Экономический рост в современной России

Однако фактически этого перехода не произошло – никакого «инвестиционного активного» экономического роста сейчас не наблюдается. Особенность сложившейся ситуации в том, что оба фактора, противодействующих замедлению экономического роста: расширение потребления населения и (неожиданно) низкая динамика импорта – имеют, по всей видимости, ограниченный во времени характер.  Основным фактором, поддерживавшем экономическую динамику, остался ускоренный рост потребления домашних хозяйств (вклад в экономический рост порядка 3-3.5 проц. п.11), базировавшийся на сохраняющемся интенсивном расширении потребительского кредитования и начавшемся в середине года ускоренным росте заработной платы как в коммерческом, так и в бюджетном секторах экономики. Особенность сегодняшнего положения в том, что ситуация в сфере кредитования имеет все признаки перегрева, и корректировка, по экспертным оценкам, может начаться уже в ближайшие месяцы, даже в 2012 г. Это, при прочих равных, если не возникнут новые факторы роста, способно привести к возникновению «паузы роста». 

Аналогично, существеннейшим фактором, поддерживавшим экономическую активность, стало снижение динамики импорта (в среднем за январь-август 2012 г., по стоимости: -0.2% в месяц, сезонность устранена12), которая стала в последние полтора года отставать от общего расширения  рынков (прежде всего, потребительского). В принципе, это замедление имеет объективную основу – оно связано с массовым открытием в России в последние годы производств ведущих компаний (продукты питания, бытовая техника, автомобили и т.д.), выпускающих конкурентоспособную с импортом продукцию. Однако совершенно нельзя быть уверенным, что эта тенденция сохранится в условиях уже начавшегося ослабления таможенной защиты рынков в результате вступления России в ВТО. Таким образом, в российской экономике одновременно наблюдается перегрев – в результате « бума потребительского кредитования», развертывающегося в течение последних полутора лет и начавшегося в последние месяцы скачка реальной заработной платы (как и до кризиса, она стала существенно опережать динамику производительности труда).

В то же время, в целом в российской экономике налицо явный дефицит факторов роста – в первую очередь, это касается стагнации инвестиций в основной капитал, экспорта и потребления государственных учреждений. Можно ожидать, что в ближайшее время рост инвестиций восстановится – но устойчивости российскому росту явно не хватает. Косвенным подтверждением существенного дефицита источников экономического роста является тот факт, что экономическая динамика в текущем году последовательно снижалась – «почти с 5% в первом квартале до 4% во втором и всего 2.7% в третьем»13.

Главным фактором роста в первой половине 2012 г. был высокий внутренний спрос. «В первом квартале объем реального ВВП увеличился на 4,9% благодаря высоким ценам на нефть и быстрому росту внутреннего спроса. Во втором квартале экономический рост замедлился до 4,0% вследствие снижения мировых цен на нефть и ослабления экспортного спроса. В целом, в первой половине 2012 г. экономический рост составил 4,5%, что лишь немногим меньше темпов роста во второй половине 2011 г. (4,8%).»14 Такая устойчивость роста отражает имеющийся высокий внутренний спрос, который обусловлен сокращением безработицы, быстрым ростом заработной платы и объемов кредитования, а также ростом государственных расходов. Самым важным фактором роста в первом полугодии 2012 года оставалось потребление. При этом сокращение положительного вклада потребления и инвестиций по сравнению с четвертым кварталом 2011 г. было уравновешено сокращением отрицательного вклада чистого экспорта. 

Как и в докризисный период, двигателем роста в 2012 г. были неторгуемые сектора экономики. В 2010 и 2011 гг. восстановление экономики после глобального финансового кризиса опиралось на торгуемые сектора и, особенно, обрабатывающие производства. Это было отражением стремительного подъема мирового промышленного производства и мировой торговли наряду с ростом цен на нефть. Однако в первой половине 2012 года ситуация изменилась. Тогда произошло существенное замедление темпов роста мирового спроса, что  привело к сокращению спроса на российский экспорт. «В первом полугодии рост в торгуемых секторах экономики сократился до 2,4% (в 2011 г. – 4,8%), в то время как рост в неторгуемых секторах вырос до 6,6%  (в 2011 г. – 2,8%) (рисунок 3а). В результате вклад неторгуемых секторов в экономический рост увеличился с 1,9 процентных пунктов в первой половине 2011 г. до 3,6 процентных пунктов в первой половине 2012 г. (рисунок 3b). За тот же период вклад торгуемых секторов сократился наполовину: с 1,4 процентных пунктов до 0,7 процентных пунктов. Это означает, что в первой половине 2012 г. на долю неторгуемых секторов пришлось около 80% роста ВВП (примерно столько же, сколько и в 2007 г.)»15.    

