Экономический риск

4. Обеспечение (collateral), т.е. его достаточность, качество и степень реализуемости залога в случае непогашения ссуды. Обеспечение кредита дает возможность преодолеть слабость других критериев оценки кредитного риска, однако в любом случае банкир всегда должен помнить одно правило: никогда не предоставлять кредит на основе только залога или гарантии. (Подробно вопросы, связанные с залогом, будут рассмотрены ниже).

5. Общие экономические условия (conditions), т.е. выяснение текущего состояния экономики соответствующего региона или страны, а также непременно - экономики отрасли, к которой принадлежит заемщик.

Первый вопрос, который интересует банк: “Для чего берется кредит?”

Цель кредита служит важным индикатором степени риска, связанного с выдачей кредита. Банк, например, избегает выдачи кредита для спекулятивных операций, так как погашение зависит от исхода сомнительных, а иногда и запрещенных законом сделок и, следовательно, несет высокий риск. При выдаче кредита фирме банк учитывает частоту банкротства в данной отрасли и, естественно, проявляет осторожность в отношении предприятий, действующих в нестабильных отраслях.

Выдавая кредит предприятию, банк должен убедиться, что кредит берется для выполнения целей, предусмотренных уставом фирмы.

Цель определяет и форму кредита. Так, если заемщик с помощью кредита стремится преодолеть кратковременный разрыв между поступлением средств и платежами, то наиболее подходящей формой кредита является овердрафт. Финансирование капитальных затрат требует других форм кредитования, например, срочной ссуды и т.д.

Характерной особенностью организации системы краткосрочного кредитования коммерческих банков является ориентация на экономические (качественные), а не технические (количественные) критерии при решении вопроса о предоставлении ссуд и в конечном итоге - на потребности социально-экономического развития общества как единый критерий для всех банковских учреждений.

На практике это означает, что кредитуются затраты предприятий по производству и реализации той продукции, в которой действительно ощущается потребность общества, а ее качественные характеристики отвечают перспективным требованиям, соответствующим действующим мировым стандартам. При этом важно, чтобы возможные трудности ее реализации были обусловлены не недостаточно высоким качеством, а временным отсутствием денежных средств у потребителя.

Аналогично, если речь идет о долгосрочном кредитовании, то кредитуется только та инвестиционная деятельность, которая в наибольшей степени отвечает потребностям общественного прогресса и в обозримом будущем может принести ощутимый эффект с точки зрения удовлетворения потребностей общества и его отдельных членов.

Характерным примером эффективности подобной ориентации (в первую очередь на удовлетворение потребностей общества) служит послевоенный опыт Японии и ФРГ, где крупнейшие промышленные компании и банки, определяя основные направления своей деятельности, во главу угла ставили не чисто коммерческие характеристики, а общественную значимость того или иного вида деятельности, тем не менее увязывая удовлетворение этих общественных потребностей с выгодой для себя. Есть мнение, что именно такой подход лежал в основе появления так называемого “японского чуда” и позволил занять японской и германской экономике ведущее место в структуре мирохозяйственных связей.

В качестве индикатора общественных потребностей в том или ином виде продукции служит спрос на нее как со стороны населения, так и со стороны предприятий и организаций. Количественное выражение данные характеристики находят в числе заявок на отдельные виды товаров и услуг со стороны юридических лиц, заключенных хозяйственных договоров и т.д.

Немаловажной характеристикой размеров спроса в условиях рынка служит динамика цен: их стремительный рост при прочих равных условиях свидетельствует об увеличении спроса, падение - о его сокращении. Аналогично в роли индикатора изменившихся потребностей (при прочих равных условиях) может выступать курс акций той или иной компании, чутко реагирующей на изменение потребностей общества в производимых ею товарах и услугах и отражающий в определенной степени уровень прибыльности компаний.

Только при ориентации на спрос, на потребности конечного потребителя при кредитовании тех видов хозяйственной деятельности, которые связаны с производством, торговлей продукции, пользующейся спросом, кредитование соответствует интересам общества, а не отдельных предприятий. И только при этом сочетаются интересы хозяйства в целом и банков, как самостоятельных хозрасчетных предприятий, в условиях коммерческого банковского дела, что служит гарантией возврата предоставленных средств, обеспечивает будущую платежеспособность клиента, получение устойчивой банковской прибыли.

Когда цель кредитования указана в кредитном договоре, клиент обязан использовать полученные средства для финансирования тех затрат, для которых они предоставлены.

Однако существует ряд вопросов, постановка которых в целом по стране сможет помочь решению проблемы кредитных рисков.

В нашей стране отсутствует пока отлаженная система сбора информации о кредитоспособности клиентов, а также сведений о полученных и не погашенных ими кредитах.

Например, во Франции создана Центральная служба рисков, которая занимается указанной деятельностью. Всякий банк, желающий получить информацию о клиенте, перед тем как выдать или увеличить ему сумму кредита, вправе обратиться за услугами к этой службе. Банк, получающий такую информацию, не уведомляется о том, какой банк уже выдал кредит, и тем более, на каких условиях заключен кредитный договор. Он может осведомиться только о том, какова его общая сумма.

