Макроэкономическая политика в открытой экономике: цели и инструменты

Однако, несмотря на относительное  ослабление экономических позиций, роль США в мировой экономике после Второй мировой войны всегда была ведущей. Во-первых, по сравнению с любой страной мира, США имеют самый большой ВВП - более 10 трлн. долл. в год и, соответственно, самый емкий в мире внутренний рынок. Но главным фактором экономического лидерства США является лидерство в сфере научно-технического прогресса, внедрения его результатов в производство.

Вторым центром экономической  силы является Западная Европа. В Западной Европе преобладают две модели рыночной экономики: «демократический корпоративизм» и «социально-рыночная модель». Обе модели имеют много общего, поэтому между ними нет жесткой границы [18].

1. Демократический  корпоративизм. Характерен для таких стран, как Швеция, Австрия. Для этой модели присуща высокая доля государственного предпринимательства в производстве товаров и услуг, в инвестициях. Содействие экономическому росту и общему благосостоянию осуществляется путем координации общественных и частных интересов. Для рынка труда характерны сильные профсоюзы и отраслевые трудовые соглашения. Предпочтение отдается адаптации рабочей силы на рынке труда путем профессиональной переподготовки. Государство проводит активную политику занятости и обеспечивает высокий уровень пособий по безработице. 

2. Социально-рыночная  модель. Данная модель в большей мере характерна для ФРГ. Доля государственного предпринимательства в производстве товаров и услуг, в инвестициях незначительна. Эта модель предусматривает поддержку как отдельных групп населения (молодежь, малообеспеченные), так и предпринимателей, которые не могут противостоять крупным корпорациям (малый бизнес, фермеры). Социально- рыночная модель опирается на негласный консенсус общественных и политических сил.

Экономическое развитие Западной Европы после Второй мировой войны неотделимо от процесса интеграции, охватившего всю Западную Европу. 
Экономическое развитие Западной Европы в послевоенный период, происходившее в условиях углубления и расширения интеграции, было динамичным и успешным. Западная Европа быстро восстановила разрушенную войной экономику, создала современные конкурентоспособные отрасли хозяйства, повысив свой удельный вес в мировом производстве и экспорте по сравнению с США.

Мировое лидерство Западной Европы можно характеризовать следующими компонентами:

Западная  Европа сегодня - главный центр международной  торговли, обеспечивающий более 50% мирового экспорта, опережающий США и Японию. На долю Западной Европы приходится сегодня более 40%мировых золотовалютных резервов;

Западная  Европа лидирует в фармацевтической промышленности, в отдельных отраслях транспортного машиностроения, в  некоторых отраслях легкой промышленности. Кроме того, Западная Европа - крупный  центр международного туризма.

В настоящее  время мировая экономика переживает последствия мирового экономического кризиса. Вместе с тем позиции  многих стран, несмотря на их ухудшение, сохраняют традиционную иерархию. Рассмотрим как оценивает международное  рейтинговое агентство текущее положение развитых стран.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило прогноз по росту мировой экономики в 2011 году до 3,1% против 3,2%, прогнозировавшихся в марте, и повысило оценку роста мирового ВВП в 2012-2013 годах до 3,4% с 3,0%, говорится в очередном квартальном докладе Fitch "Перспективы развития мировой экономики" (Global Economic Outlook). 

Fitch пересмотрело с понижением прогнозы ВВП для ряда стран и регионов, подчеркнув, что речь идет о более умеренных темпах роста, а не о резком замедлении. “Умеренный подъем экономики наряду с усиливающимся инфляционным давлением ставит центральные банки перед дилеммой, особенно в крупных развитых странах”, - отметила директор аналитической группы Fitch по суверенным эмитентам Мария Малас-Мруэ [14]. 

Также рейтинговое  агентство ухудшило оценку роста  экономики США в 2011 года - до 2,6% с 3,0%, оставив без изменений прогноз  на 2012 год - рост на уровне 2,8%. "Экономический  рост в США в первом квартале 2011 года оказался хуже ожиданий Fitch, в первую очередь из-за ухудшения внутреннего спроса", - отмечает Fitch. 

ВВП Японии в 2011 году, как ожидается, вырастет на 0,5%, а не на 0,9%, как предполагалось ранее. Вместе с тем Fitch рассчитывает на V-образное восстановление японской экономики во II полугодии благодаря возобновлению экспорта и пополнению запасов. Поэтому на 2012 год агентство улучшило прогноз роста японской экономики с 2,2% до 2,7%.

Экономика Великобритании также страдает от временных  неурядиц, отмечают аналитики Fitch, в связи с чем прогноз подъема британского ВВП на 2011 год понижен с 1,6% до 1,4%, но оценка роста в 2012 году оставлена на прежнем уровне - 1,7%.

Несмотря  на то, что долговой кризис в Еврозоне остается самой обсуждаемой темой, темпы роста экономики региона  в первом квартале этого года превзошли ожидания Fitch. Одним из важнейших факторов стал сильный подъем экономики ФРГ. В 2011 году в целом агентство ожидает увеличения объемов ВВП Еврозоны на 1,7% (ранее - 1,2%), в 2012 году - на 1,8% (без изменений по сравнению с предыдущим прогнозом). 

Относительно  базовых ставок агентство ожидает, что ФРС США будет сохранять  ставку вблизи нулевого уровня до первого  квартала 2012 года, в то время как  Европейский Центробанк /ЕЦБ/ повысит  ставки снова в третьем квартале, а Банк Англии начнет повышение ставки уже в четвертом квартале 2011 года [14].

"Умеренный  рост экономики наряду с усиливающимся  инфляционным давлением ставит  центральные банки перед дилеммой, особенно в развитых странах", - добавляет агентство, по мнению  которого замедление роста мировой экономики связано с временными факторами, в частности, повышением цен на нефть и разрушительным землетрясением в Японии в марте 2011 года.

Экономика США

Министерство  торговли США представило сегодня  окончательные данные о росте  ВВП страны. Как и ожидали аналитики, оценка экономического роста была пересмотрена в сторону повышения - с 1,8 до 1,9%. 

Пересмотр роста ВВП в сторону повышения  обусловлен, главным образом, более  значительным ростом товарно-материальных запасов бизнеса и меньшим  увеличением импорта. Так, деловые запасы в I квартале текущего года увеличились на 55,7 млрд. долл. при прежней оценке в 52,2 млрд. долл., а объем импорта в Соединенные Штаты вырос на 5,1% (предыдущая оценка - 7,5%) [14]. 

Потребительские расходы американцев, составляющие 70% экономики страны, выросли в январе-марте 2011г. на 2,2%, как и сообщалось ранее, обеспечив 1,52 процентного пункта в показателе роста ВВП. Фактор изменения деловых запасов внес 1,31 процентного пункта в показатель роста ВВП, то есть экономика без учета данного фактора выросла всего лишь на 0,6% по сравнению с ростом на 6,7% в предыдущем квартале. 

Объем промышленного  производства в США в мае вырос  на 0,1%, говорится в отчете Федеральной  резервной системы. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали повышения этого показателя на 0,2%. В апреле объемы промпроизводства в стране не изменились. 

Отрицательное сальдо торгового баланса США  в апреле 2011 г. понизилось по сравнению  с пересмотренным значением за март и составило 43,7 млрд. долл. Такие данные опубликовало Министерство торговли страны. Аналитики прогнозировали значение этого показателя на уровне 49 млрд. долл.  
В марте 2011 г. отрицательное сальдо торгового баланса США, согласно пересмотренным данным, составило 46,8 млрд. долл. Ранее сообщалось, что дефицит достиг 48,2 млрд. долл. 

