Экономический анализ ОАО «Пятигорскторгтехника»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Из рисунка 7.1 и 7.2 видим, что структура предприятия за анализируемый период изменилась не значительно. Увеличилась доля краткосрочных финансовых вложения и денежных средств, уменьшились объемы запасов и дебиторская задолженность.

 

1.8 Рассчитать скорость и время  оборота оборотных средств. Динамика этих показателей.

Оборачиваемость капитала тесно связана  с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность  использования средств предприятия  и его деловую активность.

Показатель скорости оборота оборотных  средств позволяет определить объем  продаж в денежном выражении на 1 руб. текущих активов.

 

Скорость оборота оборотных средств:

 

Где v - скорость оборота оборотных средств,

     V – объем продаж,

     TA – текущие активы.

Время оборота оборотных средств:

 

          Где T - время оборота оборотных средств,

       v - скорость оборота оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Из рисунка 8.1 мы видим, скорость оборота оборотных средств уменьшилась за отчетный период с 1,48 до 1,39. Этот показатель означает, что на начало периода на 1 руб. текущих активов было продано произведенной продукции на 1,48 руб., а в конце отчетного года – на 1,39.

Из рисунка 8.2 видим, что время оборота оборотных средств на данном предприятии увеличилось с 247,25 дней на начало периода до 263,03 дней на конец периода.

1.9 Рассчитать влияние различных  факторов на величину потребности  в оборотных средствах.

 

 

 

 

 

1. Влияние объема продаж и  скорости оборота оборотных средств  на величину оборотного капитала.

Влияние факторов оценим с помощью цепного метода.

Исходная  модель:

       А. Влияние изменения объема продаж на величину оборотного капитала:

Б. Влияние  изменения скорости оборота оборотных  средств на величину оборотного капитала:

Общее изменение  оборотного капитала:

 

2.Влияние  изменения объема продаж и  времени оборота оборотных средств  на величину оборотного капитала

Исходная  модель:

     А.Влияние изменения объема продаж на величину оборотного капитала:

  Б. Влияние изменения времени оборота оборотных средств на величину оборотного капитала:

Совокупное  влияние факторов на величину текущих  активов:

Таким образом, наибольшее влияние на изменение  величины потребности в оборотных  средствах оказало изменение объема продаж, что привело к увеличению оборотного капитала.

 

    1.10 Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала

Рентабельность - это соотношение эффекта от проекта  и соответствующих вложений

Рентабельность  предприятия показывает величину прибыли  на 1 руб. активов и рассчитывается по следующей формуле:

 

ρ предприятия =

    Рентабельность продукции предприятия показывает величину прибыли на 1 руб. себе стоимости продукции и рассчитывается по следующей формуле:

 

ρ продукции =

 

Рентабельность  собственного капитала предприятия  показывает величину прибыли на 1 руб. собственного капитала и рассчитывается по следующей формуле:

 

ρ собственного капитала =

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 10.1 позволяет наглядно представить динамику уровня рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала. Показатели рентабельности предприятия на отчетный период значительно повысились по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, в связи с увеличением чистой прибыли

 

1.11 Рассчитать влияние различных  факторов на рентабельность собственного  капитала фирмы

 

 

Исходная модель:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рассчитаем  влияние факторов на рентабельность активов с помощью метода цепных подстановок.

А. Влияние  материалоемкости на изменение рентабельности активов:

 

 

Б. Влияние емкости зарплаты на изменение рентабельности активов:

 

В. Влияние  емкости амортизации на изменение  рентабельности активов:

 

Г. Влияние  емкости прочих затрат на изменение  рентабельности активов:

 

 

Д. Влияние  фондоемкости основных средств на изменение  рентабельности активов:

 

Е. Влияние  фондоемкости оборотных средств  на изменение рентабельности активов:

 

_{Совокупное  влияние факторов:}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таким образом, из таблицы 11.1 мы видим, что наибольшее влияние на рентабельность активов предприятия ОАО «Пятигорскторгтехника» оказали такие факторы как материаоемкость и заработная плата рабочим. Это означает что наибольшие затраты на предприятие приходятся на неэффективное использование материалов и повышение заработной платы. Остальные факторы на рентабельность предприятия повлияли в меньшей степени. Наименьшее влияние на данный период времени оказал показатель прочих затрат.

 

1.12 Рассчитать влияние различных  факторов на рентабельность собственного  капитала фирмы

 

 

 

 

 

Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала.

 

А. Влияние  изменения рентабельности продаж на изменение рентабельности собственного капитала:

Б. Влияние  изменения скорости оборота активов  на изменение рентабельности собственного капитала:

 

B. Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости на изменение рентабельности собственного капитала:

 

 

Совокупное  влияние факторов:

Из вышеприведенных вычислений мы видим, что наибольшее влияние  на рентабельность собственного капитала в фирме оказывает показатель рентабельность продаж. Это произошло  из-за увеличения чистой прибыли на предприятии.

