Оценка бизнеса

 

План

Введение

1. Оценочная деятельность, понятие, виды

2.Классификация видов стоимости

Заключение

Литература

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В условиях современной рыночной экономики, когда  все сделки совершаются «на страх  и риск» их участников, и продавец, и покупатель хотят знать заранее (до фактического свершения сделки), какова будет цена сделки. Для этого  и существует оценочная деятельность, приобретающая в наше время все  большую популярность.

Оценка  стоимости предприятия (бизнеса  и т. п.) — это расчет и обоснование  стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как  и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения  величины стоимости объекта в  денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного  рынка.

Можно выделить общие для всех случаев  этапы оценки, например, определение  цели оценки, выбор вида стоимости, подлежащего расчету, сбор и обработка необходимой информации, обоснование методов оценки стоимости; расчет величины стоимости объекта, внесение поправок; выведение итоговой величины, проверка и согласование полученных результатов.

Оценка  стоимости — это процесс, то есть для получения результата эксперт  оценщик должен проделать ряд  операций, очередность и содержание которых зависят от цели оценки, характеристик объекта и вы бранных  методов. И более того, этот процесс  является целенаправленным, то есть оценщик  в своей деятельности всегда руководствуется  конкретной целью. Естественно, что  он должен рассчитать величину стоимости  объекта. Но вот какую стоимость  определить, зависит как раз от цели оценки, а также от характеристик  оцениваемого объекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Оценочная деятельность, понятие, виды

Оценочная деятельность – это деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении  объектов оценки рыночной или иной стоимости. 
Рыночная стоимость – это наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчуждён на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине сделки не отражаются чрезвычайные обстоятельства, т. е. один из сторон сделки не обязан отчуждать, а другая принимать объект оценки. 
Стороны сделки хорошо осведомлены о предмете и действуют в своих интересах. Объект оценки представлен на открытом рынке в форме публичной оферты. 
Цена сделки представляет собой разумное вознаграждение без принуждения к совершению сделки. Платёж за объект выражен в денежной форме. 
Субъекты оценочной деятельности – с одной стороны – физические и юридические лица (индивидуальные предприниматели), деятельность которых регулируется оценочным законодательством (оценщики), а с другой

стороны потребители их услуг (заказчики). 
 
Объекты оценочной деятельности: 
 
- отдельные материальные объекты (вещи) 
 
- совокупность вещей, составляющих имущество лица 
 
- вещные права 
 
- права требований 
 
- работы, услуги, информация.

Рыночная  стоимость – это наиболее вероятная  цена, по которой объект оценки может  быть отчуждён на открытом рынке в  условиях конкуренции, когда стороны  сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а  на величине сделки не отражаются чрезвычайные обстоятельства, т. е. один из сторон сделки не обязан отчуждать, а другая принимать  объект оценки.

 
стоимость объектов с ограниченным рынком (оружие, наркотики)

 
стоимость объектов для целей налогообложения

 
Ликвидационная стоимость - представляет собой чистую сумму, которую собственник  объекта может получить при ликвидации этого объекта и распродажи его активов. Различают упорядоченную и принудительную ликвидацию.

1) упорядоченная  ликвидация - означает, что распродажа  активов производится в течение  периода достаточного для того, чтобы получить наивысшую возможную  цену за каждый вид активов 
2) принудительная ликвидация - означает, что активы распродаются на столько быстро, на сколько это возможно, часто, одновременно и на одном аукционе 
утилизационная стоимость – стоимость материалов из которых состоит объект плюс затраты на утилизацию

инвестиционная  стоимость – стоимость объекта  исходя из конкретных целей конкретного  лица (может быть больше рыночной). Инвестиционная - стоимость объектов недвижимости для конкретного инвестора. Она, как правило, выше обоснованной рыночной стоимости.

Балансовая (бухгалтерская) - определяется исходя из балансового отчета по объекту  недвижимости, как сумма его активов  за вычетом накопленного износа с  учетом сумм краткосрочных и долгосрочных обязательств. Обязательства оцениваются  по номинальной стоимости согласно стоимости кредитных договоров.Восстановительная стоимость. (Стоимость воспроизводства или замещения).Восстановительная стоимость определяется затратами текущих цен на строительство  объекта. Стоимость воспроизводства - стоимость строительства в текущих ценах точной копией оценивания объекта с использованием таких же архитектурных решений, строительных конструкций и материалов. 
Стоимость замещения рассчитывается как сумма расходов в текущих ценах на строительство объекта, имеющего с оцениваемым эквивалентную полезность, но построенного в современном архитектурном стиле с использованием прогрессивных материалов и конструкций. 
специальная стоимость – стоимость не подходящая под определение приведенных выше видов

Страховая стоимость определяется на основе либо полной стоимости воспроизводства, либо полной стоимости замещения  объекта. 
Залоговая стоимость используется в сфере ипотечного кредитования и определяется на основе рыночной стоимости. 
Критерии рыночной стоимости включают: 
1.Типичная мотивация 
2.Информирование сторон 
3.Период предложений к продаже 
4.Условия продажи 
Элементы стоимости: 
1.Спрос 
2.Полезность 
3.дифицитность 
4.передаваемость 

2.Классификация видов стоимости

Для успеха бизнеса в любой компании менеджеру при принятии каждого  серьезного управленческого решения  надо осмыслить, повышает ли его реализация стоимость компании: «необходимо  использовать оценку стоимости для  принятия лучших решений». Для Запада это аксиома, для России - пока нет.

