Мировые товарные рынки

        2.1.3. Поставки сырой нефти ОПЕК

      Добыча  сырой нефти ОПЕК в апреле  продемонстрировала смену тенденции  сокращения, наблюдавшуюся последние  семь месяцев подряд, что в  основном связано с невыполнением  требования о снижении добычи  в соответствии с выделенной квотой. Суммарное производство ОПЕК увеличилось на 270 кб/д до 28.2 мб/д, в прошлом месяце на Иран пришлось около 40% от суммарного роста производства. Добыча нефти в Ираке возросла примерно на 40 кб/д.

Производство в одиннадцати  странах членах, на которые распространяется квота (без учета Ирака), возросла на 230 кб/д до 25.8 мб/д. Этот уровень примерно на 950 кб/д выше квоты на добычу ОПЕК в 24.845 мб/д. Более высокое производство в апреле привело к снижению коэффициента соответствия квоте до 78% в сравнении с базовым уровнем добычи, обозначенном Секретариатом ОПЕК в сентябре 2008 г. В марте значение данного коэффициента составило в среднем 83%. В дополнение к более высоким объемам производства в прошлом месяце в Иране, некоторое увеличение добычи было зафиксировано в Анголе, Катаре, Эквадоре и Венесуэле.

Министры ОПЕК должны встретиться  в Вене 28 мая для анализа ситуации на нефтяном рынке и соответствия текущей добычи уровню квоты, введенной  с 1 января 2009 г. Снижение показателя соответствия квоте в апреле говорит о том, что страны ОПЕК неохотно идут на сокращение добычи. В этих условиях освобождение Анголы от квотирования станет достаточно затруднительным. По поступающим данным, Ангола направила письмо в Секретариат  ОПЕК с просьбой сохранить для  нее исключение из правила квотирования добычи.

Ходатайство Анголы основано на том, что страна уже достаточно пострадала из-за 30-летней гражданской  войны, и что снижение производства до уровня выделенной квоты еще более  усугубит финансовый кризис в стране. Официальные лица Анголы проводят аналогию между положением в их стране и  ситуацией в Ираке, на который  в настоящее время квота не распространяется, так же как и  на Кувейт, освобожденный от квоты  после оккупации его Ираком в 1990 г.

Добыча Анголы в апреле составила 1.69 мб/д, что на 173 кб/д выше выделенной для нее квоты в 1.52 мб/д. Страна вошла в состав ОПЕК 1 января 2007 г. - в момент, когда спрос на сырую нефть ОПЕК был высоким при наличии дефицита мощностей. С самого начала Ангола сопротивлялась квотированию добычи, более того, ей удалось договориться о первоначальной квоте на уровне 1.9 мб/д, которая оказалась выше существующих в стране на тот момент мощностей в 1.7 мб/д. Это было сделано специально с целью предоставления Анголе возможности увеличения производственных мощностей. Устойчивые производственные мощности Анголы на настоящий момент составляют 2.1 мб/д, что на 580 кб/д выше уровня текущей квоты. По всей видимости, Ангола приняла решение об увеличении добычи еще до того, как ее представители обсудят этот вопрос с официальными лицами ОПЕК в конце текущего месяца. Предварительный график по поставке нефти из Анголы на экспорт свидетельствует об увеличении объемов поставки в июне до 1.82 мб/д.

Недостаточное соответствие добычи нефти установленной квоте  у ряда стран членов и требование Анголы о предоставлении ей права  освобождения от квотирования угрожает разбалансировкой системы контроля ОПЕК над ценами за счет изменения  квот на добычу. В целом Организация  снизила производство на 3.25 мб/д в сравнении с 4.2 мб/д – уровня снижения объемов добычи, утвержденного странами ОПЕК в прошлом сентябре. Недостаточное соответствие квоте и особые требования Анголы могут негативно отразиться на способности Организации осуществлять дальнейшее сокращеннее добычи в рамках официальной квоты на производство.

Для Саудовской Аравии, на долю которой приходится почти 45% oт суммарного сокращения добычи ОПЕК, несоответствие между уровнем добычи нефти в ряде стран и выделенной квотой может оказаться особенно нежелательным, так как она выполняет собственную программу по наращиванию производственных мощностей до запланированного уровня в 12.5 мб/д. Компания Saudi Aramco в середине июня намерена ввести в строй месторождение Khurais мощностью 1.2 мб/д, месторождение Nuayyim мощностью 100 кб/д и Shaybah - 250 кб/д. В результате по мере увеличения собственных бездействующих мощностей недовольство Саудовской Аравии поведением сверх производителей ОПЕК будет возрастать.

