Особенности асимметрии информации на различных рынках

Разрушится рынок или нет, зависит  от уровня дополнительных издержек, возникающих  под влиянием асимметрии информации, а также от способности его  участников контролировать уровень  этой асимметрии. Например, при добровольном страховании автогражданской ответственности  цена страховки будет определяться риском потерь (величиной ущерба) и  вероятностью наступления страхового случая. Если страховщики не могут  идентифицировать водителей по степени  риска и не обладают инструментами  воздействия на них, то им придется установить высокую цену на страховку. Аккуратные водители найдут такую цену для себя неприемлемой и откажутся  от страхования. Поэтому среди страхователей  увеличится доля водителей, часто попадающих в аварии. По мере увеличения цены страховки  доля таких водителей будет возрастать, а значит, будут расти и затраты  страховщиков. Наконец, в системе  окажутся только те страхователи, которые  наверняка совершат аварии. В такой  ситуации распределение риска между  участниками, лежащее в основе страхования, не представляется возможным, и страховщики  будут вынуждены прекратить свою деятельность. Единственный выход –  назначать цену страховки, равную величине ущерба плюс издержки страховщика. Но такая цена станет неприемлемой для  страхователей.

 

1.4.  Проблема « принципал-агент»

 

Особую сферу проявлений риска  безответственности составляют контрактные  отношения между сторонами, одна из которых поручает другой за вознаграждение выполнение каких-либо действий. Сторона, отдающая поручение, получила в экономике название принципала (заказчика), а выполняющая поручение – агента (исполнителя). И принципалом и агентом могут быть и отдельный человек, и фирма, и организация, и государственное учреждение.

Характерные черты взаимоотношений  принципала и агента можно проиллюстрировать  простым примером. Допустим, гражданин  решил приобрести квартиру. Плохо  ориентируясь в рынке жилья, не имея возможности уделять много времени поиску, весьма поверхностно зная правовые нормы в этой сфере и т.п., он решает обратиться к услугам агента по недвижимости (в роли агента может выступать фирма – агентство по операциям с недвижимостью). Агент обладает необходимыми профессиональными знаниями, представляет себе конъюнктуру рынка жилья, располагает конкретной информацией о предлагаемых квартирах, словом, есть основания считать, что он справится с задачей лучше.

Гражданин заинтересован в том, чтобы приобрести достаточно просторную и удобную квартиру и по возможности  дешевле. Если бы он самостоятельно сопоставлял  различные варианты покупки, то соразмерял бы полезность квартиры с ее ценой.

Будем считать, что агент получит  вознаграждение лишь в случае, если сделка состоится, и в размере, зависящем  от суммы сделки (например, в виде фиксированного процента). Полезность квартиры для принципала его не интересует. Он заинтересован в том, чтобы  квартира была приобретена по более  высокой цене. Кроме того, он не хочет  затрачивать лишние усилия на поиски. Поскольку принципал не располагает  информацией в той же мере, что  и агент, и не может проконтролировать  качество его выбора, то, скорее всего, предложенная квартира окажется для  принципала приемлемой, но не обязательно  самой лучшей.

Разумеется, если существует конкуренция  на рынке агентских услуг, гражданин  может обратиться к другому агенту и сопоставить качество услуг. Если бы этот рынок был совершенным, то агенты были бы заинтересованы в оптимальном для своих клиентов (принципалов) выборе. Однако значительные трансакционные затраты и другие факторы несовершенства рынка агентских услуг вызывают более или менее значительные потери у клиентов.

Этот простой пример показывает условия возникновения риска  безответственности, связанного с проблемой  «принципал – агент»:

– несовпадение интересов принципала и агента;

– информационная асимметрия (в пользу агента) в отношении качества выполнения условий контракта;

– несовершенство рынка агентских услуг.

Проблема взаимоотношений принципала и агента заняла важное место в  современных теориях фирмы и  экономики общественного сектора.

Представление о том, что поведение  фирмы полностью подчинено интересам  ее владельцев, – сильное упрощение. Труд – ресурс особый в том отношении, что он не может быть отделен от продавца – работника, а каждый работник является носителем своих собственных  интересов. Контроль со стороны администрации  за деятельностью работников требует  затрат и не всегда может быть полным. Чем менее стандартна работа, тем  труднее контролировать ее выполнение.

