Основа и правовое обеспечение инвестиционной и инновационной деятельности

- выявление и определение причин отклонений в ходе реализации инновационных проектов (внедрения инноваций);

- оценку и анализ рисков, связанных с внедрением инноваций (реализацией инновационных проектов);

- выявление внутренних и оценку внешних резервов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности, определение направлений роста и развития, выработка рекомендаций для руководства организации.

В коммерческой организации анализ инновационной деятельности проводится, как правило, руководством (часто  в неформализованном виде) или  специализированными структурными подразделениями, на которые возложены  функции анализа, управления проектами или финансами компании. Информационной базой анализа служат нормативные акты, данные бухгалтерского учета и отчетности, публикации отраслевых и специализированных изданий (в том числе обзоры рынка, отраслевая и общеэкономическая статистика). Некоторые исходные данные можно получить только в ходе непосредственного исследования рынка (собственными силами или специализированной организацией), лабораторных экспериментов или полевых испытаний (апробации), изучения контрольной среды хозяйствующего субъекта и т.д.

В отличие от большинства других разделов экономического анализа, в  анализе инноваций, как и в  финансово-инвестиционном, делается акцент на предварительной оценке и обосновании  управленческих решений. Тем не менее  текущий анализ инновационной деятельности также имеет большое значение, поскольку обеспечивает контроль выполнения принятых решений. Последующий (ретроспективный) анализ важен, главным образом, для формирования информационной базы и создания предпосылок для стратегического управления. При перспективном (предварительном) анализе отдельных инноваций (инновационных проектов) применяются в основном широко распространенные методы анализа и оценки инвестиций; текущий анализ интегрирован в разработанную систему сметного контроля.

Однако в перспективном и ретроспективном анализе применяются специальные методы, характерные для анализа инноваций, такие, как построение и анализ 5-кривых жизненного цикла, и т.п. Внутренняя структура и взаимосвязь отдельных разделов (блоков) анализа инновационной деятельности представлены отражает комплексный и системный характер анализа. Подчеркивая данный факт, можно говорить о комплексном анализе инновационной деятельности, или о комплексном экономическом анализе инноваций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Анализ и оценка состава, структуры и эффективности инвестиций

Инвестиции могут принимать  различные формы, что обусловлено  разными объектами инвестирования; наличием различных источников формирования инвестиционных ресурсов; особенностями  организации процесса инвестирования и другими факторами. Перечисленными выше обстоятельствами вызвана и необходимость классификации инвестиций. Различают следующие виды инвестиций, обусловленные различными классификационными признаками.

По целевому назначению инвестиции подразделяют на следующие виды:

- формирование, пополнение и обновление  имеющейся материально-технической  базы предприятия;

- наращивание производственной  мощности предприятия;

- затраты на освоение новых  видов услуг и технологий;

- строительство объектов жилищного  фонда и фондов социально-культурного и бытового назначения;

- расходы на экологию

С точки зрения организации и управления инвестиционным процессом инвестиции могут быть:

локальные, осуществляемые в соответствии с решениями об отдельных инвестиционных объектах;

глобальные, осуществляемые на основе инвестиционных программ.

В зависимости от вида (предмета) инвестиции различают:

нематериальные инвестиции (опыт и  знания специалистов, патенты, авторские  права и т.п.).

Финансирование инвестиций обычно осуществляется за счет:

1) собственных средств предприятия (сюда входят: аморгизационные отчисления: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; средства от реализации активов; средства учредителей и акционеров);

2) кредитов международных организаций,  капитала иностранных юридических и физических лиц.

В комплексном анализе следует  установить изменения в структуре  инвестиций (насколько оптимально сочетаются собственные и заемные средства). Если доля заемных средств возрастает, то это может привести к неустойчивости предприятия, увеличению его зависимости от банков и других организаций.

Определение цены различных источников финансирования может быть осуществлено следующими способами.

1. Если плату за пользование  финансовыми ресурсами можно  отнести на внереализационные  (коммерческие) расходы предприятия (например процент за кредит), го цена источника финансирования (ωиф) определяется как плата за пользование финансовыми ресурсами (χ), уменьшенная на уровень налога на прибыль (g n):

2. Если плата за пользование  финансовыми ресурсами осуществляется  из чистой прибыли предприятия  (например, дивиденды по акциям), то цена источника финансирования  принимается равной плате за  пользование финансовыми ресурсами:

 

Относительно более дешевым  источником финансирования по сравнению, например, с кредитами банков является реинвестированная прибыль, но она ограничена в размерах. Кредиты банков теоретически не ограничены, но в современных условиях они являются наиболее дорогими и наименее доступными источниками финансирования.

Анализу также подвергаются выполнение плана инвестирования по каждому  объекту строительно-монтажных работ и причины отклонения от плана. На выполнение плана строительно-монтажных работ оказывают влияние следующие факторы: наличие утвержденной проектно-сметной документации, финансирование, обеспеченность строительства трудовыми и материальными ресурсами.

