резидентов - 38,4 млрд. долларов США.

Отрицательное сальдо баланса текущих трансфертов  сократилось до 3,2 млрд. долларов США. Этому способствовали преимущественно  операции государственного сектора  в форме перечислений средств  по экспортным и импортным пошлинам в рамках Таможенного союза. Денежные переводы работающих - наиболее важная составляющая выплаченных текущих трансфертов - выросли с 5,9 до 8,4 млрд. долларов США.

 

Счет  операций с капиталом и финансовыми  инструментами

Счет  операций с капиталом

Счет операций с капиталом, отражающий стоимостную  оценку потоков материальных и финансовых активов, перемещаемых в результате международной миграции, сведен с  минимальным отрицательным сальдо в объеме 0,1 млрд. долларов США.

Финансовый  счет

Отрицательное сальдо финансового счета (без учета резервных активов) по итогам 2011 года в абсолютном выражении выросло до 76,1 млрд. долларов США (26,1 млрд. долларов США в 2010 году).

Прирост иностранных  обязательств российской экономики  в 2011 году (68,7 млрд. долларов США), хотя и превысил аналогичный показатель 2010 года (44,4 млрд. долларов США), существенно замедлился.

Таблица 5. Функциональная структура иностранных  инвестиций