Достоинства и недостатки ФПГ. Антимонопольная политика государства

СОДЕРЖАНИЕ

1. Сущность ФПГ и принципы действия

2. Порядок создания и формирования ФПГ

3. Достоинства и недостатки ФПГ. Антимонопольная политика государства

Список используемой литературы

1. Сущность ФПГ  и принципы действия 

В России в условиях, когда  рыночная среда еще не сформировалась и практически невозможно оценить  экономическую эффективность проектов и связей, движущими силами для  объединения предприятий и банков в финансово-промышленные группы (ФПГ) стало стремление к стабильности связей и повышению собственной  значимости в экономике, обеспечивающей выживание как за счет взаимной поддержки  членов объединения, так и вынужденной  помощи государства. Поэтому многие ФПГ представляют собой искусственные образования, экономически слабо обоснованные.

В 1993 г. была одна официально зарегистрированная (внесенная в  реестр) ФПГ, в 1994 г. - 6, в 1995 г. - 21, в середине 1998 г. - 76. Во все группы в начале 1998 г. входили более 1120 юридических  лиц, в том числе 154 финансово-кредитных  учреждения, в них были заняты, по разным оценкам, 4-5 млн человек, а годовой объем производства превысил 65-70 млрд рублей.

В машиностроении и АПК  было создано по 9 ФПГ, в химической промышленности - 8, в черной металлургии - 7, в электронной промышленности - 6, в авиастроении и легкой промышленности - по 5, в стройиндустрии - 4, в автомобилестроении - 3, в цветной металлургии, золотодобыче, в лесоперерабатке - по 2 и т.д. Семь ФПГ охватывали несколько отраслей. Впрочем, состав официальных ФПГ не дает исчерпывающего представления о диверсифицированности групп, так как некоторые направления сотрудничества участников официально не оформлены.

Согласно закона "О финансово-промышленных группах" они образуются в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и эффективности производства, расширение рынков сбыта и создание рабочих мест. ФПГ бывают в одной из двух форм: холдинг - когда юридические лица действуют как материнская (она же центральная) компания и дочерние общества; система участия - когда юридические лица полностью или частично объединяют свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании ФПГ. Все участники группы учреждают центральную компанию, как правило, в форме инвестиционного института, хотя допустима и форма хозяйственного общества, ассоциации или союза.

Центральная компания уполномочена в силу закона или договора вести  дела группы. Под деятельностью ФПГ  понимается деятельность ее участников, которую они осуществляют в соответствии с договором о создании группы и/или ее организационным проектом при использовании обособленных активов. Центральная компания, в  частности, ведет сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс ФПГ, готовит  ежегодный отчет о деятельности группы, выполняет в интересах  участников ФПГ отдельные банковские операции и т.п. По обязательствам центральной компании, возникшим в результате участия в деятельности ФПГ, участники несут солидарную ответственность, особенности исполнения которой устанавливаются договором о создании группы.

Договор о создании ФПГ  не противоречит стремлению ее участников сохранить паритетные отношения  между учредителями группы. Он помогает консолидировать ресурсные потенциалы участников даже при их настороженном  отношении к слиянию активов. Стремление приспособиться к действующей  налоговой системе подталкивает предприятия объединять ресурсы  в рамках простого товарищества. Дело в том, что на стадии объединения  вкладов для совместной деятельности не возникает объекта обложения  налогом на прибыль, НДС и др.

Совместная деятельность в рамках простого товарищества предполагает выделение участника, которому поручается ведение общих дел, однако не все  партнеры готовы довериться одному участнику. В таком случае больше подходит совместное учреждение центральной компании, подконтрольной совету управляющих. Через совет  управляющих (высший орган управления группой) обеспечивается контроль участников над совместной деятельностью и  использованием выделенных ресурсов. Каждый участник направляет своего представителя  в совет управляющих. Для таких  ФПГ договор о создании группы - своего рода учредительный договор  простого товарищества, общие дела которого ведет центральная компания. Он, в частности, определяет объем, порядок  и условия объединения активов, а также порядок образования, объем полномочий и другие условия  деятельности совета управляющих.

