Лекции по "Экономике"

Асимметрия информации между участниками сделки вместе с ограниченной рациональностью  позволяет более информированной  стороне вести себя оппортунистически  как на стадии ex post, так и на стадии ex ante. По Уильямсону, оппортунистическое поведение это преследование личной выгоды с использованием коварства. Есть 3 вида оппортунистического поведения:

• Вымогательство
• Моральный риск
• Неблагоприятный отбор. Это вид оппортунистического поведения на стадии заключения контракта. Он связан с наличием асимметрии информации относительно экзогенных переменных, на которые участники рынка повлиять не могут (проявляется в том, что агент использует информационное преимущество с целью заключения наиболее выгодного для себя контракта).

Причины возникновения  проблемы неблагоприятного отбора:

1. Наличие асимметрии информации (наличие у агентов характеристик, неизвестных принципалу);
2. Издержки, связанные с оценкой характеристик (издержки измерения). Чем они выше, тем, соответственно, у агентов появляется больше возможностей для оппортунистического поведения.

Схема возникновения  НО. Неблагоприятный отбор возникает в игре, последовательность шагов такова: Природа (определяет тип агента) Þ Принципал (не имеет полной информации) ÞАгент (решает принять или нет контракт).

Пример неблагоприятного отбора на рынке подержанных машин – модель Акелрофа. Лимоны – автомобили утопленника, сливы – хорошие автомобили. Предположим, что на рынке одинаковое количество лимонов и слив. Если бы покупатель точно знал качество машины, то он бы предложил разные цены: для лимонов цену ниже, чем для слив. Но информацией о качестве автомобиля обладает только продавец. В данном случае принципалом является покупатель, а агентом – продавец. Покупатель, обладая меньшей информацией о качестве автомобиля, но, зная, что на рынке примерно половина машин – лимоны, а вторая половина – сливы он предлагает среднюю цену, так как точно качество он не знает. Продавцу не выгодно продавать сливы по низкой цене, и таким образом лимоны вытесняют сливы на рынке подержанных машин из-за снижения среднего спроса. Происходит разрушение рынка.

Пример неблагоприятного отбора на рынке труда. При найме на работу ставим условием владение компьютером, но при этом предлагаем бесплатное обучение. В результате придут люди, которые отучаться на курсах и уволятся с работы. В этом случае им будет выгодно так поступить, так как они будут получать заработную плату и так же обучаться на компьютере. В этом случае если мы предложим изначально низкую ставку заработной платы (ниже средней), а затем по мере того, сколько человек отработал, будем увеличивать заработную плату (выше средней), то в данном случае придут только те, кому есть смысл остаться дольше, чем на курсы обучения владения компьютером. Вся суть в заработной плате.

Пример неблагоприятного отбора на рынке труда. Есть 2 типа работников: с высоким и низким уровнем квалификации. Работодатель не знает качества работника, он выступает принципалом, в то время как работник прекрасно осведомлен об уровне своих знаний. Значит, работодатель будет предлагать некую средневзвешенную ставку, дабы компенсировать переплату плохим работникам недоплатой квалифицированным специалистам. В итоге, хорошие специалисты будут недооценены и не пойдут работать, и вы наймете только плохих работников.

Пример неблагоприятного отбора на рынке страхования. Страховая компания проводит страхование жизни. Для установления страховой выплаты надо исследовать вероятность частоты заболеваемости. Это исследование поможет определить среднюю цену страхового полиса. В результате полис купят лишь те, кто часто болеют, другие не купят, так как слишком высока средняя цена. Как следствие с рынка уйдут, те, кто мало болеют, и страховая компания понесет убытки из-за выплат часто болеющим, так как они создадут дефицит между средней ценой и страховыми выплатами.

Пример неблагоприятного отбора на рынке кредитов. На рынке присутствуют 2 кредитора. Первый просит дать ему кредит под невысокий процент и обещает отдать с высокой вероятностью. Второй просит дать ему кредит под высокие проценты, но при этом вероятность возврата кредита достаточно низка. В данном случае риск и доходность связаны прямопропорционально. Банк, ориентируясь на рыночный спрос, предложит продать деньги по средней цене. В этом случае с рынка кредиторы первого порядка будут выжиты, так как не смогут покупать деньги под такие большие проценты. А кредиторы второго типа останутся, но при этом произойдет разрушение рынка, так как они будут покупать кредиты по более низкой цене, чем они предполагали, но вероятность возврата останется на том же уровне. Это и есть проблема неблагоприятного отбора на рынке кредитов. На нем так же не будет равновесия.

