Финансовый рынок

      Процент – это не единственные параметр, определяющий рыночный курс облигаций. Другая их важнейшая характеристика – срок погашения, то есть период времени, оставшийся до момента выплаты номинальной стоимости облигации. Общее правило здесь такова: чем сильнее компания, тем на больший срок она выпускает облигации. Средним считается срок в 20-30 лет.

      В России рынок облигаций практически  не развит, кроме государственных  облигаций.

      4. Рынок долговых ценных бумаг.

      Вексель – это разновидность долгового  обязательства, составленного в  строго определенной форме, дающего  бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы  по истечении срока, на который он выписан. Предметом вексельного  обязательства могут быть только деньги.

      Основой вексельной сделки является коммерческий кредит, предоставляемый предприятиями  друг другу, минуя банк. Оформление такого кредита векселем имеет ряд  преимуществ перед, например, кредитным  договором. Во-первых, вексель мобилен. По кредитному договору организация, выдавшая заем, обычно не может требовать  его возврата раньше обусловленного срока. Вексель же является ценной бумагой, и его в случае необходимости  можно продать на фондовом рынке  или заложить в банк. Во-вторых, вексель  – это абстрактное долговое обязательство, не связанное с конкретными условиями  сделки, поэтому с его помощью  удобно производить взаимозачет  задолжностей между предприятиями. В-третьих, существующими нормативными актами предприятиям предписывается переоформить просроченную кредиторскую задолженность в виде финансовых векселей.

      Векселя бывают простые и переводные.

      Простой вексель (соло-вексель) выписывается и  подписывается должником и содержит его безусловное обязательство  уплатить кредитору определенную сумму  в определенный срок и в определенном месте.

      Переводной  вексель (тратта) выписывается и подписывается  кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) оплатить в  указанный срок обозначенную в векселе  сумму третьему лицу (ремитенту). Гарантией  платежей по траттам и простым  векселям является их авалирование (подтверждение) банками. Аваль означает гарантию платежа по векселю со стороны банка, если должник не выполнил в срок своих обязательств. Аваль дается на лицевой стороне векселя.

      Кроме деления на виды – простые и  переводные, различают несколько  форм векселей: товарные, финансовые, банковские, дружественные, бронзовые, бланковые, обеспечительские.

      Товарные (или коммерческие) векселя используются во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой  продукции или услуг.

      Финансовые  векселя имеют в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств другому предприятию. Согласно Указу Президента РФ №1662 к финансовым отнесены также векселя, оформляющие, просроченную кредиторскую задолженность предприятий.

      В последнее время в России широкое  распространение получили банковские векселя. Они удостоверяют, что предприятие  внесло в банк депозит в сумме, указанной в векселе. Банк обязуется  погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок.

      В бланковом векселе покупатель акцептует  пустой формуляр векселя, который в  дальнейшем будет заполнен продавцом.

      Дружеские векселя выдаются людьми, безусловно доверяющими друг другу. При этом одно лицо в целях помощи предприятию, испытывающему финансовые трудность, акцептует его вексель для  тог, чтобы последнее либо расплатилось со своими должниками, либо учло его в банке. Предполагается, что выписавший вексель в дальнейшем изыщет средства, чтобы самому погасить его.

      Бронзовый вексель – это вексель, не имеющий  реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо. Доход по такому векселю мошенники получают путем  учета его в банке. Бронзовые  векселя могут выписываться на реальные фирмы. При этом две фирмы обмениваются векселями и учитывают из в разных санках. Перед сроком погашения первых векселей они вновь выписывают векселя друг на друга и с помощью их учета пытаются погасить старую ссуду.

      В России бронзовые и дружеские  векселя запрещены. Обеспечительский вексель выписывается для обеспечения ссуды ненадежного заемщика. Он хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается, если нет – то должнику предъявляются претензии. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение

      Мировой финансовый рынок стал развитым и  широкомасштабным в результате многолетней  эволюции. Россия вынуждена стремительно осваивать его законы. Рынок государственных  облигаций – пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это  нормальный экономический этап. Появление  следующих зависит от нашей готовности к ним. На сегодняшний день объем эмиссии на рынке ГКО-ОФЗ – 100 трлн. рублей. Уже создано 8 региональных торгово-расчетно-депозитарных площадок на базе валютных бирж в Москве, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Владивостоке, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Самаре, Нижнем Новгороде. Эти торгово-депозитарные комплексы, работающие в режиме реального времени, позволяют уполномоченным дилерам, а через них сотням тысяч инвесторов вкладывать свои деньги в государственные ценные бумаги, а государству – аккумулировать средства для финансирования дефицита бюджета. Для современной России характерно быстрое развитие финансовых рынков, особенно рынков ценных бумаг. В отличие от многих стран Восточной Европы у нас они формируются не только в столице и крупных промышленных центрах. Практически их имеет каждый субъект Федерации. В большинстве промышленных городов есть как минимум одна фондовая или товарно-фондовая биржа. Все страны, которые идут по пути прямых заимствований иностранной валюты, теряют внутренний финансовый рынок. Даже в таких странах, как Швеция и Финляндия, при идеальном механизме построения финансовые рынки далеки от совершенства с точки зрения объемов и пропорций. Если страна хочет сохранить финансовую независимость, она должна балансировать между внутренними и внешними заимствованиями. То же пытается делать и Россия. Это очень трудный путь, но иначе нельзя1.

      Литература.

      1.     Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – Москва. – 1995 г.

      2.     Введение в рыночную экономику. – М.: Высшая школа. – 1997 г.

      3.     Общая теория денег и кредита. – М.: ЮНИТИ. – 1995 г.

      4.     Машина М. Фондовая биржа или как взойти на вершину пирамиды. – Москва. – 1993 г.

      5.     Настольная книга финансиста. – Москва. – 1995 г.

      6.     Фельдман А.А. Вексельное обращение. – М.:ИНФРА-М. – 1995 г.

      7.     Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: ЮНИТИ. – 1997 г.

      8.     Вопросы экономики. - №9. – 1996 г.

      9.     Вопросы экономики. - №1. – 1997 г.

      10. Вопросы экономики. - №5. – 1997 г.

      11. Российский экономический журнал. - №8.- 1996 г.

      12. Российский экономический журнал. - №1. – 1997 г.

      13. Свободная мысль. - №6. – 1995 г.