В апреле 2011 г. объем импорта США  составил 219,2 млрд. долл. (минус 0,4% по сравнению  с предыдущим месяцем), объем экспорта - 175,6 млрд. долл. (+1,3% к марту). При  этом в годовом исчислении импорт в США в апреле 2011 г. вырос на 15,9%, а экспорт - на 18,8%. Базовая инфляция в США ускорилась в мае до максимального показателя почти за три года, а индикатор обрабатывающего сектора неожиданно сократился, указав на сложности, стоящие перед американской экономикой. Министерство труда сообщило 15 июня о том, что базовый индекс потребительских цен, исключающий продовольственные товары и энергоносители, вырос на 0,3% - максимально с июля 2008 г, после увеличения на 0,2% в апреле [14]. 

Базовая инфляция ускорилась из-за резкого  скачка цен на машины и одежду. Экономисты ожидали, что базовый показатель, за которым следит Федеральная резервная система, вырастет, как и в апреле, - на 0,2%. В годовом исчислении индекс базовой инфляции вырос на 1,5% в мае, а в апреле прибавил 1,3%. 
Совокупная инфляция в США составила 0,2% в месячном выражении, тогда как аналитики ожидали роста потребительских цен на 0,1%. В годовом выражении индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 3,6% при прогнозе увеличения цен на 3,4%.

22 июня 2011г. Федеральная резервная  система США дала более пессимистичный  прогноз перспектив восстановления  экономики после кризиса. По новым оценкам, к концу года экономика США вырастет на 2,7-2,9%, а не на 3,1-3,3%, как прогнозировалось ранее. Кроме того, согласно новому прогнозу, уровень безработицы в США в конце года окажется на уровне 8,6-8,9%. Два месяца назад регулятор прогнозировал, что этот показатель составит 8,4-8,7%. Инфляция достигнет уровня 2,3-2,5% в годовом исчислении.  
В конце июня Международный валютный фонд (МВФ) также понизил свой прогноз по росту экономики США в этом году с 2,8 до 2,5%. Комментируя замедление темпов роста американской экономики во II квартале, фонд отметил, что это - временное явление, обусловленное резким повышением цен на нефть.  
Аналогичной точки зрения придерживаются и американские власти. Так, глава ФРС США Бен Бернанке недавно отметил, что ожидает ускорения темпов экономического роста в США уже во 2-м полугодии 2011г.

Экономика Еврозоны

Валовой внутренний продукт Еврозоны и Европейского Союза по итогам I квартала 2011 года вырос на 0,8%. По данным Статистического управления Евросоюза Eurostat, в годовом выражении объем ВВП Еврозоны и ЕС также увеличился одинаково - на 2,5%. Данные об изменении ВВП Еврозоны совпали с предварительными данными и прогнозом аналитиков. Однако фактические темпы экономического роста в странах Еврозоны и ЕС оказались намного ниже прогнозируемых для текущего этапа восстановления. 

Позитивное влияние на экономику  Еврозоны в прошедшем квартале оказало  увеличение бизнес-инвестиций, объемов  строительства, а также экспорта.

Инвестиции компаний выросли на 2,1% по сравнению с четвертым кварталом, экспорт - на 1,8%. Объем строительства, сокращавшийся в течение двух предыдущих кварталов, в январе-марте подскочил на 2,9%. 
В первой четверти текущего года потребительские расходы домохозяйств в еврозоне выросли на 0,3%, в ЕС - на 0,2%. Экспорт стран зоны евро вырос в отчетном периоде на 1,8%, в ЕС - на 2,2%. Импорт стран еврозоны увеличился на 1,9%, в ЕС - на 1,5% [14].

Объем промышленного производства в 27 странах Европейского союза увеличился в течение апреля на 0,1%, а в 17 странах еврозоны – на 0,2%, сообщило агентство Eurostat. Согласно прогнозам экономистов, стоило ожидать падения данных показателей на 0,2%.

В годовом исчислении уровень производства вырос на 5,2%. В марте месяце этот индикатор продемонстрировал лучший результат, прибавив 5,8%. Тем не менее, прогнозы экономистов были побиты: согласно предположениям экспертов, в этой сфере стоило ожидать показателя в 4,8%.

