Начало 50-х годов характеризовалось
тем, что обращение западноевропейских
стран к использованию международного
кредита для целей внешнеэкономического
развития становится все более
активным, общее направление движения
международных кредитов изменилось
в сторону развивающихся стран
"третьего мира" и, наконец тем,
что разница систем внешнеторгового кредитования
у США, с одной стороны, и у большинства
западноевропейских стран - с другой, становится
все более определенной.
Восстановление и дальнейшее
расширение потенциала западноевропейских
стран, постепенное ослабление
спроса на доллар во многом
способствовали тому, что, в целом,
роль долгосрочного международного
кредита (а тем более государственных
субсидий) как средства форсирования
экспорта товаров в эти страны
стала снижаться. При продажах
машин и оборудования в западноевропейские
страны решающую роль стали
играть нормальные средства конкуренции:
цена, качество изготовления, конструктивные
особенности, сроки поставки и
т. д. Резко сократился приток
в Европу американского государственного
капитала в виде кредитов и
субсидий и, напротив, быстро вырос
объем прямых капиталовложений
американских ТНК.
Не менее серьезные изменения
происходили и во внешней торговле.
Уже с конца 40-х и особенно в
начале 50-х годов на рынке обостряется
конкурентная борьба между поставщиками.
"Рынок продавцов" все более превращался
в "рынок покупателей".
Наряду со значительным
расширением экспорта из США и
Англии быстро возрастала конкуренция
со стороны многих западноевропейских
стран и Японии, которые к этому
времени, завершив в основном восстановление
своей экономики (довоенный объем
промышленного производства в странах
Западной Европы был достигнут в
1948 г. ), не только удовлетворяли за счет
отечественного производства значительную
часть своего спроса на машины и оборудование,
но и быстро развивали экспорт. К началу
50-х годов проблема сбыта машин и оборудования
стояла со всей остротой уже перед всеми
развитыми странами-экспортерами. Эта
проблема толкала их на поиски новых рынков.
В условиях острой нехватки валютных средств
многие развивающиеся страны были вынуждены
ввести жесткие импортные ограничения,
которые коснулись в первую очередь потребительских
товаров и, в значительной мере, машин
и оборудования. Системы финансирования
экспорта развивались в соответствии
с ранее обозначившейся тенденцией по
американскому и европейскому пути. Для
американских экспортеров проблемы кредитования
своих внешнеторговых поставок решались
в основном путем расширения уже существовавшего
аппарата государственного финансирования.
Эта система в США все более переключалась
в 50-е годы на форсирование сбыта товаров
в развивающиеся страны третьего мира.
Быстрыми темпами росли как прямые государственные
кредиты, так и государственные субсидии.
Рост вывоза капитала в форме прямых инвестиций
в иностранные дочерние и филиальные предприятия
в этот период также в значительной степени
способствовал экспорту машин и оборудования
из США. Доля американских поставок, осуществлявшихся
в рамках кредитов МБРР, хотя и уменьшилась,
но была по-прежнему велика.
В отличие от США большинство
западноевропейских стран не
шло по пути создания системы
финансирования экспорта с помощью
прямых государственных кредитов
и субсидий. Единственным исключением
явилась Франция, широко использовавшая
для продвижения своего товарного
экспорта (в первую очередь, в
страны Французского сообщества)
эти средства. В Англии, Бельгии,
Голландии практика прямого государственного
кредитования и субсидирования
экспорта (направляемого, главным
образом, в свои колонии и
зависимые страны) осуществлялась
в ограниченных масштабах. В
ФРГ, Италии, Австрии, Швейцарии
такой практики не было, по
существу, вплоть до конца 50-годов.
