Методы оценки уровня ликвидности активов

 

 

 

	Содержание
1	Методы оценки уровня ликвидности активов	3
2	Раскройте сущность, цели и задачи управления активами	7
	Задача	14
	Список использованных источников	15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Методы оценки уровня  ликвидности активов 

Финансовый анализ является основой общего анализа хозяйственной деятельности предприятия. Ключевое содержание анализа базируется на основе балансового уравнения и составляет:

- анализ абсолютных показателей  прибыли;

- анализ относительных показателей  рентабельности;

- анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

- анализ эффективности использования  заемного капитала;

- экономическая диагностика финансового  состояния предприятия.

Для анализа ликвидности предприятия устанавливают следующие понятия:

Ликвидность актива.

Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация осуществляется. Чем короче период, тем выше ликвидность.

Ликвидность баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса (или анализ ликвидности по абсолютным показателям) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия.

С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе на основе бухгалтерской отчетности наиболее надежного из множества потенциальных партнеров.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

1 А1 П1

2 А2 П2

3 А3 П3

4 А4 П4

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в той или иной степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации мене ликвидные активы не могут заместить более активные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1) текущая ликвидность (ТЛ), которая говорит о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)

На начало года: ТЛ = (51+816) - (624+2570) = -2327 (тыс.руб.)

На конец года: ТЛ = (263+1242) - (513+2793) = -1801 (тыс.руб.)

2) перспективная ликвидность (ПЛ), которая представляет собой прогноз  платежеспособности на основе  сравнения будущих поступлений  и платежей:

ПЛ=А3-П3

На начало года: ПЛ = 7366-48 = 7318 (тыс.руб.)

На конец года: ПЛ = 6876-67 = 6809 (тыс.руб.)

На начало года показатель текущей ликвидности (ТЛ) говорит о неспособности организации покрыть свои краткосрочные обязательства, т.е. предприятие неплатежеспособно.

Показатель перспективной ликвидности (ПЛ) указывает на большой потенциал предприятия рассчитаться по существующим обязательствам в следующем отчетном периоде.

На конец года показатель текущей ликвидности (ТЛ) также говорит о неплатежеспособности данной организации.

А показатель перспективной ликвидности (ПЛ) указывает на потенциал предприятия рассчитаться по существующим обязательствам в следующем отчетном периоде.

Анализ ликвидности предприятия по относительным показателям

Для более точных оценок финансово-экономического состояния предприятия рассчитывают коэффициенты ликвидности:

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности;

- собственные оборотные средства;

- коэффициент маневренности собственных  оборотных средств;

- коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами

Далее рассчитываются эти показатели, и на основе результатов сравнения их с нормативами делается вывод о платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

1 Собственные оборотные средства (СОС) - показывает величину оборотных  средств, профинансированных за счет собственных источников:

СОС = СК+ДО-ВА

на начало года: СОС = 15262+33-10271 = 5024 (тыс.руб.)

на конец года: СОС = 18643+46-13635 = 5054 (тыс.руб.)

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, какая часть собственных оборотных средств вложена в наиболее ликвидные активы и может быть использована в любом направлении:

К маневренность СОС = ДС/СОС

на начало года: маневренность СОС = 51/5024 = 0,01

на конец года: маневренность СОС = 263/5054 = 0,05

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства:

Ктл = ОА/КО

на начало года: Ктл = 8233/3209 = 2,57

на конец года: Ктл = 8381/3327 = 2,52

Коэффициент быстрой ликвидности. Этот показатель показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств, средств в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам:

Кбл = (ДС+ДЗ)/КО

на начало года: Кбл = (816+51)/3209 = 0,27 (27%)

на конец года: Кбл = (1062+263)/3327 = 0,40 (40%)

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств:

Кал = ДС/КО

на начало года: Кал = 51/3209 = 0,02 (2%)

на конец года: Кал = 263/3327 = 0,08 (8%)

 

2 Раскройте сущность, цели  и задачи управления активами

Управление оборотными активами как процесса роста прибыли и повышения рентабельности, укрепление платежеспособности и финансовой устойчивости, как следствие совершенствования эффективности функционирования предприятия представляет собой механизм оптимизации ресурсной, финансовой экономической, социальной, инновационной, технологической, информационной, организационной и других сторон деятельности предприятия и заключается в комплексном подходе, который включает на сегодня диверсификацию деятельности с учетом приоритетов предприятия в условиях достаточно жесткой конкуренции.

Целью управления оборотными активами предприятия является оптимизация удовлетворения потребностей в приобретении различных элементов оборотных активов, обеспечение соответствия их объемов объемам финансово - хозяйственной деятельности, максимизации прибыли, и минимизации издержек при допустимом уровне риска.

При этом задачами управления оборотными активами являются:

- формирование оптимальной структуры  и состава оборотных средств  с позиций эффективного функционирования  предприятия;

- обеспечение соответствия объема  привлекаемого капитала объему  формируемых оборотных активов;

- минимизация затрат по формированию  оборотных активов из различных  источников;

- эффективное использование оборотных  активов в процесс финансово-хозяйственной  деятельности предприятия и другие.

Политика управления оборотными активами направлена на обеспечение самофинансирования предприятия, эффективность их использования, определения общей потребности в оборотных активах и практики нормирования, оценке стоимости привлечения для установления финансового потенциала предприятия для развития в будущем, соответствие темпов роста прибыли и рентабельности темпам прироста оборотных активов и объемам продаж, достаточности средств, платежеспособности и ликвидности, использование эффекта финансового рычага, обеспечение устойчивого роста предприятия, оптимизацию движения денежных потоков, снижения риска неплатежеспособности и другое.

Под оборотными активами или оборотным капиталом предприятия понимают активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций предприятия в течение периода, не превышающего один год. К оборотным активам относятся денежные средства и средства, которые могут быть обращены в деньги в течении года или одного производственного цикла.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения и показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Как известно, основным источником информации для анализа оборотных активов является бухгалтерский баланс (ф. №1) элементами оборотных средств являются: материальные ресурсы; готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи; дебиторская задолженность; денежные средства.

По источникам формирования выделяют три группы (собственные и привлеченные и заемные средства).

При определении рационального соотношения источников формирования оборотных активов средств исходить из того, каждому элементу оборотных активов должен соответствовать определенный источник финансовых ресурсов:

1) нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов. Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, а также средним остаткам готовой продукции на складе должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита;

2) дебиторская задолженность заказчиков  должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов;

3) денежные средства могут формироваться  за счет внутренней задолженности (задолженность перед персоналом  предприятия, задолженность участникам  по выплате доходов; доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов).

Одним из важнейших показателей при управлении оборотными активами является чистый оборотный капитал (ЧОК). Формула расчета ЧОК представлена ниже:

ЧОК = СК + ДО - ВА, 1.1

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

В процессе анализа производственных запасов необходимо учитывать следующие моменты.

Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнение. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема, хозяйственных операций. Значительный отток денежных средств, связанных с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. Для этого необходима методика анализа состояния запасов, позволяющая поддерживать конкурентоспособность и сохранять вложение капитала на минимальном уровне. При разработке методики запасов необходимо учитывать следующие основные факторы: политику поставщиков в отношении поставок материальных ценностей, допустимые пределы в которых могут колебаться запасы; возможность и объем закупок сверх нормальных потребностей в предвидении повышения цен или дефицита материальных ценностей, опасность устаревания и порчи материальных ценностей.