Основные концепции регулирования денежно-кредитных отношений на макроуровне

На начало октября  вклады населения превысили 16,8 триллиона  Br. Депозиты в национальной валюте составили свыше 7,2 триллиона Br, а в иностранной почти 3,5 миллиарда долларов США.

Принятые меры по стабилизации банковской сферы и  валютного рынка способствовали перетоку основной массы наличной иностранной валюты на легальный валютный рынок, повысили степень его ликвидности, расширили активность внебиржевого валютного рынка, закрепили принципы рыночного курсообразования, увеличили прозрачность операций нерезидентов, в целом повысили предсказуемость валютного рынка.

Белорусский рубль  стал полностью конвертируемым по текущим  операциям, что нашло отражение  в присоединении Беларуси к статье VIII Соглашения Международного валютного  фонда (далее МВФ).

Среди других положительных  результатов проводимой денежно-кредитной  политики следует отметить снижение долларизации экономики, улучшение структуры денежной массы, увеличение золотовалютных резервов страны.

Как известно, в  Беларуси гарантируется полная сохранность  сбережений населения во всех банках (Декрет Прези ента Республики Беларусь от 4 ноября 2008 г. № 22 "О гарантиях сохранности денежных средств физических лиц, размещенных на счетах и (или) в банковские вклады (депозиты)", Закон Республики Беларусь с учетом изменений и дополнений от 14.07.2009 № 41-3 "О гарантированном возмещении банковских вкладов (депозитов) физических лиц". Кроме этого, согласно действующему в республике законодательству доходы физических лиц от размещения денежных средств в банковских вкладах не облагаются налогами.

Несмотря на динамичное развитие в прошедшей пятилетке  экономики и денежно-кредитной  сферы, авторы Концепции развития банковского  сектора РБ на 2006-2010 гг. выделяют ряд  нерешенных проблем и макроэкономических рисков, которые ограничивают эффективность  проводимой денежно-кредитной политики и развитие банковского сектора.

Основными из них  являются:

1) все еще напряженное  финансовое состояние значительного  числа предприятий реального  сектора экономики, обусловливающее  высокие кредитные риски банков  и ограничивающее возможности  роста их ресурсной базы, а  также снижение ставки процента  по кредитам и увеличение объемов  кредитования.

Это негативно влияет на структуру активов и пассивов банков, на распределение денежных доходов населения по социальным группам и регионам, долю неофициальных  доходов, величину и направленность социальных трансфертов как в целом, так и предоставленных с участием банковской системы. В сложившейся системе экономических отношений рост заимствования предприятиями денежных ресурсов в банках в 2 раза превышал рост их вкладов, что при относительно низком уровне доходов и сбережений населения обусловливает необходимость увеличения эмиссионного кредитования, которое сказывается на динамике цен и устойчивости национальной валюты;

2) сохраняющаяся  в стране высокая налоговая  нагрузка (при ее незначительном  снижении) ограничивает финансовые  средства субъектов хозяйствования, и соответственно, снижает их  деловую и инвестиционную активность, развитие частного сектора и  конкурентоспособность белорусских  товаров на внутреннем и внешнем  рынках;

3) недостаточная  эффективность общественного производства  вследствие его невысокого технологического  уровня, характеризующегося, в частности,  значительным износом активной  части основных фондов. Это является  одним из основных факторов, ограничивающих  конкурентоспособность отечественной  продукции и обусловливающих  низкую долю добавленной стоимости  в цене на нее, и выражается  в высокой затрато- и энергоемкости производства продукции, низком уровне производительности труда, что в конечном итоге оказывает негативное влияние на финансовое положение отечественных производителей;

4) высокая материало- и энергоемкость производства, сильная зависимость его от конъюнктуры цен на импортируемые топливно-энергетические и сырьевые ресурсы, что негативно отражается на состоянии платежного баланса страны;

5) ограниченность  инвестиционных ресурсов для  обновления основных фондов;

6) недостаточная  инновационная активность, отсутствие  механизма трансферта новых знаний  и технологий из-за рубежа, в  том числе путем привлечения  иностранных инвестиций [14].

