Экономический риск и неопределеннось

Для того чтобы избежать опасностей дальнейшему  существованию предприятия, необходимо сравнить потенциал опасности принимаемых  рисков с имеющейся «рискоспособностью». «Рискоспособность» состоит в том, чтобы, с одной стороны, иметь достаточно ликвидных средств для покрытия финансовых затрат, связанных с возникающими рисковыми ситуациями, с другой стороны, иметь достаточный собственный капитал для покрытия возможных имущественных потерь.

Предприятие в процессе своей деятельности взаимодействует  с большим количеством организаций (партнеров по бизнесу), в том числе  финансового сектора. Результатом  этого является тесная взаимосвязь  рисков предприятия и финансовых институтов, выражающаяся как в воздействии  рисков предприятия на уровень рисков организаций — партнеров, так  и в обратном влиянии рисков финансовых институтов на риски предприятия. Указанная  взаимосвязь подчеркивает значимую роль рисков предприятия в общей  системе рисков.

В процессе исследования рисков предприятия пристальное  внимание следует уделить учету  специфики его деятельности и  взаимосвязи последней с деятельностью  партнеров предприятия. Результаты анализа данного вопроса позволяют  утверждать, что риски предприятия  тесно связаны с рисками других видов бизнеса и занимают значимое место в общей совокупности рисков.

Приоритетной  для предприятий являются минимизация  технико-производственных рисков. В  то же время эти риски формируют  основу операционных рисков страховых  компаний, поскольку предприятия  стремятся снять с себя риски, перекладывая их на страховщиков.

В настоящее  время кредитные риски (за исключением  рисков, связанных с дебиторской  задолженностью) не оказывают заметного  влияния на деятельность предприятия. Это объясняется неразвитостью  фондового рынка (отсутствие портфельных  рисков) и низкой кредитоспособностью  предприятий. В то же время, эти риски  воздействуют на профессиональных участников фондового рынка, где предприятие  выступает как инвестор (стремясь вложить средства) или заемщик (при  размещении акций и облигаций). Кредитные  риски предприятий в этом случае переходят в операционные риски  трейдеров.

Учет  операционных рисков в деятельности предприятий играет меньшую роль по сравнению со страховыми компаниями, банками или профессиональными  участниками фондового рынка. Напрямую операционные риски предприятий  не воздействуют на риски других сфер бизнеса.

В силу специфики  своей работы деятельность предприятия  подвержена рыночным рискам (в аспекте  динамики цен на материалы и производимую продукцию). В то же время, если предприятие  активно не занимается внешнеторговой деятельностью или деятельностью  на рынке ценных бумаг, оно, в отличие  от других субъектов бизнеса (например, банков), напрямую не подвержено таким  рыночным рискам, как валютный и  процентный риски.

В свою очередь, подавляющее большинство рисков предприятия составляют основу кредитных  рисков банков: чем выше риски предприятия, тем более высокую цену за свой риск назначает банк.

Всё вышесказанное  подтверждает тезисы о многогранности понятия «риск» и значимости рисков предприятия в общей совокупности рисков.

3. Экономический риск и неопределенность предприятий РФ и РТ.

Риски, с  которыми сталкивается риск-менеджер на предприятии, весьма разнообразны.

В течение  последних нескольких лет, начал  развиваться российский фондовый рынок и невостребованность финансовых инструментов осталось позади, что в свою очередь стимулирует научные исследования связанных с ними рисков – кредитных и рыночных. В нашей стране динамично развивается рынок кредитования, а точнее выдачи кредитов физическим лицам. Так или иначе, такая ситуация влечет за собой возрастание кредитных рисков, влияние которых ощущают на себе не только отдельные субъекты кредитования, но и вся банковская система нашего государства. Причинами увеличения рисков являются возрастание числа заемщиков, а также размеров кредитования. В данном случае профессионализм управления рисками в сфере розничного становится невероятно значимым элементом увеличения конкурентоспособности организации в сегменте банковских услуг.

В то же время ведущая роль рынка ценных бумаг в развитой рыночной экономике, пристальное внимание экономических  служб западных корпораций портфельным  инвестициям ставят во главу угла риск-менеджмента задачи минимизации воздействия на деятельность предприятий кредитных рисков.

В современных  российских условиях воздействие кредитного риска неизмеримо меньше, хотя вопросы  эмиссии акций и других ценных бумаг стоят в повестке дня  деятельности руководства отечественных  корпораций не на последнем месте. Есть все основания предполагать, что по мере обновления основных производственных фондов российских предприятий, развития в России рынка ценных бумаг и расширения финансирования, произойдет смена акцентов в деятельности отечественных специалистов по управлению рисками. Основные усилия будут направляться на минимизацию воздействия на деятельность предприятий не  технико-производственных, а кредитных рисков.

Риски предприятия  тесно связаны с рисками других типов бизнеса.

