Иностранные инвестиции в России: оценка ситуации

       «Иностранные инвестиции в России: оценка ситуации» 

     Тюмень 2008 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

    Российский  рынок – один из наиболее динамичных и привлекательных в современном  деловом мире. Экономика страны входит в десятку крупнейших экономик мира. Более того, средний темп роста ВВП в России за последние семь лет существенно превысил этот же показатель промышленно развитых стран, за исключением Китая.

    Судя  по имеющимся статистическим данным, на конец 2007 года накопленный (т.е. общий  объем инвестиций с начала вложения, а также с учетом погашения, переоценки и прочих изменений активов и обязательств) иностранный капитал в экономике Российской Федерации составил порядка 220,6 млрд. долл. США. Рост к уровню 2006 г. – 54,3%. [17]

    Наибольший  удельный вес приходится на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе – 50,2 %. На долю прямых иностранных инвестиций пришлось 46,7%, портфельных – 3,1%. К числу основных инвесторов относятся Великобритания, Кипр, Нидерланды, Люксембург, Франция, Швейцария, Ирландия, Германия, США.

    В результате за 16 лет приток иностранного капитала в частный сектор (в разных формах) увеличился почти в 70 раз: с 2,7 млрд. в 1992г. до 193,2 млрд. долл. в 2007. [17]

    Актуальность  рассматриваемой темы очевидна. Падение фондовых рынков делает финансовые инвестиции более выгодными в случае понимания "дна" рынка. Поскольку рынок еще не совсем уверен в том, что "медвежий тренд" (тенденция снижения) закончился, инвесторы выжидают и не спешат вкладываться в котирующиеся ценные бумаги. В то же время очень популярными становятся прямые инвестиции. Поэтому фонды прямых инвестиций быстро наполняются и с интересом присматриваются к различным отраслям экономики. [20]

    Иностранные инвестиции активно поступают во все сферы нашей жизни, и в  будущем, Россия несомненно будет привлекательна для инвесторов, ориентированных на поиски новых рынков сбыта.

    Целью данной работы является анализ иностранных инвестиций в России и исследование основных отраслей, привлекательных для зарубежных инвесторов.

    Раскрытию поставленной цели способствует решение следующих задач:

    - изучить понятие инвестиций, определить  основные виды инвестиций

    - исследовать инвестиционный климат в России

    - рассмотреть проблемы и факторы,  влияющие на приток инвестиций 

    - исследовать иностранные инвестиции  в Тюменской области

    Инвестиционный  климат в стране однозначно улучшается, благодаря улучшению инвестиционного  климата, дальнейшему повышению  рейтингов ведущими международными агентствами, росту курса рубля  относительно ведущих мировых валют  и либерализации законодательства.

    В качестве   методологической базы проведенного исследования были использованы работы по экономической теории А.Амосова, к.э.н. О.Н.Бабурина, Н.В. Бекетова, П.И.Вахрина и др.  Проблемы иностранных инвестиций в своих работах анализировали еще такие экономисты как О.С.Елфимова, В.Исмаилов, В.Н.Круглов и многие другие. К настоящему времени проделана значительная работа по исследованию важной экономической проблемы, касающейся иностранных инвестиций,   но остается еще много нерешенных и дискуссионных вопросов.

Глава I. Понятие  иностранных инвестиций

1.1. Особенности иностранных инвестиций

    Иностранные инвестиции – это долгосрочные вложения капитала и интеллектуальной собственности зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики с целью получения прибыли и  достижения положительного социального эффекта. Экспорт предпринимательского капитала в другие страны осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала.

    Иностранные инвестиции - по законодательству РФ все  виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской  и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода). Иностранные инвесторы вправе осуществлять инвестирование на территории РФ путем: долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ; создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц; приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое в соответствии с действующем на территории РФ законодательством может принадлежать иностранным инвесторам; приобретения прав пользования землей, водой и иными природными ресурсами; приобретения иных имущественных прав; иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующем на территории РФ законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав. Иностранным инвесторам гарантируются стабильность их прав и иные формы правовой защиты. Для иностранных инвестиций  в приоритетных областях экономики могут устанавливаться дополнительные льготы. [13]

