Иностранный капитал в России: положительный эффект или отрицательные последствия

Следует отметить, что из-за малого числа СП, занятых выпуском промышленной продукции, их влияние на общий уровень производительности труда в обрабатывающей промышленности России в 90-е годы остался незначительным.

В среднем в период 1990 - 1997гг. заработная плата одного занятого на предприятиях с участием иностранного капитала была в 1,5 раза больше, чем  средняя номинальная зарплата одного занятого в народном хозяйстве России (без неучтенных источников дополнительного стимулирования).

Не оказывает значительного  влияния иностранный капитал  и на внеш-неэкономическую сферу, в том числе на внешнюю торговлю страны. В частности, в общем объеме российского экспорта удельный вес продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранных инвестиций, в 1996 г. не превышал 6,5 %, а в импорте составлял 11%.

Приведенные данные наглядно свидетельствуют об относительно незначительной роли иностранного капитала в российской экономике в целом и во внешнеэкономической сфере в частности.

Динамика  показателя капитализации (отношение объема иностранных инвестиций к ВВП) в 90-е годы характеризовалась следующими данны¬ми: 1992 г. - 2,4%, 1993 г. - 2,9,1994 г. - 2,2,1995 г. - 2,9,1996 г. - 3,3,1997 г. - 4,5,1998 г. - 6,4,1999 г. (первая половина года) - 9,6%.                                   

Что касается прямых инвестиций, то, по их удельному весу в ВВП, который в 1998 г. был меньше 1%, Россия отстает от многих новых индустриальных стран и стран с переходной экономикой.

Негативное влияние на эффективность реализации проектов оказал фи-нансовый кризис в России. В результате кризиса приостановилась реализация проектов, осуществляющихся на принципах кредитных линий, а также проектов, реализация которых зависит от кредитоспособности регионов.

Подводя некоторые итоги  вышеизложенному, можно сделать  следующие выводы:

• иностранный капитал стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;

• несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;

• иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного производства и структурные преобразования в экономике;

• сохраняется низкая эффективность использования кредитных ресурсов зарубежных государств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;

• повышение эффективности деятельности иностранного капитала в экономике России во многом зависит от улучшения инвестиционного климата.

 

2.2 Состояние инвестиционного климата

      Для активизации  притока иностранных инвестиций  в российскую экономику необходимо  создание благоприятного инвестиционного  климата. Критерием привлекательности  национальной экономики для иностранных  инвесторов является уровень  риска предпринимательской деятельности  и рентабельность инвестиционных  проектов. При этом учитываются  следующие факторы: политическая  стабильность, емкость и спрос  внутреннего рынка, доступ к  природному сырью, развитие правового  регулирования деятельности иностранных  инвесторов в стране, макроэкономическая  политика и перспективы экономического  роста, издержки производства  и качество рабочей силы, кредитоспособность  субъектов хозяйственной деятельности.

Позитивными факторами, способствующими привлечению иностранных инвестиций в экономику России, являются:

• масштабы рынка, насчитывающего почти 150 млн. потенциальных потребителей;  наличие относительно высококвалифицированной и дешевой рабочей силы;

• начавшийся экономический рост;

• сокращение бюджетного дефицита и снижение инфляции;

• осуществление налоговой реформы, предусматривающей снижение налогов с юридических и физических лиц;

• дальнейшая либерализация экономики в связи с вступлением в международные экономические и финансовые организации.

Сложившаяся к настоящему времени макроэкономическая ситуация способствует улучшению инвестиционного климата. Сформировалась позитивная динамика ВВП и промышленного производства, укрепляется «реальная» платежеспособность предприятий, снижается убыточность производства, улучшается внешнеэкономическая конъюнктура для ряда отраслей экономики, развиваются процессы импортозамещения. Кроме того, Россия осуществила ряд шагов, направленных на формирование благоприятного инвестиционного климата.

С целью повышения уровня стабильности инвестиционного процесса  установлено: ставки ввозных таможенных пошлин на одни и те же товары не могут изменяться чаще, чем один раз в шесть месяцев; единовременное изменение ставок ввозимых таможенных пошлин не может превышать 10 процентных пунктов или эквивалентного абсолютного значения; национальная система преференций пересматривается не чаще, чем один раз в год, а изменения вступают в силу не ранее, чем через 90 дней после их официального опубликования.      Несмотря на некоторые позитивные шаги, в целом инвестиционный климат остается неблагоприятным, что предопределяется следующими факторами. Прежде всего, имеет место значительный внешний и внутренний долг, который ограничивает участие государства в инвестиционном процессе.

Недостаточное участие государства  в инвестиционном процессе в итоге не стимулирует иностранного инвестора в финансировании развития реального сектора экономики.

Низкий кредитный рейтинг, высокие инвестиционные риски также негативно влияют на инвестиционный климат и сдерживают осуществление заимствований кредитных ресурсов на мировых рынках капиталов и привлечение иностранных инвестиций.

Кроме того, неблагоприятное  состояние инвестиционного климата предопределяется: значительными, размерами неплатежей, высоким удельным весом кредиторской задолженности предприятий по отношению к объему произведенной продукции; значительным по объемам вывозом отечественного капитала, существенно превышающим приток прямых иностранных инвестиций; низким уровнем реальных доходов и накоплений населения; несовершенством российского законодательства, регулирующего инвестиционную сферу.

Высокие инвестиционные риски и низкая норма рентабельности большинства предприятий реального сектора экономики делают его недостаточно привлекательным для иностранных инвесторов. Ставка рефинансирования (25%) несопоставима с уровнем рентабельности большинства предприятий реального сектора экономики.

