Фонд оплаты труда

3. особый «передаточный»  механизм воздействия денег на  реальные факторы воспроизводства:  не через норму процентов, как  полагали кейнсианцы, а через уровень товарных цен;

4. положение о неэффективности  государственных мероприятий экономического  регулирования в связи с наличием  изменяющихся издержек между  изменением денежных показателей  и реальных факторов производства;

5. «монетарное правило», согласно которому происходит  автоматическое увеличение денежной  массы в обращении на несколько  процентов в год независимо  от состояния хозяйства;

6. систему плавающих валютных  курсов для «саморегулирования»  внешнеэкономического равновесия.

Марринер Экклес, председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы, 22 ноября 1935 года писал: «Я определяю инфляцию как явление, возникающее, когда сумма платежных средств превышает товарную массу и растет быстрее, чем производство товаров». В Политэкономическом словаре выпуска 1979 года инфляция определялась как переполнение каналов денежного обращения бумажными деньгами.

Таким образом, инфляция ―  это нарушение равновесия, по сути, между товарной и денежной массой, возникшее вследствие абсолютного  или относительного увеличения совокупного  спроса, в результате чего повышается общий уровень цен, то есть инфляция всегда связана с наличием избыточного  спроса (денежной массы).

Инфляция напрямую и  непосредственно связана с денежным предложением. В Молдове, как и  практически во всех странах мира, единственным эмиссионным центром  выступает Центральный банк, основной функцией которого является обеспечение  стабильности либо национальной валюты, либо общего уровня цен. Главная задача при этом ― достичь соответствия между ростом денежной массы и  динамикой экономики.

Для этого центральные  банки разрабатывают и осуществляют денежную политику, направленную на регулирование  денежного предложения в соответствии с состоянием рынка и динамикой  экономического развития в целом.  Органы денежно-кредитного регулирования, к которым наряду с центробанками относят и министерства финансов, посредством использования своих прямых и косвенных инструментов могут проводить так называемую расширяющую или сжимающую политику. 

 

3. Различия прямого и косвенного передаточных механизмов в количественной теории денег

К середине XIX века теоретическая проблема влияния денежной массы на уровень цен приобретает характер практической проблемы регулирования денежно эмиссии в условиях распространения кредитных средств платежа.

Классическая денежная теория распадается на два направления, каждое из которых соотносит уровень  цен и количество денег в экономике: концепцию "прямого механизма", изложенную Кантильоном и Юмом, и концепцию "косвенного механизма", впервые установленную Торнтоном и затем повторенную у Рикардо.

Прямой механизм

Общим местом классического  анализа являлось утверждение, что  рост денежной массы воздействует на цены непосредственно через его  ранее произошедшее влияние на спрос: увеличение денежных поступлений повышает расходы, так как люди удовлетворяют  свои потребности имеющимися у них  наличными средствами.

Юм и Кантильон уделяли большое внимание характеру распределения прироста наличности. Они продемонстрировали, что рост количества денег повышает цены в той же пропорции только в случае нейтрального распределения избыточных наличных средств. Как писал Юм, если представить, будто все денежные средства в один момент удвоились, тогда цены начнут расти и в этом специальном случае вырастут вплоть до их удвоения. Для того, чтобы лучше разобраться в этой закономерности рассмотрим Рис. 3.1

 

 

 

Рис 3.1 Кривая спроса на номинальные денежные средства

Спрос складывается из трансакционного спроса на активную наличность (M₁) и спроса на пассивную наличность по спекулятивным соображениям (M₂). Как и Локк, будем считать, что кривая трансакционного спроса имеет вид равносторонней гиперболы (М/Р=const) - рис 1. Теперь прибавляем спрос на пассивную наличность, выраженный функцией от процентной ставки; таким образом, функция M₂ не зависит от уровня цен. Складывая графики обеих функций, получаем D_n кривую спроса на все денежные средства, которая имеет более крутой наклон, нежели равностороння гипербола - рис 2. Если бы кривая спроса на деньги представляла бы равностороннюю гиперболу, то это означало бы, что индивид при падении цен, не смотря на улучшение своего положения, не изменит сумму реальной наличности, но типичный индивид предпочтёт уменьшить свою номинальную наличность, чтобы при, том же уровне доходов купить по сниженным ценам товары.