Один из основных показателей при  анализе реальных инвестиций - выполнение программы по вводу объектов строительства  в действие. Затягивание сроков строительства  приводит к увеличению остатков незавершенного производства, что нежелательно и расценивается как нерациональное использование инвестиционного капитала. В процессе анализа исчисляется техническая готовность каждого объекта, определяемая как отношение плановой стоимости фактически выполненных работ с начала строительства анализируемого объекта к его полной плановой стоимости. Сравнение фактического уровня технической готовности объектов с плановым показывает соблюдение сроков продолжительности строительства.

В рамках комплексного анализа незавершенного строительства анализируется себестоимость строительных работ.

Большой удельный вес в общем  объеме инвестиций занимают расходы на приобретение основных средств. При этом рассматривается выполнение плана приобретения основных средств по общему объему и номенклатуре, своевременность их поступления и устанавливается их соответствие потребностям предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ объёмов инвестиционной деятельности

 

Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения  предприятия. Но и для экономики  страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъектов хозяйствования, что позволяет предприятиям наращивать объёмы производства продукции, увеличивать прибыль, улучшать условия труда работников. От инвестиций зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, её конкурентоспособность.

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ и пользователи объектов.

Инвестором является субъект, осуществляющий вложения собственных, заемных или  привлеченных средств, обеспечивающий их целевое использование. Заказчик - это субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может выполнять непосредственно инвестор.

Пользователями объектов инвестиций могут выступать любые юридические  и физические лица, а также государственные и муниципальные предприятия, для которых создается объект инвестиционной деятельности и право пользования которым закреплено в договоре с инвестором. Инвестор обладает правом самостоятельно определять объемы, характер инвестиций, контролировать их целевое использование, владеть, пользоваться и распоряжаться результатами реализации инвестиционного проекта.

Источниками инвестиций могут выступать:

Собственные финансовые средства - прибыль, накопленные амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, иные виды активов - основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и привлеченные средства - средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе.

Ассигнования из федерального, регионального  и местного бюджетов, фондов поддержки  предпринимательства, предоставляемые  на безвозмездной основе.

Иностранные инвестиции - финансовое или иное участие в уставном капитале совместных предприятий, а также прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц.

Заемные средства - кредиты, предоставляемые  государством на возвратной основе, кредиты  иностранных инвесторов, облигационные  займы, кредиты банков и других институциональных  инвесторов (инвестиционных фондов и  компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), векселя и другие средства.

Задача анализа заключается  в оценке динамики, степени выполнения плана и изыскании резервов увеличения объёмов инвестиций и повышения  их эффективности.

Анализ объёмов инвестиционной деятельности следует начинать с  изучения общих показателей. В первую очередь необходимо изучить динамику и выполнение плана инвестиций за отчётный год. Наряду с абсолютными показателями нужно анализировать и относительные, такие, как размер валовых и чистых инвестиций на одного работника, коэффициент обновления основных средств производства.

Далее нужно изучить динамику и  выполнения плана по основным направлениям инвестиционной деятельности (строительство  новых объектов, приобретение основных средств, инвестиции в нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).

Следует проанализировать также выполнение плана инвестирования по каждому  объекту строительно-монтажных работ  и изучить причины отклонения от плана. На выполнение плана строительных работ оказывают влияние следующие  факторы: наличие утвержденной проектно-сметной документации, финансирования, обеспеченность строительства трудовыми и материальными ресурсами.

Одним из основных показателей при  анализе реальных инвестиций является выполнение плана по поводу объектов строительства в действие. Не рекомендуется начинать строительство новых объектов при невыполнении плана сдачи в эксплуатацию начатых, так как это приводит к распылению средств между многочисленными объектами, растягиванию сроков строительства, замораживанию капитала в незавершенном строительстве и как результат - к снижению отдачи капитальных вложений и эффективности деятельности предприятия в целом.

В процессе анализа исчисляется  техническая готовность каждого  объекта, определяемая как отношение  плановой стоимости фактически выполненных работ с начала строительства анализируемого объекта к его полной плановой стоимости. Сравнение фактического уровня технической готовности объектов с плановым показывает соблюдение сроков продолжительности строительства.

Затягивание сроков строительных работ приводит к увеличению остатков незавершённого строительства, что нежелательно и расценивается как нерациональное использование инвестированного капитала. В связи с этим следует выяснить, какие изменения произошли в остатках незавершённого строительства за отчётный период. Для этого фактическую сумму затрат по незавершённому строительству на конец года сравнивают с плановой и с суммой на начало года и изучают причины отклонения от плана.

Если строительство выполняется  хозяйственным способом, то нужно проанализировать себестоимость строительных работ. С этой целью фактическую себестоимость выполненных работ сравнивают со сметной стоимостью капитального строительства в целом и по отдельным объектам. После этого изучают причины перерасхода или экономии средств по каждой статье затрат с целью изыскания резервов снижения себестоимости строительных объектов.

Большой удельный вес в общем  объёме инвестиций занимают расходы  на приобретение основных средств. Необходимо рассмотреть выполнение плана приобретения основных средств по общему объёму и по номенклатуре, своевременность их поступления и установить их соответствие потребностям предприятия. При этом следует иметь в виду, что увеличение суммы инвестиций (И) на эти цели могло произойти за счёт не только количества купленной техники (К), но и повышения её стоимости (Ц). Расчёт влияния данных факторов можно произвести способом абсолютных разниц: