Финансы как определенный фактор структуры рынка

 банками, имеют значительно меньшую величину.

       Барьеры для вступления в банковские рынки весьма высоки; вступающие

 должны обеспечить себе привилегию штата или федеральную, а эти привилегии

 даются очень ограниченно и взвешенно. Вступающий должен доказать, что местность

 не обслуживается банками, что, естественно, сделать весьма затруднительно,

 поскольку противодействие со стороны имеющихся банковских структур будет

 значительным. Необходимо отметить, что и банковские разветвления во многих

 штатах ограничены.

       Банковская структура несколько стабилизировалась после 1930-х г.г.; волна

 банковских слияний в 1950-е г.г. увеличила концентрацию. Интересно, что длинные

 названия многих лидирующих банков отражают историю их слияния; после 1960 г.г.

 средняя степень концентрации существенно снизилась.

       Банковские отношения. Ответственная гипотеза. Связи между банками и их

 важнейшими клиентами играют важную роль в стабилизации их деятельности. Банки

 предпочитают спокойных, солидных, уверенных клиентов рискованным,

 малоприбыльным, предпочитают иметь дело с ясными, благоприятными, ситуациями.

 В стремлении избежать рисков, благоприятные условия договора для банков более

 значимы, чем заманчивые клиенты.

                                                                      Таблица 25.

                   Структура депозитов крупнейших банков [15, p. 184].

                        Суммарные          Депозиты (в %), удерживаемые банками

Районы                   депозиты,     Самым                            Тремя самыми

                                                  Вторым      Третьим

                        млрд. долл.   большим                             большими

Столичный

Нью-Йорк                   132,8        14,1       14,0       11,6         39,7

Чикаго                      51,2        19,9       15,8        6,1         41,3

Лос-Анджелес                36,3        27,7       20,0       12,8         60,5

Сан-Франциско               32,5        46,3       19,2       12,1         77,6

Детройт                    21,5         26,7       14,2       14,0         54,9

Филадельфия                19,9         18,0       12,7       11,2         41,9

Бостон                     12,0         30,6       11,1       10,4         52,1

Другие

Феникс, Аризона             6,2         40,0       26,7       17,4         84,1

Портленд, Орегон            5,6         29,9       27,0       8,9          65,8

Колумбия, Огайо             4,1         37,0       24,1       21,4         82,5

Хартфорд, Коннектикут       2,9         42,0       37,7        4,7         84,4

Нэшвилл, Теннеси            4,1         25,6       23,4       19,9         68,9

 

       Благоприятные условия договора означают более длительный срок кредита с

 более низкими процентами, что повышает гарантии клиентам, их прибыль и означает

 более благоприятные перспективы. В связи с этим банковские факторы могут усилить

 

                                        186

 

 

неравенство в  рыночной позиции. Получение банковской поддержки является часто

критическим фактором для основания или расширения фирмы, вступления в рынок

или для принятия стратегических решений против конкурентов. Условия договора

могут определить результат фирмы в достижении его определенных перспектив.

Рассмотренные аспекты в значительной степени  относятся к идеальным рынкам, в

которых все  обладатели ценных бумаг оцениваются  альтернативными поставщиками

капитала, а  источники капитала не имеют отношения к рыночной позиции.

      Если предположить, что банковское дело является монополией и один

кредитор как  у господствующей фирмы, так и  у мелких фирм, действующих или

вступающих  на рынок, то поддержка банком монопольной  власти фирмы делает

степень её риска  минимальной. Но монопольный банк ссужает  средства и некоторым

конкурентам из господствующих фирм или малым фирмам, которые вмешиваются в

прибыль лидирующей фирмы и угрожают гарантированным  доходам банков по их

ссудам. По этой причине банковская монополия имеет тенденцию сохранять свою

власть и  на других рынках и удерживать на рынке  существующие фирмы и вновь

вступающие  на рынок фирмы. Банковская монополия  стремится к объединению

конкурирующих фирм. Тесная банковская рыночная структура достаточна для

создания ограниченной промышленной структуры, даже если бы другие причины

отсутствовали. Банковские структуры имеют тенденции  к копированию себя через

другие рынки.

      Степень тесноты банковских отношений продолжает оставаться наименее

исследованным вопросом в связи с особой конфиденциальностью  этой сферы.

Систематизированных фактов из этой сферы никогда не публиковалось никакими

официальными  агентствами. Однако некоторые общие  выводы все же можно сделать.

Банковские  взаимоотношения, как правило, стабильные и длительные. Лидирующие

банки имеют  тенденцию объединяться с лидирующими  фирмами на их рынках.