Далее рассмотрим зависимость  предложения денег от политики центрального банка на рисунке 3.2

 

 

Рис 3.2 Кривая предложения  на деньги

Кривая предложения на деньги представляет собой вертикальную прямую. Начиная от состояния равновесия между денежной массой и уровнем  цен в точке А пересечения D₁ и S₁, мы будем удваивать предложение денег, распределяя прирост средств в равной пропорции относительно начальных средств индивидов (нейтральное увеличение М). Кривая спроса сместится вправо (D₂), потому что при большем количестве денег в экономике, но при прежнем абсолютном уровне цен люди предпочтут покупать больше товаров и, следовательно, пожелают иметь больше номинальной наличности для финансирования возросшего объёма сделок.

Возникает избыточное предложение  денег xy, тождественно равное избыточному спросу на товары. Избыточный спрос на товары оказывает на цены вплоть до уровня 1/2Р. Цены должны вырасти в той же пропорции, что и количество денег, так как в противном случае кто-то будет иметь в распоряжении неиспользуемые денежные средства, которые вовсе не желает держать в качестве таковых, и это приведёт к дальнейшему росту цен. Таким образом, новое равновесие установилось в точке В при 2М/Р=М/Р. Аналогично для увеличения исходной денежной массы в 3 раза равновесие установится в точке С.

Кривая АВС это траектория равновесия спроса и предложения. Это  равносторонняя гипербола иллюстрирует при прочих равных условиях влияние  нейтрального роста количества денег  в экономике на абсолютный уровень  цен. Она показывает, что индивиды не стремятся скорректировать свой спрос на реальную наличность, если предложение денег и уровень  цен изменяются в равной пропорции. В состоянии равновесия предложение  не оказывает никакого влияния на принимаемые индивидами решения  по поводу потребления и инвестиций, т.к. все “реальные” величины остаются без изменения.

Косвенный механизм

Впервые механизм косвенного влияния денежной массы на уровень цен описал английский экономист Г. Торнтон (1760-1815).  Денежное равновесие в экономике с наличием не денежных активов существует, только когда ставка процента на денежном рынке равна норме прибыли на вложенный капитал на товарных рынках. Дополнительное поступление денег на кредитный рынок может произойти только через банковскую систему; возросшее предложение заёмных средств понижает процентную ставку ниже уровня нормы прибыли; объём кредитования возрастает с ростом цен на инвестиционные товары, стимулирующим спрос на займы.

В итоге возросший спрос  на заёмные средства сравняется с  их предложением. Тем на менее, всё  время пока ставка процента остаётся ниже нормы прибыли, спрос на займы  остаётся ненасыщенным. Вскоре спрос  на кредит уравновесится с предложением, и ставка банковского процента опять  начнёт расти. Если реальная норма прибыли  осталась неизменной, равновесие устанавливается  только в случае возвращения ставки процента к прежнему уровню. Цены выросли, но реальная процентная ставка не изменилась. Итак, в состоянии равновесия процентная ставка не зависит от количества денег в обращении.

Теория двух ставок процента - реальной и рыночной - столетие спустя была самостоятельно раскрыта Викселлем, который был удивлен, обнаружив, что эта идея не нова. Рикардо использовал ее, чтобы показать возможность неограниченного распространения эмиссии банкнот Банка Англии при условии, что ставка банковского процента держится на достаточно низком уровне; конвертируемость банкноты в условиях золотого стандарта лишает Банк возможности регулировать ставку дисконта, по крайней мере в пределах 5% согласно Закону о ростовщичестве; неконвертируемость, однако, позволяет Банку сдерживать инфляцию, искусственно подавляя ставку дисконта.

