Банковская система Евросоюза, особенности функционирования, достижения и проблемы

 

1.3 Структура банковской системы Европейского союза

Существует две точки  зрения по вопросу о структуре  банковской системы ЕС:

1. банковская система ЕС является трехуровневой: на первом уровне находится Европейский центральный банк, на втором — подчиненные ему национальные центральные банки, а на третьем — коммерческие кредитные организации.
2. банковская система ЕС является двухуровневой: на первом уровне находится руководящий орган, определяющий и проводящий общую валютную политику государств — членов ЭВС (Европейская система центральных банков), а на втором — все кредитные организации, деятельность которых регулируется нормами европейского банковского

Основной институционной структурой, в рамках которой происходит функционирование всех «валютных» компонентов  Экономического и валютного союза и которая определяет и осуществляет единую денежную политику Европейского сообщества, в соответствии с Договором о ЕС является Европейская система центральных банков.

В соответствии со ст. 107 Договора о ЕС, Европейская система  центральных банков (ЕСЦБ) охватывает Европейский центральный банк и центральные банки государств-членов. Создание ЕСЦБ связывается с формированием Экономического и валютного союза, с заменой национальных валют единой общей валютой - евро.

Управление ЕСЦБ осуществляется органами управления ЕЦБ. ЕСЦБ не является юридическим лицом.

В соответствии со ст.14.3 Статута Европейской системы  центральных банков и Европейского центрального банка национальные центральные  банки являются неотъемлемой частью ЕСЦБ. Они обязаны действовать в соответствии с основными ориентирами и указаниями ЕСЦБ. Национальные банки не могут самостоятельно выходить за рамки, полномочий, предоставленных им Уставом ЕСЦБ. Для того, чтобы они могли выполнять иные функции, Управляющий совет ЕЦБ должен решать двумя третями своих голосов, что они не расходятся с целями и задачами ЕСЦБ (ст. 14.4 Статута ЕСЦБ). Такие функции выполняются ими под свою ответственность и не рассматриваются как часть функций ЕСЦБ.

Функционирование Европейской  системы центральных банков обеспечивается Европейским центральным банком. Европейский центральный банк является в соответствии с Договором и Статутом ЕСЦБ независимым центральным банком. В отличие от ЕСЦБ ЕЦБ является юридическим лицом. Он обладает собственным имуществом и капиталом.

В соответствии с пунктом 3 ст. 111 Договора органами, управляющими ЕЦБ, являются Совет управляющих  и Исполнительный комитет. Кроме  того, поскольку, пока существуют государства-члены  с изъятием, учреждается Общий  совет.

 

1.4 Европейский Центральный  Банк и Евросистема

Двенадцать национальных центральных банков, в том числе  Банк Франции, Банк Италии, Банк Испании, Нидерландский банк, Национальный банк Бельгии, Австрийский национальный банк, Банк Греции, Банк Португалии, Банк Финляндии, Центральный банк Ирландии, Центральный банк Люксембурга, Бундесбанк Германии, а также Европейский Центральный Банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте-на-Майне, вместе образуют Евросистему. Структура европейской системы центральных банков представлена на приводимой ниже схеме.

 

Термин "Евросистема" выбран Советом управляющих ЕЦБ, чтобы объяснить устройство (соглашение), с помощью которого Европейская  система центральных банков (ЕСЦБ) выполняет свои задачи в зоне евро. До тех пор, пока некоторые члены  ЕС не ввели у себя в обращение единую валюту евро, отличие между Евросистемой и ЕСЦБ сохранится .

Помимо внесенного капитала 12 НЦБ ЕВС перевели на счета ЕЦБ  валютные резервы на сумму 40 млрд. евро. Передача валютных резервов также проведена  пропорционально доле каждой страны в капитале ЕЦБ. Взамен каждый национальный центральный банк был кредитован ЕЦБ денежными требованиями в евро-эквиваленте за их дополнительный валютный вклад.

ЕЦБ представляет уникальную организационную структуру, не имеющую  аналога в мировой практике. Уникальность заключается в том, что в одной системе сочетаются качественно разные структуры: централизованные и децентрализованные .

Евросистемой и ЕСЦБ управляют те органы Европейского Центрального Банка, которые наделены правом принятия решения. Таковыми органами являются:

• Совет управляющих;
• Исполнительный комитет.

Высшим звеном ЕЦБ  является Совет управляющих, в который  в количестве 18 человек входят все  члены Исполнительного комитета (6 человек) и управляющие всех 12 НЦБ  Евросистемы.

