Контрольная работа по "Экономике"

Индексируемые облигации у них плавающим является не только купон, но и индексируется также номинал.

Бескупонная облигации – ценная бумага, которая не имеет купона.

Доход инвестора возникает за счет разницы между ценой погашения облигации и ценой ее приобретения.

Конвертируемая облигация – облигация, которую можно обменять на акции или другие облигации, чаще всего это обыкновенные акции АО, выпустившего облигации.

Разность между номиналом облигации и ценой, если она ниже номинала называется скидкой или дисконтом или дизажио.

Разность между ценой облигации, если она выше номинала и номиналом называется премией или ажио.

Облигации имеют номинальную стоимость, которая напечатана на самой облигации, и  означает ту сумму, которая берется в займы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.

Процент по облигациям устанавливается всегда к номиналу. Для облигации номинальная стоимость является важнейшим параметром, т.к. она очень редко сильно отклоняется от курса (рыночного) цены.

Кроме того облигации гасятся по номинальной стоимости хотя с момента их эмиссии и до погашения они продаются и покупаются по рыночным ценам.

Облигации имеют следующие виды цен:

1.      нарицательная (номинальная) цена – напечатана на облигации. Она служит базой для начисления процентов;

2.      выкупная – цена, по которой инвестор выкупает облигацию, она может не совпадать с номинальной;

3.      рыночная – цена, которая формируется на РЦБ и изменяется в зависимости от экономической ситуации в стране.

Существует понятие курс облигации - отношение рыночной цены облигации к ее номиналу, выраженное в процентах.         

Курс облигаций = 

2. Инвестиционная политика государства

Понятие “инвестиции" является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

В законодательстве РФ дается следующее определение инвестициям: “…инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта”.  Закон РФ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений” № 39?ФЗ от 25 февраля 1999 г.

Согласно Приднестровскому законодательству инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.  Такими ценностями могут быть: денежные средства, целевые банковские вклады, паи и ценные бумаги (акции);

движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);

совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного вида производства, но не запатентованных;

права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, а также иными имущественными правами;

другие ценности. Закон ПМР "Об инвестиционной деятельности" (СЗМР 95-1) от 17 января 1995 года, с внесенными изменениями и дополнениями

Инвестиции в воспроизводство основных фондов и на прирост материально-производственных запасов осуществляется в форме капитальных вложений.

В книге “Инвестиции" даны определения инвестициям в различных сферах экономической деятельности:

В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции - это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике. “Инвестиции”, А. Мертенс, Киев ? 1997г., С. 54

В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

Более точно, инвестиции - это обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно неопределенную, будущую стоимость.

В наиболее широком смысле слово “инвестиции" означает: “расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два фактора обычно связаны с этим процессом - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна. “Инвестиции”, У.Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Д.Б. Бейли М.: ИНФРА?М, ?1997.С. 52

В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиции - это вложения каких-либо средств, фондов, вообще капитала, то есть все виды материально имущественных и иных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения дохода (прибыли), вообще итогов выгоды, прибыльного размещения капитала. Результатом этого являются накопления, которые служат источником инвестиций.

Итак, инвестиции - это долгосрочные вложения капитала (денег) в предпринимательскую деятельность (для получения прибыли).

Тот, кто имеет капитал и вкладывает его в то или иное коммерческое дело, называется инвестором, а сам процесс вложения капитала - инвестированием (долгосрочным финансированием).

В любой предпринимательской деятельности инвесторами могут быть как юридические, так и физические лица, т.е. как предприятия, так и отдельные владельцы капитала. 

Особенности, характерные для современных инвестиционных процессов, связаны с глобализацией мировой экономики, инновационным развитием современных ТНК, что приводит к росту значимости инвестиций в научные исследования и разработки, с либерализацией национальных рынков и поэтому с расширением географии деятельности ТНК.  Транснациональные корпорации и аналогичные им хозяйственные образования составляют наиболее  мощный сектор мировой экономики. Самой привлекательной формой для стран-импортеров капитала, в том числе и для Приднестровья, являются прямые иностранные инвестиции. Они оказывают наиболее благотворное воздействие на экономику и способствуют увеличению объема производства и ВВП; внедрению новых форм управления и подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики, созданию новых рабочих мест; активизации конкуренции и развитию малого и среднего бизнеса; расширению экспортного потенциала страны и улучшению структуры экспорта; повышению конкурентоспособности отечественного производства и решению проблем реформирования экономики.

Инвестиционный климат предполагает создание факторов, его определяющих и влияющих на его оценку, а термин «инвестиционная привлекательность» используется для оценки целесообразности вложений в ту или иную хозяйственную систему, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов. Поэтому инвестиционная привлекательность выступает результатом субъективной оценки инвесторами степени благоприятности инвестиционного климата для осуществления капиталовложений и определяется одновременным воздействием инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков. Следовательно, улучшение характеристик первой составляющей и динамичное снижение второй являются факторами повышения инвестиционной привлекательности страны (региона).