Крупной фирмой фактически управляют  не владельцы (акционеры), а наемные  менеджеры. Если менеджер не является акционером, то максимизация прибыли  не входит в круг его личных интересов. Его мотивы иные: сохранение и повышение  статуса, расширение масштабов деятельности и т.д. Если владельцев в равной степени  интересуют и выручка и затраты  – положительная и отрицательная  составляющие прибыли, то менеджер часто  заинтересован в увеличении выручки  и равнодушен к затратам. Однако возможности акционеров в отношении  контроля за деятельностью администрации весьма ограничены.

В каких бы формах ни проявлялись  последствия асимметрии информации, все они свидетельствуют о  том, что асимметрия информации оказывает  серьезное негативное влияние, выражающееся в снижении эффективности принимаемых  участниками рынка решений, функционирования самого рынка и экономики в  целом.

Регулирование проблемы асимметрии информации может проводиться на уровне оптимизации  экономической системы в целом. При этом рыночная информация играет роль общественного блага, а ее распространение  – одна из важнейших функций общества. Поэтому определяющими способами  снижения асимметрии информации являются законодательное регулирование  экономической деятельности, развитие и поддержка государством деятельности общественных организаций – союзов (ассоциаций) потребителей и производителей, социальное страхование, организация  институтов информационного посредничества – кредитных бюро, накапливающих  ретроспективную информацию институционального характера. 

Эффекты информационной асимметрии наряду с трансакционными затратами представляют собой «дефекты микроструктуры» рыночных взаимодействий субъектов экономической деятельности, приводящие к неоптимальному размещению ресурсов [11]. Экономика информации – интенсивно развивающаяся отрасль микроэкономики. В круг ее проблем входят методы сигнализирования, позволяющие ограничить асимметрию информации.

Преодоление проблемы асимметрии информации на уровне функционирования экономических  агентов – забота фирмы. Причем часто  фирмам приходится решать проблему как  со стороны спроса, где асимметрия информации проявляется в скрытых  для фирмы характеристиках покупателей, так и со стороны предложения, где фирма должна обезопасить  себя от проявлений негативного отбора. Для этого фирмы используют концепцию рыночных сигналов, разработанную Майклом Спенсом [16].

 

Глава 2. Особенности асимметрии информации на различных рынках.

                                               

Асимметрия информации - явление  весьма негативное, именно оно нарушает работу рыночного механизма. Суть асимметрии в неравномерном распределении  информации между субъектами сделки. Рассмотрим влияние асимметрии на различных  рынках.

 

2.1.Рынок страхования.

 

Здесь основой для заключения контракта  между продавцом и покупателем  является неопределенность. При невозможности  деления клиентов на группы по степени  риска, страховые компании устанавливают  для всех единый размер страхового взноса. В результате клиенты с  низкой степенью риска переплачивают  за риск. Таким образом, при отсутствии информации о клиентах страхователь осуществляет «ухудшающий отбор». Этой ситуации можно было бы избежать, если бы участники рынка располагали  одинаковой информацией о риске. Следствием ухудшающего отбора является неэффективная работа рынка, неэффективное  размещение ресурсов, а сам «ухудшающий  отбор» является следствием информационной асимметрии. С проблемой «ухудшающего отбора» и информационного неравенства  также связан случай так называемого  «морального риска». Например, приобретение страховки индивидом может побудить его чаще рисковать. Как результат  у страховой кампании возрастают расходы, что приводит к увеличению размера страхового взноса для всех, а не только для виновника увеличения расходов, а также к увеличению социальных издержек. Из вышесказанного следует, что рынок страхования в условиях асимметрии информации является неэффективным.  

 

2.2.Кредитный рынок. 

При предоставлении кредита банки  занижают процентные ставки относительно равновесного уровня и осуществляют рационирование кредита, требуя его  надежного залогового обеспечения. Банкиры прекрасно понимают, что  высокие процентные ставки могут  отпугнуть в первую очередь серьезных  клиентов, имеющих умеренно рентабельные проекты и не склонных к риску. С другой стороны, аферист может  согласиться на любые процентные ставки, лишь бы заполучить кредит. Таким  образом, снижается количество рисковых проектов, принимаемых для кредитования, и доля недобросовестных заемщиков [3].  

 

2.3.Рынок ценных бумаг.

