Финансовый рынок

     Реферат

     На  тему: «Финансовый рынок»

     По  дисциплине: «Макроэкономика» 

     Выполнил  студент гр.

     Проверил:  
 
 

      Бронницы, 2012

      Содержание

      Введение………………………………………………………………………………….3

1. Сущность и структура финансового рынка………………………………………..4
2. Рынок ценных бумаг………………………………………………………………...5
3. Рынок долевых ценных бумаг……………………………………………………...7
4. Рынок долговых ценных бумаг…………………………………………………….9

Заключение……………………………………………………………………………….12

Список  использованной литературы…………………………………………………...13 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение.

      Рынок – это взаимодействие продавцов  и покупателей. Каждый из них самостоятелен  в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане; семьи; фирмы; посредники, приобретающие товары для последующей продажи; государственные  учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождаете от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. Рынок подразделяется на: рынок продовольственных и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой площади, рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок инноваций, рынок духовного и интеллектуального продукта, рынок денег, валюты, ценных бумаг (финансовый рынок или рынок ссудных капиталов).

      Необходимо  иметь в виду, что практика функционирования современных финансовых рынков в  зарубежных странах не может сыть полностью адаптирована к российским условиям и возможностям. Для их активного развития в России должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа на уровне государственных структур, предпринимателей, финансистов, специалистов и консультантов. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет несомненно большую пользу. В России финансовые рынки еще находятся в начале развития. Тем не менее в условиях массового преобразования государственных предприятий в акционерные общества ресурсы финансового рынка могут активно использоваться в качестве источника расширенного воспроизводства. В России рынок государственных облигаций – пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это вполне нормальный этап в развитии экономики. Следующие будут зависеть от готовности России к их появлению. 

      1. Сущность и структура финансового рынка.

      Финансовый  рынок – это сфера проявления экономических отношений между  продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования  финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.

      Финансовый ранок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, ссудных капиталов или денежного, золота. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов1.

      Понятие «финансовая система» является развитием  более общего понятия «финансы». В каждом звене финансов отношения  проявляются по-разному, имеют свою специфику. Каждое звено финансов определенным образом влияет на процесс воспроизводства, имеет свои, присущие ему функции.

      Финансы предприятий обслуживают материальное производства. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятия и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, экономическими регионами, отдельными социальными группами населения. Внебюджетные специальные фонды имеют строго целевое назначение. Фонды страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию – выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.

      Таким образом, каждое звено финансовой системы  представляет собой определенную сферу  финансовых отношений, а финансовая система в целом – совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и  используются фонды денежных средств. Финансовая система – это система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

      Финансовая  система Российской Федерации включает следующие звенья финансовых отношений:

      ·          государственную бюджетную систему;

      ·          внебюджетные специальные фонды;

      ·          государственный кредит;

      ·          фонды страхования;

      ·          финансы предприятий различных форм собственности.

      Первые  при блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финансовые отношения предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

2. Рынок ценных бумаг.

      Образование фиктивного капитала связано с появлением ссудного капитала. Однако фиктивный  капитал возникает не в результате денежной формы кругооборота промышленного  капитала, а как следствие приобретения ценных бумаг, дающих право на получение  определенного дохода (процента на капитал). Первоначальной формой фиктивного капитала являлись облигации государственных  займов. Трансформация капитализма  в государственно-монополистический, сопровождавшаяся образованием и ростом акционерных обществ, способствовала появлению нового вида ценных бумаг – акций.

      В настоящее время в капиталистических  странах существуют три основных рынка ценных бумаг:

      ·        первичный (внебиржевой);

      ·        вторичный (биржевой);

      ·        внебиржевой (уличный).

      Два первых рынка обращения ценных бумаг  представляют собой важный элемент  современного капитализма, особенно его  кредитно-финансовой надстройки. Все  названные рынки в определенной степени противостоят друг другу, но в то же время как бы взаимно  дополняют друг друга. Такое противоречие обусловлено тем, что выполняя общую  функцию по торговле и обращению  ценных бумаг, они используют специфические  методы отбора и реализации.

      Первичный оборот как правило охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций (последние вступают в непосредственный контакт через инвестиционные банки и банкирские дома с кредитно-финансовыми институтами, приобретающими это ценные бумаги). На бирже котируются старые выпуски ценных бумаг и в основном акции торгово-промышленных корпораций. Если через первичный оборот осуществляется главным образом финансирование воспроизводственного процесса, то на бирже с помощью скупки акций идут формирование и перетасовка контроля между различными группами. В то же время через биржу также осуществляется определенная часть финансирования, но обычно через мелкого и среднего вкладчика. Особенность биржи состоит в том, что значительная часть операций проводится посредством индивидуальных инвесторов, хотя одновременно идет процесс монополизации этих операций кредитно-финансовыми институтами. И, наоборот, на первичном рынке действует коллективный вкладчик в лице крупных кредитно-финансовых институтов, прежде всего коммерческих банков, страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов.

