Оценка стоимости предприятия

 

За наслідками приведеної таблиці можна відзначити, що основними проблемами з якими стикається барнаульське підприємство харчової промисловості ТОВ «Солодкий рай» є - недолік інвестиційних засобів; велике податкове навантаження і ціновий диктат монополістів в даній сфері діяльності. Тому основним напрямом діяльності підприємства ТОВ «Солодкий рай» у сфері маркетингу повинне стати здійснення ряду необхідних заходів по збереженню і поліпшенню позицій на регіональному і місцевому ринках продажів, які полягають в наступному:

-більш ретельне  і детальне вивчення стану  ринків;

-максимальний  облік нових запитів і вимог  споживачів до якості вироблюваної  кондитерської, борошняної і хлібобулочної  продукції;

-застосування  більш зручних і вигідних для  покупців форм придбання продукції  (розробка нового дизайну тари, упаковки);

-популяризація  продукції, що випускається і  розробляється, шляхом демонстрації  розробок, участі в галузевих  виставках і конкурсах;

-створення і постійне вдосконалення методів роботи з постійними клієнтами і офіційними представниками підприємства. Основним

споживачем  виробів, ТОВ «Солодкий рай», що випускаються, є жителі України. Основними конкурентами ТОВ «Солодкий рай» на ринку є ТОВ «Хлібокомбінат №4», ТОВ «Хлібокомбінат №5», ТОВ «АлБіс», ТОВ «Ваш кондитер». Враховуючи потребу ринку у видах продукції, що випускаються, високі якісні характеристики продукції, що відповідають російським стандартам, низькі, конкурентоздатні ціни планованих до випуску виробів, можна вважати, що Підприємство не випробовуватиме серйозних утруднень в збуті своєї продукції. Підприємством проводиться своєчасна модифікація продукції, що випускається, відповідно до запитів клієнтів. Політика створення новинок в ТОВ «Солодкий рай» - основний інструмент боротьби з конкурентами і утримання своїх позицій на ринку. Також Підприємством своєчасно відстежуються можливі скарги покупців на якість, упаковку, зовнішній вигляд товару і вживаються відповідних заходів. Після цього зменшується кількість скарг і нарікань з боку покупців. ТОВ «Солодкий рай» робить все, щоб утриматися на ринку харчових продуктів.

Основні напрями  стратегії зростання в діяльності ТОВ «Солодкий рай» по розширенню ринків збуту включають наступне: освоєння нових географічних сегментів ринку; а також постійне вдосконалення продукції, що випускається. Система маркетингових комунікацій ТОВ «Солодкий рай» включає рекламу, формування громадської думки, стимулювання збуту. Розповсюдження рекламних матеріалів продукції, що випускається, здійснюється на галузевих виставках-ярмарках, конкурсах, за допомогою особистих контактів представників заводу з потенційними партнерами. Систематично публікуються статті в газетах і журналах. Для зміцнення іміджу використовуються виступи керівництва підприємства у пресі, на радіо і телебаченні, участь у виставках-ярмарках, виготовлення і розповсюдження сувенірної продукції. Стимулювання збуту здійснюється за рахунок надання різних знижок споживачам. За наслідками приведеної таблиці можна відзначити, що основними проблемами з якими стикається українське підприємство харчової промисловості ТОВ «Солодкий рай» є - недолік інвестиційних засобів; велике податкове навантаження і ціновий диктат монополістів в даній сфері діяльності. Тому основним напрямом діяльності підприємства ТОВ «Солодкий рай» у сфері маркетингу повинне стати здійснення ряду необхідних заходів по збереженню і поліпшенню позицій на регіональному і місцевому ринках продажів, які полягають в наступному:

-більш ретельне  і детальне вивчення стану ринків;

-максимальний  облік нових запитів і вимог  споживачів до якості вироблюваної  кондитерської, борошняної і хлібобулочної  продукції;

-застосування більш зручних і вигідних для покупців форм придбання продукції (розробка нового дизайну тари, упаковки);

-популяризація  продукції, що випускається і  розробляється, шляхом демонстрації  розробок, участі в галузевих  виставках і конкурсах;

-створення і  постійне вдосконалення методів  роботи з постійними клієнтами  і офіційними представниками  підприємства.

