Экономический анализ предприятия ОАО «Междуречье»

Структура активов характеризуется  преобладанием внеоборотных средств  над оборотными в 2009 г. в 2 раза; в 2010 г. в 1,6 раза.

 

2. Коэффициент имущества производственного назначения определяемый по формуле:

К_ИП = (Основные средства + Запасы + Незавершенное производство) / Валюта баланса

К_{ип 2007}=(1485+669)/3311=0,6

К_{ип 2008}=(4145+814)/6953=0,7

К_{ип 2009}=(3564+660)/5937=0,7

К_{ип 2010}=(4106+1199)/7280=0,7

 

Рис. 2.Структура оборотных активов

 

 

 

За период 2007-2008 года увеличилась доля денежных средств с 1,30% до 2,20%, снизилась доля

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Таблица 1.3

 

2007 год
Активы = Имущество по форме
Внеоборотные (долгосрочные) 1799		Оборотные (текущие) 1512
Имущество в неденежной форме (ИНДФ) 3292			Имущество в денежной форме (ИДФ) 19
Труднореализуемые (НЛА) 2468	Ликвидные (ЛА) 843

 

2008 год
Активы = Имущество по форме
Внеоборотные (долгосрочные) 4561		Оборотные (текущие) 2392
Имущество в неденежной форме (ИНДФ) 6900			Имущество в денежной форме (ИДФ) 53
Труднореализуемые (НЛА) 5375	Ликвидные (ЛА) 1578

 

2009 год
Активы = Имущество по форме
Внеоборотные (долгосрочные) 3980		Оборотные (текущие) 1957
Имущество в неденежной форме (ИНДФ) 5909			Имущество в денежной форме (ИДФ) 28
Труднореализуемые (НЛА) 4640	Ликвидные (ЛА) 1297

 

2010 год
Активы = Имущество по форме
Внеоборотные (долгосрочные) 4522		Оборотные (текущие) 2758
Имущество в неденежной форме (ИНДФ) 7169			Имущество в денежной форме (ИДФ) 111
Труднореализуемые (НЛА) 5721	Ликвидные (ЛА) 1559

 

И_дф=ден.средства; И_ндф=валюта-ден.средства; ЛА =деб.задол-ть+ден.средства; НЛА=внеоборотные активы+запасы.

 Таблица 1.4

 

2007 год
Капитал = Имущество по содержанию
Собственный капитал 1861	Заемный капитал 1450
	Долгосрочные обязательства	Краткосрочные обязательства
	Внешний долг   607		Внутренний долг 843

 

2008 год
Капитал = Имущество по содержанию
Собственный капитал 3623	Заемный капитал  3330
	Долгосрочные обязательства	Краткосрочные обязательства
	Внешний долг 1783		Внутренний долг 1547

 

2009 год
Капитал = Имущество по содержанию
Собственный капитал 3570	Заемный капитал 2367
	Долгосрочные обязательства	Краткосрочные обязательства
	Внешний долг 692		Внутренний долг 1675

 

2010 год
Капитал = Имущество по содержанию
Собственный капитал 5406	Заемный капитал 1874
	Долгосрочные обязательства	Краткосрочные обязательства
	Внешний долг 1207		Внутренний долг 667

Заемный капитал = долгосрочные обяз-ва+краткосрочные обяз-ва;

Внутренний долг = краткосрочные  обяз-ва - кредиты и займы - задолженность поставщикам;

Внешний долг = заемный  капитал - внутренний долг.

 

 

Рис. 3. Структура пассива  в валюте баланса

 

 

Рис. 4. Структура краткосрочных обязательств фирмы

 

Охарактеризовать структуру  пассивов предприятия возможно с  помощью ряда коэффициентов, которые  называются также коэффициентами платежеспособности:

Коэффициент собственности (автономии – К_А) характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

К_А = Собственный капитал / Общая величина пассивов

К_{а 2007}=1861/3311=0,60

К_{а 2008}= 3623/6953=0,52

К_{а 2009}= 3570/5937=0,60

К_{а 2010}= 5406/7280=0,74

Из расчетов, представленных выше видно, что отношение собственного капитала к итогу средств составляет от 52% до 74%, что свидетельствует о достаточно неплохой защите компании от больших потерь в период спада деловой активности.

