Оценка стоимости предприятия

Загальна оцінка стану засобів підприємства

В бухгалтерському  балансі загальна сума, а також  підсумки по окремих розділах відображають вартість засобів, що знаходяться у розпорядженні підприємства, і джерела їх формування. Баланс дозволяє визначити загальну вартість майна підприємства, а також величини оборотних і внеоборотных активів. Реальна оцінка активів і пасивів балансу необхідна банку для підтвердження кредитоспроможності підприємства, якому надається кредит, а також підприємствам, вступаючим в економічні взаємостосунки. Особливо важливою є оцінка фінансових можливостей партнера, коли встає питання про надання йому комерційних кредитів або відстрочення платежів і т.д. Як видно з балансу, на кінець року вартість засобів у розпорядженні підприємства складала 1082925 грн. Ця сума збільшилася за рік на 1082925 -379595 = 703330 грн., або на 185,3% інтенсивному режимі використовування власних засобів. До того ж за рік збільшився коефіцієнт співвідношення вказаних джерел.

В даний час  ТОВ «Солодкий рай» ніяких фінансових труднощів не випробовує знаходиться на високій стадії ділової активності і «твердо стоїть на ногах». Все це підтверджується високими показниками розмірів виробництва Підприємства

Таблиця 1 - Розміри виробництва  ТОВ «Солодкий рай»

Розглядаючи показники, розміри виробництва підприємства харчової промисловості ТОВ «Солодкий  рай», що відображають, можна сказати  наступне. Вартість товарної продукції Підприємства в 2008 році склала 462 тис. грн, тобто відбулося збільшення даного показника в порівнянні з базисним 2007 роком на 11,5% (+476 тис грн). Таким чином, спостерігається позитивна тенденція підвищення випуску товарної продукції. Середньорічна чисельність працівників на підприємстві на кінець 2008 року склала 101 чол., що в порівнянні з 2007 роком на 3,8 % менше (- 4 чол.). Що стосується стану основних засобів на підприємстві, то їх середньорічна вартість в 2008 році склала 194 тис грн., в порівнянні з базисним роком спостерігається зростання вартості основних засобів на 1%. Ці два чинники (зменшення чисельності робочої сили і збільшення вартості основних фундацій) можна пояснити тим, що в ТОВ «Солодкий рай» в 2008 році відбулася модернізація основного виробничого устаткування, в результаті якої були механізовані деякі процеси, раніше що виконувалися уручну - тому відбувся той, що вивільняється робочої сили.В цілому за ці два роки підприємство ТОВ «Солодкий рай» має добру тенденцію до подальшого розширення розмірів свого виробництва, про що говорить проведена модернізація, а також збільшення випуску товарної продукції. Це ж підтверджується і високими фінансовими результатами Підприємства, отриманими за 2007-2008 рр. (див. таблиця 2).

Таблиця 2 - Фінансові результати ТОВ «Солодкий рай»[]

Розглянувши показники  приведеної таблиці, можна зробити  наступні висновки. Виручка від продажу  всієї кондитерської, борошняної і  хлібобулочної продукції, в ТОВ  «Солодкий рай» в 2008 році склала 462 тис грн., що в порівнянні з 2007 роком на 11,5 % більше. Ця зміна пояснюється розширенням ринку збуту продукції і збільшенням об'єму продажів. Відповідно відбулося збільшення собівартості проданої продукції, в 2008 році вона склала 2277 тыс.руб., що в порівнянні з 2007 роком на 28 % більше. Ця зміна відбулася за рахунок збільшення вартості сировини і за рахунок збільшення об'ємів виробництва підприємства Що стосується прибутку від продажу, то в 2008 році на підприємстві ТОВ «Солодкий рай» прибуток від продажу продукції (робіт, послуг) склав 228 тис грн., в порівняння з 2007 роком, коли прибуток від продажів був рівний 231 тис грн відбулося деяке зниження суми прибутку на 1,2%. В цілому можна відзначити, що в аналізованому періоді (2007-2008 рр.) підприємство харчової промисловості ТОВ «Солодкий рай» одержувало стабільний дохід від продажу кондитерської, борошняної і хлібобулочної продукції (інших робіт і послуг) у вигляді прибутку. Тобто і саме підприємство ТОВ «Солодкий рай» в даному періоді є прибутковим. Контроль і оперативне керівництво виробничої і іншою діяльністю підприємства ТОВ «Солодкий рай» здійснює Генеральний директор даного підприємства, рішенням і наказам якого підкоряються абсолютно всі працівники даного суспільства (див. малюнок 1). Вища ланка управління підприємства ТОВ «Солодкий рай», яке складають Генеральний директор, заступник директора, комерційний директор і головний бухгалтер, затверджують і здійснюють плановий розрахунок доцільності випуску і подальшого просування на ринку нової продукції (послуг) і несуть відповідальність за отримані результати від планової роботи, за фінансові результати від упровадження і просування на ринку нового товару.

