Факторинговые операции банков: сущность и особенности проведения в России

     Преимущество  двухфакторного факторинга заключается  в том, что для компании, обслуживающей  импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для  фактора экспортера. Вместе с тем  он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

     Вторая  модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его главная цель - обеспечение платежей. Схема прямого импортного факторинга состоит из следующих этапов:

1. Запрос лимита / обеспечение рисков;
2. Поставка / рассылка фактуры;
3. Оплата.

     Прямой  импортный факторинг имеет смысл  лишь в том случае, когда экспорт  производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с фактором своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторами других государств.

     В случае прямого импортного факторинга фактор – фирма страны – импортера  заключает соглашение с экспортером  о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование  кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для фактора внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для фактора валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.

     Таким образом прямой импортный факторинг  может представлять интерес для  фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные  требования.

     Третья  модель международных факторинговых  операций - прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения фактора в стране импортера. Основные этапы прямого экспортного факторинга таковы:

1. Запрос лимита/обеспечение риска;
2. Поставка/рассылка фактуры;
3. Финансирование;
4. Оплата.

     При этом фактор сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.

     Для оценки риска или для перестрахования  экспорт-фактор может подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании.

     В трех первых моделях международных факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк". Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга.

     Особенностью  внешнеторгового факторинга в целом  является его всегда открытый характер, а также отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее  обусловлено тем, что основой  факторингового обслуживания экспортера является обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при операциях внутри страны, встречается при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторы в большинстве случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции.

     Международный факторинг позволяет импортеру  на постоянной основе получать товар  с отсрочкой платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство оплаты возлагается  на импортера после приемки товарной поставки по качеству и количеству. Факторинг открывает уникальные возможности для предприятий, импортирующих товары в Россию, являясь не чем иным, как товарным кредитом.

     При получении международного статуса "фактора" российский банк становится для иностранных фактор-фирм гарантом безопасности и надежности бизнеса, беря на себя обязательство оплаты иностранной компании отгруженного в Россию товара.   При импорте товаров и услуг в Россию факторинговая сделка осуществляется в несколько этапов.

     На  первом этапе российский импортер и иностранный экспортер согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт.

     На  втором этапе иностранный экспортер, получив от экспорт-фактора подтверждение фактор-банка о надежности российского импортера, отгружает товар или оказывает услуги.

     На  третьем этапе иностранный экспортер переуступает счета фактор-фирме. Если иностранный экспортер нуждается в пополнении оборотных средств, то на четвертом этапе, фактор-фирма авансом оплачивает экспортеру стоимость товара или предоставленных услуг.

     На  пятом этапе российский импортер при наступлении срока платежа оплачивает стоимость товара или оказанных услуг.

     На  шестом этапе российский фактор-банк после получения средств от импортера платит иностранной фактор-фирме (а в случае неоплаты импортером при наступлении срока платежа, платит из своих средств). Основными клиентами по факторингу являются российские импортеры, вынужденные совершать предоплату, открывать аккредитив или предоставлять платежные гарантии за поставляемый товар или оказываемые услуги. Для таких импортеров факторинг - способ избежать дорогостоящего кредитования и повысить эффективность использования собственных средств.

Глава 5. Современное состояние рынка факторинга в России.  Перспективы развития российского рынка факторинга.

     В 2010 году рынок факторинга упал на 40%. Главные причины - проблемы ресурсной базы Факторов и ужесточение требований к клиентам и дебиторам. У специализированных Факторов возникли сложности с привлечением ресурсов: деньги стоят дороже, а доступ к ним снизился. У банков проблема в другом: ухудшение качества активов привело к необходимости досоздания резервов для обеспечения положительного прироста портфелей, но не все банки оказались к этому готовы. Другая причина сокращения объемов рынка в ужесточении требований Факторов к клиентам и дебиторам, что привело к сужению клиентской базы. Большинство Факторов прекратили сотрудничество с клиентами из таких высокорискованных отраслей как строительство, металлургия и др.

     Резкое  падение сменилось медленным восстановлением: в первом полугодии 2011 года рынок вырос на 16% и составил 200 млрд руб. Рост рынка обеспечили, в первую очередь, амбициозные новички – ВТБ Факторинг (+11,5 млрд. руб.) и Альфа-банк (+11,7 млрд. руб.)). Топ три на рынке по объемам уступленных требований формируют Промсвязьбанк (темп прироста 3%) (см.приложение3), на второе место поднялся Альфа-банк с 201% прироста, замыкает тройку лидеров Банк НФК, темпы прироста объемов которого составили минус 12,4%.

     Несмотря  на рост рынка, полученное факторинговое вознаграждение упало на 28% и составило около 3 млрд. руб. Давление на факторинговое вознаграждения оказало падение ставок и срока факторинговых сделок. Снижение ставок по факторингу стало следствием накала ценовой конкуренции между Факторами. Новые игроки рынка, как правило, дочерние компании крупных банков, имеют доступ к дешевым банковским пассивам и оказывают сильное давление на цену услуги. В результате ставки за факторинговое обслуживание практически опустились ниже ставок по кредитам.

     Закрепление максимальных отсрочек платежа по продовольственным  товарам привело к сокращению средней оборачиваемости дебиторской  задолженности. Средний срок сделки (в зависимости от объемов уступленных  требований) в первом полугодии 2010 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократился на 19 дней и составил 53 дня. Это не могло не сказаться на объемах факторингового вознаграждения, поскольку около 70-80% комиссий Факторов составляет именно комиссия за пользование заемными ресурсами.