На Совет управляющих возлагаются следующие функции:

• разрабатывать важнейшие направления деятельности и принимать необходимые решения;
• определять денежно-кредитную политику для зоны евро, включая ассигнования, решения, касающиеся промежуточных денежно-кредитных ориентиров (целей), основных процентных ставок и резервов в Евросистеме, и устанавливать необходимые ориентиры для их реализации;
• рассматривать и утверждать годовой отчет ЕЦБ.

Совет управляющих заседает в городе Франкфурте-на-Майне, как  правило, два раза в месяц; допускаются также заседания Совета управляющих в НЦБ ЕС. При принятии решений по важнейшим вопросам денежно-кредитной политики или других задач Евросистемы члены Совета действуют не как представители национальных банков, а как независимые профессионалы по принципу "один член, один голос". Решение считается принятым, если за него проголосуют не менее 2/3 членов Совета .

В соответствии со ст. 112 Договора о ЕС (далее — Договор) Исполнительный комитет состоит  из президента, вице-президента и четырех  других членов. Однако ст. 123 Договора предусматривает, что при наличии государств-членов с изъятием общее количество членов Исполнительного комитета может быть меньше, но не меньше четырех. Если Договором или Статутом ЕСЦБ не предусмотрено иное, Исполнительный комитет принимает решения простым большинством голосов. В случае равенства голосов президент имеет решающий голос [ст. 11.5 Статута ЕСЦБ].

Исполнительный комитет  осуществляет валютную политику в соответствии с основными ориентирами и  решениями, принятыми Управляющим советом. Осуществляя эту деятельность, Исполнительный комитет дает необходимые указания национальным центральным банкам. Однако в соответствии с пунктом 3 статьи 12.1 Устава ЕСЦБ эти полномочия могут быть дополнены путем передачи Управляющим советом части своих полномочий Исполнительному комитету.

В сфере своей компетенции, в соответствии со ст. 34 Статута ЕСЦБ, ЕЦБ имеет право принимать  целый ряд правовых актов: регламенты, решения, рекомендации и заключения. Регламенты ЕЦБ имеют общее применение. Они обязательны и являются актами прямого действия во всех государствах-членах. Рекомендации и заключения не имеют обязательной силы. В свою очередь, решения ЕЦБ являются индивидуальными актами и обязательны для тех, кому они адресованы. За неисполнение юридическими лицами требований регламентов и решений ЕЦБ Европейский центральный банк имеет право накладывать на них штрафы или пени .

Основные инструменты  денежной политики ЕСЦБ: проведение операций на открытом рынке, регулирование дисконтной ставки путем проведения депозитно-ссудных сделок и установление минимальных резервных требований для кредитных институтов.

Характерная черта деятельности ЕЦБ состоит в том, что все  принципиальные решения, принимаемые  простым или квалифицированным (2/3 голосов) большинством, предусматривают «взвешенное» голосование руководителей центральных банков, при котором «вес» (т. е. количество голосов каждого из них) определяется в соответствии с долей соответствующей страны (ее центрального банка) в совокупном капитале ЕЦБ. Капитал ЕЦБ формируется в пропорции к сравнительному демографическому и экономическому весу НЦБ. Ключевым показателем при этом является средняя взвешенная доля каждой страны в населении и ВВП «зоны евро».

При наднациональном  характере Европейского центрального банка определенные функции и поле деятельности сохраняются за Национальными центральными банками отдельных стран: это касается проведения конкретных операций по регулированию ликвидности банковских систем и организации банковского надзора.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА  ЕСЦБ

2.1 Общие принципы денежно-кредитной  политики ЕЦБ

Задачу ЕЦБ можно  сформулировать следующим образом: в целях поддержания ценовой  стабильности в среднесрочной перспективе  Совет  управляющих ЕЦБ должен влиять на конъюнктуру денежного рынка и, следовательно, на уровень краткосрочных процентных ставок.  При этом центральному банку постоянно приходится действовать в условиях практически полной непредсказуемости, причем как в отношении потенциальных источников шоковых явлений в экономике, так и в отношении существования причинно-следственных связей, прямых и косвенных, между различными макроэкономическими переменными. С учетом всех перечисленных выше обстоятельств можно попробовать выделить несколько главных особенностей успешной денежно-кредитной политики.

