Финансово – хозяйственная деятельность предприятия

 

Возможно выделение 4-х типов  финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³0; Фт ³0; Фо ³0.

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0.

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0.

Таким образом, финансовую устойчивость в конце отчётного периода  можно считать критической, но прослеживается динамика улучшения финансового  состояния ОАО «РЖД». Финансовое состояние ООО «РЖД» полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.

 

2.3 Горизонтальный и  вертикальный анализ баланса

 

Устойчивость финансового положения  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия  и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ баланс заключается  в построение одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные балансовые показатели дополняются  относительными темпами роста или  снижения. В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берутся темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значение. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные с известной степенью условности можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей. Оба эти вида особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

 

Таблица 2.1

Горизонтальный анализ баланса

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.			Абсолютные изменения (+,-), тыс. руб.		Темпы роста, %
	2004г.	2005г.	2006г	2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.	2005 г. к 2004г	2006 г. к 2005г	в сред нем за 3 года
Актив 1.Внеоборотные активы 1.1.Нематериальные активы 1.2.Основные средства 1.3.Незавершённое строительство 1.4.Доходные вложения  в материальные ценности 1.5.Долгосрочные финансовые  вложения 1.6.Отложенные налоговые  активы 1.7.Прочие внеоборотные  активы Итого по разделу 1 2.Оборотные активы 2.1.Запасы в т.ч. сырье, материалы и др. расходы будущих периодов 2.2.НДС 2.3.Краткосрочные финансовые  вложения 2.4.Денежные средства 2.5.Расчёты с дебиторами  – всего в том числе:  дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты 2.6.Прочие оборотные  активы Итого по разделу 2 Баланс Пассив 1.Капитал и резервы 2.Заёмные средства 2.1.Долгосрочные обязательства 2.2.Краткосрочные обязательства в том числе: кредиты и займы кредиторская задолженность задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов прочие краткосрочные обязательства Итого по разделу 2 Баланс	- -   803616   -   -   -   -   -   825419 - 8070   7839   231 -   - 10           82                         2234   37963 48359 851975 86457 -   4634       - 6231       -   -     -         754653 765518 851975	- -   843276   169   -   -   -   -   843472 - 11913   11413   500 35   - 1           38                       26   286931 300227 1142416 241243 - 4281       - 3745       -   164     -           892984 902455 114246	- -   113183   7   2056     -   -   -   - 1133893 - 11382   9592   1790 -   - -           62   -                   11444 1145337   536536 -   4281 -   5421   -   89     -                   599010 608801 1145337	- -   39660   -   -   -   -   -   18053 - 3843   3574   269 -   - -9           -44         -               2208   248968 251868 290441 154786 - -353       -   -2486       -   -     -         138331 136937 290441	- -   288561   1887   -   -   -   -   290421 - -531   -1821   1290 -   - -1           -         36   - -             288783 2921   295293 - 0       -   1676       -   -75     -         -293974 -293654 2921	- -   104,9   -   -   -   -   -   102,2 - 147,6   145,5   216,4 -   - 10           46,3         1,1                 755,8 620,8 134   279 - 92,3       -   60,1       -   -     -         118,3 117,8 134	- -   134,2   1216   -   -   -   -   134,4 - 95,5   84   358 -   - -                   -                 238,4 - 3,8 100,2   222,4 -   100       -   144,7       -   54,2     -       67 67,5 100,2	- -   119,5   608   -   -   -   -   118,3 - 121,5   114,75   287,2 -   - 5           23,15                         119,75   377,9 312,3 117,1   250,7 - 96,15       -   102,4       -   27,1     -       92,65 92,65 117,1

 

Исходя, из данных таблицы 2.1 можно  сделать вывод, что за анализируемый  период наблюдается ежегодное повышение  валюты баланса в среднем на 17,1%. В 2005 году по сравнению с 2004 годом  темп роста увеличился на 34% или на 290441 тыс. рублей. В 2006 году по сравнению с 2005 годом темп роста увеличился на 0,2% или на 2921 тыс. рублей. В активе баланса наблюдаются изменения по статьям денежные средства, расходы будущих периодов, основные средства, незавершенное строительство. В пассиве баланса наблюдается изменение по статье капитал и резервы. Наблюдается увеличение на 2,4% по статье кредиторская задолженность.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия  и их источников, когда суммы по отдельным статьям и разделам берутся в процентах к валюте баланса.

Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость  и целесообразность проведения вертикального  анализа баланса:

• переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
• относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или  трансформированной номенклатурой  статей). Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов.

