Инфляция и антиинфляционная политика в России

Поэтому достаточно продолжительная  гиперинфляция неминуемо приводит к катастрофе всей финансовой системы. Экономика не может нормально функционировать с такими темпами роста цен. Из трех функций денег средства сохранения  стоимости, единицы счета, средства обращения остается только последняя, да и то относительно. Если гиперинфляцию вовремя не остановить, то она приведет к развалу экономической системы. Во всей мировой истории зарегистрировано всего 15 случаев гиперинфляции, но почти все они приходятся на последнее столетие. Четко выделяются временные вехи гиперинфляции: окончание первой мировой войны, окончание второй мировой  войны, долговой кризис 80-х годов. При гиперинфляции рост цен становится основным фактором, определяющим экономическое поведение. Население стремительно сокращает объем имеющихся у них реальных кассовых остатков, чтобы избежать инфляционного налога. Цены измеряются не в местной валюте, которая слишком быстро изменяет свою реальную стоимость, а в устойчивой инвалюте (например, в долларах). Общей чертой всех гиперинфляций является колоссальное увеличение номинального предложения денег, возникающее из-за необходимости финансировать громадный бюджетный дефицит. Она порождает резкое падение реальной величины собранных налогов, что увеличивает бюджетный дефицит или требует нового сокращения государственных расходов только для сохранения прежнего уровня дефицита. Дело в том, что в начислении и в уплате налогов существуют запаздывания. Если цены возросли за это время в 10 раз, то реальная стоимость налогов соответствует лишь одной десятой той, какой она должна быть при отсутствии лага. Такое влияние инфляции на реальную стоимость налоговых поступлений называют «эффектом Танзи-Оливера» - желая увеличить инфляционный налог, государство увеличивает эмиссию денег, что, как мы видели в предыдущем параграфе, приводит к ускорению темпов инфляции. Величина реальной денежной базы, которую население держит в наличии, становится все меньше по мере того, как оно пытается избежать инфляционного налога, а государство печатает деньги все быстрее, пытаясь покрыть свои расходы. Постоянный темп инфляции исчезает, и она вступает в режим самоускорения. Кредиторы более не хотят финансировать государственный дефицит, и государство приступает к печатанию денег.

Опыт показывает, что для  возникновения гиперинфляции устойчивый дефицит, финансируемый за счет эмиссии, составляет примерно 10-12% ВВП. Но даже при таком дефиците гиперинфляция не наступает сразу после перехода к эмиссионному финансированию. Постепенно домашние хозяйства пересматривают свои инфляционные ожидания в сторону их роста. Таким образом, действуют три канала непрерывного роста цен: печатание новых денег правительством (сеньораж); рост инфляционных ожиданий; уменьшение совокупного дохода. В результате, спустя некоторое время, в экономике возникает гиперинфляция. Необходимо различать прогнозируемую инфляцию и неожиданную    инфляцию. При прогнозируемой инфляции, во-первых, возникает инфляционный налог, а всякий налог удаляет экономику от эффективного   использования ресурсов. Во-вторых, повышаются номинальные процентные  ставки и увеличиваются  номинальные издержки хранения денег. В-третьих,  искажается действие других налогов. Налоговое бремя уменьшается, а налоговые льготы обесцениваются из-за того, что налоги исчисляются в одно время, а  реально выплачиваются в другое (более позднее).