Учет  операционных рисков в деятельности предприятий играет меньшую роль по сравнению со страховыми компаниями, банками или профессиональными  участниками фондового рынка. Напрямую операционные риски предприятий  не воздействуют на риски других сфер бизнеса.

Приоритетной  для предприятий являются минимизация  технико-производственных рисков. В  то же время эти риски формируют  основу операционных рисков страховой  компании, поскольку предприятия  стремятся снять с себя риски, перекладывая их на страховщиков.

Влияние кредитных рисков в настоящее  время для предприятий значительно возросло. Это объясняется развитием фондового рынка и возрастающей кредитоспособностью предприятий. В то же время, эти риски воздействуют на профессиональных участников фондового рынка, где предприятие выступает как инвестор (стремясь вложить средства) или заемщик (при размещении акций и облигаций). Кредитные риски предприятий в этом случае переходят в операционные риски трейдеров.

Рыночным  рискам предприятия подвержены в  силу специфики их работы (касательно цен на производимую продукцию). В  то же время, значительной части рыночных рисков (валютным, процентным), предприятие (если оно не занимается активно  внешнеторговой деятельностью или  деятельностью на рынке ценных бумаг) не подвержено, в отличие от других субъектов бизнеса – например, банков.

Риски других субъектов хозяйствования также  тесно взаимосвязаны – котировки  на фондовом рынке зависят от результатов  работы предприятий; банковские риски  зависят от добросовестности предприятий  и профессионализма брокеров; риски  страховых компаний зависят от эффективности  вложений в ценные бумаги, надежности обслуживающего банка, профессионализма руководства предприятий.

Проблема  риска и неопределенности стара как мир. Риск окружает нас во времени и пространстве, является сложной неразрешимой и неизбежной частью нашей жизни. Особенно эта проблема актуальна сегодня, когда российские предприятия вне зависимости от формы организации (ОАО, ЗАО, ООО и др.) и собственности (государственная, частная и др.) в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности подвержены рискам, присущим странам с рыночной экономикой. Если еще в недалеком прошлом (в советский период) государство практически принимало на себя все риски предприятий и организации, то в рыночной России ситуация в корне изменилась — хозяйствующий субъект вынужден самостоятельно принимать меры по разрешению или снижению степени влияния предпринимательских и финансовых рисков. Согласно данным Госкомстата РФ удельный вес убыточных предприятий и организаций в российской экономике в 1999 году составлял 15,3%, а в 2010 г. уже составил 39,8%, то есть вырос в 2,6 раза. В промышленности удельный вес убыточных предприятий и организаций в 1999г. составлял всего 7,2% от общего числа предприятий, а к 2010 г. уже 40,7%, то есть эта доля выросла в 5,5 раза, в сельском хозяйстве удельный вес убыточных предприятий за этот период вырос в 3,5 раза, в строительстве — в 4,9 раза, на транспорте — в 2,1 раза, в связи — в 2,4 раза, в торговле и общественном питании — в 2,0 раза, в жилищно-коммунальном хозяйстве — в 1,7 раза[17]. Это наглядно демонстрирует то, насколько актуальна для российских предприятий и организаций проблема обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, которая напрямую корреспондируется с проблемой организации адекватной системы управления рисками и рисковыми вложениями капитала. Поэтому именно эта система считается необходимым элементом более общей системы эффективного менеджмента на предприятии.

Создание собственной системы  эффективного менеджмента на предприятии (вне зависимости от того крупное или малое это предприятие) в условиях развивающихся рыночных отношений в России возможно лишь в направлении организации риск-менеджмента. В практической деятельности российских предприятий последних лет (особенно у финансовых компаний) наблюдается стремление к организации управления рисками. В этой связи очень важным на наш взгляд является:

- во-первых, полный учет внешних и внутренних  факторов, влияющих на характер  организации риск-менеджмента на предприятии;

- во-вторых, выделение приоритета отдельных  направлений развития риск-менеджмента для конкретного предприятия (с учетом профиля деятельности: финансовое или нефинансовое).

В числе внешних факторов, определяющих организационную основу риск-менеджмента на предприятии (изменчивость цен, глобализация товарных и финансовых рынков, налоговая асимметрия, технологические достижения и др.), на наш взгляд, следует выделить усиление для российских предприятий фактора глобализации со вступлением России во всемирную торговую организацию (ВТО). Которая состоялась 16.12.2011. Это приведет к росту для российских товаропроизводителей конкуренции, как на внешних, так и на внутренних (российских) товарных рынках, что неминуемо отразится на росте степени проявления различных предпринимательских и финансовых рисков в их деятельности. На организацию риск-менеджмента на конкретном предприятии естественно влияют и факторы внутреннего порядка, такие как потребность в ликвидности, нерасположенность к риску, агентские издержки и другие.

Следует отметить, что внешние и  внутренние факторы организации  риск-менеджмента на предприятии взаимосвязаны, то есть имеется определенная корреляция между ними. Это связано с тем, что и сами различные виды рисков взаимосвязаны и взаимообусловлены. Так, в частности усиление глобализации в связи с вхождением России в ВТО может повлечь за собой увеличение налоговой асимметрии, вызванное протекционистскими действиями государства в отношении отдельных отраслей и производств отечественной экономики. В качестве другого примера может служить влияние фактора роста технологической оснащенности на усиления фактора изменчивости цен, а также влияние последнего на рост потребности в ликвидности.

Формы и методы организации риск-менеджмента на конкретном российском предприятии в значительной степени зависят от весовой доли страхуемых рисков в общей стоимости предпринимательских и финансовых рисков, которым подвержено данное предприятие и уровня развития сферы страхования рисков. В России уровень развития сферы страхования оставляет желать лучшего. Так, по состоянию на 2000 г. число страховых организаций составляло 1166 с уставным капиталом в 16041,6 млн. руб., что в расчете на одну российскую страховую организацию составляет около 13,8 млн. рублей. Объем страховых взносов в 2010 г. составил 172,1 млрд. руб. (в том числе страхованию населения -132,2 млрд. руб.) на 90,9 млн. договоров страхования (в том числе добровольного страхования — 88,8 млн. договоров), что в расчете на один страховой договор составляет менее двух тысяч рублей (1871,3 руб.). Доля же имущественного страхования в структуре страховых взносов и выплат по видам страхования составляет соответственно 21,8% и 4,3%, в том числе страхования финансовых рисков составляет лишь 0,4% и 0,3 %. Кроме того, доля страховых взносов, переданных в перестрахование, в 2009 г. составила порядка 15,0%[24] . Все это наглядно свидетельствует о наличии в России существенной ограниченности рынка страховых услуг из-за ограниченных размеров страхового фонда страховых организаций. В силу ограниченности предложения на российском рынке страховых услуг, крупным и малым предприятиям сферы материального производства сегодня приходится самостоятельно управлять и «страхуемыми» рисками.

Принципиальным для крупных  и малых предприятий является выбор самой формы организации  риск-менеджмента на предприятии. Для крупных и средних предприятий, вне зависимости от профиля деятельности (финансовая или нефинансовая), наиболее предпочтительным является создание в структуре аппарата управления структурного подразделения (отдела или службы «Управления рисками и рисковыми вложениями капитала»), которое в зависимости от сложности системы управления бизнесом на данном предприятии выводится на финансового директора, либо на начальника финансово-экономического управления данного предприятия. На малых предприятиях риск-менеджером предприятия является первый руководитель, поэтому он может использовать более эффективную форму организации риск-менеджмента (с позиции удельных затрат на 1 рубль снижения степени того или иного риска) — услуги профильной консалтинговой организации. В России в настоящее время отсутствует сформировавшийся спрос со стороны малых предприятий на услуги по управлению рисками и рисковыми вложениями капитала, а консалтинговые компании преимущественно специализируются на маркетинговых услугах и услугах по бухгалтерскому сопровождению.

Следует также отметить, что конкретная модель организации риск-менеджмента на предприятии существенно зависит от степени важности для конкретного российского предприятия проблемы разрешения риска (избежание, удержание, передача) и проблемы снижения степени риска (управление качеством, диверсификация, хеджирование, управление капиталом). В настоящее время крупные российские нефинансовые компании (напрямую или через финансовые организации) активно осуществляют различные финансовые операции на организованных финансовых рынках и тем самым подвергаются значительным финансовым рискам (ценовым, кредитным и операционным), при этом сохраняя определенные (порой монопольные) позиции на отдельных сегментах товарных рынков. Для таких предприятий конкретная модель организации риск-менеджмента должна отражать значимость конкретного вида финансовых (инвестиционный, рыночный, не ликвидности и другие) и предпринимательских (имущественный, транспортный, производственный и другие) рисков путем выделения в структурном подразделении риск-менеджмента специальной службы по управлению конкретным видом риска (например, «Управление транспортными рисками», «Управление ценовыми рисками» и т. д.).

Становление и развитие риск-менеджмента на российских предприятия в значительной степени зависит от наличия соответствующих условий по подбору профильных специалистов. К сожалению, в настоящее время в России отсутствует налаженная система подготовки и переподготовки специалистов по управлению предпринимательскими и финансовыми рисками. В некоторых учебных заведениях (в частности АНХ при Правительстве РФ и др.) предпринимаются попытки по переобучению экономистов и финансистов в финансовых инженеров в рамках программ повышения квалификации. Но этого недостаточно: нужна цельная программа профессиональной переподготовки «Риск-менеджмент на предприятии», которая позволила бы осуществить целевую подготовку риск-менеджеров, отвечающих современным требованиям рыночной экономики.