Федеральная резевная система США

На январь 2012 года:

• Количество национальных банков составляет 1933 банка, все являются членами ФРС.
• Банки - штатов — 5430 банков, из которых 829 банка являются членами ФРС.

Таким образом, из 7363 банка членами являются 2762 банка, что составляет около 38 % от общего количества.

Акции ФРС, получаемые банками  в обмен на резервный капитал, обладают рядом ограничений: их невозможно продать или обменять, по ним выплачивается  фиксированный дивиденд — 6 % годовых, не зависящий от дохода ФРС.

Функции банков-акционеров ФРС:

• получение фиксированного дивиденда по акциям ФРС в замен на внесённый депозит
• участие в выборах 6 из 9 управляющих местного регионального отделения (классов A и B)

Списки банков, входящих в состав ФРС, опубликованы на сайтах соответствующих региональных отделений.

За годы существования  ФРС было образовано несколько консультативных  советов для помощи Совету управляющих. Хотя эти советы не обладают полномочиями для принятия решений, они могут влиять на осуществление Советом управляющих денежно-кредитной политики.

Основными советами являются Федеральный консультативный совет, Потребительский консультативный  совет и Консультативный совет  сберегательных учреждений.

Федеральный консультативный совет был создан с самого начала Актом о Федеральном резерве, этот совет включает в себя 12 членов, обычно влиятельных банкиров, из каждого региона ФРС. Каждый из 12 региональных резервных банков выбирает по одному члену Федерального консультативного совета.

Так как члены совета обычно председатели крупнейших банков США, они воспринимаются многими  как инсайдеры, способные влиять на политику ФРС в своих интересах. Кроме того, эти инсайдеры могут  быть посвящены в планы ФРС  касательно денежной политики до того, как эта информация станет известной широкой публике. В некоторых случаях рекомендации Федерального консультативного совета помогли Совету управляющих улучшить свою работу.

Потребительский консультативный  совет. При принятии стратегических решений правление ФРС также прислушивается к Потребительскому консультативному совету. Этот совет был создан в соответствии с постановлением Конгресса США в 1976 году для выработки рекомендаций Совета управляющих в области защиты прав потребителей для соблюдения предписаний Акта о защите прав потребителей. Он включает 30 членов, состоящих в совете по 3 года. В совет входят представители финансовых кругов, потребительских союзов, академики и юристы по вопросам прав потребителей. Совет встречается с членами Совета управляющих от трех до четырех раз в год.

Консультативный совет  сберегательных учреждений. Данный совет  был учрежден Советом управляющих  в 1980 году в соответствии с требованиями Акта о либерализации депозитных институтов и денежном контроле. Совет состоит из представителей сберегательных банков, кредитных союзов, ссудо-сберегательных ассоциаций. Консультативный совет выносит на рассмотрение Совета управляющих ФРС вопросы, актуальные для депозитных учреждений.

2.2 Роль Федеральной резервной системы в правительстве

Известно, что ФРС США это независимый центральный банк. Это верно в том смысле, что решения Федеральной резервной системы не подлежат ратификации со стороны президента или со стороны любого работника из отдела правительства. Но ФРС несет ответственность перед Конгрессом, а, следовательно, и всем народом за свою политику. Все назначения в совет управляющих ФРС, включая и назначение председателя и вице-председателя из числа членов Совета, осуществляются президента с согласия Сената. В силу этих обстоятельств и учитывая, что ФРС действует в рамках общих целей экономической и финансовой политики, проводимой правительством, было бы точнее охарактеризовать эту Систему как "независимую внутри правительства".

ФРС поддерживает постоянные контакты с другими группами внутри правительства, определяющими политику. Полноправным представителем ФРС является председатель Совета управляющих. Он выступает перед соответствующими комитетами Конгресса с отчетами о политике ФРС, о точке зрения Системы на состояние экономики, финансов и по другим вопросам. По Акту о полной занятости и сбалансированном росте от 1978 года дважды в год он представляет сенатскому Комитету по банковскому делу, жилищным вопросам и городскому хозяйству, а также комитету палаты представителей по банковским делам, финансам и вопросам городского хозяйства цели Системы в финансовой и кредитно-денежной политике, прогнозы относительно экономической деятельности, анализ взаимосвязи между денежно-кредитными и экономическими целями и политикой администрации и Конгресса. Время от времени председатель периодически встречается с президентом США, проводит регулярные совещания с министром финансов и председателем Совета экономических консультантов. Председателя часто приглашают поработать в общеправительственных органов, таких как Комитет по отмене вмешательства государства в дела депозитарных учреждений

Кроме деятельности внутри страны, председатель Совета управляющих  является членом Национального совещательного совета по международным денежным и  финансовым проблемам при правительстве  США, куда входят руководители других соответствующих агентств США, председатель является также заместителем представителя США в Международном валютном фонде. В качестве члена делегации США на важных международных конференциях председатель представляет точку зрения центрального банка по вопросам международной финансовой и экономической политики.

