Основные аспекты по управлению финансами в международной финансовой фирме

                                              Минобрнауки России

Филиал  федерального государственного бюджетного

образовательного учреждения высшего 

профессионального образования  «Санкт-Петербургский  

государственный инженерно-экономический  университет»

в г. Выборге

 

Кафедра Предпринимательства  и финансов

ДОКЛАД

Дисциплина: Финансовый менеджмент в иностранных компаниях

Тема: Основные аспекты по управлению финансами в международной финансовой фирме.

 

                                                                   Выполнила:                                                                 

                                                                         Студентка: Фомина Ю.А.

                                                                   Специальность: 080100  ФиК

                                                                    Группа:   5108

                                                                    Номер зачетной книжки: Вб2887/10

                                                                    Подпись_

                                                                    Проверил:

                                                                    Д.э.н., профессор   Владимиров С.А.

                                                                   Оценка _        Дата_

 

Выборг

2012

Содержание

Определения………………………………………………………………3

1. Основные аспекты по управлению финансами в международной финансовой фирме………………………………………………………..5
2. Основные аспекты по управлению финансами в международной компании Volkswagen Group……………………………………………11
3. Основные аспекты по управлению финансами в российской компании ОАО ГК “РусГидро”………………………………………....13

Заключение……………………………………………………….............15

Список использованных источников…………………………………...17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Определения

Основной –1. Наиболее важный, главный, самый существенный.

2. В  значении существительное: основное, основного,  средний род. Суть дела, главное содержание.

3. Прилагательное, по значению связанное с работой по штатной должности, не по совместительству (официальное.).

Аспекты -  1. (от лат. aspectus — вид, облик, взгляд, точка зрения)  - одна из сторон рассматриваемого объекта, точка зрения, то, как он видится с определённой позиции.

2. Определенная сторона какого-либо явления, понятия.

3. Точка зрения, взгляд на что-нибудь.

По – предлог, указывает на поверхность или пределы,  где

 что -  нибудь совершается.

 Управление – 1. Функция системы, направленная на выживание этой системы посредством координации, организации, упорядочения элементов данной системы, как между собой (внутри себя), так и с внешней средой.

 2. Представляет собой деятельность субъекта, направленную на изменение состояния объектов и (или) субъектов (в том числе и себя), по заранее продуманному плану действий.

Финансы – (лат. financia – наличность, доход) – совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.

В – предлог. 1.Обозначает место, направление куда-либо.

2.  Обозначает результат какого-либо действия.

3. Указывает на предмет  соприкосновения.

Международный – 1.  Связанный с отношениями между народами, странами.

2. Существующий, между народами, странами, распространяющийся на многие народы, страны, интернациональный.

3. Имеющий самый высокий  уровень, мировой.

Финансовый – прилагательный. Соотносящийся по значению с существительным: финансы, связанный с ним.

Фирма - 1. Официальное наименование, под которым предприятие, организация или компания выступают в хозяйственной практике.

2. Организация, созданная одним или более юридическими и/или физическими лицами для выполнения определенного вида деятельности с целью получения прибыли.

3. Юридически оформленная  единица предпринимательской деятельности; хозяйственное звено, реализующее  собственные интересы посредством  изготовления и реализации товаров  и услуг путем планомерного  комбинирования факторов производства.

Международная финансовая фирма – Кредитно-финансовое учреждение, специализирующееся на кредитовании отдельных отраслей производства или предоставлении определенных видов кредитов, прежде всего потребительского и инвестиционного, проведении финансовых операций. Привлекает с этой целью финансовые средства физических и юридических лиц. Международная финансовая фирма, осуществляя ряд функций банков,  относится к категории менее надежных по сравнению с банками финансовых организаций, но способных приносить более высокие проценты по вкладам.

 

1. Основные аспекты по управлению финансами в международной финансовой фирме.

Управление финансами  в международной финансовой фирме  –  это бизнес - процесс, в основе которого лежит распоряжение денежными средствами, финансовыми ресурсами на этапе их формирования и в процессе распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.

Основные аспекты:

1. Оборотный капитал. Управление оборотным капиталом связано с различными формами использования оборотных активов и текущих обязательств.

Текущие активы  - это наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому требованию, могут быть реализованы на рынке. Текущие активы имеют срок возврата на счета фирмы в течение 1 года.

Текущие пассивы формируют  краткосрочные ресурсы фирмы (обязательства  перед предоставившими их лицами). Срок их выполнения составляет до одного года. К ним относятся счета  и расписки, подлежащие оплате, а  также проценты по кредитам.

Разница между текущими активами и текущими пассивами называется оборотными фондами фирмы.

 Международная финансовая фирма использует оборотные валютные ресурсы для осуществления ожидаемых платежей, обеспечения необходимой ликвидности, получения доходности, стимулирования продаж и поддержания процесса производства. Средства, размещенные в эти текущие международные валютные активы, генерируют валютные потоки между фирмой и внешней для нее финансово-экономической средой.

 

 

Целями размещения международных  краткосрочных средств являются:

♦          своевременное осуществление платежей;

♦          поддержание ликвидности компании;

♦          обеспечение доходности вложений.

Большинство решений, принимаемых  по поводу формирования и использования  краткосрочных активов фирмы, связано  с оценкой положения иностранных  валют и влияния их соотношения  на торговые и кредитные операции фирмы. 

При решении задач управления оборотным капиталом большое  значение имеет то, о каком виде компании идет речь (производственная, торговая или смешанного типа).

