Инфляция и антиинфляционная политика в России

1. оздоровление финансовой системы (регулирование бюджетной системы);
2. проведение жесткой денежно-кредитной политики;
3. согласование методов борьбы с инфляцией с проводимыми экономическими реформами;
4. управление всеми процессами из одного центра;
5. согласование действий законодательной и исполнительной властей, поддержание экономической стабильности в экономике.

Решая эти задачи, уже  на пятом году реформ уровень инфляции удалось существенно снизить  и в основном ввести в управляемые  рамки, но последующий кризис и общий  спад экономики в целом, вернул все  составляющие в точку отсчета. Однако последующие действия правительства  и Центрального банка показали, что  даже из столь глубокого кризиса, как дефолт 1998 г., существуют пути выхода. Важную роль в процессе обуздания российской инфляции в частности сыграло применение разнообразных инструментов денежно-кредитной политики, а именно:

1. регулирование норм обязательных резервов банков;
2. регулирование процентной ставки ЦБ (учетной ставки);
3. операции на открытом рынке;
4. рефинансирование банков;
5. установление ориентиров роста денежной массы и различные прямые количественные ограничения;
6. инвестирование российской экономики.

Главной задачей нынешнего  этапа борьбы с инфляцией является обеспечение экономического роста  на безинфляционной основе.

На сегодняшний день, инфляция обусловлена единовременными факторами, такими как повышение цен на коммунальные услуги или регулируемых цен естественных монополий. Из этого следует, что  в 2005 году инфляция существенно превысит прогноз правительства в 8,5%.

Я не считаю, что инфляция в 8,5% или 10% плохо скажется на российской экономике. Российская инфляция в последние  несколько лет в основном объяснялась  внешними факторами, а именно улучшением условий внешней торговли. Рост цен  на нефть должен был вызвать повышение  курса рубля по отношению к  другим валютам – как к доллару, так и к евро. Поскольку Центральный  банк пытался проводить политику сглаживания курса рубля, повышение  реального курса как раз и  происходило за счет инфляции. В  последнее время ЦБ стал больше внимания уделять инфляции, благодаря этому  повысился номинальный валютный курс. Если ЦБ продолжит политику контроля за инфляцией, а не за номинальным валютным курсом, к концу года инфляция может выйти на установленные пределы – 8,5%.

Неочевидно, как это повлияет на развитие экономики. Если продолжится  вызванное внешними факторами повышение  реального курса рубля, то, чтобы удержать инфляцию, придется проводить слишком жесткую денежную политику, которая может оказать негативное влияние на экономику. Политика последних лет была сравнительно удачной: благодаря лавированию между сдерживанием номинального курса и сдерживанием инфляции многие проблемы удалось преодолеть. Если политика ЦБ останется такой же, никакого существенного влияния на развитие экономики она не окажет.

Я думаю, что у российской экономики есть гораздо более  серьёзные проблемы. Прежде всего, это  проблема того, что будет происходить  с государственным бюджетом. Если давление, направленное на увеличение государственных расходов за счет расходования средств стабилизационного фонда, приведет к тому, что государственные расходы будут существенно увеличены, это может иметь серьёзные последствия для инфляции.

Вторым негативным фактором являются напряженные отношения  между бизнесом и властью, которые  тормозят развитие российской экономики. Если бизнес заинтересован не в развитии и инвестициях, а в том, чтобы  «убегать» из страны, то при тех  же внешних факторах и при той  же политике инфляция окажется более  высокой.

Можно также отметить, что  исследования по инфляции показывают, что достаточно сложно что-то сказать  о её влиянии на экономический  рост, если инфляция меньше 40% в год. Есть много стран со сравнительно высокой инфляцией, которые демонстрируют  достаточно высокие темпы роста. Для России инфляция в 12-15% - та зона, в рамках которой рост цен не будет  оказывать давление на экономическое  развитие. Наоборот, попытки снизить  инфляцию до 2-3% могут иметь негативное влияние.

Если инфляция в той  или иной стране стабильна на уровне 18% в год, на следующий год16, потом  опять 18%, то в этом нет ничего страшного. В этой стране сложилась определенная модель экономического развития, когда предприятия адаптированы именно к этому диапазону инфляции, именно его они закладывают в свои производственные план, именно от этого они отталкиваются, привлекая инвестиции, расширяя производство, заключая договоры. В нашем же случае, когда в течение ряда лет инфляция медленно, но устойчиво снижалась, выработалась тоже вполне определенная модель поведения предпринимателей. Они занимаются своим делом, предполагая, что цены будут примерно на том же уровне и через год, и через два. И в такой ситуации достаточно резкое ускорение инфляции ломает эту модель.