Работа по созданию в нашей стране системы сбора информации о клиентах - потенциальных заемщиках еще только начинается.

Проблема заключается в том, что предприятия и организации-клиенты коммерческих банков не желают предоставлять информацию о самих себе, что серьезно затрудняет сбор нужных сведений. На Западе отказ от предоставления подобной информации является важным показателем, характеризующим данную компанию с отрицательной стороны.

Итак, пока в нашей стране отсутствует всеобщая информационная сеть по всем предприятиям (потенциальным заемщикам) и пока предприятия будут бояться предоставлять в такую сеть информации о себе, кредитные риски будут еще очень высокие. Необходим комплексный подход к решению указанных выше задач с привлечением законодательных органов с целью создания цивилизованного рынка и снижения криминогенной обстановки в стране.

Практическое задание:

Задача № 1

Условие:

Имеются два варианта вложения капитала. В первом варианте из 100 случаев в 45 был получен доход 800 грн., в 35 случаях – 600 грн., в 20 случаях – 700 грн.

Во втором варианте из 160 случаев в 80 был получен доход 400 грн., в 50 случаях – 850 грн., в 30 случаях – 500 грн. Выбрать наиболее доходный вариант вложения капитала.

Решение:

1.                  Определяем вероятность получения каждой суммы прибыли при вложении капитала в два варианта используем формулу:

Рi = , где

ni – кол-во повторившихся значений изучаемого показателя;

N – общее кол-во анализируемого значения данного показателя.

1)     Р=                                      Р=

     Р=                                       Р=

     Р =                                        Р=

2.                  Определяем средневзвешенную величину ожидаемого результата от вложенного капитала в вариант 1 и 2 для этого используем формулу:

х = ,  где

хі – ожидаемое значение результата;

Рi – вероятность получение определенного результата.

х1 = 800 х 0,45 + 600 х 0,35 + 700 х 0,2 =360 + 210 + 140 = 710 грн.

х2 = 400 х 0,5 + 850 х 0,31 + 500 х 0,19 = 200 + 265,63 + 93,75 = 559,38 грн.

Для дальнейших расчетов составим таблицу

3.                  Рассчитаем дисперсию изучаемого показателя для варианта 1 и 2:

          ≈ 7900 грн

          грн.

4.                  Определяем стандартное отклонение ожидаемой прибыли от средневзвешенной величины, используем формулу:

σ = = ± А

σ1== ≈ ±88,9 грн.

σ2== ≈ ± 199,4 грн.

5.                  Определим коэффициент вариации, используем формулу

ν = х 100

ν1 =

ν2 =

Коэффициент вариации может изменяться в пределах от 0 до 100, при этом необходимо учитывать, чем больше значение коэффициента вариации, тем сильнее колеблемость изучаемого показателя, тем большей величиной риска данное событие характеризуется.

В   варианте № 1 коэффициент вариации находится в пределах от 10  до 25, что характеризует умеренную колеблемость изучаемого показателя и среднюю, т.е. приемлемую степень риска.

Вариант № 2 – превышает 25, что означает высокую колеблемость анализируемого показателя и максимальную , практически неприемлемую степень риска.  

6.      Рассчитываем прибыль для варианта 1 и варианта 2, используем формулы:

П1 = х + А,

П2 = х – А.

Вариант 1:

П = 710 + 88,9 = 798,9 грн.

П = 710 – 88,9 = 621,1 грн.

Вариант 2:

П = 559,38 + 199,4 = 758,78 грн.

П = 559,38 – 199,4 = 359,98 грн.

Вывод: Как видно из расчета показателей оптимальным (доходным) вариантом вложения капитала является вариант 1, т.к. при определении средневзвешенной величины показатель в варианте 1 выше х=710 грн, чем в варианте 2, где х=559,38 грн, и показатель среднеквадратического отклонения гораздо меньше в варианте 1 σ1=88,9 грн, чем во втором варианте σ2=199,4 грн, что соответственно влияет на коэффициент вариации. Нам известно, что коэффициент вариации представляет собой отношение стандартного отклонения изучаемого показателя к его средневзвешенной величине т.е. в   варианте № 1 коэффициент вариации находится в пределах от 10  до 25, что характеризует умеренную колеблемость изучаемого показателя и среднюю, т.е. приемлемую степень риска в варианте  2 – превышает 25, что означает высокую колеблемость анализируемого показателя и максимальную, практически неприемлемую степень риска.   

Задача № 2

Условие:

Правление фирмы по производству игрушек должно принять стратегическое решение о перспективном профиле производства. При этом есть четыре варианта предпочтения: автомобиль, робот, кукла, конструктор. В зависимости от ситуации на рынке эксперты определили следующие показатели прибыли (табл.).

Таблица