Коммерческий вексель, его роль и значение на рынке ценных бумаг. Финансовый вексель, особенности выпуска, обращение и использование

 

Многие банки при реализации своих векселей прибегают к услугам  посредников, которые могут производить  собственную котировку векселей. Посредники активно работают на вторичном  рынке векселей, где, манипулируя  ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие прибыли.

 

Банковские векселя пользуются достаточно устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы привлечения  свободных средств лежит привлекательность  банковского векселя как для эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в которых растет в условиях инфляции.

 

Преимущество банковских векселей заключается также в  том, что они, в отличие от депозитных сертификатов, могут использоваться как платежное средство. Причем банки  активно пытаются использовать эту  особенность векселя выполнять  функции средств обращения и  платежа. Разработаны многочисленные варианты организации расчетов между  предприятиями с использованием банковских векселей, в том числе  в рамках СНГ.

 

В настоящее время предлагаются новые варианты взаиморасчетов между  предприятиями с использованием банковских векселей. Они строятся на системе прямых корреспондентских  отношений между банками и  сводят в конечном итоге расчеты  к простому клирингу. При этом достигается  ускорение расчетов, снижаются их риски и потери клиентов от обесценения  денег во время расчетов.

 

В России сегодня наблюдается  бурное развитие рынка финансовых векселей, основанных на отношениях долга между  заемщиком и кредитором. Объем  эмиссии финансовых векселей достигает  в настоящее время десятков триллионов рублей. Помимо финансовых органов  и органов власти разных уровней, векселя эмитируют банки и банковские синдикаты с целью дополнительного привлечения средств, а также в качестве инструмента получения дохода, вытесняющего облигации, сертификаты и банковские депозиты вследствие более льготной схемы налогообложения и возможности использования векселей как средства расчетов (в отличие, например, от депозитного сертификата). Эмиссия банковских векселей не регламентируется законодательством, не требует регистрации и выполнения нормативов ликвидности.

 

Вместе с тем установленный  Банком России для коммерческих банков норматив риска собственных вексельных обязательств (Н13) имеет целью сокращение объемов эмиссии не обеспеченных собственным капиталом банковских векселей. Норматив определяется как  отношение суммы выпущенных банком векселей и банковских акцептов (в  рублях и иностранной валюте), а  также 50% забалансовых обязательств, вытекающих из индоссамента векселей, авалей и вексельного посредничества, к собственному капиталу. Максимальное значение Н13 на 01.03.1997 не должно превышать 100%, т.е. вся вексельная эмиссия должна быть обеспечена собственным капиталом банка.

 

Однако существует ряд  причин, сдерживающих распространение  векселей:

 

1) частое отсутствие должного  доверия к деловым партнерам; 

 

2) неуверенность в возможности  предельно быстрого удовлетворения  своих интересов через процедуру  судебного рассмотрения исков  о погашении векселей (если партнеры  оказались нечестными, либо неплатежеспособными);

 

3) отсутствие ускоренной  процедуры внеочередного судебного  рассмотрения исков о погашении  векселей;

 

4) отсутствие широко описанных  прецедентов регрессных требований  по векселям в случае отказа  векселедателей от платежа, что  насторожило бы нечистых на  руку;

 

5) опасения получить фальшивый  вексель - известны подделки векселей  Сбербанка, Ленэнерго и др.

 

Следует отметить - векселя  в России необходимы, поскольку активизация  вексельного обращения приводит:

 

1) к ускорению расчетов  и оборачиваемости оборотных  средств; 

 

2) к уменьшению потребности  в банковском кредите, соответственно  снижаются процентные ставки за его использование и в результате сокращается эмиссия денег.

 

Оборот векселей в ближайшее  время должен оставаться массовым.

Список литературы

Нормативно-правовые акты

1) Федеральный закон «О  переводном и простом векселе»  от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ

Учебная литература

2) Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005.

3) Рынок ценных бумаг:  Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова; 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.

4) Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И.Колесникова, В.С.Таркановского. - М. : Финансы и статистика, 1999.

Периодические издания

5) А.Долженко. Что такое вексель? // Кодекс-info, N 44,46, 1995 год

Интернет-ресурсы

6) http://www.jourclub.ru