Другие члены Совета управляющих также участвуют  в дискуссиях на правительственном  уровне при обсуждении широкого спектра  вопросов внутренней и внешней политики, начиная от реформы международной  валютной системы и кончая проблемам  обновления финансового законодательства США. Члены Совета часто выступают перед Конгрессом по ряду вопросов, касающихся Федеральной резервной системы. Член Совета, назначенный председателем, работает в Федеральном совете по проверке финансовых учреждений, где представлены также Федеральная корпорация по страхованию депозитов, Федеральное правление банков по кредитованию жилищного строительства, аппарат контролера денежного обращения и Национальная администрация кредитных союзов. Конгресс возлагает на эту группу разработку единых правил ревизии всех учреждений, принимающих вклады.

Регулярно члены Совета встречаются с членами совета экономических консультантов. Обычно раз в неделю проводится обед, на котором присутствуют представители Министерства финансов, а также по возможности и председатель или вице-председатель Совета управляющих и еще один член Cовета, равно как и заместитель министра финансов по проблемам денежного обращения, ответственные работники обоих учреждений.

Персонал Совета поддерживает тесную связь со своими коллегами в правительстве. Они имеют частые неофициальные встречи со служащими таких учреждений, как Совет экономических консультантов, Министерство финансов, Учреждение по управлению, бюджету и экономическим проблемам, Аппарат контроллера денежного обращения, Федеральная корпорация по страхованию депозитов, Правление Федеральных банков по кредитованию жилищного строительства, Национальная администрация кредитных союзов.

Таким образом, по материалам второй главы можно сделать ряд выводов. Уникальность ФРС США состоит в том, что она представляет собой не единственный на всю территорию США центральный банк, а состоит из 12 федеральных резервных банков (центральных банков различных округов), что не относится к филиальной структуре традиционной модели организации центрального банка. Управляющим и координирующим органом в ФРС является Совет директоров, а главным оперативным органом выступает Федеральный Комитет по операциям на открытом рынке. В своей деятельности ФРС является независимой, но подотчётной Конгрессу.

3. Антикризисные мероприятия ФРС США 2008-2010 гг

Сегодня при рассмотрении особенностей антикризисной политики США ясно видно, что вначале у  властей еще не было отчетливого  представления о сути и масштабах  развертывающегося кризиса. В течение первого года кризиса власть действовала по обстоятельствам, принимая очередные решения в ответ на происходящие кризисные события. Наиболее оперативно на кризисные процессы реагировала ФРС. Во многом это объясняется тем, что поначалу ситуация оценивалась как кризис ликвидности в банковской сфере – вотчине ФРС – и с ним предполагалось справиться привычными для ФРС средствами либеральной кредитной политики. Так или иначе, но уже в августе 2007 г. ФРС провела снижение учетной ставки на 0,5% до уровня 5,75%, показав рынку, что она должным образом воспринимает крупные потери у ряда банков и намерена адекватно реагировать на события. В дальнейшем учетная ставка была в несколько приемов понижена – до 1% в октябре 2008 г., а затем и до 0-0,25% в начале 2009 г.

Уже к концу 2007 г. стало очевидно, что снижения ставки недостаточно, и ФРС перешла к пополнению ликвидных ресурсов банковской системы посредством аукционов, крупных кредитов, расширения масштабов и либерализации условий РЕПО и других мер. Так, в середине декабря 2007 г. ФРС провела специализированный аукцион в рамках совместной программы мировых центробанков по снижению негативных последствий кредитного кризиса. Примечательно, что сумма 20 млрд. долл. оказалась недостаточной, так как банками было подано 93 заявки на общую сумму 61,6 млрд. долл., что превысило предложение втрое, хотя каждому банку разрешалось подать не более двух заявок. Деньги предоставлялись в кредит на 28 дней под 4,65% годовых. Следующий аукцион на 20 млрд. долл. был проведен 20 декабря, и еще два аукциона состоялись в январе 2008 г. По оценкам аналитиков, только в течение первых двенадцати месяцев финансового кризиса, с сентября 2007 г. по сентябрь 2008 г., ФРС оказала банкам финансовое содействие на сумму более 200 млрд. долл. и эту политику продолжала. В частности, в начале 2009 г. ФРС провела два аукциона: первый – 12 января – на 150 млрд. долл. в виде кредитов на 28 дней, второй – 26 января – на 150 млрд. долл. в виде кредитов на 84 дня.

