Инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность

Инвестиционный процесс  в России в последнее десятилетие  характеризовался увеличением инвестиций в основной капитал, причем темпы  роста инвестиций были весьма существенны. Лишь в 2009г. в связи с кризисной  ситуацией наблюдалось снижение инвестиционной активности. Но хотя инвестиции в основной капитал росли на протяжении всего периода довольно ощутимо, базовые пропорции в экономике  и промышленности не менялись, обеспечивая  весьма незначительный прирост ВВП.⁷

Норма инвестирования в основной капитал (отношение объема инвестиций в основной капитал к ВВП).                                           

                     

 

 

^{[7- финансы  и кредит №36 2011]}

Региональная структура  инвестиций  в основной капитал, %  ⁸

Показатель	2007	2008	2009	2010
Инвестиции в основной капитал	100	100	100	100
Центральный ФО Северо-Западный ФО Южный ФО Приволжский ФО Уральский ФО Сибирский ФО Дальневосточный ФО Северо-Кавказский ФО	24,8 13,3 6,4 16,1 18,7 10,9 6,8 2,3	23,7 13 6,8 15,8 19,2 10,8 7,5 2,2	21,8 12,6 7,9 14 17,8 10,6 12,5 2,3	19,8 12,7 8,8 13,5 13,5 10 9,6 2,1

Разработка государственных программ развития экономики, реализация главного национального проекта – возрождения отечественной промышленности и производства, называемого в последнее время реиндустриализацией, должна ответить на вопрос: какие источники инвестирования промышленности, схемы финансирования должны использоваться, каким образом может происходить аккумулирование свободных капиталов и устремление их в нужные направления развития? Причем одна из задач – это сконцентрировать имеющийся отечественный капитал в точках, мультиплицирующих эффективность промышленного производства. Представляется, что этого можно добиться на первых порах путем вложений в серийное производство невысоко капиталоёмкой продукции, сопоставимого качества с импортными изделиями (поставки которых, по возможности, потребуется ограничить), но  более дешевой.

Подобный сценарий вполне вероятно осуществить в отраслях пищевой промышленности и переработки  продукции агропромышленного комплекса, производства средств производства для этих отраслей (оборудование, комплектующие, транспортные средства), производства оборудования для нефтегазового комплекса (системы экологической очистки, энерго- и ресурсосберегающее оборудование и т.д.). Идея состоит в том чтобы, используя накопленные элементы национального богатства, запустить своеобразный «промышленный рычаг» с участием российских банков,

обеспечив тем самым планомерное  функционирование механизма капиталообразования   с  переходом  от  отрицательного   чистого

 ^{[8-Финансовая аналитика №19,2011]}

инвестирования (потери национального  капитала) к положительному (наращиванию  основного капитала в экономике).

По существу, отечественные  производители слабо контролируют свой собственный внутренний рынок  по многим видам продукции номенклатуры, включая товары для широкого потребления  и продукцию промышленного назначения. Это и препятствует совершенствовать и главное внедрять отечественные  разработки и технологии. Поэтому  они находятся на бумаге без должного применения ив производстве. Таким  образом, неверно говорить, что мы отстаем по научно-техническому заделу – отставание как раз вызвано  отсутствием условий и возможностей развертывания и обновления технологического базиса экономики.

Неразвитость факторной  основы экономического роста видоизменяет его качественную содержательную сторону. Рост становится формальным, в основе которого лежит динамика сырьевых секторов, финансов, услуг и мировых цен. Чтобы изменить качество роста необходимо планомерно воздействовать на содержание его факторов, выправляя структурные  пропорции хозяйственной системы, что будет способствовать организации  роста в будущем.⁵

В условиях завершения глобального  финансового кризиса достаточно важным становится поиск источников инвестиционных ресурсов. Стабильный экономический рост возможен в условиях максимального использования накопленных  сбережений в экономике на цели инвестирования. В современных условиях актуальной проблемой остается обеспечение выгодных условий инвестирования сбережений населения в национальные инвестиционные активы. Накопления граждан, составляющие их      частную собственность, должны использоваться в инвестиционном процессе с учетом различий их индивидуальных предпочтений, экономического развития регионов, а также персонификации интересов отдельных личностей и их семей.

^{[5-инвестиции  в России №8, 2011]}

Важно определить место и  роль индивидуального инвестирования в решении задач экономического роста в РФ и отдельных регионах под влиянием социально-экономической  составляющей данного процесса.

Индивидуальное инвестирование – это экономическая деятельность индивидуальных инвесторов, которая, во-первых, направлена на удовлетворение их собственных  интересов и потребностей, а во-вторых, на обеспечение экономического роста (ВВП в России или ВРП на уровне региона).

В странах с развитой рыночной экономикой индивидуальные инвесторы  являются основными участниками  рынка инвестиционных ресурсов. Занимая  определенную часть инвестиционного  рынка, индивидуальные инвесторы служат важной стабилизирующей силой в  кризисные времена.

Реальный рост стоимости  инвестиционных активов индивидов  в результате выбора ими различный  моделей инвестиционного поведения  невозможен без сферы производства товаров и услуг (бизнеса), поскольку  именно там создается новая (добавленная) стоимость. Для экономического роста  необходимо как минимум постоянное обновление производства, а как максимум – его качественное развитие. Существует постоянная потребность в дополнительных ресурсах, обеспечивающих это развитие. Часть ресурсов формируется за счет собственных средств предприятий, часть – за счет других источников, в том числе из сбережений населения.