Коэффициент заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования и является обратным коэффициенту собственности.

К_ЗК = Заемный капитал / Общая величина пассивов

К_{зк 2007}=(15+1435)/3311=0,44

К_{зк 2008}=(15+3315)/6953=0,48

К_{зк 2009}=(15+2352)/5937=0,40

К_{зк 2010}=(715+1159)/7280=0,26

Заемный капитал составляет 26%-48% в составе капитала компании.

Коэффициент финансовой зависимости определяется соотношением заемного и собственного капитала (К_З/С) и характеризует зависимость фирмы от внешних займов.

К_З/С = Заемный капитал / Собственный капитал

К_з/с2007 =(15+1435)/1861=0,7

К_з/с2008 =(15+3315)/3623=0,9

К_з/с2009 =(15+2352)/3570=0,6

К_з/с2010 =(715+1159)/5406=0,3

Из расчетов мы видим, что коэффициент финансовой зависимости  ОАО «Междуречье» с 2007-2010 г.г. меньше 1. Это говорит о том, что компания на сегодняшний день имеет незначительное число займов, что свидетельствует о независимости фирмы от внешних займов.

Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процентов) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит.

К_ЗКР = (Чистая прибыль + Расходы по выплате процентов + Налоги на прибыль) / Расходы по выплате процентов

К_зкр2007=0

К_зкр2008 =0

К_зкр2009 =0

К_зкр2010 =0

По этому показателю судят, сколько раз в течение  отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

Анализ финансовой устойчивости компании с помощью финансовых коэффициентов  показывает следующее:

 

Таблица 1.5

 

Коэффициент	Норм.знач	2007	2008	2009	2010
Ков    соотношения оборотных и внеоборотных активов	-	0,8	0,5	0,5	0,6
Кип   имущества производственного назначения	>=0,6	0,6	0,7	0,7	0,7
Ка собственности	>=0,5	0,6	0,52	0,6	0,74
Кзк заемного капитала	<=0,5	0,44	0,48	0,4	0,26
Кз/с фин.зависимости	<=1	0,7	0,9	0,6	0,3

 

Управление финансовым рычагом тесно связано с оперативным  управлением финансовой устойчивостью  предприятия, так как именно соотношение  финансового рычага в структуре  капитала (ЗК/СК) и финансового рычага в структуре активов (И_ДФ / И_НДФ) определяет, в конечном счете, финансовую устойчивость предприятия.

Для укрепления финансово-экономического состояния предприятия размером финансового рычага в структуре  капитала можно пренебречь – главное, чтобы он не превышал финансового рычага в структуре активов.

0  < ЗК / СК < И_ДФ / И_НДФ

Где:

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал;

И_ДФ – имущество предприятия в денежной форме;

И_НДФ – имущество предприятия в неденежной форме.

 

                                                2007 год 0 <0,8 < 0,006

                                                2008 год 0 < 0,9 < 0,008

                                                2009 год 0 <0,7 < 0,005

                                                2010 год 0 < 0,3 < 0,02

 

Как мы видим, в компании эти условия не выполняются, а  значит, нет гарантии роста собственного капитала, роста его рентабельности, а также сохранение зоны повышенной финансовой устойчивости.

 

4. Анализ ликвидности

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Анализ ликвидности  баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в  пассиве баланса активами, срок превращения  которых в денежные средства равен  сроку погашения обязательств.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что  ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости  от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные  активы. К ним относятся все  статьи денежных средств предприятия  и краткосрочные финансовые вложения.

А2 – дебиторская задолженность.

А3 – медленно реализуемые активы – материально – производственные запасы (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция на складе).