      Фондовая  биржа представляет собой традиционно  и постоянно действующий рынок  ценных бумаг с определенным местом и временем по продаже и покупке  ранее выпущенных ценных бумаг. Она  является важным элементом современного экономического механизма1.

      Биржевой  рынок представляет собой рынок  ценных бумаг, осуществляемой фондовыми  биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников  определяется биржами. Внебиржевой  рынок предназначен для обращения  ценных бумаг не получивших допуска на фондовые биржи. На биржевом рынке обращаются ценные бумаги, прошедшие листинг, то есть получившие допуск к официальной торговле на бирже. Поскольку условия получения биржевой котировки устанавливаются биржей и могут быть достаточно сложными для некоторых эмитентов, существует внебиржевой рынок, на котором обращаются ценные бумаги, не котируемые на фондовых биржах. Внебиржевой рынок может быть довольно объемным – до 2/3 всего оборота рынка ценных бумаг.

      3. Рынок долевых ценных бумаг.

      Обычно  ценные бумаги делят на две большие  группы: акции, представляющие собой  доли участия в капитале и облигации, то есть долговые обязательства.

      Слово «акция», как и многие другие финансовые термины, пришло к нам от немцев, и это не удивительно, если учесть, что в России они всегда испытывали пристрастие к биржевой деятельности. В те далекие времена акция  выглядела как разукрашенный  виньеткой лист бумаги, и инвестор, купив у немца пачку акций, мог положить их в карман или, спрятать в сейф. Сегодняшний акционер обыкновенно  бывает лишен этого удовольствия. Вместо пачки бумаги он получает извещение  с рядами цифр, напечатанных компьютером.

      Привилегированные акции бывают нескольких типов. Наиболее распространенный из них – это  накопляемые (или кумулятивные), то есть акции с гарантированным  накопляемым дивидендом. Привилегированные  акции с не накопляемым дивидендом встречаются достаточно редко. Значительно  реже выпускаются привилегированные  акции, дающие право на получение  дополнительных дивидендов. Еще один тип привилегированных акций – это обменные (конвертабельные) акции, которые могут быть обменены на обычные по специально установленному курсу либо соотношению в течение определенного периода времени. Наконец, еще один тип привилегированных акций – это акции, предъявляемые к погашению. Они выпускаются на определенный срок, после чего выкупаются по номиналу плюс премия в 5-10%. Естественно, после погашения такая акция не дает права на получение дивиденда.

      От  степени риска и доходности зависит  и рыночный курс ценных бумаг. Его колебания для привилегированных акций меньше, нежели для обычных. Хотя акции и считаются ценной бумагой номер один в рыночной экономике и составляют основную массу ценных бумаг, котирующихся на бирже, необходимо иметь в виду, что в развитых капиталистических странах путем их выпуска было вложено в дело 5% реально функционирующего капитала. Основным средством привлечения капитала остается кредит, а главный инструмент кредитного капитала – облигации.

      Облигация – это долговое обязательство, своего рода долговая расписка. Выпуская облигации, копания как бы берет в долг у инвестора и обязуется выкупить к определенному сроку свои облигации  по номинальной стоимости плюс выплачивать  ежегодно определенный процент.

      Главное отличие акции от облигации заключается в следующем, если акционер, приобретая акцию, становится совладельцем корпорации, то покупатель облигации, ссужая деньги, превращается в кредитора донной корпорации. Владелец облигации получает фиксированный ежегодный доход вне зависимости от того, какую прибыль получает компания. Акционер же, имея право на участие в прибылях, получает высокий дивиденд, если корпорация функционирует успешно, но может не получить ничего в случае финансовых затруднений. С другой стороны, акционер рискует больше. В случае разорения он может лишиться всего инвестированного в акции капитала. Владелец же облигаций как кредитор имеет право на погашение задолженности прежде, чем обладатель не только обычной, но и привилегированной акции. В этом отношении покупка облигаций является более надежным, защищенные капиталовложением, нежели приобретение акций. Облигации, как и акции, бывают нескольких типов. Прежде всего выделяют необеспеченные облигации и облигации, выпускаемые под залог имущества корпораций.

      Считается, что самое надежное помещение  капитала – это облигации, обеспеченные первой закладной. Нередко их обеспечением служат не только наличные активы компании, но и еще не существующие мощности, под строительство которых и  выпускаются облигации. В случае банкротства обязательства перед  их держателями выполняются в  первую очередь – до выплат по необеспеченным облигациям, облигациям, обеспеченным второй закладной и конечно, до выплат по акциям.

      Кроме способа обеспечения двумя другими  важнейшими характеристиками облигации, определяющими ее рыночную цену, является величина выплачиваемого процента и срок погашения. Какой процент платить по облигации, решает не сама компания и даже не инвестиционный банк, подписывающий и распространяющий выпуск. Этим занимаются, конечно, не бесплатно независимые экспертные организации.