Мировой рынок ссудного капитала: анализ, тенденции

Федеральное государственное автономное

образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«СИБИРСКИЙ  ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Институт  экономики, управления и природопользования

Кафедра международных экономических отношений

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

Мировой рынок  ссудного капитала: анализ, тенденции.

 

 

 

 

 

 

        Студент,                 Э-46                                                           А.В. Матвиенко

                                            номер группы                   подпись, дата                     инициалы, фамилия

 

Руководитель                                                                        Е.В. Черноталова

                                                            подпись, дата                    инициалы, фамилия

 

 

 

Красноярск 2012 
СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ...………………………………………………………………………3                                                                                                                                    

1. Характеристика мирового рынка ссудных капиталов……………..…………5

1. Структура мирового рынка ссудных капиталов ………………………....5
2. Основные потоки на мировом рынке ссудных капиталов..………...……9

2. Анализ мирового рынка ссудных капиталов …………….…….…………....12                                                

1.      Тенденции развития мирового рынка ссудных капиталов………….......12
2.      Роль России в международном движении ссудного капитала………....15         

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..23                                                                                                                                                                                                                              

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………25                                                                                                                  

ПРИЛОЖЕНИЕ А..……………………………………………………………...27 

ВВЕДЕНИЕ

На сегодняшний день, основной тенденцией в развитии мировой экономики  остается глобализация международных  экономических процессов, сопровождающаяся возобновившимся c выходом из кризиса ростом производства и, как следствие, повышением спроса на заемный капитал. Нехватка внутренних средств, стремление капитала к самовозрастанию вызывают перемещение огромных масс различных видов капитала между странами. Важным следствием глобализации и интеграции мировых финансовых рынков стало расширение доступа к заемным ресурсам мирового рынка ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему  отношений по аккумуляции и перераспределению  ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития. С институциональной точки  зрения МРСК – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через  которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в  зависимости от спроса и предложения  на него.

Развитие мирового рынка  ссудных капиталов под влиянием глобализации экономики создало  объективные условия для увеличения использования временно свободных  денежных средств международного рынка  ссудных капиталов в интересах  расширенного воспроизводства национальных экономик. В результате существенно  вырос объем привлекаемых средств  на международном рынке ссудных  капиталов. В этих условиях использование  различных форм международного долгового  финансирования является одним из важных источников финансирования расширенного воспроизводства.[1]

На данный момент финансовая система России недостаточно эффективна для выполнения функции финансового посредничества и не в состоянии удовлетворить потребности в инвестиционных ресурсах, что создает необходимость во внешних заимствованиях. В связи с этим, изучение мирового опыта становления МРСК и мировых финансовых центров имеет как теоретический, так и практический интерес.

Актуальность темы курсовой работы связана также с тем, что  вопросы использования международного долгового финансирования в интересах  расширенного воспроизводства национальной экономики и её устойчивого развития исследованы недостаточно основательно в отечественной научной экономической  литературе.

Цель курсовой работы состоит  в том, чтобы раскрыть современное  состояние и особенности МРСК в условиях глобализации экономики, показать основные тенденции развития использования международных долговых инструментов для привлечения инвестиционных ресурсов и выявить возможности применения мирового опыта для модернизации экономики России.

 

1. Характеристика мирового рынка ссудных капиталов

 

1. Структура мирового рынка ссудных капиталов

 

Мировой рынок ссудных  капиталов — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами и формируется спрос и предложение на него.  Его основная цель – аккумуляция и перераспределение финансовых ресурсов при помощи посредников.

Мировой рынок ссудных  капиталов функционирует круглосуточно, попеременно по часовым поясам в  разных частях света. Основными мировыми финансовыми центрами являются Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт-на-майне, Люксембург, Токио.

МРСК представляет собой совокупность финансово-кредитных учреждений, расположенных в разных странах, через которые осуществляется движение ссудного капитала. К этим организациям относятся транснациональные корпорации, банковские финансово-кредитные учреждения являющиеся банками, фондовые биржи, мировые синдикаты.

Мировой рынок ссудных  капиталов, осуществляя международный  оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного  и торгового капиталов различных  стран. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национального, регионального и мирового.[2] Исторически, мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

Объектом сделки на мировом  рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы  или передаваемый в ссуду юридическим  лицам и гражданам иностранных  государств.