Основной, а в некоторых случаях
(как, например, в ФРГ) единственной,
формой кредитования экспорта машин и
оборудования стали в западноевропейских
странах среднесрочные фирменные кредиты
поставщиков. Собственно "фирменными"
их назвать можно с очень большими допущениями,
точнее, это кредит поставщика, который
представляет собой своеобразную форму
сращивания, модификации коммерческого
и банковского экспортного кредита. Кредит
поставщика делится на 2 этапа. На первом
этапе это чисто коммерческий кредит экспортера
импортеру. Второй этап - трансформация
коммерческого кредита в банковский путем
учета векселей, применения лизинга, факторинга.
Правительства западноевропейских
стран всемерно поощряли такую
практику, поскольку в этом случае
в максимальной степени использовался
частный (и промышленный, и банковский)
капитал, достигалась стопроцентная "связанность"
вывоза капитала с товарными поставками,
и срок вывоза капитала в такой форме был
сравнительно невелик. Рост значения среднесрочных
кредитов происходил параллельно с растущей
мощью европейской промышленности. Рассмотрим
подробнее механизм кредита поставщика.
На первом этапе - это, по существу, предоставление
поставщиками покупателям права оплачивать
товары в рассрочку, то есть экспортер
от своего имени финансирует покупателя.
Все расчеты, связанные с предоставлением
и погашением таки) кредитов, осуществляются
непосредственно между поставщиками и
покупателями. Кредит на этом этапе отличается
лишь тем, что у экспортера заранее подготовлен
механизм рефинансирования.
Второй этап - непосредственное рефинансирование.
Предоставление кредитов иностранным
покупателям ставило фирмы-экспортеры
перед необходимостью в свою
очередь самостоятельно изыскивать
средства для осуществления подобных
операций. В большинстве случаев
размеры средств фирм-экспортеров
недостаточны для того, чтобы
они могли все свои операции
финансировать из собственных
ресурсов. Кредитование экспорта
за счет собственны средств доступно
наиболее крупным ТНК, но и у них такая
практика меже распространяться лишь
на отдельные контракты. Основным источником
заемных средств при финансировании среднесрочных
операций фирм-экспортеров являются банки.
Определить, в какой мере отдельные фирмы-экспортеры
зависят от банков при финансировании
своих поставщиков, не представляется
возможным. Эта зависимость различна не
только в отдельных странах, но и у различных
фирм одной и той же страны. Больше того,
даже у одних и тех же фирм она может изменяться
со временем от одного контракта к другому.
Фирмы-экспортеры обычно тщательно
скрывают источники и условия
получения средств, используемых
ими для финансирования экспорта.
Тем не менее различные косвенные
показатели, в частности степень покрытия
кредитной сделки государственной гарантией,
дают основание полагать, что доля участия
банков в рефинансировании среднесрочных
операций экспортеров составляет большей
частью от двух третей до четырех пятых
кредитуемой суммы сделки. Таким образом,
основным источником средств, привлекаемых
поставщиками для среднесрочного финансирования
своего экспорта, являются кредиты банков,
а сами фирменные кредиты, по сути, представляют
собой фирменно-банковские кредиты. Фирменные
кредиты, как уже отмечалось выше, были
известны еще до второй мировой войны.
Однако в то время их объем был несравнимо
меньше, а сроки - значительно короче. Поэтому
представление таких кредитов иностранным
покупателям не создавало особых трудностей
для поставщиков. Положение существенно
изменилось в послевоенные годы. Возросшее
абсолютное и относительное значение
фирменных кредитов как средства финансирования
экспорта, безусловно, потребовало перестройки
аппарата финансирования экспорта, приспособления
его к новым условиям. Это коснулось как
самих фирм-экспортеров, так и связанных
с ними банков.
Участие банков в среднесрочном финансировании
экспорта в послевоенные годы в необходимых,
резко возросших размерах затруднялось
тремя основными причинами: значительными
рисками, связанными с такими операциями;
ограниченностью свободных ресурсов у
частных банков; боязнью банков подорвать
ликвидность своих активов в связи с удлинением
сроков экспортных кредитов, с одной стороны,
и специфичностью характера их капитала,
базирующегося в основном на краткосрочных
депозитах - с другой. Все эти проблемы
не могли быть разрешены силами только
частных предпринимателей. Поэтому в тех
случаях, где это было необходимо, монополии
призвали на помощь государство.