В обрабатывающих и добывающих отраслях темпы роста снизились, в то время как в большинстве неторгуемых отраслей произошло ускорение экономического роста. «Темпы роста сельскохозяйственного производства увеличились до 2,2% в первой половине 2012 г. с -3,9% в первой половине 2011 г. (Рисунок 4.a). В течение того же периода произошло падение темпов роста в обрабатывающих отраслях (с 8,2% до 3,2%) и добывающей промышленности (с 1,6% до 1,2%). Оживление в неторгуемых секторах опиралось на сектор финансовых услуг, где рост добавленной стоимости увеличился с 4,7% в первой половине 2011 г. до 16,7% в первой половине 2012 г.»16 (Рисунок 4.b). 

Однако в последние месяцы экономическая активность заметно снизилась, что свидетельствует о замедлении экономического роста во второй половине 2012 г.  О замедлении роста экономики можно утверждать, рассматривая следующие пять факторов.

Во-первых, уже в первой половине 2012 года снизилась экономическая активность. «Квартальные темпы роста с корректировкой на сезонность резко снизились с 1,6% в последнем квартале 2011 г. до 0,6% в первом квартале 2012 г. и 0,1% во втором квартале 2012 г.»17

Во-вторых, рассматривая вторую половину 2012 года, заметим, что замедление темпов роста так же связано с эффектом базы, т.к. во второй половине 2011 года по сравнению с первой темпы роста заметно ускорились.

В-третьих, на торгуемый сектор, играющий важную роль, оказывает влияние слабый внешний спрос.

В-четвертых, растет инфляция, которая снижает покупательскую способность потребителей. А это в свою очередь отрицательно влияет на экономический рост реального сектора.

И в-пятых, уровень загрузки производственных мощностей приблизился к докризисному уровню, поэтому для обеспечения дальнейшего экономического роста необходимо будет привлечь больший объем инвестиций.

В августе 2012 г. индекс деловой активности (PMI) упал до самого низкого значения за последний год, а темпы роста основных производственных показателей сократились до самого низкого уровня с начала глобального финансового кризиса.

Главная сложность с нынешним экономическим ростом – инвестиционная пауза. Уровень инвестиций в основной капитал в реальном выражении стабилизировался (первый-второй квартал: - 0.5% в среднем за месяц, сезонность устранена, июль-август: -0.3%18). Сводный индекс предложения инвестиционных товаров практически стабилизировался, начиная с ноября 2011 г. Основной фактор этого – торможение инвестиционной активности в частном секторе. Неясность перспектив выхода глобальной экономики из кризиса плюс неопределенность, связанная с российским политическим циклом обусловила масштабный чистый отток капитала из России - около 52 млрд. долл. за январь - сентябрь (2011 г., за тот же период – 46 млрд. долл.)19. Это, разумеется, уменьшило инвестиционные ресурсы российской экономики.

В этой ситуации основной фактор экономического роста – расширение потребительских расходов. В основе этого расширения – три фактора, имеющих, правда, в целом, временный характер и либо уже исчерпавших свой потенциал, либо могущих его исчерпать в самое ближайшее время.

Прежде всего, речь идет об интенсивном расширении доходов населения. Реальные располагаемые доходы населения возрастали на 0.1% (сезонность устранена; апрель-август – в среднем на 0.7%)20. В основе этого роста неожиданно начавшееся и явно «нездоровое» ускоренное расширение реальной заработной платы. Вновь – причем без объективных экономических оснований – стала воспроизводиться докризисная ситуация объективно необусловленного ускоренного роста оплаты труда. Можно ожидать, что (с точностью до объявленного на 2013-2015 гг. повышения зарплаты в бюджетном секторе экономики) в ближайшее время это «сверхускоренное» повышение оплаты труда закончится.

Вторым – и тоже временным – фактором, обусловившим ускоренный рост потребления населения, стал сохраняющийся «бум потребительского кредитования». Динамика потребительских кредитов неожиданно уже вышла на предкризисный уровень.  И уже сейчас есть все основания полагать, что этот уровень именно «предкризисный».

Наконец, третий фактор, поддержавший потребление в начале 2012 г. – резко упавшая из-за снижения процентной ставки в конце 2011 и первом квартале 2012 г., сберегательная активность населения.  Уже с середины года процентная ставка по депозитам стала расти. Вслед за ней повысилась и норма сбережений – а это стало («при прочих равных условиях», разумеется) сдерживать и динамику товарооборота.