Витратний підхід в оцінці бізнесу розглядає вартість підприємства з погляду понесених  витрат. Для здійснення цього заздалегідь  проводиться оцінка обгрунтованої  ринкової вартості кожного активу окремо, потім визначається поточна вартість зобов'язань і, нарешті, з обгрунтованої ринкової вартості суми активів підприємства віднімається поточна вартість всіх його зобов'язань, результат показує оцінну вартість власного капіталу підприємства. Підхід представлений двома методами: методом вартості чистих активів і методом ліквідаційної вартості. В даному випадку застосовний метод чистих активів. Метод вартості чистих активів застосовують в тому випадку, якщо підприємство володіє значними матеріальними активами і очікується, що буде як і раніше діючим підприємством - ТОВ «Солодкий рай» якраз таке підприємство. Розрізняють метод скоректованих чистих активів і нескоректованих (в нашому випадку) чистих активів. В першому випадку проводиться повне коректування статей балансу і визначається обгрунтована ринкова вартість кожного активу окремо. Результати розрахунків по даному методу більш достовірні, ніж по другому, коли через відсутність достатньої інформації коректування статей балансу не проводиться. Чисті активи - це величина, визначувана шляхом віднімання з суми активів підприємства, що приймаються до розрахунку, суми його зобов'язань, що приймаються до розрахунку. Проведення оцінки за допомогою методики чистих активів грунтується на аналізі фінансової звітності. Вона є індикатором фінансового стану підприємства на дату оцінки, дійсної величини чистого прибутку фінансового ризику і ринкової вартості матеріальних і нематеріальних активів. Основні документи фінансової звітності, аналізовані в процесі оцінки: бухгалтерський баланс, звіт про прибутки і збитки; додатки до них і деякі розшифровки.

Процедура оцінки передбачає наступну послідовність  кроків: визначення ринкової вартості всіх активів компанії; визначення величини зобов'язань компанії; розрахунок різниці між ринковою вартістю активів  і зобов'язань. Таким чином базовою формулою є: Вартість підприємства = Активи - Зобов'язання (1)

Витратний підхід в оцінці бізнесу розглядає вартість підприємства з погляду понесених  витрат. Для здійснення цього заздалегідь  проводиться оцінка обгрунтованої  ринкової вартості кожного активу окремо, потім визначається поточна вартість зобов'язань і, нарешті, з обгрунтованої ринкової вартості суми активів підприємства віднімається поточна вартість всіх його зобов'язань, результат показує оцінну вартість власного капіталу підприємства. Підхід представлений двома методами: методом вартості чистих активів і методом ліквідаційної вартості. В даному випадку застосовний метод чистих активів. Метод вартості чистих активів застосовують в тому випадку, якщо підприємство володіє значними матеріальними активами і очікується, що буде як і раніше діючим підприємством - ТОВ «Солодкий рай» якраз таке підприємство. Розрізняють метод скоректованих чистих активів і нескоректованих (в нашому випадку) чистих активів. В першому випадку проводиться повне коректування статей балансу і визначається обгрунтована ринкова вартість кожного активу окремо. Результати розрахунків по даному методу більш достовірні, ніж по другому, коли через відсутність достатньої інформації коректування статей балансу не проводиться. Чисті активи - це величина, визначувана шляхом віднімання з суми активів підприємства, що приймаються до розрахунку, суми його зобов'язань, що приймаються до розрахунку.

Проведення  оцінки за допомогою методики чистих активів грунтується на аналізі  фінансової звітності. Вона є індикатором фінансового стану підприємства на дату оцінки, дійсної величини чистого прибутку фінансового ризику і ринкової вартості матеріальних і нематеріальних активів. Основні документи фінансової звітності, аналізовані в процесі оцінки: бухгалтерський баланс, звіт про прибутки і збитки; додатки до них і деякі розшифровки.Процедура оцінки передбачає наступну послідовність кроків: визначення ринкової вартості всіх активів компанії; визначення величини зобов'язань компанії; розрахунок різниці між ринковою вартістю активів і зобов'язань. Таким чином базовою формулою є: Вартість підприємства = Активи - Зобов'язання (1) Щоб визначити власний капітал (вартість підприємства) ТОВ «Солодкий рай» розглянемо активи і зобов'язання підприємства (таблиця 8).