Конечно, нужно определить, что значит резкое ускорение. Если инфляция повысится с 11,7% в прошлом году до 12,7%, то и, слава богу. Но если повышение  будет, скажем, до 15%, это уже опасно.

Правительство выражало озабоченность  тем, что чрезмерно быстрое повышение  курса национальной валюты может  помешать экономическому росту. Экспортеры жаловались на убытки, которые они  несут из-за того, что экспортная выручка в рублевом выражении  дешевеет. А граждане возмущались  падением покупательной способности  их сбережений. По этому поводу можно  заметить следующее. В западных странах  укрепление национальной валюты как-то не особенно вредит экономическому росту. Можно даже сказать укрепляется  те валюты, где с экономическим  ростом все в порядке. Достаточно вспомнить, что в последнее время  повышается курс доллара и падает курс евро. Потому что экономика  США развивается быстро, а экономика  Западной Европы – помедленнее так  значит, экономическому росту в России мешает множество разных, а возможно из-за специфики России и более  важных обстоятельств, чем формально  крепкая национальная валюта. Из этого  следует, что надо искать более глубинные факторы влияния на темпы инфляции, и, в конечном счете, на экономический рост, так как эти две вещи неразрывно связаны.

Что касается экспортеров, то их недовольство понятно – они  недополучают деньги. Что же тут  говорить о курсе. Возмущение граждан  тоже вполне понятно: кому приятно наблюдать  обесценение своих сбережений? Однако, когда курс доллара стремительно рос, граждане тоже не проявляли особого восторга. Потому что в глубине души понимали: дело не в курсе доллара, а в ценах на товары. Постоянный рост цен все равно съедает любые сбережения, даже если доллар остается стабильным или растет. Из всего вышеперечисленного следует, что относительная стабилизация курса рубля, то есть приостановка темпов инфляции вовсе не так уж хорошо для России. Так как при подорожании национальной валюты изменяется потребительский рынок. Появляется больше импортных товаров, цены на них иногда даже падают, товары местного производства из-за конкуренции тоже дорожают, но не так быстро, как обычно. Достаточно вспомнить, 1996-1997 годы, когда рубль был дорог как никогда и за доллар давали всего 6 рублей. Сразу появилось множество импортных товаров, относительно доступных для большинства российских граждан.

 Однако в июле ничего  подобного не наблюдалось. Импортных  товаров становилось все меньше, а качество оставшихся заметно  ухудшилось. Цены на российские  товары продолжали заметно расти.  Большинство граждан так и  не могли ничего купить. Дорогой  рубль им не помог.

 Объяснение простое.  До кризиса доллар был настолько  дешев по сравнению с рублевыми  доходами основной массы граждан,  что, в сущности, можно было  говорить о том, что государство  просто раздает доллары или,  если угодно, импортные товары. Сейчас  курс доллара упал, но не настолько,  чтобы большинство граждан при  их доходах могли считать его  дешевым. Доллары государство  не раздает. Качественные импортные  товары остаются для потребителей  недоступными. Неудивительно, что  на рынке этих товаров становиться  все меньше.

А куда же деваются слегка подешевевшие доллары? А их покупает само государство. Центробанк увеличил в июле свои резервы  до $22 млрд15. Минфину доллары тоже чрезвычайно нужны для выплат по внешним долгам и для погашения  кредитов Центробанка.

В сущности, в этом и было отличие валютной политики государства  в июле от политики 1995-1998 годах. Тогда  дорогой рубль был нужен для  того, чтобы отвлечь средства банков с валютного рынка на рынок  ГКО, привлечь западные кредиты и насытить потребительский рынок товарами. А сейчас дорогой рубль нужен всего лишь для того, чтобы экспортеры, банки и население охотнее расставались с долларами и продавали их государству. Которому доллары нужны для обслуживания внешнего долга и, которое вовсе не заинтересовано в падении уровня инфляции. Государство уже неоднократно доказывало, что обладает всем реальным инструментарием для подавления инфляции и насыщения рынка потребительскими товарами. Все дело в валютной политике, интересы которой не включают в себя подавление и стабилизация курса рубля, а тем более его укрепление. Из всего это можно сделать вывод, что, даже временно стабилизируя валютную ситуацию в стране, государство сталкивается с массой других проблем и трудностей, как то: бюджетный дефицит, вызванный отсутствием нормальной правовой и налоговой базы, реструктуризация долгов (внешних и внутренних), кризис банковской сферы, повышение роста цен на импортные и местные товары, снижение конкурентоспособности товаров внутреннего производства и т.д.

В заключении можно сказать, что постепенное преодоление  всех этих факторов, в купе с приостановлением темпов инфляции, ведет к стабилизации в стране в целом и нормализации уровня жизни населения, возвращению  доверия к рублю, российской национальной валюте.