Ссудная форма капитала на рынке может функционировать  в следующих операциях:

• выдача государственных и частных займов;
• приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;
• осуществление выплат по долгам;
• межбанковские депозиты;
• межбанковские и государственные задолженности.

В МРСК выделяют четыре структуры:

1. Функциональная
2. Институциональная
3. Географическая
4. Валютная

Рассмотрим подробнее  каждую структуру.

Наглядно функциональная структура мирового рынка ссудных капиталов представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Структура мирового рынка ссудных капиталов.

Источник: Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия "Учебники, учебные пособия". Ростов-на-Дону: "Феникс", 2000

 

Остановимся подробнее на каждом элементе функциональной структуры.

Мировой кредитный рынок - это совокупность кредитных отношений, которые функционируют в масштабах мирового хозяйства, спрос и предложение кредитов в международной сфере.

Традиционно различают рынок  краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок  капиталов). Общими чертами для мирового денежного рынка и мирового рынка капитала является то, что движение средств на обычных рынках происходит в форме международного кредита на условиях срочности, возвратности и платности.

Мировой финансовый рынок - это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах.

Мировой финансовый рынок  состоит из первичного рынка (эмиссия  ценных бумаг) и вторичного рынка (т.е. перепродажа ценных бумаг). Активно  развивается рынок производственных ценных бумаг, которые выражаются в  долларах и евро.

Еврорынок - часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором  банки осуществляют депозитно-ссудные  операции в евровалютах. Евровалюта - валюта, переведенная на счета иностранных  банков и используемая ими для  операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты. Несмотря на то, что евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц. Основными элементами еврорынка являются рынок евровалют, еврокредитов и еврофинансовый рынок.

Следует отметить, что еврорынки не являются правительственными, государственными рынками. Их возникновение  обусловлено потребностями предприятий, инвесторов, а также некоторых  стран. Операции на еврорынках ускользают от государственного валютного регулирования и от налогового законодательства конкретной страны.

Институциональная структура  мирового рынка ссудных капиталов  отражает отношения между профессиональными  финансовыми посредниками, заемщиками и кредиторами разных стран и  предполагает выделение субъектов МРСК:

1. Профессиональные посредники: транснациональные банки; финансовые компании; фондовые биржи; кредитно-финансовые учреждения.
2. Заемщики и кредиторы: официальные инвесторы (центральные банки, государственные учреждения, международные организации); частные фирмы, банки; страховые компании; пенсионные фонды; транснациональные компании (ТНК).

Географическая структура  МРСК отражает движение капитала между  странами, группами стран, регионами  мира преимущественно через международные  финансовые центры.[3]

 В настоящее время  главным международным финансовым  центром является Нью-Йорк. Там  действует наибольшая финансовая  биржа мирового сообщества. Основная  функция этого центра — реализация  ценных бумаг. Лондон занимает  первое место в мире по объему  валютных и кредитных операций. Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург  — финансовые центры, которые  занимаются среднесрочными кредитными  операциями. В Токио, Сингапуре,  Гонконге и Бахрейне в основном  специализируются на кредитных  операциях. Латиноамериканские финансовые  центры — Панама, Багамские, Каймановы  и Нидерландские Антильские острова  - направлены на создание оффшорных  компаний, то есть фирм, действующих  в регионе, где преобладают  льготное налогообложение и таможенное  регулирование.[4]

Валютная структура МРСК состоит из трех элементов:

1. Национального рынка валюты - использование заемщиками и кредиторами национальной валюты данной страны.
2. Международного рынка валюты - совокупности национальных рынков валюты. Он характеризуется использованием национальной валюты и международной коллективной валюты.
3. Еврорынка валюты - отношения между заемщиками и кредиторами по поводу использования денежных средств в валютах, которые функционируют как ссудный капитал вне страны их происхождения. Проявляется в использовании долларов США за их пределами и аналогично других валют (евродоллар, евройена, еврофранк).

Изучив структуру МРСК, можно сказать, что мировой рынок ссудных капиталов имеет очень сложную, многоуровневую структуру. В настоящее время считается, что наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии.[5] В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с двумя основными хорошо развитыми ярусами и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов.