Инвестиционные рынки

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РФ  ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ    «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»    Кафедра коммерции и логистики.      Реферат   ПО ДИСЦИПЛИНЕ  "Коммерческая деятельность"  на тему: " Инвестиционные рынки ."        Выполнила : студентка    группа К-302  Научный руководитель: доцент  Иванова Дарья Павловна            Санкт- Петербург  2013

 

Глава 1

Инвестиционный рынок, инвестиционные товары, спрос и предложение на инвестиционном рынке………………………….………………………………..…..3

Глава 2

Конъюнктура инвестиционного  рынка, инвестиционные стадии развития, показатели………………………………………………………………………………7

Глава 3

Анализ эффективности  инвестиций…………………………………………………. 11

Заключение……………………………………………………………………. ……..13

Список литературы……………………………………………………………………..14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1

Инвестиционный  рынок, инвестиционные товары, спрос  и предложение на инвестиционном рынке

 

Инвестиционный  рынок — сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

 Условия осуществления  инвестиционного процесса в рыночной  экономике приобретают специфические  формы, отражающие особенности  взаимодействия субъектов инвестирования  в системе рыночных отношений:

наличие значительного инвестиционного  капитала с диверсифицированной  по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием  частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

многообразие субъектов  инвестиционной деятельности в аспекте  отношений собственности и институциональной  организации, разделение функций государства  и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной  сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;

распределение инвестиционного  капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности  инвестиций через механизм инвестиционного  рынка.

В зарубежной практике инвестиционный рынок часто отождествляется  с фондовым рынком, так как основными  формами инвестиций в развитом рыночном хозяйстве являются инвестиции в  ценные бумаги.

Но общее определение  значительно шире.  Инвестиционный рынок — совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах. Обособление реального и финансового капиталов лежит в основе выделения двух основных форм инвестиционного рынка: первичного — в форме оборота реального капитала и вторичного — в форме обращения финансовых активов, опосредующих перелив реального капитала.

Инвестиционные рынки  по своему составу неоднородны, поэтому  имеют сложную и разветвленную  структуру. Наиболее общим признаком  классификации инвестиционных рынков является объект вложений, в соответствии с которым выделяют рынки объектов реального и финансового инвестирования. С возрастанием роли научно-технического прогресса возникает инновационный  сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды нематериальных активов. Инвестирование на данном сегменте инвестиционного  рынка характеризуется высокой  степенью риска.

Обособление реального и  финансового капиталов лежит  в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного  рынка: первичного — в форме оборота  реального капитала и вторичного — в форме обращения опосредствующих  перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве  возникает инновационный сегмент  инвестиционного рынка, связанный  с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов —  научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

Инвестиционные  товары - объекты инвестиционных вложений составляют особый вид товаров, представленных элементами капитального имущества, которые в отличие от потребительских товаров используются в различных сферах экономической деятельности с целью получения дохода (эффекта) в перспективе.

 Инвестиционные товары, как и инвестиции, характеризуются  качественной разнородностью. Они  могут существовать в материальной  форме (элементы физического капитала), в денежной форме (деньги, целевые  денежные вклады, паи, ценные бумаги), а также и в материальной  и в денежной форме (основной  и оборотный капитал, научно-техническая  продукция и т.д.). Их обобщающей  характеристикой является способность  приносить доход.

 Определенные виды  инвестиций и инвестиционных  товаров в силу их связанности  в производительной форме не  могут непосредственно обращаться  на инвестиционном рынке. В  странах с развитой рыночной  экономикой они обычно замещаются  на рынке долговыми обязательствами  или свидетельствами о вложении  капитала, дающими право на присвоение  дохода (долговыми и долевыми  ценными бумагами). Обращаясь на  инвестиционных рынках, финансовые  инструменты, возникшие на основе  реального капитала и являющиеся  его представителями, приобретают  самостоятельное значение, собственные  формы и закономерности функционирования.

Рынок объектов реального  инвестирования:

 а) рынок недвижимости - промышленные объекты, жилье,  объекты малой приватизации, земельные  участки, объекты незавершенного  строительства, аренда;

 б) рынок прямых  капитальных вложений - новое строительство,  реконструкция, техническое перевооружение;

 в) рынок прочих  объектов реального инвестирования - художественные ценности, драгоценные  металлы и изделия, прочие материальные  ценности;

Рынок объектов финансового  инвестирования:

 г) фондовый рынок  - акции, государственные обязательства,  опционы и фьючерсы;

 д) денежный рынок  - депозиты, ссуды и кредиты, валютные  ценности;

 Рынок объектов инновационных  инвестиций:

 е) рынок интеллектуальных  инвестиций - лицензии, ``ноу-хау'', патенты; 

 ж) рынок научно-технических  новаций - научно-технические проекты,  рационализаторство, новые технологии.