3.2. Положение России на мировом  рынке, и задачи для оживления  и модернизации экономики.

В 2012 году успехам России во многом способствовали высокие цены на нефть. При этом цены превысили рекордные значения, которые были достигнуты в 2011 году.

Между тем, как утверждают эксперты, темпы роста экономики от средних показателей роста, которые были достигнуты в течение десяти лет до кризиса 2008 года, составляют всего лишь половину. Кроме всего прочего рост позиций России в международных рейтингах не прогнозируется. «Если оценивать размер российской экономики в долларах (стоимость доллара на текущий момент), то Россия переместилась в рейтинге с 18-го места в 2000г. на 8-е в 2008г. и осталась на этой позиции в 2012г. К 2014г., как ожидается, показатели экономического роста в России вновь будут ниже, чем в Бразилии, Южной Корее и Турции»21.

В то же время маловероятен рост цен на нефть, что в свою очередь ведет к тому, что возможность обеспечения более высокого темпа роста будет затруднена, особенно если посмотреть на то, что уровень загрузки производственных мощностей приблизился к докризисному, наблюдается рекордно низкий уровень безработицы, сокращение рабочей силы, нет масштабных инвестиций, что в свою очередь ведет к снижению объемов добычи нефти, не смотря уже на то, что нефть находится в ограниченном количестве, а новых месторождений также не наблюдается.

Как полагают во Всемирном банке, чтобы оживить и модернизировать экономику России, а также сократить зависимости от природных ресурсов, правительству необходимо решить две ключевые задачи.

Первая задача заключается в том, что России необходимо обеспечить стабильность в экономике путем проведения взвешенной макроэкономической политики. В результате можно выделить три приоритетных направления политики:

• необходимо придерживаться практики консервативного планирования бюджетных расходов, а также необходимо обеспечить сохранение сверхдоходов от реализации нефти;

• денежно-кредитную политику нужно ориентировать на то, чтобы достичь низкую инфляцию, а также необходимо обеспечить эффективный контроль над инфляционными ожиданиями;

• важно укрепить банковский надзор и принять дополнительные меры для того, чтобы сократить риски, которые возникают из-за быстрого роста потребительского кредитования.

Ко второй задаче эксперты относят необходимость ускорения в проведении структурных реформ. Существующий сейчас умеренный рост в российской экономике отражает снижающийся потенциал экономики. Подтверждением этому служит тот факт, что наблюдается высокий уровень загрузки производственных мощностей, рекордно низкий уровень безработицы на фоне слабой внешнеэкономической конъюнктуры.

Чтобы восстановить экономический рост, помимо прочего, по мнению экспертов из Всемирного банка, необходимо сократить государственное участие в экономике и улучшить инвестиционный климат; необходимо преодолеть проблемы старения и сокращения численности населения, особенно рабочей силы; а также укрепить государственные управление, повысив прозрачность, улучшив регулирование экономики и более эффективно борясь с коррупцией.

 
3.3. Прогноз на 2013-2014 года.

По расчетам Всемирного банка, ускорение роста российской экономики произойдет, вероятней всего, не ранее второй половины 2013 года. Причиной служит неблагоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, высокий уровень инфляции, практически неизменные цены на нефть и вялый внутренний спрос. При этом, рассматривая имеющий место сейчас умеренный рост и снижение инфляции, прогнозируется, что все дальше будет происходить сокращение бедности. Всемирный банк понизил оценки экономического роста на 2013 год для России до 3,3% по сравнению с 3,6%22, которые прогнозировались осенью 2012 года. Снижение прогноза эксперты объясняют пятью основными факторами:

1) был пересмотрен  прогноз средней цены на нефть  на 2013 год в сторону снижения  со 105,8 долл. до 102 долл./барр23.

2) ожидали  более благоприятную внешнеэкономическую  конъюнктуру, чем оказалась в  действительности. «В итоге был снижен прогноз роста на 2013 год на 0,2 п. п. для стран с высоким уровнем доходов и на 0,4 п. п. для развивающихся стран. В соответствии с февральским прогнозом Европейской комиссии, рост экономики еврозоны - основного экономического партнера России - возобновится только в 2014 году, а не в 2013 году, как прогнозировалось осенью 2012 года»24.

3) ожидали  менее значительное снижение  экономической активности в России  в последние месяцы 2012 года, чем  оказалось. В результате чего  экономический рост замедлит  темп в 2013 году.