Иностранные инвестиции в экономике Украины

Рисунок 4. Направления вложений иностранных инвестиций в экономику Украины за 2010 год, млн.дол. США [4]

 

Анализ регионального  распределения иностранных инвестиций (табл.5, рис.5 и рис.6) показывает, что около 90% всего иностранного капитала привлечены в предприятия семи регионов Украины и Киева. Иностранные инвесторы большое значение придают инфраструктурному и экономическому развитию региона. Основные иностранные инвестиции сосредоточены в пищевой промышленности, металлургии, торговом посредничестве, их целью, к сожалению, далеко не всегда является технологическое обновление и развитие этих отраслей в Украине.

 

 

 

 

 

Рисунок 5. Диаграмма поступления прямых иностранных инвестиций в регионы Украины за 12 месяцев 2010г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 6. Диаграмма поступления прямых иностранных инвестиций из регионов Украины в экономику других стран за 12 месяцев 2010г.

 

 

Это известная практика для стран так называемого  «третьего мира», где выпуск продукции  осуществляется путем комплектации ввозимых извне ее составляющих. Научно-технические разработки, фундаментальные исследования и т.д., которые являются основой развития национальных отраслей экономики, как правило, иностранными инвестициями не охватываются.

 

Таблица 5. Прямые инвестиции по регионам Украины в 2010 году

 

	В регионы, млн. дол. США		Из регионов, млн. дол. США
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Украина	40 053,0	44 708,0	6 226,3	6 871,1
Автономная Республика Крым	718,4	815,6	2,5	2,2
Области
Винницкая	184.6	212,5	0,2	0,2
Волынская	332,4	344,1	І 1)	і
Днепропетровская	7 054,1	7 486,7	111,1	152,3
Донецкая	1 636,8	2 061,5	5 395,8	5 959,1
Житомирская	238,1	246,8	—	—
Закарпатская	363,7	362,6	—	і
Запорожская	916,1	939,9	14,0	43,0
Ивано-Франковская	635,1	542,6	і	і
Киевская	1 525,5	1 603,0	2,8	7,0
Кировоградская	82,6	65,5	0,1	0,1
Луганская	637,1	630,8	1,7	1,9
Львовская	1 198,6	1 273,8	0,7	0,8
Николавская	162,7	181,2	0,5	0,5
Одесская	1 042,0	1 124,9	37,4	36,3
Полтавская	450,9	531,5	2,0	1,8
Ровненская	307,6	304,4	—	—
Сумская	243,5	357,6	2,7	2,7
Тернопольская	66,5	65,1	і	і
Харковская	2 082,7	2 705,4	10,2	13,4
Херсонская	197,4	202,8	0,0	0,1
Хмельницкая	219,6	183,5	і	і
Черкасская	222,5	287,0	—	—
Чернивецкая	61,8	62,3	і	і
Черниговская	88.8	94,9	і	і
Города
Киев	19 225,1	21 859,2	617,2	622,6
Севастополь	158,8	162,8	і	і

 

¹⁾ і - Данная информация является конфиденциальной согласно закону Украины «Про державну статистику»

 

 

3. Проблемы и перспективы развития иностранных инвестиций.

 

Как уже отмечалось, формирование благоприятного инвестиционного климата  способствует привлечению прямых иностранных 
инвестиций. По данным Всемирного банка, Украина, к сожалению, не имеет благоприятных условий ведения бизнеса и подходящего инвестиционного климата [7]. Среди 183 государств мира по показателю индекса легкости и создания благоприятных условий ведения бизнеса Украина занимает 152 позицию на 2012 год. Однако необходимо отметить улучшение рейтинга на 3 пункта (табл. 6).

 

Таблица 6. Оценка инвестиционного климата Украины в 2010 году

 

	DB 2012 Рейтинг	DB 2011 Рейтинг	Изменение рейтинга
В целом	152	149	-3
Регистрация предприятий	112	118	6
Получение разрешений на строительство	180	182	2
Подключение к системе  электроснабжения	169	169	Нет изменений
Регистрация собственности	166	165	-1
Кредитование	24	21	-3
Защита инвесторов	111	108	-3
Налогообложение	181	181	Нет изменений
Международная торговля	140	136	-4
Обеспечение исполнения контрактов	44	44	Нет изменений
Разрешение неплатежеспособности	156	158	2

 

К основным проблемам, влияющих на инвестиционный климат в стране, необходимо отнести:

• неоднозначность и противоречивость норм законодательства (кроме частых изменений законодательства, новые законы нередко имеют обратную силу, что грозит инвестору неограниченным риском), несовершенство таможенной (борьба с контрабандой и уничтожения конфискованных контрабандных, пошлины и тарифы на импорт: частая смена импортных тарифов), регуляторной и разрешительной систем;
• высокий уровень коррупции;
• значительное налоговое давление, несвоевременное возмещение НДС;
• неразвитый финансовый рынок, отсутствие современных финансовых инструментов, длительность и сложность процедуры регистрации предприятий, значительное количество видов деятельности, подлежащих лицензированию, бюрократизм (очень трудно своевременно получить разрешение, лицензии, и сам процесс получения непоследовательный и непонятный для инвестора);
• незавершенность земельной реформы, сложная процедура выделения земельных участков;
• неустроенность вопросам защиты интеллектуальной собственности;
• низкие стандарты корпоративного управления, корпоративное рейдерство;
• рынок труда: нехватка профессионалов, особенно в государственном секторе, и трудности в принятии на работу иностранцев;
• визовая политика: трудности с получением разовой визы для кратковременного пребывания в Украине в пункте пересечения границы и т.д.

Также, среди неблагоприятных  условий инвестиционного климата, необходимо отметить низкий уровень  защиты инвесторов. Индекс защиты инвесторов является средним значением показателей индексов раскрытия информации о сделке (Прозрачность сделок между связанными лицами), ответственности директоров и легкости судебного преследования директоров компаний (способность акционеров подавать в суд на директоров и ответственных лиц компаний за неправомерные действия). Для Украины индекс защиты инвесторов составляет 4,7 (индекс имеет значения от 0 до 10, и чем выше оценка, тем выше уровень защиты инвесторов) [7].

В общем можно выделить следующие факторы влияния, указанные в таблице 7 [9].

 

 

 

 

Таблица 7. Факторы влияния  на объемы инвестиций в Украину.

 

Сильные стороны	Возможности
Трудовые ресурсы Сырьевые ресурсы Широкая промышленная база Политическое сближение с Востоком Территориальное положение Украины, как соединительного звена между Западом и СНГ Значительный научный потенциал Улучшение экономических рейтингов Украины Ориентирование на качество продукции и повышения конкурентоспособности.	Мировая экономическая интеграция Формирование прозрачного рынка земли Проведение эффективных приватизационных программ Проведение государственно-административной реформы Продолжение регулярной реформы и либерализации предпринимательской деятельности Большой уровень износа основных фондов в Украине требует привлечения значительных объемов инвестиций Заинтересованность в сотрудничестве по региональным экологическим проблемам
Слабые стороны	Угрозы
Незавершенность процесса реформ Несовершенность и противоречия законодательной базы Несовершенное корпоративное управление и защита прав акционеров Отсутствие прозрачности в банковской системе Ограничение валют, которые могут поступать в виде инвестиций в Украину Отсутствие четких правил, согласно который инвестор может беспрепятственно репатриировать доходы от инвестиций и совершать отчуждение объекта инвестирования, как в Украине, так и за ее границами. Недостаточный уровень гармонизации национальных стандартов Большие экологические проблемы.	Неустойчивое макроэкономическое равновесие Неустойчивое политическое состояние в стране Конкуренция со стороны других больших рынков, которые развиваются Непредсказуемость налоговой политики Недостатки порядка регистрации объектов в правах интеллектуальной собственности Проблемы при защите прав кредиторов дочернего предприятия от неправомерных действий должностных лиц контролирующего предприятия Невозможность страхования инвестиционных рисков с помощью деривативных инструментов из-за неурегулированности порядка обращения производных ценных бумаг Неразработанный порядок возмещения долга иностранному инвестору Сложная процедура приобретения ценных бумаг или акций у нерезидентов.

 

В настоящее время  Украина становится «ареной борьбы»  за сбыт, а не по месту вложения капитала - с целью налаживания эффективного инновационно 
ориентированного производства. Поэтому отдельные ученые-экономисты считают, что иностранные инвестиции могут навредить Украине, поскольку инвестиции в нереформированную и разбалансированную украинскую экономику приведут к еще большим перекосам в структуре производства. Поэтому решению этой проблемы в значительной степени может способствовать такой подход, когда правительство сформирует перечень депрессивных отраслей и регионов с соответствующей программой их долгосрочного развития и предложит ее иностранным инвесторам на взаимовыгодных условиях и гарантиях [6].

Украина все же является страной с привлекательным пространством для инвестиционной деятельности благодаря богатым природным ресурсам, значительному человеческому потенциалу, развитой инфраструктуре, потенциальной емкости внутреннего рынка (табл. 8).

 

Таблица 8. Факторы инвестиционной привлекательности Украины [10].

Фактор инвестиционной привлекательности	Характеристика
Выгодное геополитическое размещение	Страна имеет выход к Черноморскому бассейну; расположена на перекрестке транспортных путей Европа - Азия, Север - Юг
Высокий уровень природно-ресурсной обеспеченности	По количеству разведанных запасов марганцевых руд Украина - вторая в мире и первая - среди стран СНГ запасами угля, железной руды, вторичных каолинов, калийных солей, глинистого сырья страна обеспечена на 100-200 лет
Дешевая квалифицированная рабочая сила	Среднемесячная заработная плата в Украине значительно ниже зарубежных стран
Вместительный потребительский рынок	Годовая емкость украинского потребительского рынка по правительственным оценкам - 32,122 млрд. дол. США.

 

В то же время очень низкие реальные объемы инвестиций на практике свидетельствуют о недостаточном использования инвестиционного потенциала Украины. Иностранные инвестиции активно и стабильно идут не туда, где уже интенсивно осуществляются капиталовложения, обеспечивая динамичный рост экономики и быстрое совершенствование экономической структуры. То есть иностранные инвестиции привлекаются внутренними инвестициями и перспективами получения прибыли. Поэтому актуальной задачей является создание благоприятных условий для функционирования национальных инвесторов, начало деятельности, которых послужит важным индикатором для иностранных инвесторов. С помощью иностранных инвестиций можно достичь значительных успехов в модернизации и динамизации развития отдельных производств, даже целых отраслей, а также развития экспортного потенциала. Опираясь только на иностранные инвестиции, невозможно достичь стабильности и качественного роста экономики в целом. Для успешного привлечения иностранных инвестиций необходимо предоставлять льготы иностранным инвесторам. Однако гораздо большее значение имеет восприятие иностранными инвесторами страны как стабильной и предсказуемой, а ее экономики - такой, где макроэкономическая стабильность ассоциируется не только с низкими темпами инфляции, но и последовательным развитием, включая стабильные темпы роста производства, платежеспособный спрос, который расширяется, а также экономическую структуру, которая постоянно модернизируется. Ни одна из стран не испытывала успеха, если подчиняла свою экономическую политику только привлечению иностранных инвестиций любой ценой. Результаты академических исследований, а также экспертные оценки свидетельствуют, что сегодня иностранные инвестиции существенно не влияют на состояние национальной экономики Украины и ощутимо не способствуют решению задач, определенных как приоритетные: реструктуризация экономики, технологическое обновление производства и преодоление зависимости от импорта. Поэтому для кардинального улучшения структуры инвестирования в Украине необходимо улучшить экономическое положение страны и сформировать емкий динамичный и платежеспособный внутренний рынок. Украина на сегодня является не только получателем иностранных инвестиций, а и инвестором в зарубежные страны. Однако экспорт Украины инвестиций намного меньше, чем импорт.

 

Выводы

 

Несмотря на растущие темпы иностранных инвестиций в 2000-2012 гг., в Украине инвестиционный климат является в значительной степени неблагоприятным для широкого привлечения иностранных инвестиций. Политическая нестабильность, экономическая несбалансированность секторов экономики, высокие показатели инфляции, произвол чиновников, значительный уровень преступности и другие недостатки переходного периода обусловливают низкий рейтинг Украины в организациях, занимающихся сравнительным анализом условий для инвестиций и степени их риска во всех странах мира. Одновременно в 2008 году наблюдается рецессия мировой экономики, то есть постепенно большинство стран почувствуют на себе снижение инвестиционной активности в 2009-2010 гг. Кроме того, основные фонды Украины достаточно изношены (степень износа 65-45%), однако для инвесторов это иногда положительный фактор, поскольку даже незначительное техническое переоснащение может сразу дать значительный экономический эффект. Усиливает инвестиционную привлекательность Украины и наличие мощной кадровой, производственной, обслуживающей, рыночной и социальной инфраструктуры. Поэтому приобретение техники, оборудования, строительство цехов, заводов должно стать одним из приоритетных усилий государства по фокусированию внимания инвесторов на этих направлениях инвестирования. В средне- и долгосрочном периоде - это повлияет на занятость населения, развитие определенных регионов, интеллектуализацию всех сфер экономики и развитие инфраструктуры к стандартам стран из которых привлекаются инвестиции. В краткосрочном периоде - на обновление основных фондов и стабильность валютного курса, что также очень важно в условиях, когда на мировых финансовых рынках наблюдается нестабильность, дефицит ликвидности, резкое колебание валютных курсов и индикаторов фондовых бирж.

Таким образом, разумное использование прямых иностранных инвестиций являются залогом успешного функционирования национальных хозяйств в современном конкурентном мире. ПИИ рассматриваются сегодня не только как средство доступа к внешнему источнику финансирования или современных технологий или передового управленческого опыта, но и как фактор роста национальных экономик, обеспечения их конкурентоспособности на мировом рынке. К тому же такие инвестиции не ложатся тяжелым бременем на внешний долг, а наоборот, способствуют получению средств для его погашения. Однако, для увеличения положительных эффектов от инвестиций задачей государства является достижение баланса между стимулированием увеличения объемов инвестиций, движения товаров и рабочей силы, гарантиями сохранения прямых иностранных инвестиций и защитой прав национальных производителей.