Главные события кризиса  проявились в сентябре 2008 г. и последовали одно за другим. До этого казалось, что дело сводится к нехватке ликвидности из-за больших потерь, которые понесли крупные банки вследствие неосмотрительных операций на финансовом рынке, и пополнение ликвидности через помощь со стороны ФРС позволит скоро восстановить положение банков. Однако оказалось, что до сих пор была прелюдия, а главные события предстоят впереди. В начале сентября 2008 г. на грани банкротства оказались федеральные ипотечные агентства «Фанни Мэй» и «Фредди Мак». Две эти структуры, выдавшие гарантии на сумму около 5 000 млрд. долл., оказались не в состоянии выплатить порядка 200 млрд. долл. по текущим обязательствам. Собственные акции обеих компаний резко обесценились. Это дало повод для появления слухов о возможном дефолте обоих агентств по выпущенным ими облигациям и снижении надежности этих облигаций. На самом деле, держателям облигаций, выпущенных «Фанни Мэй» и «Фредди Мак» под обеспечение ипотечных кредитов, не следовало беспокоиться, поскольку присутствие федерального компонента в структуре этих агентств означало, что по этим обязательствам, в крайнем случае, заплатит федеральное правительство. Но объяснять эти положения публике было некогда: существовала реальная угроза массового сброса этих облигаций и развертывания финансовой паники. 7 сентября 2008 г. администрация Буша-младшего объявила о взятии ипотечных компаний «Фанни Мэй» и «Фредди Мак» под прямое государственное управление. На обе компании на эту дату приходилось около 5 трлн. долл. выданных ипотечных гарантий и еще около 3 трлн. долл. внебалансовых обязательств. Причем около 3 трлн. долл. было вложено иностранными центральными банками и другими иностранными инвесторами.

Если учесть, что в конце 2008 г. ипотечные обязательства имели около 60 миллионов американских семей, в которых состоят более половины граждан страны, а их общая сумма составляла более 11 100 млрд. долл.^[8], то становится понятной роль двух федеральных ипотечных агентств: их гарантии покрывали порядка половины всех ипотечных обязательств граждан США. Крушения таких институтов никак нельзя было допустить.

Почти одновременно с  «Фанни Мэй» и «Фредди Мак» под  угрозой банкротства оказалась  крупнейшая страховая компания «АИГ». И здесь правительство тоже не могло медлить: компания имеет страховые контракты с миллионами граждан США, она является транснациональной и ведет операции во многих странах. Помощь компании была предоставлена в два приема: сначала 85 млрд. долл., затем еще 60 млрд. долл., а в дальнейшем были добавлены новые государственные средства. По оценкам аналитиков, общая сумма государственных вливаний в различных формах в три отмеченных финансовых института составила к середине 2009 г. более 800 млрд. долл.

Важной мерой правительства, принятой в сентябре 2008 г., стало повышение уровня полностью застрахованных банковских депозитов, чековых счетов, сберегательных счетов в кредитных союзах и депозитных сертификатов со 100 тыс. до 250 тыс. долларов. Это позволило предотвратить натиск вкладчиков на банки с целью изъятия вкладов, так как у подавляющего большинства американцев банковские вклады не превышают этой суммы.

Обратим внимание на то, что раздача государством столь  крупных денежных ресурсов частным  финансовым институтам происходила впервые и сопровождалась острой дискуссией в политических кругах и резкими выступлениями СМИ. Именно в это время попал в критическую ситуацию инвестиционный банк «Леман бразерс», и в отношении него правительство решилось на жесткую линию и отказало в финансовой поддержке.

В то же время, события  сентября 2008 г. показали, что правительству надо быть готовым к крупным потрясениям и располагать для противодействия кризису гораздо большими суммами, чем те небывало крупные средства, которые оно уже успело к этому времени раздать в рамках чрезвычайных мероприятий. Теперь следовало придать крупномасштабным мерам помощи системный характер. Эта задача была выполнена благодаря быстрому прохождению в конгрессе внесенного в середине сентября проекта и принятию 3 октября 2008 г. Закона о срочных мерах по стабилизации экономики. В рамках закона была принята Чрезвычайная программа поддержки активов, в соответствии с которой была предусмотрена массированная государственная поддержка финансовых институтов на 700 млрд. долл. в общей сумме. Министерство финансов могло использовать средства из одобренного пакета для содействия банкам в виде программы прямого финансирования путем приобретения их акций или выкупа проблемных активов. В ней могли участвовать и крупные, и мелкие банки. Нацеленная на эти задачи программа в размере 250 млрд. долл. к концу октября 2008 г., то есть менее чем за месяц, уже была исполнена на 115 млрд. долл.