Вокруг определяющих банков концентрируются группы лидирующих фирм. Связи

между банками  и фирмами являются двусторонними, несущими выгоду как для

банка, так и  для фирмы, которые могут получать более крупные кредиты на более

выгодных условиях, чем в других случаях. Более того, фирмы получают ценные

советы и  информацию от банка и уверенность  в перспективе. Вместе с этим, банк

минимизирует затраты на получаемую информацию и принимаемые решения,

поскольку имеет  дело со знакомым клиентом, состоянием его дел и стратегией

руководства. Более  того, банк стремится добиваться непрерывности  и надежность

операций. Если банк имеет дело с новым клиентом, то для него необходимо создавать

лучшие условия  – более выгодные проценты, лучший совет и повышенный риск за

менее эффективное  владение информацией о новом  клиенте.

      Предложение капитала и характер этого процесса во многом связаны с тем, что

существующие  банковские рынки отличаются от идеальных, но не являются

высокомонополистичными, с тенденцией к большей конкуренции, особенно в

крупных городах. Существенная доля местных и региональных банков действует в

условиях олигополии. Предложение капитала проявляется  в предоставлении больших

средств с низкими  процентами надежным фирмам с хорошими банковскими

взаимоотношениями – банковские взаимоотношения сами по себе снижают риски и

стоимости сделок. Власть монополии больших фирм –  клиентов позволяет извлечь из

банковской  сделки благоприятные условия именно потому, что рынки капитала не

являются идеальными.

 

 

                                      187

 

 

      Международные сравнения. Основные различия между США и иностранными

рынками проявляются  в следующих сферах:

      - банковская структура;

      - банковские взаимоотношения;

      - фондовые биржи.

      В промышленных развитых странах банковская структура значительно более

тесная (Великобритания, Франция, Германия, Швейцария, Япония, Италия и др.) – в

них существует меньше доминирующих банков с высокой  долей. Обычно в странах

существует 3-5 действительно  национальных банков. Структуры достаточно

стабилизированы и имеют незначительную тенденцию  к концентрации; вступление

новых банков ограничено, поведение менее агрессивно и  конкурентно, чем в США. В

условиях Европейского Сообщества может несколько возрастать конкуренция, но это

следствие развития интеграционных процессов, которые  еще далеки от завершения.

      Банковские взаимоотношения теснее за границей. Банкам разрешается иметь

пай в промышленных фирмах, они нередко (и неформально) присваивают себе

контроль, который идет дальше моделей США. Дойче Банк, самый большой банк в

Германии, владеет 25% (или больше) акций фирм в коммунальном хозяйстве, на

автомобильном, судоходном, торговом, машиностроительном рынках. Его

администрация выполняет обязанности председателей  или вице - председателей в

крупнейших  индустриальных фирмах. Банки часто  выполняют брокерские и

коммерческие  банковские функции. Однако такие связи  приводят к возможности

установления  прямого контроля политики фирм и  административного выбора и

уменьшают конкуренцию на промышленных рынках.

      Фондовые биржи везде имеют тенденцию к усилению функции

надсмотрщиков. С позиции обеспечения справедливости они имеют тенденцию к

усилению роли и значимости внутренних проблем  в зависимости от «своих» людей  и

профессиональных инвесторов. Чрезвычайно высокая степень злоупотреблений на

зарубежных  рынках имела сопоставимый масштаб  с массовыми манипуляциями на

рынке США 1983-1987 г.г.: скупка товаров монополистами  по спекулятивным ценам;

аферы с ценовыми изменениями; обман, введение в заблуждение являются

типичными манипуляциями. Злоупотребление внутренней информацией  является

привычным делом. Общественные ограничения этих процессов  весьма ограничены,

видимо, потому, что они не затрагивают интересы крупного капитала.

 

 

      Основные понятия: рынок капитала; коммерческие банки; акционерный

капитал; распределение  финансов; ссуды и долги; ценные бумаги; функции капитала:

кредит; консультации; контроль; барьеры для вступления в банковские рынки;

банковские  отношения; международные сравнения банков.

 

 

 

                                 Выводы к главе XIV

 

      Финансовые рынки оказывают активное воздействие на другие рынки, включая

и процессы слияния. Этот сектор экономики включает коммерческие банки,

осуществляющие  кредит, и рынки ценных бумаг. Доступ фирм к денежным средствам

является решающим условием их выживания и способности  конкурировать, поэтому

 

                                      188

 

 

рынки капитала выполняют функции контролера и  оказывают давление на

эффективность. Банковские структуры имеют тенденцию к тесной олигополии на

местном уровне. Поддержки банками монопольной  власти фирмы делает степень ее

риска минимальной.