Для непредвиденной инфляции верные прогнозы о будущем (о прибылях и убытках) составить невозможно. Следовательно,  искажаются такие основополагающие отношения, как кредитор – заемщик, труд – заработная плата, предприниматель – прибыль. Предположим, что инфляция выше ожидаемой. Цены на продукцию фирмы растут в среднем выше ожидаемого. Руководство фирмы может предположить, что имеет место рост спроса именно на продукцию этой фирмы, т.е. она ошибочно принимает общую инфляцию за рост спроса на свою продукцию. В результате фирма может сделать ложный выбор в пользу роста выпуска своей продукции. Если так же поступят и другие фирмы, то возникнет избыточный выпуск.  При неизвестных (непредсказуемых) темпах инфляции неопределенность в экономике быстро растет со временем. Поэтому с ростом непредсказуемости инфляции все долговременные инвестиционные проекты становятся чрезмерно рискованными. Выгодными становятся в основном спекулятивные вложения денег (в товары, валюту и пр.), главная привлекательная особенность которых состоит в очень коротком периоде окупаемости: через месяцы, недели, дни и даже часы. В результате такого изменения структуры инвестиций падают объемы производственных инвестиций и, следовательно, объемы выпуска, возникает угроза декапитализации экономики. Экономическая активность сдвигается от реального сектора к номинальному. При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны относительно друг друга, а при несбалансированной – цены различных товаров постоянно изменяются по отношению к друг другу, причем в различных пропорциях. Сбалансированная инфляция не страшна для бизнеса. Приходится лишь периодически повышать цены товаров: сырье подорожало в 10 раз, и вы соответственно увеличиваете цену своей конечной продукции. Риск потери доходности присущ только тем предпринимателям, которые стоят последними в цепочке повышения цен. Это, как правило, производители сложной продукции, основанной на интенсивных внешних кооперационных связях. Цена на их продукцию отражает всю сумму повышения цен внешней кооперации, и именно они рискуют задержать сбыт сверхдорогой продукции конечному потребителю. Заниматься этим бизнесом опасно, акции соответствующих фирм лучше не приобретать. Один из наиболее наглядных показателей наличия или отсутствия инфляции, ее глубины является показатель индекса цен. Показатели инфляции призваны дать количественную оценку инфляционных процессов.

Индексы – это относительные  показатели, характеризующие соотношение цен во времени. Они рассчитываются по отношению к базовому периоду. Темп инфляции для данного года можно вычислить следующим образом: вычесть индекс цен прошедшего  года из  индекса  этого года, разделить эту разницу на индекс прошедшего года, а затем умножить на 100. Например, если в 2001 г. индекс цен на потребительские товары был равен 113,6, а в 2002 г. - 118,3. Следовательно, уровень инфляции для 2002 г. вычисляется следующим образом: темп инфляции = 118,3 - 113,6 /118,3 * 100 = 4,1% Так называемое «правило величины 70» дает нам другую возможность количественно измерить инфляцию. Точнее говоря, оно позволяет быстро подсчитать количество лет, необходимых для удвоения уровня цен. Надо только разделить число 70 на ежегодный уровень инфляции: Таким образом, необходимо подчеркнуть, что в современной экономической действительности достаточно сложно отделить один вид инфляции от другого, ибо часто она порождается комплексом взаимосвязанных экономических, социальных и политических причин, субординировать которые далеко не просто, тем более что сама инфляция весьма динамична и изменчива.

2.2 Инфляция и безработица:  кривая Филлипса. Теория естественного  уровня безработицы

Инфляция оказывает сильное  воздействие на занятость. В 1958 году английский экономист А. Филлипс предложил графическую модель инфляции спроса, выражающую такое воздействие. Используя в своей работе данные английской статистики за 1861-1956гг., он построил кривую, наглядно показывающую обратную зависимость между изменением ставок заработной платы и уровнем безработицы. По кривой А. Филлипс установил, что увеличение безработицы в Англии сверх 2.5-3% приводило к резкому замедлению роста цен и заработной платы. Филлипс сделал вывод, что правительство может использовать увеличение инфляции для борьбы с безработицей. Позднее этот вывод теоретически аргументировал экономист Р. Липси. Также была создана модификация кривой Филлипса для разработок экономической политики(рис.3). Эту работу проделали американские экономисты Р. Солоу и, известный большинству студентов по одному из учебников, П. Самуэльсон. Они заменили в этой кривой ставки заработной платы на темп роста товарных цен или инфляцию. При помощи этой кривой стало возможным рассчитывать равновесие между достаточно высокими уровнями занятости и производства и определенной стабильностью цен.

Рис.3. Модификация прямой Филлипса.

