Мировой валютный рынок и проблемы его развития

Вместе с тем, основная доля в структуре валютного рынка принадлежит доллару США (около 2/3 рынка). Значительную долю доллар США занимает и в платежах во внешней торговле (порядка 50 процентов). Значительная доля активов населения также выражена иностранной валюте. В этой связи резкие колебание доллара США могут привести к дестабилизации ситуации на валютном рынке.

В этой связи одной  из значимых проблем при проведении валютной политики является устойчивая тенденция укрепления российского  рубля к основным мировым валютам  при наличии его высокой волатильности на краткосрочных интервалах. В подобных условиях обеспечение цели по стабильности курса белорусского рубля к российскому рублю в отдельные периоды не является целесообразным, поскольку с одной стороны может привести к резкому колебанию курса доллара США, а с другой к укреплению реального эффективного курса белорусского рубля к корзине стран – основных торговых партнеров. Решение данной проблемы лежит, по мнению Национального банка, в сфере увеличения доли национальных валют в расчетах по внешней торговле.

Еще одной проблемой  является высокая степень открытости экономики Республики Беларусь, и  как следствие, серьезная зависимость  от внешней конъюнктуры, которая  может потребовать пересмотра валютной политики в случае неблагоприятного для Республики Беларусь развития на мировых валютных и товарных рынках.

Определенные проблемы при проведении валютной политики также  вызывает значительная долларизация экономики.

По состоянию на 01.01.2012г. доля иностранной валюты в денежной массе составляла 31,4 процента по сравнению с 51,8 процента на конец 2009 года.

Снижению долларизации в значительной мере препятствует стабильный спрос населения на иностранную  валюту.

Проблемы, которые имеются  на внутреннем валютном рынке Казахстана, связаны со значительным притоком иностранной валюты на внутренний валютный рынок, вероятностью спекулятивных атак на национальную валюту, большим объемом краткосрочных внешних заимствований; слабым развитием рынка страхования валютных рисков.

Валютный рынок Кыргызстана характеризуется небольшими размерами и отсутствием срочного (форвардного) рынка.

Одной из главных проблем  валютного рынка в настоящее  время является избыточное предложение  долларов США в связи со значительным их притоком в республику, в том  числе за счет инвестиций в банковскую систему и денежных переводов трудовых мигрантов.

В этих условиях Национальный банк вынужден проводить крупные  операции по покупке иностранной  валюты, сдерживая тем самым нежелательное  укрепление национальной валюты. В  то же время интервенции Национального банка расширяют денежную базу и таким образом усиливают воздействие монетарного фактора на инфляцию, в связи, с чем возникает проблема поддержания заданного темпа инфляции.

Стратегия развития и  функционирования валютного рынка  в Таджикистане направлена на обеспечение устойчивой работы внутреннего валютного рынка, создание условий для развития его межбанковского сектора и рынка форвардных сделок, интеграции внутреннего валютного рынка республики в валютные рынки государств-участников ЕврАзЭС, рынки СНГ и мировые валютные рынки; создание конкурентной среды на розничном рынке покупки и продажи наличной иностранной валюты и содействие развитию института пунктов обмена валют частных лиц; дальнейшую либерализацию валютного режима и порядка совершения операций, связанных с движением капитала.

Основные проблемы развития внутреннего валютного рынка  в республике связаны с недостаточным  инструктивным, методическим и техническим  обеспечением организации и функционирования межбанковского валютного рынка; отсутствием понимания банками назначения и места “банков-создателей” (маркет-мейкеров), несоблюдение ими установленных правил торговли на межбанковском рынке, отсутствие в банках структурных подразделений, занимающихся исключительно покупкой и продажей инвалюты (отсутствие дилинговых структур), отсутствием единой автоматизированной системы организации электронных торгов иностранной валютой на территории республики, отсутствием эффективно и полноценно действующего денежного рынка, как необходимого условия создания рынка форвардных сделок.

 

Глава 2. Россия на Международном Валютном Рынке

2.1 Россия на Международном  Валютном Рынке

Стремление России к интеграции в мировое хозяйство предполагает ее активное участие в международных  валютно-финансовых и кредитных  отношениях. Чтобы стать полноправным участником этих отношений, России предстоит решить немало проблем. При этом стратегической задачей ее валютной политики является введение свободного обмена рубля на конвертируемые валюты. Это предполагает наличии сбалансированного и открытого (в рамках избранной стратегии) для нерезидентов внутреннего рынка товаров, услуг, капитала, валют, отмену валютных ограничений. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики России с мировым рынком.

В России уже имеется внутренняя конвертируемость рубля при наличии ряда валютных ограничений. Для перехода к полной конвертируемости рубля потребуется политико-экономическая и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма сотрудничества со странами СНГ.

Внутренняя конвертируемость –  это свободный обмен рублей на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке по меняющемуся курсу.

Важным шагом для российского  рубля как для валюты, признаваемой мировым экономическим сообществом, стала торговля срочными контрактами (фьючерсами) на рубль на Чикагской товарной бирже в США. В апреле ЧТБ стала использовать российский рубль как двенадцатую валюту, с которой ЧТБ проводит срочные сделки. Сумма контракта составила 500 тыс. руб., срок исполнения 6 месяцев. У российских банков появилась возможность участвовать в торгах на ЧТБ. Для нерезидентов – это дополнительная возможность хеджироваться⁴ при вхождении на российский рынок. Вместе с тем после открытия торгов на американской бирже возросло воздействие на российский рынок со стороны мировых спекулянтов. Центральному банку России, который до начала 1998г. был крупнейшим игроком на рынке фьючерсных валютных сделок, стало сложнее регулировать рынок, особенно в случае очередного мирового финансового кризиса.

Еще до открытия торгов по российскому  рублю на ЧТБ Россия стала пятой  по счету восточноевропейской страной  после Чехии, Венгрии, Польши и Словакии, чьи производственные ценные бумаги – фьючерсы и опционы стали  обращаться на Австрийской бирже деривативов, являющейся отделением Венской фондовой биржи. Для торговли российскими фьючерсами и опционами Австрийской биржей разработан специальный страновой индекс, в качестве базовой основы которого использован индекс РТС (официальный индикатор Российской торговой системы).

Как было уже отмечено выше, в мае 1992г. Россия вступила в МВФ. В тот  же период начинается ее сотрудничество с группой Мирового банка, включающего  ряд международных финансовых организаций: Международный банк реконструкции  и развития, Международную финансовую корпорацию, Международную ассоциацию развития и Международное агентство по гарантиям инвестиций.

Мировые финансы являются важным фактором финансовой стабилизации России.

Наиболее крупные кредиты Россия получает от МВФ. Предоставление их связано с соблюдением ряда требований:

• наличие прогнозируемой, последовательной экономической политики;
• наличие утвержденного до начала нового финансового года федерального бюджета;
• сохранение стабильного налогового режима.

Среди особенностей российского валютного рынка можно назвать следующие:

1. Обязательная продажа  части валютной выручки (50%) на  валютном рынке Российской Федерации  (либо через биржи, либо через  уполномоченные банки). В связи  с этим хозяйственные субъекты  имеют в уполномоченных банках два счета: транзитный валютный счет, на который зачисляется вся полученная выручка в валюте, и текущий валютный счет (счет, на который зачисляется валютная выручка субъекта после обязательной продажи за рубли ее части (50%).

2. Проведение до недавнего времени валютных операций в основном через валютные биржи, а не банки вследствие недостаточных доверия и информационных связей между банками, а также их слабой технической оснащенности.

3. Большое количество  валютных бирж (восемь действующих,  что больше, чем в любой стране с развитыми рыночными отношениями, в которой имеются валютные биржи), сосредоточенных в основных экспортных и импортных регионах страны. Основной валютной биржей страны является Московская межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется до 80% от всех операций с валютой; далее по объему операций следуют Санкт-Петербургская межбанковская валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско-Тихоокенская межбанковская валютная биржа, Уральская межбанковская валютная биржа, Ростовская межбанковская валютная биржа, Нижегородская валютно-фондовая биржа и Самарская межбанковская валютная биржа. Они расположены в основных экспортных регионах страны и позволяют своевременно реализовывать 50% валютной выручки предприятий экспортеров.