Методы решения проблем  неблагоприятного отбора:

1. Сигнализирование. Сигналы – действия информированной стороны, направленные на донесение до неинформированной стороны информации о своих характеристиках (гарантия, репутация, реклама, диплом).

2. Фильтрация – действия неинформированной стороны, по реакции на которые информированная сторона делает выводы о ее скрытых характеристиках.(страховые контракты с разной стоимостью, разные системы оплаты труда)

3. Рационирование - это отбор по показателям, напрямую не связанным с прибылью, предъявление агенты дополнительных характеристик (банку не важен доход, а важна кредитная история клиента и высокая степень надежности)

 

5. Оппортунизм.  Понятие морального риска.

Моральный риск (моральный  ущерб) недобросовестное поведение, moral hazard. На стадии после заключения контракта – ex post. Он состоит в недобросовестном поведении агента, которое обусловлено асимметрией информации относительно эндогенных переменных. Он состоит в формальном выполнении условий контракта и использовании контрактных дыр с целью максимизировать собственное благосостояние в ущерб контрагентам. Соответственно, задачей принципала является разработка таких условий стимулирования, которые заставят агента придерживаться линии поведения, отвечающей интересам принципала.

Факторы, порождающие  проблему морального риска:

1. стороны вступают в контрактные отношения, однако такой контракт не является полным => использование контрактных дыр;
2. различие в целях сторон, заключающих контракт. Проблема морального риска возникает, только если цели принципала противоречат целям агента (работодатель и работник);
3. затрудненность мониторинга за исполнением контрактных обязательств (ненулевые издержки мониторинга) => неполный контроль;
4. ограниченная ответственность агента за свои действия или решения. Агент ведет себя оппортунистически только в том случае, если возникающие при этом социальные издержки ложатся (по крайней мере, частично) на других участников контракта.

Моральный риск возникает  тогда, когда информация, которой  обладают участники взаимодействия о тех или иных эндогенных характеристиках контракта, асимметрична. Такими характеристиками могут быть как усилия агента (в этом случае говорят о моральном риске со скрытыми действиями), так и некоторые параметры среды, от значения которых зависит поведение агента (в этом случае говорят о моральном риске со скрытой информацией).

Моральный риск со скрытой угрозой (невозможно контролировать уровень усилий агента).

В индустрии страхования  он проявляется в следующих видах:

• недобросовестное поведение. Например, застраховали дом, а он сгорел на следующий день.
• пренебрежение рисками. Например, застраховал велосипед и перестал его привязывать цепочкой у магазина.
• сверхнормативное потребление благ, входящих в стоимость страховки.

Моральный риск со скрытой информацией (внешние условия становятся известны агенту еще до выбора им оптимального уровня усилий, но остаются неизвестными принципалу. Принципал не может определить, вызвано ли то или иное состояние усердием (отлыниванием) агента или иными факторами.)

Когда агент знает, что  конъюнктура будет благоприятна, он выбирает с каким уровнем усилий работать

Моральный риск в рыночных трансакциях:

• через сокрытие неявных характеристик продаваемого товара
• недобросовестное распоряжение доверенной собственностью

Моральный риск на рынке труда:

У наемного работника возникают стимулы действовать так, чтобы максимизировать свою полезность, не заботясь при этом о полезности нанимателя. Это приводит к увеличению издержек в связи со следующими ситуациями:

• необходимость увеличения мониторинга
• распространение на наемного работника доли прибыли как способ решения проблемы морального риска.

Виды морального риска  в организациях:

• отлынивание при повременной оплате
• отлынивание при сдельной оплате

Моральный риск на рынке кредитов:

После заключения контракта, согласно которому банк на определенных условиях и при определенной процентной ставке выдал заемщику ссуду, у последнего возникают стимулы совершать более рискованные действия, нежели те, что он собирался предпринять ранее, чтобы вернуть эту ссуду. Даже если ситуация сложится неблагоприятно, для него потери будут не столь ощутимы, сколь для банкира.

Виды морального риска менеджеров.