На оси абсцисс (рис. 3) показан уровень безработицы, на оси ординат - темпы роста товарных цен. Кривая отражает сочетание этих параметров. Если правительство рассматривает уровень безработицы в стране как чрезвычайно высокий, то для его понижения проводятся бюджетные и денежно-кредитные мероприятия, стимулирующие спрос. Это приводит к расширению производства и созданию новых рабочих мест. Норма безработицы снижается, но одновременно темпы инфляции возрастают. Такие манипуляции могут вызвать перегрев экономики и как следствие кризисные явления. Такая ситуация вынуждает правительство ввести кредитные ограничения, сократить расходы из государственного бюджета и т.д. В результате этих возвратных действий правительства уровень цен снизится, а безработица возрастет.

Рисунок 4 - Кривая Филлипса,

где P - среднегодовой темп роста товарных цен;U- уровень безработицы

Неоднократная практика экономического регулирования показала, что этот метод может быть применен только на короткие периоды, поскольку в  долгосрочном плане (5-10 лет), несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция продолжает нарастать, что  объясняется целым рядом обстоятельств. Среди этих обстоятельств необходимо выделить политику совокупного спроса. Стремление правительства ценой  инфляции купить более низкий уровень  безработицы успешны только тогда, когда у хозяйствующих агентов  удается создать так называемые ложные ожидания, а попросту - обмануть. Так, работающие по найму, наблюдая рост ставок номинальной заработной платы, увеличивают предложение труда. И тогда, как и предполагалось в концепции Филлипса, рост инфляции может уменьшить безработицу. Однако со временем работники распознают, что на все возрастающую заработную плату можно приобрести все меньше товаров и услуг. Иллюзиям приходит конец: работающие по найму не намереваются более увеличивать предложение вслед за увеличением заработной платы. Особое внимание на эти взаимосвязи обратил еще в 60е гг. американский экономист М. Фридмен, который подчеркивал неэффективность борьбы с безработицей путем накачивания» совокупного спроса инфляционными мероприятиями. Ведь в момент, когда население преодолевает свои ложные ожидания, трезво оценивает, что повышение номинальных ставок не адекватно повышению покупательной способности их заработной платы, тогда инфляция будет сопровождаться не ростом предложения труда, а, наоборот, его сокращением, т.е. растущей безработицей.

Установлено, что кривая Филлипса может быть использована для  борьбы с безработицей лишь в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом. При неожиданных экономических  потрясениях темп инфляции возрастает также неожиданно и может сопровождаться резким ростом безработицы. Иными словами, соотношение, установленное кривой Филлипса не действительно для длительных периодов времени. Переливание безработицы в инфляцию по этому методу опасно для экономики из-за непредсказуемых последствий. Вследствие этой негативной черты правительства большинства западных стран, в том числе США и Англии, перешли к теории естественного уровня безработицы, которая используется по сей день.

Суть этой теории состоит  в том, что в долгосрочном плане  приемлемый уровень инфляции возможен только при естественном уровне безработицы. Естественный уровень безработицы  должен определяться структурой рынка  рабочей силы с учетом информации о потребностях в различных отраслях. Необходимо заметить, что и эта  политика обеспечения естественного  уровня безработицы и снижение уровня инфляции до умеренных и стабильных не всегда достигает своих целей. При всех положительных факторах этого метода у него существует довольно важный недостаток: при достижении естественного уровня безработицы  инфляция продолжает некоторое время  как бы по инерции усиливаться: ее темпы не могут быстро сократиться. Также необходимо заметить, что естественный уровень безработицы не всегда является социально приемлемым .

1. Инфляция и антиинфляционная  политика в России

1.1 Инфляция в России

Современная инфляция –  не какой-то новый феномен российской истории ХХ столетия, в четко выраженных формах она проявляется, по крайней  мере, в третий раз. Сначала это  было в период первой мировой войны  последовавшей за ней гражданской, в годы послевоенного восстановления, завершившегося на первом этапе нэпа (1914-1924 гг.). Второй раз инфляция проявилась уже в советское время - в годы индустриализации и формирования системы  централизованного планирования, фактически на протяжении всех довоенных пятилеток, в годы Великой Отечественной  войны и начале послевоенного  восстановления (1928-1947гг.), по существу в течение двух десятилетий. Третий раз она проявилась в период проводимых ныне экономических реформ, направленных на воссоздание рыночной экономики, после провозглашения государственного суверенитета России и распада Союза ССР (1992-1996 гг.).

