Бюджетный дефицит и проблема государственного долга

Внешний долг —  это общая сумма задолженности  государства международным валютно-финансовым организациям, частным банкам, официальным  правительственным институтам, иностранным гражданам. Часть внешнего долга, срок платежа по которому не наступает в данном году или в ближайшем бюджетном году, называют капитальной задолженностью. Внешнюю задолженность, срок платежа по которой наступает в ближайшее время, относят к текущей задолженности.

Финансисты  различают долго- и краткосрочную, полностью и частично гарантированную государством задолженность. Долгосрочная внешняя задолженность — это задолженность со сроком долгового обязательства свыше одного года, которая взята у иностранного государства и должна быть погашена иностранной валютой, товарами и услугами. Она включает кредиты Международного валютного фонда, прямые инвестиции и т.д. Краткосрочная внешняя задолженность — задолженность со сроком долгового обязательства менее года. При полной гарантии государство несет ответственность за долг в полном объеме, при частичной ответственность разделяется между государством и должником.

Система государственного долга позволяет государству получать денежные средства на покрытие бюджетных дефицитов. Она является важным инструментом макроэкономического регулирования, так как государство, управляя своей задолженностью, влияет на состояние кредитно-денежной сферы, а через нее — на экономику в целом.

По информации Министерства финансов, на 01.05.2009г. государственный  долг Беларуси в сравнении с 01.01.2009г. увеличился на 36,5% до значения BYR 22,9 трлн. в эквиваленте.

Рост внутреннего  государственного долга за январь-апрель 2009г. составил 4,1% до значения BYR 8,94 трлн., при этом структура долга на 01.05.2009г. имела следующий вид:

• долговые ценные бумаги Правительства – 75% всего объема долга;

• кредиты Национального  банка на финансирование дефицита бюджета  – 15%;

• средства, заблокированные  на 01.01.1992г. во Внешэкономбанке СССР – 5%;

• прочие обязательства  – 5%.

Внешний государственный долг с января по май 2009г. увеличился на 33,7% до размера USD 4,98 млрд. в эквиваленте. Структура внешнего государственного долга на 01.01.2009г.:

• долг Правительства  – USD 4,86 млрд. в эквиваленте;

• долг предприятий  по кредитам, гарантированным Правительством – USD 0,12 млрд.

Динамика государственного долга Республики Беларусь, BYR, млрд.

 

 

Следует отметить, что за 2008г. государственный долг увеличился на 50,2% до значения BYR 16,77 трлн. в эквиваленте, при этом внутренний долг составил BYR 8,56 трлн., внешний – USD 3,72 млрд. в эквиваленте [8].

 

 

 

3. Экономические последствия дефицита бюджета и госдолга

 

Последствия бюджетного дефицита находят свое выражение в росте объема сбережений, используемых для финансирования государственных расходов, и уменьшении величины средств, направляемых на финансирование инвестиций. В дальнейшем рост дефицита ведет к снижению уровня жизни. В связи с этим правительства предпринимают различные методы регулирования бюджета, направленные на минимизацию дефицита и контроль над ним, среди которых можно выделить кредитование Центральным банком; государства в лице Министерства финансов, кредитование небанковским сектором, привлечение внешних источников финансирования, денежную эмиссию.

Нельзя  недооценивать негативные  последствия государственного  долга, потому что при определенных  условиях он  может стать серьезной проблемой для экономики страны. Рассмотрим некоторые из  самых ярких проблем.

          Рост  внутреннего долга  опасен  для  страны с низким  уровнем  доходов,  но   следовательно, и сбережений. Покупка населением, субъектами хозяйствования  государственных ценных  бумаг является  альтернативой инвестированию  свободных денежных  средств в производство. Поэтому наращивание быстрыми  темпами выпуска государственных  ценных  бумаг может  привести к  сокращению  основного  капитала.

         Другая  опасность связана   с  тем,  что  государство,  продавая  ценные  бумаги, конкурирует   на  рынке  ссудного  капитала  с  частным  сектором.  В   результате конкуренции ставка ссудного  процента  повышается, что ведет к совращению частных инвестиций в экономику страны, чистого экспорта  и частично  потребительских расходов [2].

         Негативным  последствием роста   внутреннего  долга  является  увеличение суммы процентных  выплат по нему. Если  в  экономике  наблюдается стагнация или  спад  производства, то  процентные  выплаты  могут оказаться неподъемными  для  страны. Поэтому необходимо  постоянно отслеживать  динамику  соотношения между  внутренним долгом  и  объемом   национального производства. Если  долг  растет  медленнее, чем объем  валового внутреннего  продукта, то  это  означает уменьшение  его  доли в  национальном продукте. Если  же  темпы роста  внутреннего долга обгоняют  темпы  роста валового  внутреннего  продукта, то  доля  государственного долга  в последнем  будет   увеличиваться. Чтобы  при этом  его  последствия не  стали  слишком тяжелыми  для  экономики, правительство должно  предпринять  определенные  меря  по  управлению  государственным  долгом.

          Внешний долг  может  появиться   по  двум  основным причинам:

 в  результате  прямого  заимствования средств   у иностранных  государств,  частных  компаний  и  путем   продажи  государственных   ценных  бумаг  иностранным   юридическим  и  физическим  лицам, государствам.