Следует отметить, что перечисленные и иные проблемы и факторы, ограничивающие проведение денежно-кредитной политики, негативно  влияли и на функционирование банков.

К числу других факторов, сдерживающих развитие банковского  сектора, можно отнести:

- незначительную  долю частного сектора в уставных  фондах банков, что ограничивает  их инвестиционную привлекательность,  снижает уровень конкуренции  и эффективность использования  рыночных механизмов в организации  деятельности банковской системы,  уровень ее интеграционных возможностей;

- невысокую эффективность  деятельности отдельных сегментов  банковского бизнеса, связанную  с реализацией крупными банками  государственных программ, а также  бесплатным расчетно-кассовым обслуживанием  операций с бюджетными средствами, в совокупности с недостаточным  уровнем бюджетной компенсации  банкам потерь от льготного  кредитования и обслуживания;

- высокие риски  кредитования, связанные с недостаточно  устойчивым финансовым положением  кредитополучателей некоторых секторов  экономики, в рамках их финансирования  в соответствии с рядом решений,  принимаемых государственными органами  управления;

- наличие у банков  неоправданных рисков при выполнении  ими посреднических (агентских) функций  по обслуживанию внешних государственных  займов и принятии в полном  объеме обязательств по возврату  этих займов иностранным кредиторам;

- недостаточную  развитость корпоративного управления  и владельческого надзора в  отдельных банках, не учитывающую  в полной мере необходимость  динамичного и устойчивого развития  банков и характеризующуюся отсутствием  последовательной долгосрочной  стратегии развития, эффективного  внутреннего контроля, постоянной  работы по упреждению проблемных  ситуаций, что приводит к снижению  показателей их безопасного и  ликвидного функционирования, а  также эффективности работы данных  банков;

- низкую обеспеченность  банковского сектора долгосрочными  ресурсами, что в условиях высокой  инвестиционной активности банков, и в первую очередь при реализации  важнейших государственных программ, приводит к несбалансированности  активов и пассивов банков  по срокам погашения и, в  свою очередь, к снижению устойчивости  функционирования банковского сектора,  огр аничению реальных возможностей для трансформации денежных средств в долгосрочные кредиты экономике, а также к повышению спроса на эмиссионное рефинансирование Национальным банком;

- недостаточное  развитие финансовых институтов  долгосрочных накоплений;

- неразвитость рынка  корпоративных ценных бумаг и  производных финансовых инструментов, что сдерживает как привлечение  инвестиций в банковскую систему,  так и обусловливает недостаточное  развитие инструментов управления  ликвидностью банков.

Таким образом, в  настоящее время монетаристская концепция денежно-кредитного регулирования  нашла наиболее широкое распространение  в Республике Беларусь.

Основными экономическими инструментами по воздействию на денежное предложение в Республике Беларусь являются:

- определение норм  обязательных резервов;

- учетных ставок  по кредитам;

- проведение операций  на открытом рынке (купля и  продажа облигаций у коммерческих  банков и населения).

Важнейшими целями функционирования денежной системы  Республики Беларусь на современном  этапе является защита и обеспечение  устойчивости белорусского рубля, в  том числе его покупательной  способности и курса по отношению  к иностранным валютам, регулирование  денежного обращения, обеспечение  прозрачного и эффективного механизма  денежных отношений, которые обеспечат  равные и оптимальные возможности  для всех участников экономической  жизни страны. С этой целью разрабатывается комплекс инструментов денежно-кредитного регулирования и использует его для поддержания устойчивости денежной системы. 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ  

 

На основании  проведенного исследования можно сделать  следующие выводы.

Денежно-кредитная  политика это совокупность мер экономического регулирования денежного обращения  и кредита, направленных на обеспечение  высокого экономического роста путем  воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы. Основными целями денежно-кредитной  политики являются высокий уровень  занятости, экономический рост, стабильность цен, стабильность процентной ставки, стабильность на финансовых рынках, стабильность валютного рынка.

