Миграция ссудного капитала. Международный рынок ссудного капитала: особенности, участники, организационные формы

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

 

          на тему: Миграция ссудного капитала. Международный рынок ссудного капитала: особенности, участники, организационные формы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

1. Международная миграция ссудного капитала: сущность и  формы вывоза капитала.…………………………………………………………………………3
2. Международный рынок ссудного капитала: участники и организационные формы………………………………………………..………………………………5
3. Тенденции и особенности развития международного рынка ссудных капиталов………………………………………………………………………8
Список использованных источников……………………………………………	10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Международная  миграция капитала:

сущность и  формы вывоза капитала

Миграция капитала – движение капитала из одной отрасли в другую внутри страны (внутренняя миграция) или движение капитала из одной страны в другую (международная миграция капитала). Целью движения капитала является получение более высокой нормы прибыли.

На современном этапе развития мирового хозяйства одним из основных факторов развития международных экономических отношений (МЭО) считается вывоз капитала. Такие формы МЭО, как международная торговля товарами, услугами, технологиями затрагивают валютно-финансовые аспекты:

при осуществлении экспортно-импортных операций проводятся международные расчеты или требуются международные кредиты, при международной миграции рабочей силы переводятся трансферты заработной платы.

Становление и развитие международной миграции капитала (ММК) началось значительно позже таких форм МЭО, как международная торговля товарами, международная трудовая миграция. Для возникновения только возможности экспорта капитала требовались достаточно значительные накопления его в стране. Причин для вывоза капитала несколько:

      1) перенасыщение капитала в стране, откуда он вывозится;

      2) несовпадение спроса на капитал  и его предложения в различных  звеньях всемирного хозяйства;

      3) наличие в странах, куда экспортируется  капитал, более дешевого сырья  и рабочей силы;

      4) интернационализация производства.

Выделяют 3 этапа ММК:

1 этап - начинался после завершения процессов первоначального накопления капиталов и с развитием капиталистических производственных отношений — на рубеже XVII—XVIII вв. и продлился до конца XIX в. Данный этап называют «этапом зарождения вывоза капиталов». Происходящие процессы наиболее точно отражает термин «вывоз капитала», т. к. последний мигрировал исключительно в одном направлении (из метрополий в колонии) и носил ограниченный и случайный характер.

2  этап - с конца XIX — начала XX в. и до  середины XX в., то есть по мере  утверждения и распространения в мировом хозяйстве капиталистических производственных отношений. Процесс вывоза капитала осуществляется как между промышленными странами, так и между промышленными и развивающимися гранами. На данном этапе вывоз капитала стал типичным, Повторяющимся и характерным явлением, что позволяет определить этот термин и назвать этот этап — «этапом вывоза капитала».

Таким образом, вывоз капитала — это процесс изъятия части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны с целью извлечения более высоких прибылей.

3 этап -  с середины 50-х—60-х годов XX в. - этап эволюции международных перемещений капиталов, продолжающийся до настоящего времени, отражает термин «международная миграция капитала». Причин этому несколько.

Во-первых, вывоз капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие развивающиеся страны и бывшие социалистические страны.

Во-вторых, страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала.

В-третьих, экспорт капиталов вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям. Например, платежи  по процентам за иностранные кредиты.

Исходя из вышесказанного, международная миграция капиталов — это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам.

Ссудный (кредитный) капитал – средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента.

Под миграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала, за исключением прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) и портфельных инвестиций (ПИ).

Ссудная форма ММК реализуется в следующих операциях:

• выдача государственных и частных займов;

• приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

• осуществление выплат по долгам;

• межбанковские депозиты;                   

• межбанковские и государственные задолженности.

Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х — начале 70-х годов XX века мирового рынка ссудного капитала. Так, в конце 80-х годов сумма чистых заимствований на международном уровне составляла 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках.

Международная миграция капитала объективно ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран в мировом хозяйстве, к росту их взаимосвязи и взаимозависимости, а также к увеличению экономического и технического потенциала стран, к росту благосостояния отдельных национальных экономик и мирового хозяйства в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Международный рынок ссудного капитала: участники и организационные формы

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение.

На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что стираются границы между этими рынками (так как наблюдается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций..

В качестве причин кризиса выделяют:

• спекулятивные атаки, целью которых является получение прибыли на резких колебаниях финансовых рынков;

• переоцененность фондовых рынков, их «перегрев», а так как за фазой подъема всегда следует фаза спада, многие менеджеры инвестиционных компаний переводят свои средства на другие рынки;

• высокая степень взаимосвязи национальных экономик в системе мирового хозяйства;

• интернационализация финансовых рынков, начавшаяся еще с 70-х годов в рамках промышленно развитых стран, а в 90-е годы переместившаяся и на регион развивающихся стран.

Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру. Он складывается из мирового рынка кредитного и мирового финансового рынков.

Мировой кредитный рынок — это особый сегмент МРСК, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов.

Данный рынок состоит из двух подсегментов — мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов.

Мировой финансовый рынок — это сегмент МРСК, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных обязательств.

На первичном рынке осуществляется непосредственно эмиссия облигаций, акций и т. д., тогда как на вторичном рынке происходит централизованная или нецентрализованная (в виде фондовых бирж) купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Особым звеном МРСК является еврорынок, на котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах. Еврорынок сформировался в начале 60-х годов.

Евровалюта — это свободно-конвертируемые валюты, функционирующие за пределами национальных границ страны-эмитента, и не подлежащие контролю со стороны государственных финансовых органов.

По мере развития еврорынка в международном движении ссудных капиталов ослабляется значение национальных рынков. Например, размер новых эмиссий облигационных займов в 1994 г. на еврорынке был в 3,7 раза выше, чем на национальных рынках капиталов в совокупности. В сфере банковского кредитования еврорынок в 12,4 раза превосходит национальные.

Мировой рынок ссудного капитала на современном этапе своего развития имеет ряд особенностей.

1. Высокая степень монополизации  данного рынка. Все операции МРСК осуществляют лишь 1 000 банков, на мировом финансовом рынке функционирует 43 транснациональных банка (ТНБ), мировой рынок ценных бумаг контролируется фактически 8 финансовыми компаниями, из которых 6 американские, во главе находятся инвестиционные банки «Мерилл Линч» и «Морган Стенли».

2. Происходит концентрация ссудного  капитала посредством слияний  и взаимопереплетений субъектов  МРСК. В последнее десятилетие банки стали проводить новую стратегию получения конкурентных преимуществ путем перекрестного владения финансовыми ресурсами. Например, второй по величине германский банк «Дрезденер-банк» и французский банк «Банк Национала де Пари» на основе перекрестного владения акциями осуществляют совместную деятельность в Испании. В последние годы различные национальные банки объединяются в международные банковские консорциумы, финансовыми ресурсами которых распоряжается выбранный банк-менеджер. Банками-менеджерами являются: «Дойче Банк», «Креди Свиз Банк», «Морган Стэнли», «Нокура Секьюритиз».

3. Доступ заемщиков на МРСК  ограничен. Так, заемщики МВФ и  Всемирного Банка имеют привилегированный  доступ на данный рынок.

4. МРСК обладает потенциальной  неустойчивостью, которая вызвана ростом масштабов валютно-финансовых и кредитных операций, ускорением передачи прав собственности, либерализацией валютного контроля, отрывом данного рынка от реального сектора экономики, производящего товары, услуги и технологии.

5. На МРСК отсутствуют четкие  пространственные и временные границы — он функционирует непрерывно по часовым поясам с Востока на Запад.

6. МРСК тесно связан с современными  научно-исследовательскими разработками — особенно современных мощных телекоммуникационных систем связи (спутниковая компьютерная, электронная почта, сотовая связь, СВИФТ СЕДЕЛ, Рейтер - 2000).

7. Для МРСК характерны универсальность и унификация операций, что ведет к упрощению и единообразию процесса совершения операции и оформления документации по ним.

Особенности международного рынка ссудного капитала:

1. Огромные масштабы
2. Отсутствие четких пространственных и временных границ
3. Существование в форме кредитно-финансовых учреждений
4. Основные заемщики – ТНК развитых стран (35-40% кредитов за счет внешних источников), правительства, международные финансовые организации
5. Использование валют ведущих стран и региональных валют в качестве валюты сделок (евродоллар, евроиена, еврошвейцарский франк, азиадоллар, арабодоллар и др.)
6. Универсальность, глобализация
7. Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии
8. Стоимость кредита включает проценты и различные комиссии, самостоятельные по отношению к национальным ставкам
9. Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем в национальных валютах
10. Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок
11. Особенности операций - автономность, быстрота оформления, неподконтрольность национальным органам

Участники рынка ссудного капитала:

1. Первичные инвесторы

• владельцы свободных финансовых ресурсов, мобилизуемые банками и превращаемые в ссудный капитал.