Другие производители  Персидского залива – Кувейт и  ОАЭ – в последние месяцы последовали  примеру Саудовской Аравии в процессе приведения в соответствие реального  производства уровню выделенной квоты. По оценкам добыча Кувейта в апреле осталась без изменений и составила 2.25 мб/д, что примерно на 30 кб/д выше предусмотренного для него уровня в 2.22 мб/д.

Производство в ОАЭ  также осталось без изменений  в течение месяца на уровне 2.25 мб/д, что примерно на 20 кб/д выше запланированной квоты. В июне добыча нефти может сократиться ниже выделенной для Эмиратов производственной квоты. Компания Adnoc объявила о дальнейшем снижении добычи в июне на 18% по сравнению с законтрактованными на май объемами за счет месторождений Murban, Umm Shaif и Lower Zakum, и на 10% - за счет месторождения Upper Zakum.

Напротив, производство сырой  нефти в Катаре возросло до 780 кб/д в апреле в сравнении с 740 кб/д в марте. Оживление спроса на сорта нефти, добываемой в Катаре, по всей вероятности, легло в основу принятого в прошлом месяце решения о росте добычи. Тем не менее, увеличение добычи в апреле является скорее исключением, чем правилом. Это следует из анализа последних данных по соблюдению выделенных квот.

Ирак, являющийся в настоящее  время единственной страной ОПЕК, на которую не распространяются квоты, объявил о росте добычи в апреле на 40 кб/д до 2.42 мб/д. В марте добыча возросла на 100 кб/д до 2.37 мб/д, что следует из оценки последних данных о внутреннем потреблении на собственных НПЗ и о прямом сжигании нефти на электростанциях. Экспорт сырой нефти из Ирака в апреле, по оценкам, возрос на 40 кб/д до 1.86 мб/д так как увеличение поставок сырой нефти Basrah из южных портов возместило незначительное снижение объемов поставок нефти Kirkuk из северных портов.

После годами длившихся политических дебатов относительно установления контроля над производством нефти  в районе Kurdish, Багдад и Региональное правительство Курдистана достигли компромиссного соглашения. В рамках этого соглашения будет осуществляться экспорт нефти с контролируемых курдами месторождений Tawke и Taq-Taq по трубопроводу Kirkuk- Ceyhan. К концу текущего года или в начале 2010 г. с этих двух месторождений в сумме будет экспортироваться дополнительно 200-250 кб/д нефти из Ирака.

Производство нефти в  Нигерии в апреле сократилось  на 20 кб/д до 1.76 мб/д, так как компания Shell сохранила состояние форс мажор на экспорт нефти с месторождений Bonny Light и Forcados. Форс мажор был распространен и на май, хотя трубопроводы, подвергшиеся атакам, были отремонтированы, а объемы поставок нефти Bonny Light постепенно восстановлены.

Некоторый рост производства нефти в апреле в странах ОПЕК привел соответственно к сокращению свободных мощностей до 5.28 мб/д по сравнению с 5.51 мб/д в марте.

      2.1.4. Страны  бывшего СССР в поставке нефти

      Россия. Несмотря  на то, что корректировка данных  по отношению к предыдущим  месяцам была незначительной, добыча  нефти в России в апреле  оказалась на 200 кб/д выше, чем ожидалось ранее и составила 9.62 мб/д. Ряд аналитиков рассматривает это как признак восстановления объемов добычи и последующего возобновления роста производства.

Тем не менее, положение дел  в отдельных российских компаниях  существенно отличается друг от друга. Более значительные по сравнению  с ожидаемыми объемы добычи зафиксированы, прежде всего, у таких компаний как  Лукойл, ТНК-BP и Роснефть. Все три компании в последнее время ввели в строй новые крупные месторождения, либо обеспечили рост добычи на уже введенных в эксплуатацию. Добыча нефти компанией Башнефть также была выше по сравнению с прогнозами, новый собственник – Система - произвела ряд преобразований, приведших к росту производства. Более низкие экспортные пошлины по сравнению с прошлым годом, когда была изменена система их расчета, также способствовали росту производства.

Тем не менее, МЭА сохранило  свою позицию относительно перспектив роста производства сырой нефти  в России. По мнению экспертов МЭА, скорее всего, в ближайшей перспективе - до конца текущего года - сохранится тренд сокращения добычи. Старение месторождений, высокое бремя долговых обязательств, а также недостаточно благоприятный инвестиционный климат будут ограничивать перспективы  роста. По аналогичным причинам ожидается  дальнейшее сокращение добычи газа и  газового конденсата, так как «Газпром»  вынужден снизить добычу природного газа в связи со значительным сокращением  внутреннего и мирового спроса. По прогнозам, суммарное производство в России сократится с 10 мб/д в 2008 г. до 9.86 мбд в текущем году.

Азербайджан. Фактические  данные за январь и предварительные  – за февраль указывают на несколько  более высокое, по сравнению с  ожидаемым, производство сырой нефти в Азербайджане. Поступают данные о том, что восстановление производства на комплексе ACG на Каспии после серьезных проблем происходит несколько быстрее, чем ожидалось ранее. Тем не менее, данные за февраль являются агрегированными, таким образом, эти новые тенденции не будут учитываться в прогнозе на 2009 г. до тех пор, пока не появятся более детализированная информация.

Казахстан. Производство сырой  нефти в марте в Казахстане было на 30 кб/д выше, чем ожидалось ранее, так как МЭА в своих предыдущих прогнозах переоценило влияние технического обслуживания на месторождении Tengiz. Отчетные данные за январь по Узбекистану говорят о сокращении добычи сырой нефти, при этом произведен некоторый пересмотр в сторону увеличения добычи газового конденсата.

В марте чистый экспорт  из стран бывшего СССР сократился на 2.7% до 9.28 мб/д в связи с одновременным снижением экспорта сырой нефти и нефтепродуктов. Экспорт сырой нефти в марте составил 6.60 мб/д, что на 2.2% ниже при сравнении по месяцам, так как поставки по нефтепроводу Дружба в Германию и Словакию снизились на 4.5% и 17.0%, соответственно. При этом поставки в Польшу были также ниже среднего уровня из-за споров по условиям поставки. Кроме того, поставки из порта Новороссийск на Черном море были прерваны в связи с аварией на трубопроводе, по которому нефть поставляется в порт. В апреле поставки оставались ограниченными также в связи с запланированным техническим обслуживанием. Сокращение экспорта сырой нефти в марте частично связано с ростом на 14% экспортных пошлин на нефть в России до 15.7 долларов за баррель. В апреле пошлины сократились до 15.0 долларов за баррель, предварительные данные по экспорту указывают на незначительный рост поставок до февральского уровня, в частности, за счет увеличения объема перевозок по Балтийскому морю. В мае российские компании могут вновь инициировать поставку возрастающих объемов нефти на переработку внутри страны. Это связано с тем, что за период мониторинга ситуации с 15 марта до 14 апреля пошлины на экспорт сырой нефти возросли на 25% до 18.8 долларов за баррель из-за роста цены на нефть Urals.

В марте экспорт нефтепродуктов снизился на 4.1% при сравнении по месяцам, что вызвано сокращением  экспорта бензина и газойля из России в связи с началом сезона технического обслуживания. Сокращение экспорта бензина и газойля было частично возмещено за счет роста  на 13% экспорта мазута вследствие прекращения  поставок природного газа в Беларусь и Украину во время газового кризиса  в январе текущего года. Тем не менее, рост экспорта мазута не был длительным, так как предварительные данные за апрель указывают на снижение экспорта по всем категориям нефтепродуктов.

Продолжаются работы по расширению системы Каспийского трубопроводного  консорциума(CPC). Расширение будет происходить  тремя этапами, предполагающими  строительство и модернизацию насосных станций, строительство трех хранилищ и нового трубопровода длиной 130 км в районе Atyrau. Работы по расширению продлятся с 2010 по 2013 гг. Кроме того, по данным российской компании «Транснефть», практически закончен первый этап строительства трубопровода Восточная Сибирь – Тихий океан (ВСТО) мощностью 600 кб/д.[13]

2.2. Мировой рынок золота

2.2.1 Особенности мирового  рынка золота

Мировой рынок золота в  широком плане охватывает всю  систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это  понятие рассматривается и в  более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами  в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных  банках и резервах МВФ, составляет сегодня  более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Запасы золота в государственных  резервах стран мира (июнь 2011 г.)

Россия с начала третьего тысячелетия, благодаря высоким  ценам на нефть и собственной  добыче золота, в последние годы постоянно увеличивает свой золотой  запас, занимая на сегодня уже 6-е  место в мире по этому показателю, опережая такие страны как: Япония, Индия и Великобритания. В восьмерке  ведущих стран мира сосредоточено  почти две трети золотого запаса в мире, а у первой двадцатки  государств - около 90%.