Показатели инвестиционной привлекательности обусловливают инвестиционную активность иностранных инвесторов, направляющих капиталовложения в ту или иную хозяйствующую систему, и фактическое развитие инвестиционной деятельности.

В условиях малых экономик, к которым относится Приднестровье, для оценки инвестиционной привлекательности целесообразно применять «рисковый» подход, учитывающий-факторы инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков. Оценку предлагается проводить по следующей методике: основные показатели, определяющие уровень инвестиционной привлекательности, делятся на четыре блока (показатели, характеризующие экономическое развитие; ' социальные показатели; показатели и-Ь'1" инфраструктурного развития; факторы рисков), по каждому показателю выставляется балловая оценка, затем рассчитывается средневзвешенная величина, характеризующая уровень текущей инвестиционной привлекательности.

В современных условиях ¡интеграции и глобализации финансовых рынков и рынков капитала учет странового риска приобретает существенную роль.  Особенно такой учет необходим инвесторам на политически, экономически и социально нестабильных развивающихся рынках, которые привлекательны для инвесторов с точки зрения высоких прибылей и достижения большей диверсификации глобального инвестиционного портфеля. Рейтинговые показатели являются важнейшими ориентирами для иностранных инвесторов при оценке инвестиционной привлекательности экономических систем.

Инвестиционный потенциал региона существенно зависит от совокупного воздействия конкурентных преимуществ страны, которые можно рассматривать как один из критериев оценки уровня развития ее национальной экономики, как факторы успеха в любом виде деятельности, в том числе при выходе государства на любой рынок, в частности на международный рынок капитала. Приднестровье обладает рядом конкурентных преимуществ. Это, в первую очередь, производственный потенциал, который может быть увеличен за счет модернизации и технического перевооружения производства, внедрения инновационных технологий, однако собственных средств предприятий недостаточно, необходимы значительные инвестиционные ► вложения. Создание конкурентоспособной промышленности позволит обеспечить динамичный экономический рост ПМР.

Повышение инвестиционной привлекательности страны, укрепление доверия инвесторов являются приоритетными направлениями деятельности правительства. С целью последовательных и скоординированных действий по активизации привлечения иностранных инвестиций в экономику Приднестровья в ПМР создан Консультативный совет по вопросам инвестиционной деятельности представителей хозяйствующих субъектов, осуществляющих инвестиционные вложения на территории республики, проведено реформирование бухгалтерского учета и финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами.

Для улучшения инвестиционной деятельности в Приднестровье проведены инвестиционные форумы, основная цель которых состояла в представлении экономического потенциала республики иностранным инвесторам и презентации перспективных возможностей вложения денежных средств в развитие отраслей народного хозяйства ПМР.

Данные мероприятия создают стратегические перспективы для развития экономики Приднестровья и свидетельствуют о готовности работать с иностранными инвесторами в различных формах взаимовыгодного сотрудничества во всех сферах экономики.  Республика стремится к инвестиционной открытости, которая предполагает разумную доступность внутреннего рынка для притока иностранного капитала, товаров, технологий, информации.

Приднестровское законодательство в области иностранных инвестиций соответствует принципам, принятым в общемировой практике инвестиционной деятельности. К ним следует отнести наличие государственной инвестиционной политики, определенных стимулов и гарантий, поощряющих инвестиции в отдельные отрасли экономики, а также отсутствие ограничений на размер иностранных инвестиций в приднестровские предприятия и возможность контроля над ними.

Правовая база республики ориентируется преимущественно на правовую базу Российской Федерации и международные нормативно-правовые документы и доступна для всех потенциальных пользователей. При изменении внешней среды бизнеса правовая база корректируется и адаптируется в соответствии с реально существующей ситуацией на рынке.

Одной из особенностей привлечения иностранных инвестиций в экономику Приднестровья является то, что законодательная база, сформированная в ПМР, создаёт режим максимального  благоприятствования для иностранных инвесторов (налоговые льготы, ускоренная амортизация, таможенные льготы, а также специальные преференции для иностранных инвесторов), что повышает инвестиционную привлекательность Приднестровья. Однако существует множество объективных факторов, сдерживающих иностранных инвесторов: социально-политическая нестабильность; высокая инфляция; значительный уровень преступности; низкая покупательная способность населения; отток национального капитала за границу; отсутствие инфраструктуры, обслуживающей инвестиционные процессы (страховые, трастовые, инвестиционные компании); отсутствие общего рынка с Молдовой и Украиной со свободным перемещением капитала, товаров и рабочей силы без проблем таможенного урегулирования.

К особенностям привлечения иностранного капитала в экономику республики следует отнести неопределенность юридического статуса Приднестровья, что является основным сдерживающим иностранных инвесторов фактором и не позволяет республике максимально использовать свои возможности для устойчивого развития экономики, в том числе инвестиционной сферы.