Для реализации приведенной формулы  необходимы два условия.

Привить менеджерам своеобразное стоимостное  мышление: оценка будущей стоимости  компании есть универсальный показатель эффективности любых управленческих стратегий.

Пользоваться  консультационными и прочими  услугами экспертов-оценщиков при  получении достоверной информации о реальной стоимости бизнеса. 

Профессиональный оценщик в  своей деятельности всегда руководствуется  конкретной целью. Четкая, грамотная  формулировка цели позволяет правильно  определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки.

Как правило, цель оценки состоит в  определении какой-либо оценочной  стоимости: рыночной, инвестиционной или  фундаментальной (внутренней), что необходимо клиенту для принятия решений.

Профессиональный оценщик в  своей деятельности всегда руководствуется  конкретной целью. Четкая, грамотная  формулировка цели позволяет правильно  определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки.

Цель оценки состоит, как правило, в определении какого-либо вида оценочной  стоимости, необходимой клиенту  для принятия инвестиционного решения, для заключения сделки, для внесения изменений в финансовую отчетность и т. п.

В проведении оценочных работ заинтересованы различные субъекты, от государственных  структур до частных лиц: контрольно-ревизионные  органы, управленческие структуры, кредитные  организации, страховые компании, налоговые  фирмы и другие организации, частные  владельцы бизнеса, инвесторы и  т. д.

Стороны, заинтересованные в проведении оценочных работ, стремясь реализовать  свои экономические интересы, определяют цели оценки (см. рис. 3). 

 

Рис. 1.3. Стороны, заинтересованные в оценке бизнеса 

 

 

 

Оценка  осуществляется для:

повышения эффективности  текущего управления предприятием, фирмой;

купли-продажи акций, облигаций  предприятий на фондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимо оценить собственность предприятия и долю этой собственности, приходящуюся на приобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от бизнеса;

принятия обоснованного  инвестиционного решения;

купли-продажи предприятия  его владельцем целиком или по частям. Когда владелец предприятия решает продать свой бизнес или когда один из членов товарищества решает продать свой пай, возникает необходимость определения рыночной стоимости предприятия или части его активов. В рыночной экономике часто бывает необходимо оценить предприятие для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смерти одного из партнеров;

реструктуризации предприятия. Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагают проведение его рыночной оценки, так как надо рассчитать цену покупки или выкупа акций, цену конверсии или величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы;

разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;

определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости;

страхования, в процессе которого возникает необходимость вычисления стоимости активов в преддверии потерь;

налогообложения. При определении налогооблагаемой базы нужно провести объективную оценку дохода предприятия, его имущества;

принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;

инвестиционного проектирования развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса. 

Если  же объектом сделки является какой-либо элемент имущества предприятия, а также если определяется налог  на имущество и т. д., то отдельно оценивается необходимый объект, например недвижимость, машины и оборудование, нематериальные активы.

Оценка  стоимости отдельных элементов  имущества предприятия проводится в случаях:

продажи какой-либо части недвижимости, например, чтобы избавиться от неиспользуемых земельных участков, зданий, сооружений; расплатиться с кредиторами; расплатиться с партнерами при нанесении им ущерба согласно решению суда и т. д.;

получения кредита под залог части недвижимости;

страхования недвижимого имущества и определения  в связи с этим стоимости страхуемого  имущества;

передачи  недвижимости в аренду;

определения налоговой базы для исчисления налога на имущество;

оформления  части недвижимости в качестве вклада в уставный капитал другого создаваемого предприятия;

оценки  при разработке бизнес-плана по реализации какого-либо инвестиционного проекта;

оценки  недвижимого имущества как промежуточного этапа в общей оценке стоимости  предприятия при использовании  затратного подхода. 

Оценка  стоимости оборудования необходима при:

·         продаже некоторых единиц оборудования, приборов и оснастки по ряду причин: чтобы избавиться от ненужного, физически или морально устаревшего оборудования; расплатиться с кредиторами при неплатежеспособности; заменить оборудование более прогрессивным по экономическим и экологическим критериям;

·         оформлении залога под какую-то часть движимого имущества для обеспечения сделок и кредита;

·         страховании движимого имущества;

·         передаче машин и оборудования в аренду;

·         организации лизинга машин и оборудования;

·         определении налоговой базы для основных средств при исчислении налога на имущество;

·         оформлении машин и оборудования в качестве вклада в уставный капитал другого предприятия;

·         оценке стоимости машин и оборудования при реализации инвестиционного проекта. 

Оценка  стоимости фирменного знака или  других средств индивидуалиации предприятия и его продукции (услуг) проводится при:

их  перекупке, приобретении другой фирмой;

предоставлении  франшизы новым компаньонам, когда  расширяется рынок сбыта и  увеличивается объем продаж;

определении ущерба, нанесенного деловой репутации  предприятия незаконными действиями со стороны других предприятий;

использовании их в качестве вклада в уставный капитал;