Инвестиционный  спрос может быть двух типов:

а) потенциальный инвестиционный спрос — величина аккумулированного  экономическими субъектами дохода, который  может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал;

б) реальный инвестиционный спрос — действительная потребность  хозяйствующих субъектов в инвестировании. Это инвестиционные ресурсы, которые  непосредственно предназначены  для инвестиционных целей (планируемые  инвестиции).

 Инвестиционное предложение, в свою очередь,  составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.

 Воплощая инвестиционный  спрос и предложение, инвестиционный  капитал и объекты инвестиционной  деятельности, выступающие в форме  инвестиционных товаров, находятся  на различных, противостоящих  полюсах инвестиционного рынка.  В зависимости от исходной  позиции анализа инвестиционный  рынок можно рассматривать в  двух аспектах: как рынок инвестиционного  капитала, размещаемого инвесторами,  и как рынок инвестиционных  товаров, представляющих объекты  вложений инвесторов. Данный подход  обусловлен рассмотренным выше  двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны,  как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает  специфику инвестиций в рыночных  условиях. 

Глава 2

Конъюнктура инвестиционного рынка, инвестиционные стадии развития, показатели

Степень активности инвестиционного  рынка (соотношение его элементов) определяется путем изучения рыночной конъюнктуры. Она представляет собой  форму проявления на инвестиционном рынке в целом или отдельных  его сегментах факторов (условий), определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции. Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка  особенно важно для инвесторов по причине больших рисков, влекущих за собой снижение доходов, а нередко  и потерю инвестируемого капитала. Последовательность действий при изучении конъюнктуры инвестиционного рынка  может быть представлена следующими шагами:

 

• оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка;
• оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) экономики;
• оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов;
• оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов, сегментов инвестиционного рынка;
• разработка стратегии инвестиционной деятельности фирмы;
• формирование эффективного инвестиционного портфеля компании, включающего как реальные капитальные вложения, так и финансовые и инновационные инвестиции;
• управление инвестиционным портфелем фирмы (в том числе диверсификация инвестиций, реинвестирование капитала и пр.)

 

Изучение конъюнктуры  инвестиционного рынка проходит в три этапа. На первом осуществляется текущее наблюдение за инвестиционной активностью. Здесь требуется формирование целенаправленной системы показателей, характеризующих отдельные элементы рынка (спрос, предложение, цены, конкуренция), а также организация постоянного их мониторинга. Второй этап - анализ конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление современных тенденций его развития. Задачей этого этапа является выявление тех изменений, которые происходят на рынке в момент наблюдения. Третий этап - прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности. Основная задача этого этапа - разработка прогноза в динамике факторов, воздействующих на состояние инвестиционного рынка в перспективе.

 Как и для всякого  рынка, для сегментов инвестиционного  рынка характерны четыре основные  стадии его развития - конъюнктурный  подъем, конъюнктурный бум, период  стабильности, конъюнктурный спад.

Подъем конъюнктуры  инвестиционного рынка происходит, как правило, в связи с общим повышением деловой активности в экономике. Он проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении инвестиционного рынка.

Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Ослабление конъюнктуры имеет место при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Данная стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижением цен на объекты инвестирования, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной.

Но важно отметить, что  для различных сегментов инвестиционного  рынка эти стадии не синхронны. Это  дает возможность перелива инвестиционного  капитала из объектов инвестиций рынка  на спаде в объекты рынка на подъеме. Кроме того, в рамках одного рынка, например, акций имеется различная  конъюнктура разных акций, что также  создает предпосылки для оптимизации  инвестиционной деятельности фирмы  в целях получения стабильного и высокого дохода.

 Мировая практика работы  на рынках инвестиций уже имеет  развитую систему индикаторов инвестиционной привлекательности отдельных рынков и объектов, регулярно публикуются оцениваемые экспертами рейтинги объектов инвестирования.

 Такая оценка является  рыночным инструментом оптимизации  потока капиталовложений и проводится  многими консалтинговыми фирмами,  банками и даже государственными  органами (например, в США - Министерством  торговли). Весьма авторитетными,  в частности, являются оценки  журнала ``Euromoney'', получаемые на  основе опроса специалистов крупнейших  банков. Оценка проводится по  девяти экономическим, политическим  и финансовым показателям, совокупность  которых и формирует окончательный  результат. Учитываются макроэкономические  прогнозы, значения различных рисков (невозврата кредитов, неплатежей, национализации  и конфискации имущества), показатели  кредитоспособности, особенности банковской  политики, роль государства во  внешнеэкономической деятельности. Опросы экспертов проводятся  дважды в год - в марте и  сентябре.