    Прежде  чем обратиться к легальному понятию  инвестиции, заметим, что в теории права иностранные инвестиции классифицируют на государственные и частные. Такая дифференциация важна, так как предметом нашего исследования являются только частные инвестиции. Государственные же инвестиции - это займы, кредиты, которые одно государство (или группа государств) предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, регулируемых международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и "диагональные" отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

    Легальное понятие иностранной инвестиции закреплено законодателем в абз.3 ст.2 Закона «Об иностранных инвестициях…». Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. [11]

    Как видно из данной дефиниции, иностранная  инвестиция определяется через процесс: иностранная инвестиция - есть вложение (действия по вложению) иностранного капитала. Такое определение вступает в формальное расхождение с определением «инвестиции» данном в Законе «Об инвестиционной деятельности…», где под инвестициями понимаются - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (абз.2 ст.1 Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»). То есть, инвестиции определяются как объекты прав, вкладываемые инвестором в процессе инвестирования.

    На  мой взгляд такое «противоречие» носит формальный характер и не должно создавать каких-либо предпосылок к теоретическим или практических проблемам. Закрепляя в ст.2 Закона понятие «Иностранная инвестиция» законодатель объединил в одну категорию «инвестиционную деятельность» (процесс по вложению иностранного капитала) и, непосредственно, инвестиции, то есть объекты прав, вкладываемые инвестором в процессе осуществления такое деятельности (формы инвестиций). Тем самым законодатель придал особенный характер данным правоотношениям, поставив акцент на том, что это иностранные инвестиции.

    Таким образом, необходимо разделять такие самостоятельные понятия как: инвестиционная деятельность – инвестиции (иностранные инвестиции) – инвестор (иностранный инвестор). В совокупности их реализации названные категории образуют инвестиционные правоотношения, то есть - отношения, складывающиеся по поводу капиталовложения иностранными инвесторами на территории Российской Федерации в виде объектов и прав.

    В законодательных актах и международных  договорах, как правило, дается примерный, а не исчерпывающий перечень видов (форм) иностранных инвестиций, поскольку понятие "инвестиции" охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны. В этот перечень входят:

    - недвижимое и движимое имущество  (здания, сооружения, оборудование и  другие материальные ценности), соответствующие имущественные права, включая право залога;

    - денежные средства;

    - акции, вклады, облигации или любые  другие формы участия в товариществах,  предприятиях, в том числе в  совместных;

    - право требования по денежным  средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность;

    - права на осуществление хозяйственной  деятельности, предоставляемые на  основе закона или договора, включая,  в частности, права на разведку  и эксплуатацию природных ресурсов;

    - права на результаты интеллектуальной  деятельности, часто определяемые  как права на интеллектуальную (в том числе промышленную) собственность,  права на технологию, информацию  и ноу-хау. При этом под интеллектуальной  собственностью следует понимать авторские права, права на изобретения, промышленные образцы, полезные модели, товарные знаки или знаки обслуживания, а также "good will" (это понятие означает репутацию предприятия, состав, стоимость его деловых связей). [5]

    Следует отметить, что действующее законодательство не устанавливает каких-либо ограничений по кругу лиц, способных быть иностранными инвесторами. К их числу законодатель относит (абз.2 ст.2 Закона «Об иностранных инвестициях»):

    - иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в собственность), а также услуг и информации. [7]

    1.2. Классификация иностранных  инвестиций

    С точки зрения потребителей инвестиционных ресурсов, выпуск ценных бумаг имеет также определенные преимущества перед банковскими кредитами. У них (потребителей капитала) появляется возможность привлекать денежные средства многих поставщиков капитала и собирать требуемые большие суммы. Кроме того, средства могут быть привлечены на более длительный срок, иногда на неограниченное время, если речь идет о выпуске акций.

    Итак, рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг в современных условиях становятся необходимыми звеньями инвестиционного процесса, основными каналами, по которым сбережения превращаются в инвестиции и используются для развития производства.

    В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

    Финансовые  инвестиции либо имеют спекулятивный  характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и  в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады. Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы. 
Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на:

    1. стратегические инвестиции;

    2. базовые инвестиции;

    3. текущие инвестиции;

    4. новационные инвестиции.