В ФПГ могут входить  государственные и муниципальные  унитарные предприятия - в порядке  и на условиях, определяемых собственником  их имущества; дочерние хозяйственные  общества и предприятия - только вместе с основным обществом (унитарным  предприятием-учредителем); инвестиционные институты, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, участие  которых обусловлено их ролью  в обеспечении инвестиционного  процесса в ФПГ. В группе обязательно  должны быть организации, производящие товары или услуги, а также банки  или иные кредитные организации. А вот участие общественных и  религиозных организаций недопустимо.

Участники ФПГ, производящие товары и услуги, могут быть признаны консолидированной группой налогоплательщиков и вести сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс ФПГ. Участники  ФПГ вправе перекрестно владеть акциями.

Наряду с официально зарегистрированными  ФПГ существует немало неформальных объединений с относительно устойчивым сотрудничеством и взаимопроникновением промышленного и финансового капиталов. Их называют конгломератами. Причем члены конгломерата порой объединены даже более жесткими, чем участники ФПГ, личными, клиентскими, кредитными, акционерными, технологическими связями.

По инициативе государственных  органов в жизнеобеспечивающих  и экспортных отраслях были созданы  вертикально интегрированные комплексы, которые не имели и не имеют  официального статуса ФПГ. Считается, что создание таких комплексов помогло  коммерциализировать данные отрасли без обвала производства продукции.

"Временным положением  о холдинговых компаниях, создаваемых  при преобразовании государственных  предприятий в акционерные общества" от 16 ноября 1992 г. была предусмотрена  следующая схема реструктурирования  отношений собственности: находящиеся  в государственной собственности  пакеты акций дочерних предприятий  и иные активы должны были  вноситься в уставной капитал  учреждаемого материнского общества  холдинга; взамен государство получало  в собственность соответствующий  пакет акций этого общества.

По данной схеме согласно нескольким указам Президента РФ (ноябрь 1992 г.) были сформированы холдинги "Газпром", "ЕЭС России", "Связьинвест", "Высокоскоростные магистрали", "Роснефть", "Транснефть", "Транснефтепродукт", "ЛУКойл", "ЮКОС", "Сургутнефтегаз". Указами Президента РФ и постановлениями правительства (июнь 1993 г.) государственный концерн "Норильский никель" был преобразован в РАО "Норильский никель", создан холдинг "Российская металлургия" (сентябрь, декабрь 1995 г.), закрепленные в федеральной собственности акции ряда акционерных обществ ядерно-топливного цикла были внесены в уставный капитал ОАО "ТВЭЛ" (февраль, июнь 1996 г.), государственное предприятие "Российская угольная компания" преобразовано в одноименный холдинг (февраль, июнь 1996 г.).

Что побуждало участников группы получать официальный статус ФПГ? Тем самым сильные предприятия  хотели, во-первых, обеспечить акционерный  контроль над предприятиями и  банками, с которыми уже налажены эффективные хозяйственные связи, целесообразные и в перспективе; во-вторых, повысить имидж объединения  в глазах инвесторов и зарубежных партнеров; в-третьих, развить контакты с федеральными и региональными  органами власти.

Базовое предприятие или  ведущий банк группы, официально ее оформив, стремились зафиксировать еще не закрепленную акционерным контролем, но уже наметившуюся сферу своего влияния. С помощью учреждения официальной ФПГ "проблемные" предприятия, на которых наблюдается конфликт интересов разных групп акционеров или продолжается приватизация, пытались признать соответствующее разделение сфер влияния, хотя официальный статус ФПГ не исключает последующей ревизии этих сфер. К примеру, бывший "Инкомбанк" не вошел в первоначальный состав ФПГ "Магнитогорская сталь", но в дальнейшем он приобрел наибольшее влияние на базовое предприятие группы - Магнитогорский металлургический комбинат.

Некоторые моноотраслевые ФПГ образованы технологически связанными предприятиями (аналоги которых за рубежом обычно взаимодействуют в рамках холдингов). К учреждению официальной ФПГ склонны там, где целесообразен, но еще не создан холдинг. Когда разветвленные холдинговые структуры уже функционируют (в нефтяных компаниях, "Газпром"), официальный статус остается невостребованным. Если же такой холдинг решил войти в зарегистрированную группу, значит, он стремился к дальнейшей своей экспансии и расширению акционерного контроля. Как только это происходит, заинтересованность в ФПГ ослабевает. Например, после того как усилилось влияние "ЛУКойла" на "НОРСИойл" и вырисовалась перспектива приобретения первым (в дополнение к имевшимся 7,25%) части или всего государственного пакета акций нижегородской компании (40% уставного капитала), актуальность официальной регистрации ФПГ "Волжская компания" оказалась под вопросом.