          Последствия внешнего долга более  тяжелы для  страны, чем   внутреннего. При  внешнем долге   нация  вынуждена  отдавать  другим  странам  ценные  товары  и  услуги, чтобы  оплатить  проценты  и  погасить долг, что снижает жизненный уровень населения данной  страны.  Кроме того, при предоставлении займа страна-кредитор  может потребовать выполнения  ряда  условий, которые "неудобны" для страны-заемщика. В связи с негативными последствиями внешнего долга   обычно  законодательно  устанавливается  его  лимит.  Следует  отметить, что  абсолютная сумма  долга  малопоказательна для  экономического  анализа. Поэтому оценивают  его   относительную  величину.  Используют  такие  показатели, как  доля  внешнего  долга  в  валовом  национальном  продукте, отношение годового  объема  выплат  по  внешнему  долгу к  объему  валютных  поступлений  за  год. По  оценкам  специалистов данный показатель  не  должен  превышать 25%.

           Большой  внешний долг  снижает международный авторитет страны  и может осложнить получение новых иностранных займов.  Поэтому правительство предпринимает определенные  меры, чтобы уменьшить   внешний долг, если  он  превышает приемлемый  уровень.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Бюджетная политика как целенаправленная деятельность государства по определению основных задач и количественных параметров формирования доходов и расходов бюджета, управления государственным долгом является одним из основных инструментов экономической политики государства.

Бюджетный дефицит  играет ключевую роль в механизме  развития инфляционных процессов, разрушающих  экономику страны, а также его  ведущую роль в системе показателей  экономической безопасности страны. Политика в области финансирования бюджетного дефицита должна основываться на использовании внутренних источников, что предполагает сокращение кредитования дефицита республиканского бюджета Национальным Банком, совершенствование механизма управления внутренним долгом.

Главной же целью совершенствования бюджетной политики государства должно быть усиление ее стимулирующей функции для перехода экономики страны в постиндустриальную стадию развития в начале третьего тысячелетия. Критерий дефицита бюджета, по сути, выполняет роль регулятора с отрицательной обратной связью, а потому должен играть ведущую роль в системе показателей экономической безопасности Республики Беларусь в постиндустриальную стадию развития в начале третьего тысячелетия. В тоже время, сам по себе дефицит бюджета может не быть чем-то чрезвычайно негативным для развития экономики и динамики жизненного уровня населения. Если финансовые средства, составляющие превышение расходов над доходами, направляются на развитие экономики, используются для развития приоритетных отраслей, т. е. используются эффективно, то в будущем рост производства и прибыли в них возместят произведенные затраты и общество в целом от такого дефицита только выиграет. Если же правительство не имеет четкой программы экономического развития, а превышение расходов над доходами допускает с целью латания “финансовых дыр”, субсидирования нерентабельного производства, то бюджетный дефицит неизбежно приведет к росту отрицательных моментов в развитии экономики, главным из которых является усиление инфляционных процессов.

           Известно, что государственный долг  корнями уходит в бюджетный  дефицит страны. Для покрытия  дефицита государство прибегает  к заимствованиям, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Таким  образом,  государственный долг, с одной стороны, является пассивом для государства и активом держателей гособлигаций (ценных бумаг государственного заимствования).

           В настоящее время показатели  величины внешнего долга не  вызывают опасений по поводу  долговой безопасности государства  и в дальнейшем мы должны избегать использования иностранных кредитов, с другой — участие иностранного капитала в экономике страны должно быть более широким, быстрая экономическая трансформация без внешней финансовой помощи невозможна. Республика испытывает огромную потребность в инвестиционных ресурсах. До недавнего времени ограниченное использование внешних займов компенсировалось в республике значительной денежной эмиссией. Однако по мере стабилизации финансовой системы роль заемных ресурсов для экономики будет возрастать.

          Существующая долговая стратегия  не позволяет привлекать сколько-нибудь  значительные внешние займы. Ключевой  проблемой здесь является неполучение  кредитов МВФ, что воспринимается  многими потенциальными кредиторами  как сигнал о высоких экономических и политических рисках вложения средств в Беларуси. Как следствие, основная масса получаемых сегодня страной иностранных займов представляет собой связанные кредиты, предоставляемые зарубежными банками под гарантии правительства.

ЛИТЕРАТУРА

1.Государственный бюджет: Учеб. пособие для учреждений, обеспеч. получение высш. образования по спец. "Финансы и кредит" / Т. В. Сорокина. Мн.: БГЭУ, 2007. 

2. Государственные и муниципальные финансы : учебник, И.Н. Мысляева. М.: Инфра-М. 2006.

3. Макроэкономика (экономическая теория Ч. 3.). Учебное пособие для вузов. Лемешевский И. М. – Мн.: ООО «ФУАинформ», 2007.

4.Макроэкономика: Социально ориентированный подход: Учеб. пособие / Э. А. Лотухина, В. В. Козловский, В. Н. Бусько и др.; Под ред. Э. А. Лотухиной. Мн.: Тесей, 2006.

5.Статистический ежегодник Республики Беларусь, 2008

6. Бюджет-2005: особенности и преемственность // Финансы, учет, аудит . Заяц А. - 2007.

7.Экономическая теория Практикум / Под ред. Н.И. Базылева, Л.В. Воробьевой. – Мн.: БГЭУ, 1997.

8. www.minfin.gov.by

9. http://belstat.gov.by

10. www.belgazprombank.by