Коммерческий вексель, его роль и значение на рынке ценных бумаг. Финансовый вексель, особенности выпуска, обращение и использование

Контрольная работа по дисциплине

 

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

 

на тему

 

Коммерческий вексель, его  роль и значение на рынке ценных бумаг. Финансовый вексель, особенности  выпуска, обращение и использование

 

 

Санкт-Петербург 2009

Содержание

 

Коммерческий вексель, его  роль и значение на рынке ценных бумаг

 

Финансовый вексель, особенности  выпуска, обращение и использование

 

Список литературы

Коммерческий вексель, его  роль и значение на рынке ценных бумаг

Ценные бумаги призваны ускорять расчёты между участниками имущественных  отношений, вовлекать в товарно-денежные и кредитные отношения широкий  круг субъектов. Это одна из основных функций ценных бумаг.

В зависимости от вида ценные бумаги по-разному выполняют эту  наиважнейшую задачу: акции опосредствуют  обязательственные отношения между  юридическими лицами и их акционерами, являясь к тому же одним из важнейших  объектов инвестирования и составляющей фондового рынка; чеки занимают своё место в расчётных обязательствах; облигации позволяют управлять  заёмными средствами, концентрируя их на определённое время для выполнения наиболее важных стратегических и дорогостоящих  проектов; коносаменты, складские и залоговые свидетельства по-разному оформляют отношения по поводу конкретного имущества и т.д.

Не последнее место  в этом обороте занимает вексель, являясь и универсальным объектом инвестирования, и средством расчётов, и опосредственным инструментом кредитных и товарных отношений.

Объем выпущенных в хозяйственный  оборот России векселей за докризисные 1993-1998 годы составил сотни триллионов рублей. Тем самым был положен конец бесплодным спорам о том, нужен или не нужен нашей экономике вексель.

Вексель - это письменное долговое обязательство строго установленной  формы, удостоверяющее безусловное  обязательство одной стороны  уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и  право последней требовать этой уплаты. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И.Колесникова, В.С.Таркановского. - М.: Финансы и статистика, 1999, стр. 18. Наиболее прочную базу вексельного оборота составляют коммерческие векселя. Коммерческие векселя основаны на реальной сделке по купле-продаже товаров в кредит; выдача их влечет отсрочку платежа.

Коммерческие векселя  обычно передаются под залог товара и обеспечиваются теми денежными  средствами, которые поступят от продажи  товаров, приобретенных с помощью  векселя. Поэтому такие векселя  называют также товарными, покупательскими  или покрытыми. Коммерческий вексель  имеет в своей основе кредитную  природу и представляет собой  орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного  оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа.

Особенности коммерческих векселей: Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005, стр. 199.

1) коммерческие векселя  могут выпускать юридические  лица, расположенные на территории  РФ и являющиеся таковыми по  действующему законодательству;

2) коммерческие векселя  выписываются на бланках единого  образца, установленных Минфином  РФ;

3) коммерческие векселя  используются при расчетах между  предприятиями за поставку товаров,  выполненные работы и услуги. Коммерческий вексель представляет  собой дополнительное обеспечение  кредиторской задолженности;

4) сумма, на которую  выписывается вексель, отражается  в бланке векселя. В бухгалтерском  учете коммерческие векселя учитываются  по вексельной сумме, т.е. по  номиналу векселя.

Законодательство не допускает  выписки коммерческого векселя  на предъявителя, поскольку в основе вексельного обращения лежат  реальные денежные сделки с конкретными  хозяйствующими субъектами.

Коммерческие векселя, за которыми стоит конкретная товарная сделка, могут быть простыми и переводными.

Коммерческий вексель  выполняет несколько экономических  функций:

1. Является орудием кредита.

 

Абстрактность и формальность векселя, а также солидарная ответственность  векселедателя, индоссанта, авалиста и  акцептанта создают твердую уверенность  у вексельного кредитора (векселедержателя) в своевременном получении денежной суммы по векселю. Благодаря этому  вексель становится одним из важнейших средств кредита. Посредством коммерческого векселя можно оформить различные кредитные обязательства (оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит и др.). Развитый торгово-промышленный оборот невозможен без кредита. Как крупные, так и небольшие предприятия, особенно торговые, формируют значительную часть своих оборотных капиталов за счет кредитных ресурсов. Вексель обеспечивает кредитование покупателя продавцом без посредничества банков и других финансовых институтов.

 

2. Может быть использован в качестве средства обеспечения сделок и кредитов.

 

Присущие векселю формальная и материальная строгость, легкая передаваемость и скорость процедуры взыскания вексельных долгов делают вексель привлекательным для предприятий-кредиторов. Кроме того, векселедержатель имеет возможность получить деньги по векселю ранее указанного в нем срока либо посредством учета векселя в банке, либо путем получения банковского кредита под залог векселя.

 

3. Служит инструментом  денежных расчетов, кредитной формой  денег.

 

Являясь средством расчета, вексель заменяет деньги. Деньги, заменив  натуральный обмен, позволили отделить акт продажи от акта покупки, вексель  же, заменяя в этой части деньги, отделяет акт платежа от акта получения  денег, выступая универсальным средством  платежа. Вексель может служить  средством сохранения денег, вместо наличных денег выступать платежным  средством. К тому же вексель может  не только сохранить деньги, но и  приумножить их.

 

Вексельное обращение  способно многократно ускорять расчеты, поскольку в развитом коммерческом обороте вексель до своей оплаты проходит через десятки держателей, погашая их денежные обязательства  и уменьшая потребность в наличных деньгах, что особенно важно в  случае недостаточности последних  в денежном обороте. В наибольшей степени вексель выполняет функцию  средства платежа, если передается в  платеж либо по безоборотной передаточной надписи, либо простым вручением. Здесь передача векселя не создает для передающего обязанностей по передаваемому векселю и, как при уплате наличных денег, окончательно завершает сделку. Широко вексель используется в качестве платежного средства в международных расчетах при осуществлении экспортно-импортных операций. В международной торговле чаще используется переводной вексель, как наиболее приспособленный к переводу средств из одной страны в другую. Для выполнения кредитной и обеспечительной функции предпочтительна форма простого векселя, устанавливающего прямые и непосредственные отношения между должником и кредитором.

 

4. Является инструментом  рефинансирования и денежно-кредитного  регулирования Банка России.

 

Коммерческие банки, учитывающие  векселя своих клиентов, в целях  регулирования текущей ликвидности  могут переучесть свой вексельный портфель в Центральном Банке РФ, который  устанавливает процентную ставку (ставку рефинансирования), а также определенные качественные требования как к переучитываемым векселям, так и к коммерческим банкам, осуществляющим переучет.

 

Рефинансирование, основанное на операциях переучета векселей, предъявляемых коммерческими банками  в ЦБ РФ, представляется надежным и  приемлемым способом кредитования как коммерческих банков, так и производящих отраслей промышленности и сельского хозяйства. Процедура переучета векселей ЦБ РФ выступает эффективным инструментом регулирования ликвидности банковской системы.

 

В современной российской практике возрастает прежде всего роль векселя как высоколиквидного средства расчетов. В условиях сужения рынков сбыта товаров и недостатка денежной массы вексель может способствовать ускорению реализации товаров и оборота средств предприятия, уменьшая реальную потребность в деньгах и смягчая проблемы взаимных неплатежей.

 

Акцептованные коммерческие векселя зарекомендовали себя удобными и экономичными платежными средствами и должны поощряться и поддерживаться компаниями, предоставляющими коммерческие кредиты. Использование системы  акцептов коммерческих векселей позволит устранить ряд серьезных недостатков, связанных с ростом коммерческих кредитов, оформленных открытым счетом, среди которых наиболее опасны необоснованный доход в виде злоупотребления  со сроком, скидка с цены товара и  передача дебиторских задолженностей

 

Использование акцептованного коммерческого векселя предоставляет  также много других преимуществ как покупателям, так и продавцам. Среди преимуществ для продавцов можно указать следующие:

 

1.Акцепт коммерческого  векселя позволяет осуществить  сделку, объединяя свидетельство  о долговом обязательстве и  наличии средств платежа с погрузочными документами или счетом-фактурой.

 

2. Он обязывает производить  оплату при наступлении срока.  Продавец имеет обязательство  покупателя, что в определенное  время и в определенном месте  он оплатит товары, купленные  у продавца.

 

3.Он позволяет проводить  определенные подсчеты, поскольку  продавцам известно заранее, что  в определенное время им будут  перечислены деньги за проданные  товары.

 

4. Он предотвращает связывание  капитала на открытых счетах.

 

5. Акцепт коммерческого  векселя открывает доступ к  дополнительным кредитам. Акцептованный  вексель может учитываться исходя  из 100% его номинала, в то время  как счета дебиторов даже при  наиболее благоприятных условиях  могут учитываться в пределах  не более 95% их суммы.

 

6.Он уменьшает расходы  на инкассо и уменьшает количество  неприятных для клиента процедур.

 

7.Акцепт коммерческого  векселя освобождает продавца  от выполнения ряда банковских  функций.

 

8.Он способствует предотвращению  отмены заказов и возврата  товаров.

 

9. Он повышает ликвидность  активов продавца.

 

10.Акцепт коммерческого  векселя обеспечивает экономию  за счет более низких учетных  ставок и уменьшения расходов  при предоставлении кредита, потерь, связанных с ненадежными счетами  и т. д.

 

Многие из преимуществ для продавцов распространятся также и на покупателей. Кроме того, акцепт коммерческого векселя предоставляет покупателям следующие дополнительные преимущества:

 

1.Такой акцепт повышает  доверие к покупателю. Предоставляя  акцептованный коммерческий вексель,  покупатель подтверждает свою обязанность полностью оплатить законные долговые обязательства при наступлении сроков их погашения. Он не несет никаких обязательств до тех пор, пока продавец не передаст ему право собственности на товары. Другими словами, акцепт делает сделку более открытой и ставит покупателя в более выгодное положение.

 

2.Акцептованный коммерческий  вексель способствует более ответственному  подходу к покупке товаров.  Покупатель воздержится от чрезмерных  приобретений, осознавая необходимость  уплаты возникающих обязательств  в определенный срок.

 

3.Он уменьшает расходы,  связанные с операциями с открытыми  счетами.

 

4.Покупатели, предоставляющие  акцептованный коммерческий вексель,  более предпочтительны для продавцов.

 

Использование акцепта коммерческого  векселя дает преимущества и банкам.

 

1.Такой акцепт способствует  улучшению структуры активов  банков, поскольку, являясь бумагой  с двумя подписями, акцептованный  вексель легко переучитывается.

 

2.Он способствует распространению  в бизнесе принципа большей  ответственности.

 

3. Он увеличивает количество  учетных операций.

 

4. Увеличивается сумма  кредитов для одного заемщика.

 

5.Создаются возможности  для более полного использования  коммерческого кредита.

 

6. Коммерческий акцепт  предотвращает тайные операции  с открытыми счетами.

 

Существует мнение, что  для прочности кредита и для  сохранения порядка в денежном обращении  не представляют опасности лишь векселя, в основе которых лежит торговая сделка или которые выданы с торгово-промышленными  целями; только при этих условиях векселя  соответствуют действительно существующим товарам или способствуют производству новых ценностей, а потому они  и не могут неограниченно возрастать в общей их сумме, находя себе естественный регулятор в количестве и ценности совершаемых сделок да в наличных потребностях торгового оборота. Таким векселям следует противопоставить векселя, выданные в целях непроизводительного потребления. Последнего рода векселя представляют бумажную ценность, лишенную прочного реального основания, и, в таком качестве, они являются весьма ненадежным элементом вексельного оборота; помимо вредного влияния на общественный кредит и на народное хозяйство, увеличение количества такого рода векселей, легко возможное при устранении всяких законодательных ограничений, способно привести к серьезным затруднениям и в области денежного обращения.

 

Для обращения векселей в  России основополагающими выступают следующие нормативные документы:

 

1) Конвенция, устанавливающая  Единообразный закон о переводном  и простом векселях от 07 июня 1930 г.

 

2) Конвенция, имеющая целью  разрешение некоторых коллизий  законов о переводных и простых  векселях, заключенная в Женеве 07.06.30 и вступившая в силу для  СССР 25.11.36