 

Таблиця 8 - Активи і зобов'язання ТОВ «Солодкий  рай»

Підхід	Ринкова вартість тис грн
Затратный підхід (чисті активи)	8382
Дохідный підхід (капіталізація)	8103
Скорегована величина	8243

 

Виходячи з  приведених аналітичних розрахунків, об'єкт вартісної оцінки - підприємство харчової промисловості ТОВ «Солодкий рай» має ринкову вартість у розмірі 8243 тис. грн

 

1.3 Специфічні проблеми оцінки вартості підприємства

 

Показники зіставляються з аналогічними нормативними або фактичними показниками конкурентів, що дає змогу оцінити індивідуальний рівень конкурентоспроможності потенціалу підприємства за економічними стандартами. Відносно встановленого рівня конкурентоспроможності потенціалу підприємства залежно від глобалізації цілей дослідження будується матриця конкурентоспроможності потенціалу підприємства (МКПП), у якій відображаються відносні величини вибраних стандартів (індикаторів) і їхнє відсотково-бальне вираження.

Приклад:

Оцінити конкурентоспроможність підприємства згідно індикаторного методу. Дані наведені в таблиці 1.3.1.

 

Таблиця 1.3.1

Матриця конкурентоспроможності потенціалу підприємства

№	Рівень КПП	Індикатори
		КР		КП		КМ		КД		КЧ
		Відн. Од.	%	Відн. Од.	%	Відн. Од.	%	Відн. Од.	%	Відн. Од.	%
1	Світове лідерство	4,5	100	3,7	100	1,5	100	1,3	100	2,7	100
2	Світовий стандарт	3,69	79,2	2,7	82	0,94	89	1,1	94	1,62	89,5
3	Національне лідерство	2,9	59,8	2,7	74,4	0,66	78	0,88	88	0,86	67,71
4	Національний стандарт	3,45	76,7	2,6	69,5	1,3	89	0,6	60	1,6	58,4
5	Галузеве лідерство	2,2	44,9	2,16	59,8	0,2	39	0,5	49	0,4	39,8
6	Галузевий стандарт	1,7	34,2	2,6	75,1	0,09	15	0,48	48	1,15	75,42
7	Пороговий рівень	1,36	27,6	1,1	29,5	0,12	2,6	0,2	18	0,1	13,8
8	Підприємство	0,8	17	2,1	71,29	0,1	19	0,4	41	0,7	67,14

 

Для галузевого стандарту загальний коефіцієнт конкурентоспроможності потенціалу підприємства буде дорівнювати:

Цей коефіцієнт показує, що загальна конкурентоспроможність потенціалу підприємства нижча від галузевого стандарту на 13%

Метод експертних оцінок. Цей метод можна використовувати як один з варіантів оцінки конкурентоспроможності потенціалу підприємства. Слід зауважити, що цю методику розроблено з урахуванням таких основних моментів: підприємство є малим;

підприємство  виробляє один вид продукції.

Алгоритм використання методу експертних оцінок є таким:

- обираються  піддослідні підприємства;

- для експертизи  залучаються фахівців підприємств  (директори, заступники директорів з виробництва, заступники директорів з економіки, комерційні директори, маркетологи), фахівців роздрібної торгової мережі, основних оптових клієнтів;

- усім експертам  пропонують заповнити анкету  з питаннями щодо конкурентоспроможності  потенціалу підприємств і результати обробки заносять до підсумкової таблиці, за допомогою якої порівнюють отримані результати.

Загальний показник конкурентоспроможності потенціалу підприємства дорівнюватиме середньостатистичній сумі зважених числових показників за кожною з груп. Найбільш конкурентоспроможним буде підприємство, яке набрало найбільший бал.

 

1.4 Чинники, які впливають на оцінку вартості підприємства та знижують ефективність роботи підприємства

 

До групи принципів, які пов'язані з ринковим середовищем, входять: залежність, відповідність, попит і пропонування, конкуренція, змінювання.

Залежність. Вартість потенціалу підприємства формується під впливом множини різноманітних факторів, серед яких особливу роль відіграє його місцезнаходження. Якість останнього визначається, насамперед, відповідністю фізичних параметрів земельної ділянки підприємства регіональній системі землекористування та його віддаленістю від ринкової інфраструктури. Разом ці дві важливі характеристики становлять статус, чи економічне місцеположення підприємства.

Відповідність. За інших однакових умов потенціал підприємства, яке найвищою мірою відповідає містобудівним, екологічним, ринковим та іншим стандартним нормам і загальнопоширеним тенденціям землекористування, має найвищу вартість.

Попит і пропонування. На вартість потенціалу підприємства великий вплив справляє співвідношення між попитом і пропонуванням. Коли останні збалансовані, а потенціал підприємства використовується якнайліпше і найефективніше, ринкова ціна підприємства, як правило, відображує вартість (витрати) його створення.