4. Российский валютный  рынок бивалютный. Ведущие позиции  на нем принадлежат доллару  США. В операциях на валютных  биржах его доля превышает  90%, удельный вес операций с  другими валютами незначителен. Кроме доллара США, торговля  ведется с немецкой маркой, финляндской маркой (в северозападном регионе) и японской иеной (на Дальнем Востоке). Стоит задача диверсификации валютной структуры валютного рынка Российской Федерации.

5. Лицензионный порядок  осуществления операций, связанных  с движением капитала. Переводить, вывозить и пересылать валютные ценности из Российской Федерации возможно лишь при соблюдении лицензионного порядка, установленного ЦБ РФ. Проведенный ранее ввоз валютных ценностей подтверждается декларацией или иным документом.

В настоящий момент в Российской Федерации продолжается поиск оптимального сочетания государственного регулирования операций участников валютного рынка и рыночной инициативы. Укрепляется законодательная база, определяющая основные правила поведения его участников. Несмотря на ее противоречивость, отток капитала за границу заметно уменьшился. На очереди новые нормативные акты, которые закроют последние каналы “бегства” капитала за границу. В частности, они должны обеспечить контроль за компенсационной торговлей, встречными поставками, и др.

 

 

Заключение

В ходе проделанной нами работы по исследованию мирового валютного  рынка, нами было определено понятие  Мирового Валютного рынка.

Валютный рынок (от англ. market - рынок) - рынок, на котором продается  и покупается валюта разных стран, а также покупаются, продаются и обмениваются платежные документы, выраженные в иностранных валютах, например векселя, чеки, почтовые переводы, аккредитивы, телеграфные переводы. А мировой (международный) валютный рынок- это рынок образующийся с помощью корреспондентских связей между банками разных стран, и служащий механизмом, взаимных расчетов между гражданами и фирмами различных стран для ведения международной торговли в условиях существования разных валют.

В ходе работы были выявлены следующие особенности и проблемы в развитии современным валютных рынков:

• Происходит интернационализация ВР на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним
• Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света
• Техника валютных операций унифицированная
• Широко развиты валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков
• Превалируют спекулятивные и арбитражные операции над коммерческими сделками
• на рынке всегда присутствует платежеспособный спрос и предложение.
• значительная долларизация экономики

А так же нами были выделены следующие проблемы в развитии валютно-денежного  рынка России

1. Проблема избыточной рублевой ликвидности 
2. Проблема либерализации валютного режима
3. Прогноз валютного курса

Таким образом, в результате проделанной нами работы мы пришли к выводу, что современную валютную систему можно охарактеризовать следующим образом:

Деньги полностью отделены от материального носителя

Нужные информационные и телекоммуникационные технологии позволили объединить денежные системы  разных стран в единую глобальную финансовую систему.

 

Список литературы

1. Агабова О.Д. Серегина  Р.Д. Экономическая теория: учебник для ВУЗов. - М.: Дело, 2008. - 319 с.

2. Балахничева Л.Н.  Международные валютно - кредитные  отношения. - Новосибирск: СибАГС, 2008.

3. Маслюков Ю.Д. Распад  мировой долларовой системы. - М.: Издатель Ч.Е. Чернышева, 2001.

5. Авдокушев Е.Ф. Международные экономические отношения. – М.,-1999. с. 261-281.

6. Балабанов И. Т.  Валютный рынок и валютные  операции в России. М., 2004г.

7. Балабанов И.Т., Балабанов  А.И. Внешнеэкономические связи. -М.,1998. с.220-221.

8. Борисов С. М. Конвертируемость  рубля в кризисной ситуации. Деньги и кредит. 2009. № 1.

9. Доронин И. Г. Валютный  рынок России после финансового  кризиса. 

10. Деньги и кредит. 1999. № 11.

11. Европейская валютная  система. Сб. статей. Выпуск 2. ЦБ РФ. М., 1999.

12. Европейская валютная  система. Сборник статей. Выпуск 1. ЦБ РФ. М., 1998.

13. И.А.Платоновой.М.,2006. Валютный  рынок и валютное регулирование.  Ст 90-120.