 

Таблица 2.2

Вертикальный анализ баланса

Наименование статей	2004 г.		2005 г.		2006 г.		Измене-ния в структуре 2006г. к 2004г.(+,-), %
	сумма, тыс. руб.	в % к итогу	сумма, тыс. руб.	в % к итогу	сумма, тыс. руб.	в % к итогу
Актив 1.Внеоборотные активы 1.1.Нематериальные активы 1.2.Основные средства 1.3.Незавершённое строительство 1.4.Доходные вложения  в материальные ценности 1.5.Долгосрочные финансовые  вложения 1.6.Отложенные налоговые  активы 1.7.Прочие внеоборотные  активы Итого по разделу 1 2.Оборотные активы 2.1.Запасы в т.ч. сырье, материалы  и др.  расходы будущих  периодов 2.2.НДС 2.3.Краткосрочные финансовые  вложения 2.4.Денежные средства 2.5.Расчёты с дебиторами  – всего в том числе:  дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты 2.6.Прочие оборотные  активы Итого по разделу 2 Баланс Пассив 1.Капитал и резервы 2.Заёмные средства 2.1.Долгосрочные обязательства 2.2.Краткосрочные обязательства  в том числе: кредиты и займы кредиторская задолженность задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов прочие краткосрочные обязательства Итого по разделу 2 Баланс	- - 803616   -   -   -   -   - 803616 - 8070 7839     231 -   - 10                       82 2234   37963 48359 851975 86457 -   4634     -   6231     -   - -         754653 765518 851975	- - 94,3   -   -   -   -   - 94,3 - 0,95 0,92     0,03 -   - 0,001               0,01 0,26           4,46 5,7 100 10,15 -   0,54     -   0,73 -   -     -         88,58 89,85 100	- - 843276   169   -   -   -   - 843472 - 11913 11413     500 35   - 1               38 26           286931 300227 1142416 241243 -   4281     -   3745 -   164     -         892984 902455 1142416	- - 73,8   0,01   -   -   -   - 73,7 - 1,04 1     0,04 0,003   - 0               0,003 0,002           25,1 26,3 100 21,1 -   0,37     -   0,33 -   0,01     -         78,2 78,9 100	- - 1131837   2056   -   -   -   - 1133893 - 11382 9592     1790 -   - -               - 62 -         11444 1145337 536536 -   4281     -   5421   -   89     -         599010 608801 1145337	- - 98,82   0,18   -   -   -   - 99 - 0,99 0,84     0,16 -   - -               - 0,005   - 1       100 46,8 -   0,37     -   0,47 -   0,007     -           52,3 53,2 100	- - 4,52   0,18   -   -   -   - 4,7 - 0,04 -0,08     0,13 -   - -0,001               -0,01   -0,25       -4,46 -4,7 Х 36,65 -   -0,17     -   -0,26 -   0,007     -           -36,28 -36,65

 

По данным таблицы 2.2 можно сделать  следующий вывод, что за анализируемый  период в активе баланса наибольший удельный вес составляют основные средства, в 2004 году они составили 94,3%,а в 2006 году - 98,82%. Остальные проценты приходятся на запасы, денежные средства и прочие оборотные средства. В пассиве баланса наибольший удельный вес приходится на прочие краткосрочные обязательства, которые в 2004 году составили 88,58%, а в 2006 году – 52,3%. Также наблюдается увеличение удельного веса капиталов и резервов, которые в 2004 году составили 10,15%, а в 2006 году – 46,8%.

 

2.4. Анализ ликвидности  баланса

 

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1). Наиболее ликвидные активы - к  ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные  финансовые вложения.

А2). Быстро реализуемые активы - дебиторская  задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3). Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, НДС, дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты, прочие оборотные  активы.

А4). Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1). Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

П2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

П4). Постоянные пассивы – статьи раздела 3 пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1;

А-2 > П-2;

А-3 > П-3;

А-4 < П-4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных  средств и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выяснить текущую ликвидность. Сравнение  же медленно реализуемых активов  с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые сгруппированы  по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы, пассивы группируются по степени срочности их оплаты (см. Таблица 3.1).

 

Таблица 3.1

Группировка статей баланса на активы и обязательства предприятия

Обозначе-ние	Наименование активов/ пассивов	Формула расчета	Значение   в 2004 г.	Значение в 2005 г.	Значение в 2006 г.
Активы А1	наиболее ликвидные	стр. 250 + стр. 260	10	1	0
А2	быстро реализуемые	стр. 240	2234	26	62
А3	медленно реализуемые  активы	стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270	46115	298917	11382
А4	трудно реализуемые	стр. 190	803616	843472	1133893
Пассивы  П1	наиболее срочные обязательства	стр. 620	6231	3744	5421
П2	краткосрочные пассивы	стр. 610 + стр.630+стр. 660	754653	892983	599010
П3	долгосрочные пассивы	стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660	759287	897427	603380
П4	постоянные (устойчивые) пассивы	стр. 490	86457	241243	536536