Существовавшие диверсифицированные  группы предпочитали официально оформиться в виде ФПГ, чтобы легализовать свою активность в проблемных для них  отраслях или сферах, где не завершилось  размежевание с другими группами. Если отраслевая подструктура группы выстраивалась без особых коллизий, вопрос об официальном статусе обычно не поднимался. Примером может служить  не имеющая официального статуса  группа "Альфа-банка" в цементной промышленности. Аналогичным образом, не претендуя на официальный статус, бывший "Инкомбанк" выстраивал холдинговую структуру из кондитерских предприятий.

По мнению специалистов, ФПГ в основном официально оформляли  промежуточное, неотлаженное состояние  своей организационной структуры.

Предприятия вынуждены были группироваться в ответ на острую нехватку оборотных средств вследствие инфляции и неплатежей, на свертывание бюджетного финансирования, на прессинг со стороны мощных конкурентов на внутреннем и внешнем рынках, а также в поисках более эффективного управления капиталом.

С объединением в ФПГ они  связывали надежды на кооперирование в снабженческо-сбытовой сфере ради экономии издержек; на повышение согласованности  действий при производственной кооперации; на расширение круга инвесторов и  укрепление отношений с банками; на консолидацию инвестиционных ресурсов; на оптимизацию материально финансовых потоков; на уменьшение потребности в оборотных средствах на основе укрепления платежной дисциплины партнеров по группе, использования ими товарных кредитов, векселей, трансфертных цен; на улучшение делового имиджа на внутреннем и внешнем рынках, в частности благодаря повышению ритмичности производства; на облегчение отстаивания групповых интересов в государственных инстанциях.

Кроме того, предприятия  рассчитывали воспользоваться потенциальными плодами интеграции, не прибегая к  жесткой централизации контроля над ресурсами, а также возможностями  банков по оптимизации финансовых потоков  и налоговых обязательств. Предприятия  также хотели избежать сюрпризов  в ходе приватизации и с помощью  банков расширить свое влияние на размещение продаваемых государством акций. Интеграция в ФПГ теоретически позволяла лучше использовать ограниченные управленческие кадры. В рыночных условиях благополучие предприятий существенно  зависит от качества финансового  менеджмента, а в банках работают квалифицированные финансовые специалисты.

2.Порядок создания  и формирования ФПГ

В условиях тяжелейшей депрессии  в развитии отечественной экономики  наметились тенденции, которые отражают стремление хозяйствующих субъектов  выжить за счет объединения усилий, что, в свою очередь, характеризует  новую, более высокую ступень  развития рыночных отношений. Это создание крупных организационно-хозяйственных  структур на основе взаимопроникновения  и объединения капиталов различных  сфер деятельности в рамках финансово-промышленных групп.

Однако формирование российских ФПГ осложняется рядом обстоятельств  организационного, правового, конъюнктурного и концептуального характера. Одной  из причин подобного положения дел, несомненно, является дефицит практического  опыта и нескоординированность усилий различных ведомств, призванных обеспечивать соответствие государственных и частных интересов.

Кроме того, объединение  капиталов подвергается систематической  критике, так как в этом реформаторам видится чуть ли не угроза рыночным преобразованиям. Отсюда отношение  к российским финансово-промышленным группам как к сомнительному  смещению с рыночного курса реформ. Хотя облик современной институциональной  инфраструктуры определяют крупные  организационно-хозяйственные образования, которые обладают не только возможностью накапливать капитал в значительных размерах, но и формировать определенные «правила игры» в конкурентной среде.

Чтобы включиться в общемировую  воспроизводственную цепь, российские экономические институты должны соответствовать международным  стандартам, прежде всего по формам и размерам капитала. Только тогда  они смогут существовать как звенья воспроизводственного механизма мировой  экономики.

Уникальность становления  и развития корпоративных объединений  в экономике России в настоящее  время заключается в том, что  они создаются или в виде финансово-промышленных групп на основе специального закона («де-юре» ФПГ), или без какой-либо официальной регистрации в рамках действующего гражданского законодательства («де-факто» ФПГ).