Основными принципами участия
государства в среднесрочном
финансировании экспорта являются
государственное страхование экспорта
в форме выдачи гарантий по
экспортным кредитам (практика, получившая
в западноевропейских странах
довольно широкое развитие еще
до второй мировой войны, но
сфера действия которой тогда ограничивалась,
главным образом, краткосрочными кредитами)
и создание дополнительных систем финансирования
и рефинансирования экспорта.
Хотя такие системы использовались
для форсирования торговли между
развитыми странами, основной целью
их деятельности все же было
развитие торговли с развивающимися
странами. Появление систем государственного
участия в среднесрочном кредитовании
экспорта относится как раз
к тому периоду, когда развитые
капиталистические страны начинают
все более интересоваться рынками
сбыта в развивающихся странах.
В этот период во многих
странах возобновляют свою деятельность
реорганизованные для осуществления
среднесрочных операций институты
по страхованию экспортных кредитов.
Рост значения кредита в международных
экономических отношениях развитых
стран с развивающимися вызывался
не только форсированием сбыта товаров,
но и возможностью нового приложения капитала.
Таким образом, до конца 50-х
годов нашего столетия коммерческий
кредит применялся значительно
чаще, чем все другие виды международного
кредита. Он стал основным инструментом
внешнеторгового кредитования, особенно
в экспортном кредитовании стран
Западной Европы.
С конца 50-х и начала 60-х годов
резко возросло значение международного
кредита как стимулятора развития
внешнеэкономических связей: именно
в этот период особенно увеличился
его объем, еще более расширились
сфера использования кредитов
и круг стран, предоставляющих
эти кредиты. Заметные изменения
произошли в условиях предоставления
кредитов, особенно в смысле сроков.
Существенные изменения претерпели
формы и виды кредитования как
в целом, так и у отдельных стран. Все эти
особенности взаимообусловлены. В частности,
общий рост объема предоставленных кредитов
вызвал обострение "кредитной войны",
что отразилось на условиях предоставления
кредитов. А изменение последних ( как
и сам рост объема кредитов ) потребовало
изменения форм кредитования и перестройки
систем финансирования экспорта. Новые
сдвиги в кредитной сфере явились следствием
изменений, происшедших в эти годы на мировом
рынке.
Резко увеличившаяся диспропорция
между замедляющимся ростом спроса
на товары и сохраняющимся
быстрым ростом производственных
возможностей промышленности потребовала
поддержания конъюнктуры на рынке
дополнительными "взбадривающими"
средствами. В ряде стран были
приняты меры по стимулированию
частных капиталовложений в экономику,
наряду с этим возросшее внимание
уделялось форсированию экспорта.
Растущие специализация и кооперирование
производства в рамках международного
разделения труда требуют максимального
развития внешней торговли. В большинстве
развитых стран машиностроение, по существу,
превратилось в "экспортную отрасль
" промышленности. Отгрузка продукции
отдельными отраслями машиностроения
на экспорт подчас даже больше, чем на
внутренний рынок. Появился целый ряд
дополнительных факторов, затрудняющих
развитие международной торговли, а следовательно
и требующих нового форсирования экспорта.