В случае с ипотечными ценными бумагами проблема асимметрии информации проявляется  в том, что их эмитент имеет  больше информации, чем инвестор, относительно качества предлагаемых ценных бумаг  и стоящих за ними ипотечных кредитов. Отсутствие у инвесторов достаточного объема информации об ипотечных ценных бумагах может привести к тому, что они не решатся покупать ценные бумаги или потребуют повышения  доходности по таким бумагам в  качестве компенсации за риск[4]. По мнению Юрия Туктарова, консультанта проект Международной финансовой корпорации (IFC) «СУПЕР», основное решение проблемы асимметрии информации состоит в установлении между выпусками ценных бумаг очередности исполнения обязательств[5]. Выпуск ипотечных ценных бумаг последней очереди представляет собой самый рискованный транш, на котором лежит риск неисполнения обязательств по ипотечным кредитам, входящих в состав ипотечного покрытия. Обычному инвестору трудно оценить качество всех ипотечных кредитов, стоящих за ипотечной ценной бумагой. Однако эмитент ценных бумаг может использовать сигналы о наличии высокого качества ипотечного покрытия. В частности, в международной практике инициатор рефинансирования ипотечных кредитов может приобрести весь выпуск последней очереди себе в собственность, показывая тем самым наличие у пула ипотечных кредитов приемлемого качества. Таким образом, эмиссия нескольких выпусков ипотечных ценных бумаг свидетельствует о качестве стоящего за ними ипотечного покрытия. Такой сигнал позволяет без каких-либо расходов со стороны инвесторов разрешить проблему с имеющейся на финансовом рынке асимметрией информации.  

2.4.Рынок здравоохранения.

На рынке медицинских услуг  покупка услуг врача рассматривается  как плата за его профессиональные знания. Здесь информационная асимметрия связана с тем, что врач и пациент, оплачивающий его услуги, обладают различной информацией. У врача  возникает соблазн назначить  пациенту более дорогой курс лечения. В этом случае появляется место для возникновения механизма, благодаря которому рынок адаптируется к информационному неравенству. Возникают такие понятия, как профессиональная и предпринимательская этика и нравственные ценности, которые постепенно внедряются в рыночные отношения. Асимметрия информации также проявляется в условиях конкурентной борьбы между лечебными заведениями. Как показали исследования зарубежных стран, недостаток данных может стать причиной негативного влияния конкуренции больниц на качество лечения. Это дает дополнительный аргумент в пользу усиления мер, направленных на повышение прозрачности показателей, обработку информации о деятельности системы, и на дальнейшие более детальные оценки причинно-следственных зависимостей[6]. Асимметрия информации при условии её усиления становится одной из главных проблем в экономике здравоохранения, мешающая выйти на общественно эффективные уровни затрат, объемов, качества медицинской помощи.  

 

2.5. Рынок труда.

Прежде всего, асимметрия информации проявляется на стадии найма работников. В этот момент работодатель не знает  реального качества приобретаемого товара. Однако доступен ряд других характеристик (образование, возраст, пол, национальность, опыт работы), которые  рассматриваются как сигнальная информация о качестве рабочей силы, возможностях и способностях работника. Образовательные сигналы являются одними из наиболее важных. Еще один аспект асимметрии информации заключается в том, что многие фирмы завышают уровень заработной платы относительно равновесного, потому что понимают: с одной стороны, высокая зарплата обязывает к более напряженному труду и условиям формирования высокой корпоративной культуры; с другой — она обуславливает более высокие потенциальные потери для работников в случае их увольнения. Исходя из анализа финансовых рынков, можно сделать вывод, что информационная асимметрия более характерна для отдельных отраслей сферы услуг, чем для производства товаров. Здесь защита прав потребителя должна опираться на полную информацию о качестве продаваемых товаров и услуг. Здесь контролирующую функцию должны выполнять общества потребителей, СМИ, исполнительные органы власти и фирмы.  

 

 

 

 

 

 

 

Заключение. 

Одна из наиболее изученных  разновидностей несовершенства информации является асимметричная информация на рынке. Рынки с асимметричной информацией -это рынки, на которых одни участники знают о товарах больше других. Асимметричность информации в микроэкономике — это неравномерное распределение информации о товаре между сторонами сделки. 
        Существует два типа асимметрии информации – скрытые характеристики и скрытые действия. Скрытые характеристики имеют место в том случае, когда одна из сторон рыночной сделки располагает более полной информацией, чем другая, а скрытые действия имеют место в том случае, когда располагающий более полной информацией участник рыночной сделки может предпринимать действия, которые не могут наблюдаться менее информированным участником.

Асимметричность информации означает наличие информационных преимуществ  у одной из сторон, участвующих  в сделке, что порождает ряд  экономических проблем. Выделяют два  вида проблем — неблагоприятный  отбор (ситуация, при которой на рынке  с асимметричной информацией  осуществляются покупки худших, а  не лучших видов товаров, услуг и  ресурсов.) и моральный риск (например, поведение индивидуума, при котором  им сознательно увеличивается вероятность  причинения ущерба в надежде на то, что убытки будут полностью покрыты  страховой компанией).