2.3 Оцінка вартості ефективності діяльності підприємства

В економічній  літературі визначають три рівні платоспроможності підприємства, які оцінюють відповідно за допомогою трьох коефіцієнтів: грошової, розрахункової і ліквідної платоспроможності. Самим узагальнюючим показником платоспроможності підприємства є коефіцієнт ліквідної платоспроможності, в чисельнику якого відображаються всі оборотні кошти, а в знаменнику - позикові і власні джерела їх формування. Значення коефіцієнта ліквідної платоспроможності менше 1 свідчить про те, що підприємство має заборгованість, що перевищує рівень його оборотних коштів. Інакше кажучи, воно є банкротом і може бути ліквідований, а його майно реалізовано. Таким чином, всі три коефіцієнти платоспроможності свідчать про те, що платоспроможність підприємства помітно підвищилася і є реально забезпеченою. Підприємство відповідає параметрам, необхідним для здійснення з ним кредитних і інших фінансових взаємостосунків .Підвищення рівня платоспроможності підприємства залежить перш за все від поліпшення результатів його виробничої і комерційної діяльності. Разом з тим надійний фінансовий стан визначається також раціональною організацією і використовуванням фінансових ресурсів. У зв'язку з цим в умовах ринкової економіки важливе значення мають не тільки оцінка активів і пасивів балансу, але і поглиблений щоденний аналіз стану і використовування господарських засобів. Такий аналіз проводиться за даними управлінського обліку. Коефіцієнт грошової платоспроможності на кінець періоду склав 0,69, що вище в порівнянні з початком цього періоду на 0,25 пункти, тобто платоспроможність збільшилася на 0,25 х 100 / 0,44 = 56,8%. Цей показник свідчить про те, що на звітну дату 69% короткострокових платіжних зобов'язань підприємство може погасити негайно (мал. 3.8.). Відсоток платоспроможності, що склалася на кінець періоду (69%), відображає високий рівень платоспроможності підприємства, якщо врахувати, що терміни погашення заборгованості наступають не одночасно, а рознесли в часі. Про задовільний рівень платоспроможності підприємства свідчать також коефіцієнт розрахункової платоспроможності, який на початок періоду складав 1,13, а на кінець - 0,8, тобто знизився на 0,33 (рис.3.8.). Це свідчить про те, що якщо на покриття платіжних зобов'язань мобілізувати не тільки грошові кошти, але і засоби в розрахунках, готову продукцію, товари відвантажені, дебіторську заборгованість і інші реально реалізовувані активи, то на кінець періоду платіжні засоби на 80% покривали б платіжні зобов'язання. Це свідчить про негативні зміни фінансового стану підприємства. Самим узагальнюючим показником платоспроможності підприємства є коефіцієнт ліквідної платоспроможності, в чисельнику якого відображаються всі оборотні кошти, а в знаменнику - позикові і власні джерела їх формування. Цей показник перевищував одиницю і складав на початок періоду 1,29 тобто ліквідна вартість оборотних коштів була на 0,29 вище за платіжні зобов'язання. На кінець звітного періоду ліквідна платоспроможність склала 0,97 тобто знизилася на 0,32 (рис.3.8.). Це означає, що мобілізувавши всі оборотні кошти на звітну дату, підприємство може покрити платіжні зобов'язання на 97%. Значення коефіцієнта ліквідної платоспроможності менше 1 свідчить про те, що підприємство має заборгованість, що перевищує рівень його оборотних коштів. Таким чином, всі три коефіцієнти платоспроможності свідчать про те, що платоспроможність підприємства знаходиться на належному рівні і є реально забезпеченою. Підприємство відповідає параметрам необхідним для здійснення з ним кредитних і інших фінансових взаємостосунків.

3. УДОСКОНАЛЕННЯ МЕТОДИКИ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

З переходом  до ринкової економіки проблема оцінки об'єктів обліку набуває все більшого значення для всіх учасників ринку. Це пов'язано з тим, що оцінка дає можливість визначити те, чим володіє власник, а також співвідношення між окремими групами майна підприємства. При створенні нових господарських формувань в процесі приватизації важливе значення має правильна оцінка вартості майна підприємств. На її підставі фізичні та юридичні особи можуть визначити доцільність участі у приватизації того чи іншого підприємства, оцінити власні можливості й вибрати форму участі.

Витратний підхід в оцінці бізнесу розглядає вартість підприємства з погляду понесених  витрат. Для здійснення цього заздалегідь  проводиться оцінка обгрунтованої  ринкової вартості кожного активу окремо, потім визначається поточна вартість зобов'язань і, нарешті, з обгрунтованої ринкової вартості суми активів підприємства віднімається поточна вартість всіх його зобов'язань, результат показує оцінну вартість власного капіталу підприємства. Підхід представлений двома методами: методом вартості чистих активів і методом ліквідаційної вартості. В даному випадку застосовний метод чистих активів. Метод вартості чистих активів застосовують в тому випадку, якщо підприємство володіє значними матеріальними активами і очікується, що буде як і раніше діючим підприємством - ТОВ «Солодкий рай» якраз таке підприємство. Розрізняють метод скоректованих чистих активів і нескоректованих (в нашому випадку) чистих активів. В першому випадку проводиться повне коректування статей балансу і визначається обгрунтована ринкова вартість кожного активу окремо. Результати розрахунків по даному методу більш достовірні, ніж по другому, коли через відсутність достатньої інформації коректування статей балансу не проводиться. Чисті активи - це величина, визначувана шляхом віднімання з суми активів підприємства, що приймаються до розрахунку, суми його зобов'язань, що приймаються до розрахунку.