Дефицит торгового баланса зоны евро в апреле 2011г. составил 4,1 млрд. евро. Об этом сообщается в опубликованном докладе Eurostat. Аналитики ожидали, что дефицит торгового баланса составит 1,9 млрд. евро. В марте 2011 г. профицит торгового баланса еврозоны, по пересмотренным данным, составил 1,6 млрд. евро, ранее сообщалось о профиците в 2,8 млрд. евро. В апреле 2010 г. дефицит торгового баланса зоны евро составлял 0,7 млрд. евро.  
Объем экспорта 17 государств, входящих в Еврозону, в апреле 2011 г. в годовом исчислении вырос на 15%, а объем импорта - на 18%. В месячном исчислении с учетом сезонной корректировки экспорт еврозоны вырос в апреле 2011 г. на 0,6%, а импорт - на 1,1% [14].

Дефицит торгового баланса в 27 странах - членах Евросоюза (ЕС) в апреле 2011 г., по предварительным данным, составил 15,9 млрд. евро, тогда как в апреле 2010 г. дефицит составлял 12 млрд. евро. В марте 2011 г. дефицит торгового баланса в странах ЕС составлял 10,6 млрд. евро. При этом в апреле 2011 г. относительно апреля прошлого года объем экспорта 27 стран ЕС увеличился на 15%, объем импорта вырос также на 16%. В месячном исчислении с учетом сезонной корректировки экспорт в 27 странах ЕС снизился в апреле 2011 г. на 0,8%, а импорт - на 0,1%.

По предварительным данным, индекс потребительских цен еврозоны составил 2,7% за июнь в годовом исчислении. Аналитики прогнозировали повышение показателя до 2,8%. 

Индекс потребительских цен  Еврозоны за май не изменился в  месячном исчислении. Значение показателя соответствует прогнозам аналитиков. В предыдущем месяце цены повысились на 0,6%. Как и ожидалось, в годовом  исчислении индекс потребительских цен снизился до 2,7% в мае по сравнению с 2,8% в апреле. 

Годовой индекс потребительских цен  без учета цен на продукты питания, табачные изделия, алкоголь и энергоносители (основной индекс) составил 1,5% в мае  против 1,6% в апреле. 

По итогам мая, уровень безработицы в Еврозоне составил 9,9%, как и ожидали аналитики (предыдущее значение 9,9%). Такой уровень является одним из наиболее высоких с начала финансового кризиса. В то же время, с начала текущего года существенного роста безработицы в Еврозоне не наблюдается.  
По данным экономического прогноза компании Эрнст энд Янг, региональный ВВП в этом году вырастет лишь на 1,5% и в 2012 году - на 1,7%. Согласно прогнозу Еврокомиссии, ВВП еврозоны может увеличиться на 1,6% в этом году и на 1,8% в 2012 году. 

Европейской экономике, возможно, будет  сложно набрать силу в связи с  тем, что многие страны региона, включая  Испанию и Грецию, сокращают расходы, чтобы уменьшить бюджетные дефициты, в то время как рост цен на энергоносители негативно сказывается на потребительских расходах. “Второй квартал будет более слабым, рост ВВП Еврозоны может составить 0,3%, - отмечает старший экономист Commerzbank AG во Франкфурте-на-Майне Кристоф Вейл. - Это скорее будет корректировкой в экономике. Экспорт продолжит оставаться основным двигателем подъема”.

Экономика Японии

Экономика Японии потеряла в первом квартале 2011 года больше, чем предполагали эксперты, которые недооценили ущерб  землетрясения и цунами, произошедших 11 марта. ВВП Японии сократился в  январе-марте на 3,5% в пересчете на годовые темпы, свидетельствуют опубликованные в четверг данные кабинета министров страны. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, составлял 3%. Между тем, по предварительным данным, падение японского ВВП было более значительным - оно оценивалось в 3,7%. 
Объем промышленного производства в Японии в мае 2011 года, по предварительным данным, вырос на 5,7% по сравнению с предыдущим месяцем, о чем сообщило Министерство экономики, торговли и промышленности страны. В годовом исчислении снижение промышленного производства в Японии в мае 2011 года составило 5,9%.