Современная макроэкономическая теория включает в себя несколько  конкурирующих между собой концепций, пытающихся объяснить механизм функционирования рыночной системы и дать рекомендации по управлению национальной экономикой в сфере денежно-кредитных отношений. Наиболее существенное влияние на становление  и развитие современной макроэкономической теории и политики оказали два  течения в экономической мысли: кейнсианство и монетаризм.

С 1930-х до 1970-х  гг. господствовало кейнсианство. На протяжении уже более трех десятилетий монетаризм занимал ведущее место среди  теорий, претендующих на роль альтернативы кейнсианству в объяснении основных макроэкономических процессов.

У монетаристов и кейнсианцев наблюдается сходство взглядов и мнений по многим вопросам: методологической основой обеих концепций является теория общего равновесного анализа, главное место в их исследованиях макроэкономических явлений отводится совокупному спросу, в обеих моделях деньги воздействуют на чистый национальный продукт (ЧНП) в одинаковом направлении расширение денежного предложения увеличивает ЧНП и, наоборот, в качестве основных целей государственной политики кейнсианцы и монетаристы рассматривают борьбу с инфляцией и безработицей.

Принципиальные  расхождения между представителями  этих теорий можно проследить по следующему ряду позиций: оценка рыночной системы  и отношение к государственному вмешательству в экономику, аналитическая  основа, методы проведения денежно-кредитной  политики в рамках общей экономической  политики.

В настоящее время  монетаристская концепция денежно-кредитного регулирования нашла наиболее широкое  распространение в Республике Беларусь.

Основными экономическими инструментами по воздействию на денежное предложение в Республике Беларусь являются:

- определение норм  обязательных резервов;

- учетных ставок  по кредитам;

- проведение операций  на открытом рынке (купля и  продажа облигаций у коммерческих  банков и населения).

Важнейшими целями регулирования денежно-кредитных  отношений Республики Беларусь на современном  этапе является защита и обеспечение  устойчивости белорусского рубля, в  том числе его покупательной  способности и курса по отношению  к иностранным валютам, регулирование  денежного обращения, обеспечение  прозрачного и эффективного механизма  денежных отношений, которые обеспечат  равные и оптимальные возможности  для всех участников экономической  жизни страны. С этой целью разрабатывается комплекс инструментов денежно-кредитного регулирования и использует его для поддержания устойчивости денежной системы. 

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

 

1. Бондарь, А.В.  Макроэкономика: учебное пособие.  Минск: БГЭУ, 2007. 415 с.

2. Видяпин, С.И.  Экономическая теория: учебное пособие.  СПб, 2005. 713 с.

3. Витгерс, Г. Денежный рынок. - М. Пг.: Книга, 2008. 545 с.

4. Деньги, кредит, банки:  Учеб./Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко. Минск: БГЭУ, 2003. 527 с.

5. Мэнкью, Н.Г. Принципы экономик. М,: Принт, 2007 607 с.

6. Макконел, К., Брю С. Экономикс. М., ЭкоМ, 2006. 718 с.

7. Ивашковский, С.Н. Макроэкономика. М.: Литера, 2006. 540 с.

8. Борисов, Е.Ф.  Экономическая теория. М.: Принт, 2008. 458 с.

9. Материалы Международного  научного семинара "Экономический рост в условиях трансформации", 23 октября 2008 г. / [главный редактор В. В. Пятов]. - Витебск: ВГТУ, 2008. - 406 с.

10. Национальная  экономика Беларуси: учебник / В.Н.  Шимов. 3-е изд. Минск: БГЭУ, 2009. 751 с.

11. Электронная страница  Банка России [Электронный ресурс]. Режим доступа:

12. Электронная страница  финансовой информации [Электронный  ресурс]. Режим доступа:

13. Меры денежной  политики Электронная страница  Банка России [Электронный ресурс]. Режим доступа:

14. Программа развития  банковского сектора Республики  Беларусь 2006-2010.