Проведення  оцінки за допомогою методики чистих активів грунтується на аналізі  фінансової звітності. Вона є індикатором фінансового стану підприємства на дату оцінки, дійсної величини чистого прибутку фінансового ризику і ринкової вартості матеріальних і нематеріальних активів. Основні документи фінансової звітності, аналізовані в процесі оцінки: бухгалтерський баланс, звіт про прибутки і збитки; додатки до них і деякі розшифровки. Процедура оцінки передбачає наступну послідовність кроків: визначення ринкової вартості всіх активів компанії; визначення величини зобов'язань компанії; розрахунок різниці між ринковою вартістю активів і зобов'язань. Таким чином базовою формулою є: Вартість підприємства = Активи - Зобов'язання (1) Щоб визначити власний капітал (вартість підприємства) ТОВ «Солодкий рай» розглянемо активи і зобов'язання підприємства В економічній літературі визначають три рівні платоспроможності підприємства, які оцінюють відповідно за допомогою трьох коефіцієнтів: грошової, розрахункової і ліквідної платоспроможності. Самим узагальнюючим показником платоспроможності підприємства є коефіцієнт ліквідної платоспроможності, в чисельнику якого відображаються всі оборотні кошти, а в знаменнику -позикові і власні джерела їх формування. Значення коефіцієнта ліквідної платоспроможності менше 1 свідчить про те, що підприємство має заборго ваність, що перевищує рівень його оборотних коштів. Інакше кажучи, воно є банкротом і може бути ліквідований, а його майно реалізовано. Таким чином, всі три коефіцієнти платоспроможності свідчать про те, що платоспромо жність підприємства помітно підвищилася і є реально забезпеченою. Підприємство відповідає параметрам, необхідним для здійснення з ним кредитних і інших фінансових взаємостосунків (табл. 3.8.). Підвищення рівня платоспроможності підприємства залежить перш за все від поліпшення результатів його виробничої і комерційної діяльності. Разом з тим надійний фінансовий стан визначається також раціональною організацією і використовуванням фінансових ресурсів. У зв'язку з цим в умовах ринкової економіки важливе значення мають не тільки оцінка активів і пасивів балансу, але і поглиблений щоденний аналіз стану і використовування господарських засобів. Такий аналіз проводиться за даними управлінського обліку. Коефіцієнт грошової платоспроможності на кінець періоду склав 0,70, що вище в порівнянні з початком цього періоду на 0,01 пункти, тобто платоспроможність збільшилася на 0,01 х 100 / 0,44 = 2,23%. Цей показник свідчить про те, що на звітну дату 70% короткострокових платіжних зобов'язань підприємство може погасити негайно (мал. 3.8.). Відсоток платоспроможності, що склалася на кінець періоду (70%), відображає високий рівень платоспроможності підприємства, якщо врахувати, що терміни погашення заборгованості наступають не одночасно, а рознесли в часі. Про задовільний рівень платоспроможності підприємства свідчать також коефіцієнт розрахункової платоспроможності, який на початок періоду складав 0,81, а на кінець - 0,93 тобто збільшився на 0,12 (рис.3.20.). Це свідчить про те, що якщо на покриття платіжних зобов'язань мобілізувати не тільки грошові кошти, але і засоби в розрахунках, готову продукцію, товари відвантажені, дебіторську заборгованість і інші реально реалізовувані активи, то на кінець періоду платіжні засоби на 93% покривали б платіжні зобов'яза ння. Це свідчить про позитивні зміни фінансового стану підприємства. Самим узагальнюючим показником платоспроможності підприємства є коефіцієнт ліквідної платоспроможності, в чисельнику якого відображаються всі оборотні кошти, а в знаменнику - позикові і власні джерела їх формування. Цей показник складав на початок періоду 0,93 тобто ліквідна вартість оборотних коштів була на 0,07 нижче за платіжні зобов'язання. На кінець звітного періоду ліквідна платоспроможність склала 1,1 тобто збільшилася на 0,17 (рис.3.21.). Це означає, що мобілізувавши всі оборотні кошти на звітну дату, підприєм ство може покрити платіжні зобов'язання на 110%. Значення коефіцієнта ліквідної платоспроможності більше 1 свідчить про те, що підприємство має заборгованість, що не перевищує рівень його оборотних коштів. Таким чином, всі три коефіцієнти платоспроможності свідчать про те, що платоспроможність підприємства знаходиться на належному рівні і є реально забезпеченою. Підприємство відповідає параметрам необхідним для здійсне -ння з ним кредитних і інших фінансових взаємостосунків.