Это прежде всего растущая региональная
экономическая интеграция стран, а также
введение все более жестких импортных
ограничений в связи с ухудшением валютного
положения многих стран (в основном развивающихся)
и т. д. В эти годы чрезвычайно расширился
арсенал средств форсирования сбыта. Западноевропейские
экспортеры (в частности, фирмы ФРГ) все
более теряли ценовые преимущества, которые
они имели перед экспортерами США (в связи
с более быстрым ростом издержек производства
и, в первую очередь, номинальной заработной
платы), что способствовало развитию внеценовых
средств конкуренции. Решающую роль в
качестве средства форсирования сбыта
машин и оборудования и других инвестиционных
товаров сохранил за собой международный
кредит. Параллельно с ростом спроса на
кредиты на мировом рынке росли возможности
их предложения (особенно в западноевропейских
странах). В целом рост значения международного
кредита во внешнеэкономических отношениях
в эти годы, как и раньше, был связан в первую
очередь с обострением трудностей сбыта
на рынке развивающихся стран. Вследствие
валютно-финансовых затруднений развивающиеся
страны были вынуждены еще более сократить
ассигнования из собственных валютных
ресурсов для импорта машин и оборудования,
отдав предпочтение импорту предметов
первой необходимости, продовольствия,
сырья, запчастей для ухе действовавших
предприятий и т. д. Роль иностранного
финансирования поставок машин и оборудования
в эти страны, таким образом, существенно
возросла. Больше того, значительно расширился
круг поставок, при осуществлении которых
покупатели стали все чаще требовать от
экспортеров предоставления кредитов.
Наряду с финансированием дорогостоящего
и сложного оборудования, а также крупных
партий машин, часто стали кредитоваться
на длительные сроки поставки отдельных
машин промышленного назначения, поставки
бытовых машин и даже запчастей и узлов
машин (главным образом для последующей
сборки) , удобрений и продовольствия.
Все это вызвало необходимость
перестройки систем финансирования
экспорта, а следовательно, и форм кредитов
и в США, и в Западной Европе. До тех пор,
пока развивающиеся страны удовлетворялись
среднесрочными кредитами, западноевропейские
фирмы могли успешно конкурировать с американскими
экспортерами несмотря на то, что сроки
американских кредитов, достигавшие 10-15
лет и более, зачастую намного превышали
сроки фирменных кредитов западноевропейских
поставщиков. Но, по вышеизложенным причинам,
эти фирмы были вынуждены в целях сохранения
рынков сбыта идти на значительное удлинение
сроков кредитов.
Расширилась практика предоставления
западноевропейскими поставщиками
кредитов на сроки, превышающие
5 лет (максимальный срок, установленный
в 1953 г. " Бернским союзом страховщиков").
Причем, если в 50-х годах это
делалось нелегально, при помощи
уловок, то теперь, в 60-х годах
сроки фирменных кредитов в
7-8 лет стали нормальным явлением.
При этом все чаще предоставлялись
кредиты до 10 лет и более. За
60-67 годы сумма фирменных кредитов
сроком более 5 лет выросла
ориентировочно в 5 раз. Во многих
странах были приняты постановления,
идущие в разрез с рекомендациями
" Бернского союза". Созданная
в рамках ЕЭС система координации
практики предоставления экспортных
кредитов не ограничила их
сроки, а лишь потребовала гласности
в предоставлении кредитов на
срок более 5 лет и в случае
необходимости проведения соответствующих
консультаций. Система финансирования
экспорта с помощью коммерческих
кредитов именно в эти годы
не смогла решить проблему
долгосрочного финансирования экспортных
поставок как в отношении объема такого
финансирования, так и в отношении условий
предоставления кредитов. Это было связано
с тем, что подобная система кредитования
в основе своей опиралась при мобилизации
средств для рефинансирования на частную
банковскую систему, предоставлявшую
в лучшем случае среднесрочные кредиты.
Кроме того, стоимость таких кредитов
была довольно большой. Включение части
ее в цену поставки с целью уменьшения
процентной ставки не всегда было возможным
и целесообразным. Поэтому, именно перед
западноевропейскими странами встала
проблема создания специализированных
систем долгосрочного кредитования внешних
операций с развивающимися странами. В
конце 60-х годов для удлинения сроков фирменных
кредитов стала применяться практика
" комбинированного " финансирования,
при которой частные банки берут на себя
финансирование сделки в течение первых
лет действия кредитного соглашения, а
другие кредитные институты - непосредственно
подключаются к кредитной операции в последующие
годы. Обычно частные банки финансировали
фирменные кредиты на срок до 4-5 лет после
поставки, а государственные - на последующие
5-7 лет и более (ФРГ ).