Анализ состояния и эффективности использования активов организации

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды, что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Вертикальный анализ показывает структуру  средств предприятия. Данный метод  анализа необходим, так как относительные  показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние информационных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие  как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. 

Оценка эффективности  использования активов заключается  в определении влияния активов  на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности  и оборачиваемости на основе расчета  коэффициентов.

Коэффициенты первой группы - рентабельности - позволяют оценить результат конкурентной борьбы по продвижению и продаже своего продукта. Они показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Увеличение отдачи как раз и является задачей компании.   

Рентабельность может  исчисляться по-разному. В период, предшествующий перестройке экономики  России, широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый как  отношение прибыли к сумме  производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных средств). Учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен был воздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, то есть стимулировать улучшение использования последних.

Однако, как показала практика, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее данный показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли  к стоимости производственных фондов, продолжает использоваться и в настоящее время для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности.

Этот показатель общей  рентабельности (рентабельности производственных фондов) официально трансформировался  в показатель рентабельности активов, который исчисляется по формуле:  

Рентабельность активов	=	операционная прибыль
		средняя сумма активов

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности  использования основных средств  служит показатель фондорентабельности, равный отношению прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств.

Дать комплексную оценку эффективности использования оборотных  средств позволяет показатель рентабельности текущих активов:

Рентабельность текущих  активов	=	операционная прибыль
		средняя величина текущих активов

Коэффициенты второй группы - ликвидности - показывают возможные риски утери позиций на конкурентном рынке вследствие потери компанией способности отвечать по своим обязательствам. Анализ ликвидности дает компании возможность понять, достаточно ли она обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и  краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся  быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Значительно больший  срок понадобится для превращения  производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) –  это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные  обязательства (кредиторская задолженность  и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 – среднесрочные  обязательства (краткосрочные кредиты  банка);

П3 – долгосрочные кредиты  банка и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. 
            Также для оценки ликвидности рассчитываются следующие показатели:

• коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных долгов предприятия (рекомендуемая величина 0,2-0,5);
• коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств (удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1);
• коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (удовлетворяет обычно коэффициент >2).

Данные коэффициенты представляют интерес не только для  руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

В качестве базового можно использовать коэффициент абсолютной ликвидности. Два других коэффициента используются при необходимости углубленного анализа для отражения влияния отдельных статей текущих активов.

Снижение значения ликвидности  чаще всего говорит об общем ухудшении ситуации с обеспеченностью оборотными средствами и о необходимости принять серьезные меры для оптимизации управления ими.

Коэффициентами третьей  группы – оборачиваемости - определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема продаж к средней величине активов. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.

Еще одним параметром, при помощи которого оценивают интенсивность  использования активов, является показатель периода оборота в днях, рассчитываемый как отошение длительности выбранного периода к оборачиваемости активов  за данный период.

Также можно исчислить частные показатели оборачиваемости:

Оборачиваемость дебиторской  задолженности	=	Выручка от реализации
		Дебиторская задолженность

 

Оборачиваемость запасов	=	себестоимость
		запасы
Период оборота  дебиторской задолженности			=		360
					Оборачиваемость дебиторской задолженности
(Срок реализации) период оборота запасов			=	360
				Оборачиваемость запасов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ состояния активов ОАО  «Новосибирскэнерго» и эффективности их использования

2.1. Анализ состояния активов ОАО «Новосибирскэнерго»

 

В процессе анализа активов  в первую очередь следует изучить  динамику активов, изменения в их составе и структуре (табл. 2.1) и дать им оценку.

Таблица 2.1.

Горизонтальный  и вертикальный анализ активов ОАО  «Новосибирскэнерго» за 2003 г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.		Удельные  веса (%) в общей величине активов		Изменения
	На  начало года	На  конец года	На  начало года	На  конец года	тыс. руб.	в удельных весах	в % к  изменению общей величины активов
внеоборотные  активы	13885624,0	13944711,0	80,6	77,8	59087,0	-2,8	8,5
оборотные активы	3342915,0	3976360,0	19,4	22,2	633445,0	2,8	91,5
Итого активов	17228539,0	17921071,0	100,0	100,0	692532,0	0,0	100,0
Коэффициент соотношения  оборотных и внеоборотных активов	0,24	0,29

Горизонтальный  анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год возросла на 692532 тыс. руб. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениватся с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы – по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т_акт), объема продаж (Т_vрп) и прибыли (Т_n):

100% < Т_акт < Т_vрп < Т_n

Данное соотношение  принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует  о динамичности развития предприятия  и укреплении его финансового  положения.

На анализируемом предприятии  темп роста активов 104% (17921071·100/17228539), объема продаж (выручки) – 126,3% (10526995·100/8334158), прибыли – 297,6% (149159·100/50121), то есть данное условие выполнено:

100% < 104% < 126.3% < 297.6%

Первое неравенство (100% < Т_акт ) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Т_акт < Т_vрп ) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Т_vрп < Т_n) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.

Таким образом, можно  сказать, что предприятие развивается  динамично.

Вертикальный  анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

Наибольший удельный вес (77,8%) в общей сумме активов  компании приходится на иммобилизованные (внеоборотные) активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2002 годом отмечается снижение их доли на 2,8 процентных пункта, и соответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммы внеоборотных активов. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,24, а на конец – 0,29, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

Рассмотрим более подробно изменение структуры внеоборотных и оборотных активов.

В связи с продолжавшейся передачей основных средств в уставный капитал вновь создаваемых 100-процентных дочерних обществ структура внеоборотных активов компании претерпела изменения.  В целом, их сумма увеличилась на 59087 тыс. рублей. Анализ изменения структуры внеоборотных активов представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Анализ изменения  структуры внеоборотных активов  ОАО «Новосибирскэнерго» в 2003 г.

показатели	сумма, тыс.руб.		Изменение за год (+/-), тыс. руб.	темп прироста, %	удельный вес во внеобортных  активах, %
	На начало года	на конец года			на начало года	на конец года
Внеоборотные активы. всего	13885624	13944711	59 087	0,4255	100	100
в том числе
Нематериальные активы	0	0	0	-	0	0
Основные средства по остаточной стоимости	10912204	10846148	-66 056	-0,6053	78,6	77,8
Незавершенное строительство	2 788 050	2 701 341	-86 709	-3,11	20,1	19,4
Долгосрочные финансовые вложения	185 264	396 670	211 406	114,1106	1,3	2,8
Прочие внеоборотные активы	106	552	446	420,7547	0	0