 

 

1.13 Рассчитать критический объем  продаж в базовом и отчетном  периоде

А) В натуральных единицах

Критический объем продаж – это объем продаж, при котором выручка от реализации компенсирует затраты, то есть прибыль  равна нулю. Данный объем называется критическим или точкой безубыточности

Уравнение критического объема продаж в натуральных единицах:

 

где С –  совокупные постоянные затраты,

Р – цена единицы продукции,

v – удельные переменные затраты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Из таблиц 13 и 13.1 мы видим, что критический  объем продаж на конец отчетного  периода увеличился в 1,8 раза.

 

1.14 Проанализировать изменение  прибыли под влиянием изменения параметров в CVP-модели.

CVP – модель отражает взаимосвязь прибыли, объема продаж и затрат на производство продукции

Исходная  модель:

 

Где PF - прибыль

        Q - Объем производства

         v - Удельные переменные затраты

         С – совокупные постоянные затраты

 

 

 

 

 

_{Где С-совокупные постоянные издержки}

       _{Р – цена за  единицу продукции}

       _{Q – Объем продаж}

       _{v – удельные перменные издержки}

А. Влияние  изменения цены на изменение прибыли:

  

Б. Влияние изменения удельных переменных затрат на изменение прибыли:

 

B. Влияние изменения объема выпуска на изменение прибыли:

     Г. Влияние изменения постоянных затрат на изменение прибыли:

 

Совокупное влияние факторов на изменение прибыли:

 

 TC₀                                                                               TC₁

FC₀

FC₁

 

VC₀ VC₁

 

  К₀ К₁ 

 

 

Q Q

                       На начало периода                                                              На конец периода

      прибыль

PF₀ 

                                 PF_q  

 PF_с       PF_v

PF_P

                                                                                                                                      _Выпуск

 

 

убыток

 

 

Рисунок 14.График CVP-модели предприятия ОАО «Пятигорскторгтехника»

 

Таким образом, прибыль предприятия  снизилась на 20959. Мы видим, что наибольшее влияние на размер прибыли (уменьшение) повлияло изменение цены, и небольшое  влияние оказало изменение постоянных затрат.

            

 

1.15 Проанализировать  операционно-финансовую зависимость

 

 СОЗ – степень операционной зависимости – это потенциальная возможность влиять на прибыль фирмы, путем изменения структуры себестоимости и объема ее выпуска. Иначе, СОЗ – это процентное изменение прибыли до выплаты налогов (ПДВ) и процентов, вызванное изменением объема продаж на 1 %.

Степень финансовой зависимости (СФЗ) определяется как  процентное изменение прибыли на акцию (ПНА) при изменении прибыли  до выплаты процентов и налогов  на 1 %:

 

,

 

где - финансовые расходы (процентные платежи)

Так как процентные платежи равны 0, а числитель и  знаменатель модели отличаются именно на эту величину, то СФЗ на начало и конец периода будут одинаковыми  и равны 1.

 

Степень комбинированной  зависимости (СКЗ) определяется как  процентное изменение прибыли на акцию (ПНА), вызванное изменением объема продаж на 1 %:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    Как показал анализ, степень операционной зависимости на конец года растет, а соответственно растет и степень комбинированной зависимости. Т.е. несущественное изменение объема продаж ведет к более существенному изменению прибыли до выплаты процентов и налогов.

 

  Показатель степени операционной зависимости отражает угол наклона графика зависимости прибыли до выплат (ПДВ) от объема продаж к оси абсцисс. Так как степень операционной зависимости на конец периода больше, чем на начало периода, график ПДВ=f(V) на конец периода будет иметь больший угол наклона, чем на начало периода.  СОЗ₁>СОЗ₀ следовательно ПДВ₁>ПДВ₀

 

ПДВ ПДВ₁ на конец периода

 

                                     СОЗ₁               ПДВ₀ на начало периода

                                          СОЗ₀             

                                                            Объем продаж

                                                                                          

                                                                                                                                                 

2.1 Доля собственного и заемного  капитала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 16.1 Диаграмма «Доля собственного и  заемного капитала»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Из таблицы 16 и рисунка 16.1 видим, что большую долю на предприятии  составляет собственный капитал  и в течении данного периода  эта тенденция изменилась очень  незначительно. Что касается структуры  собственного капитала, то как мы видим  из рисунка 16.2, то большую часть его, на начало рассматриваемого периода, составляет добавочный капитал, чуть меньшую –  нераспределенная прибыль и совсем  незначительную – уставный капитал. К концу периоду ситуация изменяется, и доля добавочного капитала и  нераспределенной прибыли выравнивается. Из рисунка 16.3 видно, что большую часть заемного капитала на начало и на конец рассматриваемого периода составляет кредиторская задолженность(большая часть перед поставщиками и подрядчиками и перед персоналом организации).