Из вышесказанного следует, что инфляция возникала и нарастала  в годы политических конфликтов (войн, революций) и при смене модели социально-экономического развития общества. Преодоление инфляции и ее последствий каждый раз требовало больших усилий и значительного времени. В условиях шокового перехода России к рыночной экономике произошли структурные изменения. В результате приватизации сформировался частный сектор, появились миллионы акционеров. Россияне были вовлечены в массовую спекулятивную игру на повышение курса ценных бумаг, а также доллара США и снижение курса рубля. Возникли сомнительные финансовые пирамиды типа МММ на частном уровне и ГКО-ОФЗ на государственном. Нарождающуюся рыночную экономику сотрясают финансовый, биржевой, валютный, банковский кризисы в условиях экономического спада. Скрытая инфляция, появившаяся, прежде всего, в товарных дефицитах, стала явной. Неэффективные рекомендации МВФ в духе либерализма и монетаризма без учета специфики России стимулировали длительный спад производства и сильную инфляцию. С 1992 г. инфляция в России переросла в стагфляцию (сочетание экономического спада – стагнации – с инфляцией). Розничные цены выросли в 1992 г. в 26,1 раза, в 1993 г. – 9,4 раза, 1994 г. – 3,2 раза, 1995 г. – 2,3 раза в условиях снижения ВВП, промышленного производства и инвестиций.

Спад производства в России (в 1992-1996 годах) почти вдвое превысил рекорд мирового экономического кризиса 1923-1933 годов. Доля убыточных предприятий  в промышленности составила 50,1 % (на 1 сентября 1998 г.), в строительстве  – 42,3 %, на транспорте 59,2 %. Фактическое  банкротство производственного  сектора и разбалансированность экономики стали фундаментальным фактором инфляции, так как снизилось товарное обеспечение рубля.

Основной причиной инфляции в России был рост денежной массы  и кредитов ЦБ. Можно выделить несколько  фаз борьбы с инфляцией. Первая фаза (январь - июнь 1992г.) характеризовалась  проведением относительно жесткой  денежной политики, что проявилось в замедлении роста денежной массы  и снижение темпов инфляции. Но данная политика имела и некоторые негативные последствия, в частности, она привела  к росту взаимной задолженности  предприятий, когда они оказались  не в состоянии ни покрыть свои расходы, ни получить правительственные  кредиты, а неоплаченные счета продолжались накапливаться. Вторая фаза (июль 1992 г. - декабрь 1993г.) - период значительного  роста денежной массы и высокой  инфляции, в среднем превышавшей 20% в месяц. В это время кредитная  политика была достаточно мягкой, хотя в 1993 году рост кредитов замедлился. Ранее  накопленные долги предприятия  были в основным погашены за счет денежной эмиссии и выделения новых  кредитов. Мягкая денежная политика позволила  отодвинуть новый виток кризиса  неплатежей. В ходе третьей фазы (январь - август 1994 года) произошел  существенный спад темпов инфляции. Месячная инфляция опустилась ниже 10% отметки. Основной причиной такого заметного спада  инфляции явилось значительное сокращение объемов государственного кредитования в начале 1994 года. Четвертая фаза борьбы с инфляцией началась осенью 1994 года. В сентябре курс рубля по отношению к доллару упал на 12%. Основной причиной этого, по-видимому, были инфляционные опасения, усилившиеся  вследствие ускорения роста кредитной  эмиссии летом 1994г. В октябре, особенно после “черного вторника” стало  ясно, что начался новый виток  инфляционной спирали.

В апреле 1994 года произошло  ускорение роста денежной массы. Увеличение кредитования на протяжении лета, явившееся следствием роста  бюджетных расходов, способствовало повышению темпов инфляции в последнем  квартале 1994 года. В 1995 году, в результате проведения Правительством и ЦБ эффективно - жесткой денежно-кредитной политики, уровень инфляции стал существенно снижаться, и, за 8 месяцев (с мая - ноябрь) в среднем составил 5,3%, т.е. годовой уровень был равен примерно 65%. Как мы видим, уровень инфляции в России за период с февраля 1992 по декабрь 1995 года принимал различные значения, от 38,3% до 3,2% в месяц.