Сбережения на определенные цели имеют преимущественно инвестиционный характер. Они накапливаются населением не для целей потребления, а для  целей накопления. При этом сбережения среднесрочного и долгосрочного  характера представляют собой реальный источник ресурсов рынка финансовых и реальных активов. Сбережения же краткосрочного характера, выступающие в качестве финансовых активов (иностранной валюты, денежных средств, краткосрочных ценных бумаг), обладая высокой степенью ликвидности для населения, могут рассматриваться для экономики в основном как потенциальный источник инвестиций.

Преимущества индивидуального финансирования:

• Это лишает возможности финансово-кредитные институты, государство и регионы использовать привлекаемые у населения средства непроизводительно;
• Укорачивает процесс трансформации сбережений населения в инвестиции;
• Дает возможность гражданам самостоятельно выбирать сферы и инструменты инвестирования средств;
• Индивидуальный инвестор вовлечен во все стадии инвестиционного процесса ⁹

Экономический рост далеко не всегда приносит облегчение жизни  населению, вызывает удовлетворенность, обеспечивает облегчение социального  бремени. В экономической истории  известны случаи, когда экономический  рост сопровождался увеличением  неравенства.

Экономика может демонстрировать  высокий темп роста национального  дохода и такую же высокую его  величину на душу населения, но за счет того, что этот доход распределяется крайне неравномерно, располагать более худшей системой социального обеспечения, здравоохранения, пенсионной системой, системой образования и, как следствие, иметь более низкие индикаторы,   определяющие  продолжительность   жизни,   уровень

образования и медицинского обеспечения. Иными словами, благополучие

жизни в таком случае будет  значительно ниже, нежели при более  равномерном распределении дохода.

Для  России в условиях спада производства и экономики 1990-х годов наблюдался эффект роста  неравенства, в период начального роста  и восстановления (1999-2001 гг.) уровень  неравенства несколько снизился, но в ^{[9 - финансы и кредит №8 2011]}

дальнейшем процессе экономического роста 2002-2008 гг. и вплоть до 2009г. неуклонно возрастал по коэффициенту Джинни.

Интересной особенностью экономического роста в России в 2000-20008 гг. были следующие качественные характеристики:

• Возникающие ограничения роста, накладываемые неэффективной социально-экономической структурой
• Снижение общей эффективности сырьевого комплекса
• Растущая дифференциация по доходу и высокий уровень бедности населения
• Продолжающаяся деградация человеческого капитала, включая быстрое старение населения и низкую продолжительность жизни
• Отсутствие условий для определения и возвышения социально значимого результата
• Отсутствие условий для формирования обеспеченной потребности в новых технологиях
• Сложившаяся структура затрат. Ликвидирующая возможности использования и наращивания интеллектуального капитала

Экономический рост необходимого качества требует таких инвестиций и такого объема по всем объектам социальной инфраструктуры общества и социальным подсистемам (образование, наука, культура, медицина), синхронизированных с инвестициями в факторную основу развития производства и хозяйственной инфраструктуры, которые позволяли бы планомерно наращивать долю интеллектуального капитала в добавленной стоимости создаваемых благ, либо новые знания, выступающие в качестве объектов торговли. Сам человеческий капитал может воспроизводиться в стране и экспортироваться, но тогда нужны специальные инструменты торговли им, чтобы не только для себя готовить такие кадры, но и на экспорт и продавать, не бесплатно, как это сейчас наблюдается в России, а по высокой стоимости, направляя выручку на решение проблем образования и социальной защиты внутри страны.¹⁰

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

^{[10-инвестиции в России №1, 2011]}

Заключение

Рост реального или  наличного накопленного капитала является основой повышения уровня благосостояния в индустриальных странах, поскольку  производительность труда напрямую зависит от количества и качества имеющегося производственного аппарата, включающего прогрессивные технологии, виды материалов и энергии, интеллектуальный потенциал. В этом смысле сегодняшнее  благосостояние есть результат вчерашних  инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества.

Отсюда следует то важное обстоятельство, что обществу постоянно  приходится решать проблему выбора между  потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня общество инвестирует, тем  богаче оно окажется завтра, и, наоборот. Вот почему государство заинтересовано в том, чтобы постоянно поддерживать необходимый уровень инвестиций и оптимальное соотношение между  их видами.

Концепция мультипликатора-акселератора помогает уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между  инвестициями и сбережениями. Таким  образом, владея этими теориями можно  более осмысленно разрабатывать  экономическую политику государства, а также прогнозировать экономическую  активность на различных фазах цикла. Среди прочего это способствует повышению эффективности инвестирования, снижению потерь факторов производства и повышению производительности их использования.

Для активизации притока  иностранных инвестиций в российскую экономику необходимы восстановление доверия иностранных инвесторов к России, улучшение ее положения  на мировых рынках капитала, создание благоприятного инвестиционного климата, развитие системы стимулирования иностранных  инвесторов, осуществляющих инвестирование в реальный сектор экономики, устранение барьеров на пути иностранных инвестиций и принятие общепризнанных стандартов в сфере международного инвестиционного сотрудничества. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

Иностранные инвестиции - все  более существенное дополнение к  внутренним, которые, несмотря на их ускорившийся рост, все еще явно находятся на уровне, недостаточном для решения накопившихся за "переходный период" структурных проблем. Доля иностранных инвестиций составляет лишь несколько процентов от ВВП России, основная масса этих инвестиций направлена в обрабатывающую и добывающую промышленность, т.е. отрасли с наименьшей степенью риска и с высокой прибылью.. Однако значение иностранных инвестиций гораздо выше, чем значение внутренних инвестиций, поскольку вместе с иностранными инвестициями привлекаются  современные технологии, новые методы управления компаниями, высококвалифицированные менеджеры, растет уровень квалификации сотрудников.