Фирма, занимающаяся торговой деятельностью, больше, чем производственная, ориентирована на маркетинговую  стратегию, а следовательно, влияние факторов, определяющих выбор маркетинговых мероприятий (например, изменение спроса на отдельные товары), выше у торговых предприятий.

2. Финансовое планирование. Международная деятельность оказывает значительное воздействие на процесс финансового планирования в  международной финансовой фирме  и имеет целый ряд вопросов, с которыми она может столкнуться на пути интернационализации бизнеса. Проблемы, которые могут возникнуть в финансовом планировании:

а) недостаточное количество для международной деятельности денежных средств - в прошлом, когда компании становились международными, для увеличения денежных средств на деятельность за рубежом обычно опирались на местные источники. Однако появление глобального финансирования в большинстве своем положило конец этой практике. В настоящее время общепризнанно, что перевод денежных средств из одной страны в другую или же взятие денег в долг на международном валютном рынке часто менее дорогой способ, чем заимствования из местных источников. Дифференцированная в мировом масштабе стоимость денег позволяет компаниям снижать цену получения капитала и сокращать масштабы использования внутренней задолженности (например, в том случае, когда дочерняя компания берет средства в долг у материнской компании, можно более гибко использовать денежные средства). Однако существует потребность в том, чтобы каждая дочерняя компания адаптировалась к местной финансовой практике и финансовым организациям. Основные трудности связаны с объединением местных дочерних компаний в общий консолидированный баланс. Существуют также проблемы с переводом денежных средств. И те, и другие могут привести к дополнительным расходам;

б) Непостоянство обменных курсов валют. Это составляет определенную проблему. Однако многие многонациональные компании покупают валютные опционы, гарантирующие конвертируемость по определенной цене. Другие компании разработали стратегии встречной торговли, при которых они получают товары в обмен на валюту или взамен валюты получают товар и продают его, получая деньги где-нибудь в другом месте;

 в) Переоценка валют. Это поистине головная боль для международной компании. Они подвержены ей в связи с большим объемом обменных сделок на биржах, а также из-за того, что на их чистые активы в различных валютных областях оказываются всевозможные влияния. Все это приводит к тому, что многие компании вводят практику валютного страхования, которая разработана, чтобы свести до минимума влияние колебаний обменного курса;

г) Национальные особенности налогообложения. Это та проблема, с которой придется столкнуться в любых процессах финансового планирования, проводимого с международными целями. Компании могут пытаться уменьшить выплаты налогов, когда это только возможно; они могут стараться обеспечить освобождение своих прибылей от налогообложения, могут заключать соглашения о двойном налогообложении и т.д. Однако все еще существует значительная степень неопределенности в связи с воздействием многих факторов;

д) Проблемы вывоза денежных средств из страны-хозяина. Компании стараются обойти эту единственную в своем роде проблему введением широкого набора политических средств и процедур, таких как:

• выплата головной компании дивидендов с налогообложением их источника;

• применение лицензионных платежей и гонораров управляющим материнской компании, которые освобождаются от налогообложения в стране-хозяине;

• выплата займов и процентов внутри компании;

е) Проблемы цен при внутрифирменной передаче. Данная проблема обычно включает манипулирование внутренними товарами и услугами, разработанное для того, чтобы денежные средства перемещались по всему миру. Оно может иметь несколько специфических задач, включая:

• максимизацию прибыли  после налогообложения;

• перевод денежных средств в тех случаях, когда имеются изменения в паритетах валют;

• необходимость избежать правительственных ограничений;

• организацию контроля за иностранными дочерними компаниями;

• воздействие на заявленные показатели прибыли.

Эта не простая для реализации система предполагает значительные затраты и множество бумажной работы. При этом существует возможность ошибок, которые могут очень дорого стоить международной компании;

ж) Оценка показателей иностранных дочерних фирм. Эта проблема связана с существованием различных режимов налогообложения и торговли. Хотя компания может решить, что каждая из дочерних фирм должна иметь одни и те же стандарты финансовых показателей, явно существует необходимость принимать во внимание вопросы ценообразования при внутрифирменной передаче и местные условия.

3. Долгосрочное финансирование . Долгосрочное финансирование международной финансовой компании осуществляется в двух основных видах:

♦          от инвесторов (через покупку ими акций и облигаций);

♦          от кредиторов (в форме банковского кредита или размещения долгосрочных ценных бумаг — облигаций).

В свою очередь, международное  финансирование подразделяется на иностранное  и евровалютное, в зависимости от типа взаимоотношений резидент — нерезидент и той валюты, которая предоставляется.

По источникам долгосрочное финансирование компании подразделяется на внутреннее и внешнее.

Внутренними источниками  долгосрочного финансирования компании являются накопленные чистые денежные потоки (возникающие при осуществлении  международных операций). Основой нетто-денежных потоков являются нераспределенная прибыль и накопленная амортизация.

Целью финансового менеджмента  любой компании является увеличение стоимости капитала акционеров. Поэтому  чистый денежный поток компании должен постоянно увеличиваться.

Самофинансирование инвестиционных долгосрочных проектов за счет собственных  источников более характерно для  торгово-промышленных фирм, чем для  финансовых институтов. Это объясняется  значительно более высокой долей  собственного капитала фирмы в ее пассивах, по сравнению с аналогичным  показателем для кредитных институтов. Поэтому для финансовых институтов большее значение имеют внешние  источники финансирования долгосрочных.