• чрезмерное потребление на рабочем месте, то есть он потребляет большое количество благ
• различие в целях приводит к тому, что инвестиции в производство могут осуществляться за счет дивидендов, то есть за счет собственника.
• расширение операций за пределы оптимальности, так как менеджер крупных компаний солидней.
• противостояние поглощению.
• инвестиции в дорогостоящие долгосрочные проекты при медленном росте ресурсов

Методы борьбы с моральным риском:

Внутренние  методы – это механизмы, которые  оплачиваются в рамках конкретного  контракта

Оплата по результату (создание контракта, направленного  на определенный результат), Эффективная  З/П, Прямой мониторинг (затраты на наблюдение за менеджером), Сделай сам (отсутствие специализации), Ротация кадров, Залог (испытательный срок).

Внешние методы – это механизмы, которые обеспечиваются не в рамках и бесплатно для  участников контракта.

Угроза поглощения, Контроль кредиторов(аудит), Угроза банкротства, Фондовый рынок, Рынок вторичной занятости менеджеров

 

 

6. Оппортунизм.  Понятие вымогательства.

Вымогательство (шантаж). Проявляется на стадии ex post. Поведение агента направлено на вынуждение контрагента на пересмотр (изменение) условий контракта, если агент обладает большей переговорной силой. Предположим, мы сделали вложения в специфические активы. Их эффективность велика в рамках данной трансакции. Значит, отказ от дальнейших отношений связан для нас с потерями. И ваш партнер, которому об этом известно, начнет оказывать на вас давление. Сторона, сделавшая специфические инвестиции, попадает в положение заложника. Простейший индикатор спецификации активов:

  Vальт – стоимость актива вне трансакции. Vt – стоимость актива внутри трансакции

S=0 => актив идеосинкретический

0<s<1 => актив специфический

S>1 => актив общего назначения

Ярким примером может  стать случай с корпорацией GM и кузовным бюро Фишера. Фишеру предлагалось построить свой завод рядом  с заводом GM, чтобы минимизировать издержки производства авто, но он отказался, так как автоматически становился заложником GM, ведь он не мог строить тогда кузова для других производителей.

 

 

7. Понятие экономического  института. Основные черты институтов.

По определению Норта  институты (институт как правило) – правила игры в обществе, некоторые ограничения, в рамках которых действуют индивиды. Они способствуют минимизации затрат, связанных с контрактными отношениями. По Норту каждый институт имеет 3 измерения:

• формальное правило
• неформальное правило (чем люди меньше готовы их исполнять, тем уровень выше)
• уровень принуждения к исполнению этого института.

Например, УК. 1 уровень  формализации высок, а 2 уровень низкий (т.е. индивиды склонны исполнять  УК), уровень принуждения низкий.

Черты институтов:

• обеспечивают предсказуемость социальных реакций на наши действия и таким образом привносят в экономическую деятельность устойчивость. Тот или иной институт предполагает, что, пойдя в некое место, вы с высокой степенью вероятности получите там то, что искали, затратив некие виды ресурсов, также известные вам заранее. Скажем, вы затратите, пойдя в магазин, определенное количество денег и получите скорее всего товар, который удовлетворяет тем или иным вашим потребностям. Это рыночной институт.
• институты наследуются благодаря свойственному им процессу обучения. Обучением может заниматься специализированная организация (так это обычно и бывает). Но обучение может идти и на уровне «learning by doing», когда люди в ходе работы следят за действиями их более опытных коллег и делают так же, как они. В силу этой черты институты крайне инертны. Это приводит тому, что их трудно изменить. Следовательно, возникают институциональные ловушки (формируются в резулььтате резких макроэкономических изменений, препятствуют LR экономическую росту). Это институт, ставший неэффективным, переход от которого к более эффективному институту блокируется высокими издержками перехода (трансформационные издержки перехода от одной нормы к другой). Может возникнуть эффект гистерезиса – норма попадает в институциональную ловушку в результате некоего возмущения, и даже по его окончании в ней и остается. Например, выпуск нового НК. Чтобы заработал новый, нужны высокие издержки на мониторинг, так как в обществе уже сложились определенные нормы (например, уклонение от налогов). Другие примеры: стандартизация продукции приводит к высоким издержкам при переходе – та же самая qwerty-клавиатура, бартер, институт коррупции.
• Институты обеспечивают стимулы следовать правилам. Института просто нет, если нет системы стимулов позитивных (вознаграждения за следование определенным правилам) и негативных (наказания, которого люди ожидают за нарушение определенных правил – например штрафы и различные виды ответственности за нарушение НК или УК.
• институты обеспечивают свободу и безопасность действия индивида в определенных рамках
• способствуют сокращению транзакционных затр<span class="dash041e_0431_044b