Косвенный механизм связан с влиянием увеличения денежной массы  па процентные ставки, объемом банковских ссуд и спросом на товары. Предположим, что люди, получившие золото от иностранных покупателей в результате действия прямого механизма, депонируют затем это золото в банках. Уровень кассовых резервов банков в итоге этой операции увеличится, и как следствие они захотят расширить предложение ссуд и банковских депозитов. Но они смогут осуществить это, лишь снизив ставку процента, взимаемую по ссудам. При более низкой ставке процента для капиталистов станет более выгодно, чем прежде, получать займы для покупки инвестиционных товаров, ибо банковские ставки будут ниже, чем предельная норма доходности на физический капитал. Этот спрос на инвестиционные товары породит в свою очередь избыточный спрос на рынке товаров (и, как доказывал Викселль, влияние этого эффекта на потребление усиливается благодаря действию мультипликатора). Последствием будет рост товарных цен. Так увеличение денежной массы через косвенный механизм (сопровождаемое действием прямого механизма) ведет к повышению цен.

 

 

Заключение 

На основании анализа  изложенных в настоящей работе сведений появляется возможность сделать ряд четких и структурированных выводов о роли и сущности количественной теории денег в экономике, а также о различиях в прямом и косвенном передаточном механизме.

 Во-первых, важно отметить, что деньги играют важную роль  в рыночной экономике. Они представляют собой металлические или бумажные знаки, являющиеся мерой стоимости при купле-продаже и выполняющие роль всеобщего эквивалента, т.е. выражающие стоимость всех других товаров и обмениваемые на любой из них. Деньги служат необходимым активным элементом и составной частью экономической деятельности общества, отношений между различными участниками и звеньями воспроизводственного процесса. Деньги выступают в качестве: меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления.

Во-вторых, сущность количественной теории денег заключается в том, что деньги, затраченные на блага, должны равняться количеству этих благ, умноженному на их цены, а следовательно, уровень цен должен повышаться или падать в зависимости от изменения количества денег, если в то же время не будет происходить изменений в скорости их обращения или в количестве обмениваемых благ.

В-третьих, было раскрыто, что  прямой механизм в количественной теории денег раскрывает закономерность того, что рост денежной массы воздействует на цены непосредственно через его ранее произошедшее влияние на спрос: увеличение денежных поступлений повышает расходы, так как люди удовлетворяют свои потребности имеющимися у них наличными средствами, а также говорит о том, что пропорциональное увеличение денежных средств каждого человека приводит к росту цен в той же пропорции. Косвенный механизм раскрывает то, что денежное равновесие в экономике с наличием не денежных активов существует, только когда ставка процента на денежном рынке равна норме прибыли на вложенный капитал на товарных рынках. Дополнительное поступление денег на кредитный рынок может произойти только через банковскую систему; возросшее предложение заёмных средств понижает процентную ставку ниже уровня нормы прибыли; объём кредитования возрастает с ростом цен на инвестиционные товары, стимулирующим спрос на займы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Базылев Н. И., Гурко С. П., Базылева М. Н. Экономическая теория. – М.: ИНФРА-М, 2003;
2. Большой энциклопедический словарь/Под ред.А.Н. Азрилияна. – М.: Институт новой экономики, 1999;
3. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. – М.: Юрайт-Издат, 2004;
4. Букина М. К. Деньги, банки, валюта. - М.: Феникс, 2001;
5. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С./ макроэкономика,  Издательство: СПбГУЭФ, год издания: 1999;
6. Добрынин А. И., Журавлева Г. П. Общая экономическая теория. СПб: Питер, 2000;
7. Долан Э.Дж. Деньги, банки и денежно - кредитная политика: С-П., Санкт - Петербург, 1994;
8. Жуков Г. Ф. Общая теория денег и кредита. – М.: ЮНИТИ, 1995
9. Кейнс Дж.М. Трактат о денежной реформе; М., Экономика, 1999;
10. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. – М.: ИНФРА-М, 2001;
11. Общая теория денег и кредита/ Под редакцией проф. чл.-корр. РАЕН Е.Ф. Жукова,2000;
12. Финансы, денежное обращение и кредит./Под. ред. В. К. Семчагова. – М. – 1999
13. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Под. ред. Л. А. Дробозиной. – М.: Финансы. ЮНИТИ, 1999;
14. Фредерик C. Мишкин, Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006;
15. Фридмен М. Количественная теория денег: М., Эльф-пресс, 1996г.
16. Эдвин Дж. Долан. Деньги, банки и денежно-кредитная политика.- СПб,  2001;
17. www.pan.md.