     По  оценкам «Эксперта РА», доля плохих активов в портфелях факторов на 01.07.2011 достигла своего максимума и составила порядка 12-15%. Коэффициент резервирования на возможные потери у Факторов, обладающих банковской лицензией вырос с 01.07.2010 на 5 п.п. и на 01.07.2011 составил 16%, при этом большинство специализированных Факторов (по данным Анкет) вообще не создают резервы на возможные потери. Это говорит об их меньшей надежности по сравнению с банками - Факторами.

     Принятие  закона о торговле привело к снижению спроса на факторинг со стороны поставщиков продуктов питания. Частично это снижение компенсируется ростом спроса на факторинг со стороны поставщиков непродовольственных товаров. После установления потолка отсрочки платежа по продуктам питания для некоторых поставщиков факторинг в принципе потерял свою актуальность, а у торговых сетей из-за этого ухудшилась ситуация с ликвидностью. Для того, чтобы избежать кассовых разрывов ритейлеры вынуждены просить своих поставщиков непродовольственных товаров увеличивать отсрочки платежа, которые в свою очередь все чаще обращаются за факторингом.

     Развитию  электронного факторинга, способствуют как потенциал региональных рынков, так и вступление в силу закона о торговле.

     Для Факторов с развитым электронным факторингом вопрос географической экспансии  не стоит остро, потому что для выплаты Фактором финансирования своему клиенту не требуется физическая доставка отгрузочных документов. Кроме того, поскольку электронный факторинг ускоряет получение финансирования от Фактора, закрепление максимальных отсрочек платежа по продовольственным товарам способствует повышению спроса на данную технологию. Пока о наличии электронного факторинга заявляют ограниченное число Факторов.

     По итогам 2011 года рынок достиг около 450 млрд руб, темпы прироста рынка по сравнению с 2010 годом составят 25%. Негативный эффект от принятия  закона о торговле на рынок факторинга, по оценкам «Эксперта РА», по итогам 2011 года составил около 30-50 млрд. руб. Рост рынка обеспечили, прежде всего, новые игроки, к числу которых присоединились банки «Траст» и МДМ. Наиболее перспективным сегментом рынка с точки зрения конкуренции и доходности остаётся безрегрессный факторинг.

     Нет уверенности, что факторинг, в том виде в каком он предлагается сейчас в России,  и как экономическая категория, может стать эффективным инструментом рефинансирования деятельности лизинговых компаний. Объясняется это, прежде всего, размером маржи лизинговых компаний и сроком оборачиваемости активов. Просто это слишком дорогие и короткие деньги для лизинговых компаний. Да и сама сущность факторинга противоречит использованию его для рефинансирования лизинговой деятельности. В конце концов, для этого есть более удобные и привлекательные финансовые инструменты. Совершенно другое дело использование факторинга для страхования неплатежей, либо несвоевременности платежей, со стороны лизингополучателей в адрес лизинговых компаний. С уверенностью можно сказать, что в этом аспекте факторинг выглядит гораздо привлекательнее по сравнению с условиями страхования финансовых рисков, предлагаемых другими участниками рынка. Однако сейчас, в силу того, что даже  спрос на классические факторинговые услуги еще не удовлетворен в полном объеме, российские факторы пока не очень активно стремятся  осваивать данную нишу. Это скорее перспективное направление, которое рано или поздно начнет развиваться.

     Серьезная проблема, которая может стать перед Факторами – кризис у тех или иных крупных дебиторов (торговых сетей). Обычно Факторы с большим интересом принимают на обслуживание Клиентов, передающих на обслуживание дебиторскую задолженность крупных компаний, чья деловая репутация и стабильность вызывает у них мало сомнений, тем самым экономя на создании эффективной системы оценки и управления рисками.  Тем не менее, как показывает практика, даже крупные компании могут сталкиваться с серьезными проблемами, вызванными в т.ч. изменениями макроэкономической ситуации в мире. О причинах таких кризисов можно рассуждать долго, однако здесь мне бы не хотелось затрагивать данную проблематику. Предсказывать наличие подобных проблем у конкретных компаний практически не возможно. Поэтому, во избежание серьезных проблем, я бы рекомендовал Факторам диверсифицировать риски, не завязываясь на обслуживание поставщиков какого-то одного крупного дебитора, и не пренебрегать риск-менеджментом.  

     Рано  или поздно крупные иностранные  Факторы придут на российский рынок  факторинга. Динамика развития и перспективы  рынка позволяют сделать именно такие выводы. Высокая норма доходности факторинговых операций в России также не могут не вызывать интереса у иностранных игроков. Однако сроки массового выхода на российский рынок трудно прогнозировать: об этом говорится уже достаточно длительное время, но, тем не менее, серьезных западных игроков на российском рынке до сих пор нет. Сегодня уже с уверенностью можно сказать, что крупные российские факторы не боятся прихода западных игроков с их относительно дешевыми финансовыми ресурсами. Именно этот критерий считался основным конкурентным преимуществом западных факторов перед российскими. Аналогичная ситуация складывалась в свое время и в банковском секторе. Однако доминирования западных банков в России не наблюдается, хотя, справедливости ради, стоит отметить, что государство предпринимало для этого ряд защитных мер, которые, однако, не стали решающими.     Можно с уверенностью сказать, что одной из самых важных составляющих успеха факторинговой компании является ее менеджмент. Так или иначе, все остальные необходимые факторы успеха бизнеса зависят от руководителя. Прежде всего, руководитель факторинговой компании должен не только обладать знаниями и опытом работы в факторинговой компании, но и знать специфику российского рынка.