Во-первых , денежно-кредитная  политика будет намного эффективнее, если она будет жестко фиксировать  инфляционные ожидания. Для этого  центральному банку нужно определить свою цель, разработать и последовательно  применять на практике порядок проведения денежно-кредитной. политики, а также четко и ясно информировать об этом общественное мнение. Только таким путем можно завоевать высокий уровень доверия, без которого невозможно воздействовать на ожидания экономических субъектов.

Во-вторых, поскольку  передаточный механизм срабатывает  с определенной задержкой, изменения, которые вносятся в денежно-кредитную  политику сегодня, проявятся в уровне цен лишь по прошествии нескольких кварталов или даже лет. Это означает, что центральные банки должны ясно понимать, какую политику им нужно проводить сегодня, чтобы обеспечивать ценовую стабильность в будущем, когда передаточный механизм сработает. В этом смысле денежно-кредитная политика должна быть рассчитана на перспективу. Поскольку из-за задержек в работе передаточного механизма денежно-кредитная политика не в состоянии амортизировать непредвиденные краткосрочные последствия шоковых явлений для ценовой стабильности (вызванные, например, изменением цен на сырьевые товары на мировом рынке), определенная волатильность краткосрочных показателей инфляции становится неизбежной. Кроме того, с учетом сложной механики передаточного процесса при прогнозировании последствий денежно-кредитной политики всегда присутствует большая доля неопределенности. По этим причинам денежно-кредитная политика должна быть нацелена на среднесрочную перспективу, чтобы не допускать излишнего вмешательства в развитие реальной экономики и непривносить в нее ненужную волатильность.

И, наконец, как и в  случае с любым другим центральным банком, в деятельности ЕЦБ неизбежно присутствует значительный элемент неопределенности, в том числе, в отношении достоверности экономических показателей, структуры экономики и порядка работы передаточного механизма денежно-кредитной политики. Поэтому успешная денежно- кредитная политика должна строиться на широкой основе, с использованием всей необходимой информации, позволяющей составить правильное представление о том, под влиянием каких факторов происходят те или иные изменения в экономике.

Успешная денежно-кредитная политика не может опираться на какую-то одну экономическую модель. ЕЦБ утвердил и провозгласил стратегию денежно-кредитной политики, призванную обеспечить последовательный и систематический подход к принятию решений в области денежно-кредитной политики. В основе данной стратегии лежат вышеперечисленные общие принципы с тем, чтобы центральный банк мог выполнить поставленные перед ним задачи. Цель стратегии – обеспечить всеобъемлющую нормативно-правовую базу для принятия решений о необходимом уровне процентной ставки по краткосрочным кредитам.

Первый элемент  стратегии ЕЦБ в области денежно-кредитной  политики касается количественного  определения ценовой стабильности. Кроме того, эта стратегия также  предусматривает определенный порядок, согласно которому Совет управляющих обязан провести оценку всей необходимой информации и аналитических отчетов для принятия решений о перспективах денежно-кредитной политики и, таким образом, обеспечить поддержание ценовой табильности. С этой целью стратегия также предусматривает определенный порядок разъяснения принимаемых решений общественности в простой и доступной форме.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.  Инструментарий денежно-кредитной политики ЕЦБ

Для того, чтобы достичь  своих целей, ЕЦБ имеет в своем  распоряжении целый набор инструментов денежно-кредитной политики; ЕЦБ проводит операции на открытом рынке, предлагает постоянные механизмы и требует от кредитных институтов иметь минимальные резервы на счетах в Евросистеме.

1.Операции на открытом  рынке

Операции на открытом рынке играют важную роль в денежно-кредитной политики Евросистемы для целей управления процентными ставками, управляющий ситуация с ликвидностью на рынке и сигнализации состояния денежно-кредитной политики. Доступно несколько типов инструментов для Евросистеме для проведения операций на открытом рынке. Важнейшим инструментом является инструмент обратной сделки (применяется на основании соглашения РЕПО или залогового обеспечения кредитов). ЕЦБ также можете использовать прямые операции, такие, как: выдача сертификатов ЕЦБ долга, иностранные свопы обмена и сбора кратоксрочных вкладов. Операции на открытом рынке инициируются ЕЦБ, который также принимает решения о инструменте, который будет использоваться и , также решает условия для его выполнения. Они могут быть выполнены на основе стандартных тендеров, конкурсов или быстрой двусторонней процедуры.В соответствии с их целями ,регулярностью и процедурами, операции на открытом рынке можно разделить на следующие категории (см. также таблицу 1):