В инвестиционном процессе практически не задействована банковская система. Удельный вес кредитов банков в источниках финансирования составил по итогам первого полугодия 2000 года 4%. Банки не решаются идти на высокие инвестиционные риски, в том числе при покупке имущества лизинговыми компаниями. Затраты на его покупку лизингодателями в январе-июне составили 396 млн. руб., а их доля в объеме инвестиций - всего 0,1%.

Улучшению инвестиционного  климата будет способствовать создание бан-ковской структуры, которая аккумулировала бы финансовое обеспечение государственных гарантий. Такое структурное подразделение может быть создано в составе Российского банка развития. Банк развития, контрольный пакет акций которого будет принадлежать государству, является специализированной финансовой структурой, предназначенный аккумулировать средства внутренних и внешних источников для развития реального сектора экономики.

В целях создания благоприятного инвестиционного климата целесообразно осуществить меры по стимулированию иностранных инвесторов. Первоочередными среди них являются:

- отмена действующего  ограничения (50%) по налогообложению реинвестируемой прибыли. Реализацию этой льготы следовало бы осуществлять путем предоставления инвестиционного налогового кредита на платной, возвратной и конкурсной основе части прибыли, освобождаемой от налогообложения;

- введение «налоговых  каникул» на срок 3-5 лет в отношении  предприятий, внедряющих принципиально новые технологии, машины и оборудование для их технического оснащения;

- освобождение от НДС, уплаты таможенных платежей импортируемого не конкурирующего технологического оборудования для внедрения новых технологий;

- введение для целей налогообложения предприятий, осуществляющих технологическую модернизацию производства, повышенного коэффициента ускоренной амортизации машин и технологического оборудования, вводимых и используемых в рамках новых технологий.

Улучшению инвестиционного  климата способствовало бы также обеспечение доступа иностранных инвесторов к информации об инвестиционных возможностях российской экономики и экономики регионов путем совершенствования системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов.

Совершенствование инвестиционного  климата предопределяет необходимость:

1) улучшения макроэкономической конъюнктуры (снижение инфляции, процента за долгосрочный банковский кредит, укрепление финансового положения предприятий);

2) развития системы гарантий, обеспечения прав инвесторов, защиту их собственности;

3) развития организационно-правовых условий, включающих целевое использование амортизации, налоговые стимулы для капитализации прибыли, развитие вторичного рынка ценных бумаг, страхование инвестиций, залоговое право, ипотеку (земли, жилья), использование накоплений населения;

4) проведения реформы  налоговой системы в направлении снижения налогового бремени на инвесторов и стимулирования инвестиционной деятельности;

5) введения мер для  предотвращения утечки капитала за рубеж и стимулирование возврата отечественного капитала в страну.

Таким образом, в целом  инвестиционной климат российской экономики остается неблагоприятным. В связи с высоким уровнем конкуренции на мировых рынках капиталов, дефицитом накоплений в российской экономике нужны последующие меры, направленные на его улучшение.

Перечисленные меры, наряду с достижением в стране экономической и политической стабильности, позволят повысить рейтинг России и доверие западных инвесторов,   снизить   риски вложения инвестиций.

 

2.3 Формы и способы повышения активности иностранных инвесторов в России

 

 Привлечение иностранных  инвестиций в российскую экономику  – жизненно важное направление  деятельности руководящих органов  России. Одним из таких направлений  является страхование инвестиций  от некоммерческих рисков. Важным  шагом в этой области стало  присоединение России к Многостороннему  агентству по страхованию инвестиций (МИГА), осуществляющих их страхование  от политических и других некоммерческих  рисков.

Низкая инвестиционная активность в России – следствие известных  объективных факторов. Но есть и  субъективные факторы, которые можно  устранить без существенных затрат сил и средств. Из них можно  отметить следующие:

- помощь организациям по приведению в соответствие формата изложения инвестиционного предложения современным западным стандартам,

- совершенствование законодательной базы в части гарантирования возвратности иностранных инвестиций,

- помощь организациям в продвижении их инвестиционных проектов к потенциальным иностранным инвесторам,

- создание системы, обеспечивающей информационную поддержку организаций реального сектора экономики при реализации ими всех этапов инвестиционных проектов,

- организацию обучения разработчиков и исполнителей инвестиционных программ и проектов.

Для решения перечисленных  выше проблем сформированы и начали работать следующие структуры в  Росси:

1. Институт фондового рынка и управления совместно с Центром инвестиционного анализа Национального агентства оценки наряду с другими организациями разрабатывают информационные банки данных, способствующих привлечению реальных инвестиций.

2. Национальное агентство оценки совместно с Институтом фондового рынка и управления и фирмой «Про-Инвест Консалтинг» разрабатывают базу данных по инвестиционным проектам предприятий регионов с подключением ее к международным информационным сетям.

3. Министерство экономики РФ совместно с компанией «Про-Инвест Консалтинг» организовало постоянно действующий семинар «Подготовка предприятий к привлечению прямых инвестиций».

4. Агентство деловых связей совместно с журналом «Рынок ценных бумаг» инициировало проект «200 предприятий, готовых к привлечению инвестиций».

5. Институт фондового рынка и управления по инициативе ФКЦБ России разрабатывает и реализует обучающую программу по развитию инвестиционного проектирования.

6. Институт фондового рынка и управления разрабатывает итеративную информационно-обучающую систему (на компакт дисках).

Правительство РФ для привлечения  иностранных инвестиций планирует:

-специальные меры по  мобилизации государственных инвестиционных  ресурсов. Создан Бюджет развития  РФ в качестве специального  раздела федерального бюджета  РФ на 1999г.

-создание специального  Банка развития;

-стимулирование прямых  иностранных инвестиций;

-принятие нового закона  об иностранных инвестициях;